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生猪市场：近弱远强背后的供需博弈
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/14 14:33:39 关注：175 评论： 我要投稿
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生猪市场数据速览
上周，生猪市场数据发布。整体而言，期货市场呈现近弱远强态势。在期货方面，LH2505 合约报收 13380 元 / 吨，较前周结算价上涨 0.98%，涨幅虽小，但体现出市场对其具备一定积极预期；LH2509 合约表现更为突出，报收 14345 元 / 吨，较前周结算价上涨 3.46%，此较大涨幅表明市场对远期生猪价格寄予较高期望。
现货市场中，全国外三元生猪市场价为 14.7 元 / 公斤，环比上涨 0.04 元 / 公斤。尽管每公斤涨幅仅 0.04 元，但在市场环境下，这一细微变化仍值得关注，其反映了现货价格的动态走向。
在利润方面，截至 4 月 11 日，自繁自养生猪养殖利润为 51.15 元 / 头，环比增加 4.15 元 / 头，这对于自繁自养的养殖户而言，无疑是积极信号，利润增加意味着收益提升；外购仔猪养殖利润为 - 11.86 元 / 头，虽仍处于亏损状态，但亏损环比减少 20.11 元 / 头，亏损幅度收窄，使外购仔猪养殖从业者看到一定希望。此外，猪粮比价为 6.56，周环比下降 0.01 ，该数据变化从侧面反映出生猪养殖成本与收益之间的关系变动。这些数据背后，蕴含着怎样的市场现象和发展趋势，值得深入探究。
近弱远强：期货市场的独特表现
在生猪期货市场中，近月合约与远月合约价格走势存在显著差异，这种近弱远强格局值得深入分析。
近月合约如 LH2505，其价格受现货价格影响显著。现货市场堪称近月合约价格的 “指挥棒”，由于近月合约距离交割时间较近，与现货交易时间更为贴近，因此现货市场的供需状况、价格波动等实际因素，均能直接作用于近月合约价格 。当现货市场供应充足而需求平稳时，近月合约价格往往承受下行压力；反之，若现货市场供应紧张且需求旺盛，近月合约价格则会获得有力支撑。
远月合约 LH2509 的价格表现，更多受到关税政策以及市场预期的影响。关税政策的任何变动，都可能在远月合约价格上引发波动。例如，若关税政策调整影响生猪进出口，未来市场的供需关系预期也将随之改变，进而导致远月合约价格波动。市场预期同样至关重要，若市场普遍对未来生猪市场发展前景充满信心，预计未来需求将大幅增加或供应有所减少，这种乐观预期将推动远月合约价格上涨，使其表现强于近月合约 。这种对未来供需关系的预期，促使市场参与者在交易远月合约时，更加关注宏观经济形势、行业发展趋势等长期因素。
涨跌之间：现货市场的微妙平衡
上周，全国生猪现货市场延续窄幅波动态势。这种看似平稳的价格波动背后，实则蕴含复杂的市场博弈，在涨跌之间维持着微妙平衡 。
从积极方面来看，节后局部地区二次育肥询价增加，这对市场情绪起到一定支撑作用。二次育肥者通常在市场行情向好时入场，大量收购生猪进行再次育肥，此行为增加了市场对生猪的需求，使养殖户对未来价格产生一定乐观预期，从而支撑生猪价格。当二次育肥询价增多时，养殖户会认为市场对生猪需求旺盛，进而增强抗价心理，不愿低价出售生猪 。
然而，市场并非仅有利好因素。部分养殖企业出栏增量，给市场供应端带来压力。养殖企业基于资金回笼、养殖成本控制、市场预期等多种因素考虑，增加生猪出栏量。当市场上生猪供应量突然增多，若需求未相应增加，原有的供需平衡将被打破，价格自然受到下行压力。一些大型养殖企业为完成季度或年度销售目标，在特定时期会加大出栏力度，导致市场上生猪流通量大幅增加。
