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生猪市场：短期上扬下的长期隐忧
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/16 12:41:49 关注：53 评论： 我要投稿
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近期生猪市场异常表现
价格波动情况
近期，生猪市场呈现出显著的动态变化。在期货市场方面，截至 4 月 14 日收盘，生猪期货主力合约价格涨幅达 3.76%，盘中一度突破 14500 元 / 吨。此价格波动现象引发了市场广泛关注，投资者及行业研究者对其背后驱动因素展开深入探讨。
在现货市场，标猪市场价格维持在 14.5 - 14.6 元 / 公斤区间，展现出较强的价格稳定性；肥猪价格前期表现疲软，但近两日已出现企稳迹象；仔猪价格则从 3 月底的 528 元 / 头上涨至 533 元 / 头。这些价格变化表明，生猪现货市场在近期处于调整阶段，不同品类生猪价格呈现出差异化走势，值得深入剖析其背后的市场逻辑。
市场波动的背后因素
贸易摩擦引发成本之变
在全球经济一体化背景下，中美贸易摩擦的升级对中国国内生猪养殖行业产生了显著影响。关税的增加导致国内进口美国大豆的难度加大，而大豆作为生猪养殖的关键饲料原料，其进口受阻直接引发了养殖成本上升的预期。
养殖户为应对这一变化，不得不调整饲料配方，寻求替代原料。然而，这些替代原料存在价格较高或供应不稳定等问题，致使养殖成本大幅增加。根据相关数据统计，随着进口美豆的减少，饲料企业调整配方后，豆粕等替代品价格上涨，生猪养殖成本每吨增加约 [X] 元。这无疑给原本利润微薄的养殖户带来更大经营压力，同时也对生猪价格走势产生重要影响，成为推动生猪期货价格波动的关键因素之一。
极端天气催生二育热情
天气因素在生猪市场中也扮演着重要角色。突发的极端大风天气，看似与生猪市场并无直接关联，却意外引发了局部地区二次育肥（以下简称 “二育”）热情的高涨。在受大风影响地区，养殖户出于对生猪生长和销售可能受到不利影响的担忧，纷纷选择进行二育，期望通过将生猪养至更大体重来获取更高收益。
二育热情的提升直接推动了生猪期货价格上涨。二育户大量采购仔猪和标猪，导致市场生猪供应阶段性紧张，进而带动价格上升。以某地区为例，极端大风天气过后，二育户集中入场，仔猪价格在一周内上涨 [X]%，标猪价格也随之攀升，有力地推动了生猪期货价格大幅上涨。二育行为的增加改变了市场对未来生猪供应的预期，进一步加剧了市场价格波动。
生猪市场基本面剖析
存栏量与供应压力
能繁母猪存栏量的变化对生猪市场未来供应格局具有关键影响。从 2024 年 4 月至 11 月，能繁母猪存栏量呈稳步上升趋势，环比持续增长，11 月达到 4080 万头峰值，累计增幅为 2.3%。然而，2024 年 11 月至 2025 年 1 月，存栏量环比下降至 4062 万头。2025 年 2 月，存栏量出现小幅反弹，回升至 4066 万头，环比增长 0.1%，同比增长 0.6%。
按照生猪 10 个月的生长周期推算，2025 年 2 月至 9 月，生猪存栏量理论上将增加至阶段性峰值。这意味着在未来一段时间内，生猪市场供应将持续增长，中长期供应压力较大。截至 2025 年 3 月，从存栏结构来看，7 - 49 公斤、50 - 89 公斤、90 - 140 公斤及 140 公斤以上生猪存栏占比分别为 33.77%、29.96%、35.31% 及 0.96%，环比变化分别为 - 0.27%、 - 0.02%、0.26% 及 0.03%。标猪与肥猪占比的提升表明当前市场惜售和二育情绪依然存在，短期内这对标猪价格有一定支撑作用，但从中长期来看，供应压力仍将持续影响市场。
出栏均重与出栏计划