节后终端需求惯性回落，这也是影响价格的重要因素。节假日期间，人们对猪肉的消费需求大幅增加，家庭聚餐、走亲访友以及餐饮行业采购等，均使猪肉需求量在短期内迅速上升。但节日结束后，这种集中性消费需求大幅减少，进入消费淡季。居民家庭在节后往往减少肉类消费，偏向清淡饮食；餐饮行业采购量也明显下降。在供应增加而需求减少的情况下，市场高价成交困难，生猪价格难以维持高位，只能在窄幅区间内波动，寻求新的供需平衡点 。
盈亏之变：养殖利润的动态调整
在生猪养殖领域，自繁自养和外购仔猪这两种养殖模式的利润变化，犹如市场的晴雨表，深刻反映行业经营状况和市场环境变迁 。
先看自繁自养模式，截至 4 月 11 日，其养殖利润为 51.15 元 / 头，环比增加 4.15 元 / 头。自繁自养模式的利润受多种因素综合影响，其中饲料成本和生猪价格是两个关键因素。饲料成本在自繁自养总成本中占比较大 。若玉米、豆粕等主要饲料原料价格下降，养殖成本将降低，在生猪价格保持稳定或上涨的情况下，利润自然增加。假设玉米价格每吨下降 100 元，一头生猪在养殖周期内消耗饲料 2000 斤（1 吨），则仅此一项，每头生猪的养殖成本就会降低 100 元，直接转化为利润增加。生猪价格的波动对利润影响更为直接，当市场上生猪供不应求时，价格上涨，自繁自养的养殖户可获得更高收益；反之，若市场供过于求，价格下跌，利润将被压缩。
再谈外购仔猪养殖模式，其利润为 - 11.86 元 / 头，亏损环比减少 20.11 元 / 头。外购仔猪养殖利润的变化，除受生猪价格和饲料成本影响外，仔猪价格也是重要因素。仔猪价格的高低，直接决定养殖初始成本 。若仔猪价格过高，即使后期生猪价格上涨，利润空间也可能被前期高昂的仔猪成本吞噬。在仔猪供应紧张时期，仔猪价格可能大幅上涨，例如原本每头仔猪价格为 300 元，供应紧张时涨至 500 元，若后期生猪出栏价格未相应大幅提升，养殖利润将大幅减少甚至亏损。而当仔猪价格下降时，即使生猪价格无明显变化，养殖成本的降低也可能使亏损幅度减小，如本次亏损环比减少情况，或许与仔猪价格的合理调整有关 。
猪粮比价为 6.56，周环比下降 0.01 ，该数据反映了生猪价格与作为主要饲料的玉米价格之间的关系，是衡量养殖效益的重要指标。当猪粮比价较高时，意味着生猪价格相对玉米价格更有利，养殖利润空间较大；反之，当猪粮比价较低时，养殖利润可能受到挤压。此次猪粮比价的微降，从侧面暗示了生猪价格与饲料成本之间的动态平衡正在发生微妙变化，养殖户需密切关注，及时调整养殖策略，以应对可能出现的利润波动风险 。
未来展望：迷雾中的市场走向
展望未来，生猪市场在短期和长期内均面临复杂局面，价格和供需趋势充满不确定性。
从短期来看，二次育肥的持续性将是影响市场的关键因素。若二次育肥持续零星补栏，市场供应压力后移情况将更加明显。由于养殖端存在缩量抗价情绪，企业出栏进度偏慢，短期内，生猪实际供应量可能不会大幅增加 。但需求较 3 月份同比减少明显，这使得供需僵持状态可能持续一段时间。在此情形下，生猪价格大概率维持窄幅波动，难以出现大幅上涨或下跌。当二次育肥补栏积极性高时，市场对生猪的需求增加，会在一定程度上支撑价格；但如果二次育肥补栏突然减少，供应端压力将显现，价格可能面临下行风险 。
从长期视角分析，随着时间推移，若二次育肥补栏的生猪集中出栏，市场供应将大幅增加。加之能繁母猪存栏量等因素对未来生猪出栏量的影响，若能繁母猪存栏量处于高位，后续生猪出栏量也会相应增多，这将给市场带来较大供应压力。而需求方面，除非有重大节日、消费习惯改变或经济形势大幅好转等因素刺激，否则需求增长可能较为缓慢 。综合来看，长期内生猪市场可能面临供过于求局面，价格或呈震荡下行趋势。倘若未来经济复苏，居民消费能力提升，猪肉消费需求大幅增长，那么供需关系可能重新调整，价格走势也会发生变化，但这需要诸多因素共同作用，目前仍存在较大不确定性 。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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