钢联数据显示，4 月 11 日生猪出栏均重达到 123.98 公斤，连续 11 周保持增长态势。出栏均重的持续上升意味着短期内生猪供应可能减少，对猪价形成一定支撑。
但从中短期来看，出栏计划呈现增加态势。4 月规模场计划出栏 1292.37 万头，环比增加 12.62%，同比增加 22.58%，表明规模场出栏计划大幅增长。同时，前期进行二育的企业在 5 - 7 月份存在集中出栏的可能性，这将使供应压力后移至未来几个月。综合来看，生猪供应保持增长态势，猪价面临较大下行压力。
仔猪市场现状
当前，仔猪市场处于补栏旺季，仔猪出生数量与销量均呈现增长态势。钢联数据显示，3 月仔猪出生量为 536.25 万头，显著高于去年同期的 486.28 万头；3 月销量为 56.1 万头，而去年同期仅为 42.68 万头。补栏旺季预计将持续至 5 月，仔猪销量仍有较大增长空间。
然而，近期仔猪价格涨至阶段性高位，抑制了养殖户的补栏积极性，市场出现 “有价无市” 现象。目前仔猪育肥模式下，每头生猪平均盈利仅约 100 元，微薄的利润难以激发养殖户的补栏热情，预计仔猪价格上行空间有限，不排除出现回调的可能性。
产业链其他环节影响
屠宰企业困境
在生猪市场产业链中，屠宰企业目前面临诸多困境。近期猪价坚挺，加上二育市场情绪回升，导致市场生猪供应紧张，部分养殖公司缩量出栏，进一步加大了屠宰企业的采购难度。
受这些因素影响，屠宰量被动缩减。4 月 11 日屠宰量降至 11.7 万头，较 4 月初的 12 万头有所下降；屠宰企业开机率也降至 26.84%，低于 4 月初的 27.61%。自 2 月中旬以来，屠宰企业持续亏损，截至目前，亏损幅度达到 24.7 元 / 头。
在消费淡季，毛白价差不断收缩，从 4 月初的 4.29 元 / 公斤降至 4.16 元 / 公斤，进一步压缩了屠宰企业的利润空间，导致其采购积极性降低，鲜销率由 3 月初的 89.44% 降至 88.7%，库存率由 17.05% 小幅增加至 17.38%。尽管短期市场情绪有所好转，但由于亏损严重，屠宰企业后续采购积极性仍将受到较大限制。
养殖利润分析
4 月以来，生猪期货表现偏强，但养殖利润变动有限。目前，自繁自养模式下每头生猪盈利 129.3 元，较月初增加 47 元；而外购仔猪模式下每头仅盈利 65.8 元，较月初降低 60 元，整体生猪养殖利润处于微利状态。
受市场情绪影响，二育积极性有所提升，但生猪价格坚挺使得近期二育成本相对较高。调研数据显示，多数地区二育占比达到 20% - 40%，这些二育生猪后期可能集中在 5 - 7 月出栏，届时市场对高价猪的接受程度将直接影响养殖利润。若市场对高价猪接受度不高，养殖利润将面临进一步挤压。
未来走势预测
综合近期生猪市场表现及各方面因素分析，当前生猪市场处于复杂多变的关键时期。短期内，生猪期货价格上涨主要受宏观因素和市场情绪影响，现货价格和基本面格局并未因期货上涨而发生实质性改善。
从中长期来看，在无疫病及突发事件等异常情况下，预计今年 9 月前后生猪存栏量将持续增加，这将给市场带来较大供应压力，猪价面临下行风险。
短期内，二育市场情绪好转，大量资金和养殖户进入市场，导致阶段性供应压力后移。4 月出栏量同比增加，市场生猪供应充裕；同时，仔猪价格高位运行，二育成本增加，一定程度上抬高了生猪出栏价格。但目前处于消费淡季，市场对高价生猪的接受度较低。
总体而言，生猪市场在经历短期波动和情绪炒作后，将回归基本面主导。市场参与者在投资和决策过程中，应保持理性，深入分析市场供需关系、成本变化及政策导向等基本面因素，以规避风险，实现稳健发展。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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