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一、行情直击：窄幅震荡藏隐忧，2511合约微幅收跌
（一）当日核心数据图谱
2025年9月24日，鸡蛋期货主力2511合约以3065元/ 500千克平盘开盘，日内交易呈现窄幅波动特征。盘中最高价触及3080元/ 500千克，最低价下探至3037元/ 500千克，最终收盘价与开盘价持平，报收于3065元/ 500千克，较前一交易日结算价下跌0.33%，日内波幅仅43元/ 500千克。当日成交量为337,413手，较前一交易日有所缩减，反映出市场参与者在关键价位附近持谨慎观望态度。
（二）合约强弱对比
从跨期合约表现来看，远月合约展现出较强抗跌性。其中，2512合约收于3190元/ 500千克，跌幅0.03%；2601合约收于3362元/ 500千克，跌幅0.12%。这种"远月抗跌、近月承压"的价差结构，本质上体现了市场对短期鸡蛋供应过剩的担忧，与中长期消费预期改善之间的矛盾博弈。
二、多空拆解：供需天平向空头倾斜
（一）空头三座大山：供应过剩成核心压制
存栏高位压顶
根据行业数据，2025年8月全国在产蛋鸡存栏量达13.65亿只，同比增长5.98%，9月持续维持在近五年平均高位水平。由于5月补栏的鸡苗陆续进入产蛋期，产能释放效应显著。据卓创资讯统计，9月新开产蛋鸡数量同比增加8%，进一步加剧市场供应压力。
冷库蛋"堰塞湖"待泄
中秋备货期内，冷库蛋出库速度放缓，目前仍有50%-60%的库存尚未消化。预计这些库存将在11月集中释放，对鲜蛋市场需求形成严重挤压。当前主产区生产环节库存天数已升至0.94天，流通环节库存达1.03天，均处于季节性高位水平。
淘汰节奏明显滞后
随着养殖利润转正，养殖户淘汰意愿减弱。当前淘汰鸡平均日龄已延长至497天，较上月增加2天。老鸡留存比例上升，使得市场供应压力进一步加大。
（二）多头微弱支撑：旺季余温难抵颓势
备货需求进入尾声
中秋备货虽短暂提振市场需求，但价格表现不及预期。主产区现货均价仅3.63元/斤，较历史同期正常水平低15%。截至9月24日，市场已出现价格趋稳、走货速度放缓的特征。学校开学带来的团餐需求已基本释放，后续需求增量空间有限。
成本端边际提振
自9月以来，玉米、豆粕等饲料原料价格震荡上行，推动蛋鸡配合料成本环比上涨2.3%。部分处于亏损状态的养殖场出现惜售现象，但尚未形成规模化的价格支撑力量。
三、走势预判：节后回调压力加剧，短期震荡寻底（一）短期：3000点成关键支撑
中秋消费旺季结束后，终端需求预计将环比下降，叠加冷库蛋集中出库影响，现货价格可能在国庆前后跌至3.0元/斤。期货2511合约短期内将延续"压力主导、支撑弱化"的运行格局，上方3100-3180元/ 500千克区间构成强阻力位，下方3000-2950元/ 500千克为核心支撑区域。
（二）中期：10月或现阶段性反弹
若9月底出现集中淘汰老鸡（目前日龄超500天的老鸡占比已达28%），叠加10月下旬腌腊制品需求启动，鸡蛋价格或迎来阶段性修复。但受制于基本面矛盾，预计反弹高度有限，目标位或在3200元/ 500千克附近。
四、实操策略：逢高偏空为主，严控仓位
（一）投机交易策略
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操作方向
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入场区间（元/ 500千克）
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止损位（元/ 500千克）
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目标位（元/ 500千克）
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仓位建议
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空单
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3100-3150
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3180
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3000-2980
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≤20%
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多单
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2950-2980
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2920
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3050-3080
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试仓5%
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（二）套利机会提示
建议关注"2511-2601"反套策略：通过做空近月2511合约、做多远月2601合约，捕捉近月供应压力释放与远月预期改善带来的价差收敛机会。当价差扩大至300元以上时，可逐步止盈离场。
（三）风险预警
突发重大疫病导致蛋鸡存栏量超预期下降（发生概率较低）；饲料原料价格大幅下跌削弱成本支撑；
冷库蛋集中抛售引发市场恐慌性下跌。
结语：别被旺季余温迷惑，空头趋势未改
9月24日鸡蛋期货市场的窄幅震荡行情，本质上是旺季尾声多空双方的激烈博弈。但在供应过剩这一核心矛盾未得到有效缓解的情况下，建议投资者保持谨慎态度，避免盲目抄底。当前阶段，逢高布局空单仍是较为合理的投资策略。后续需重点关注9月30日发布的存栏数据及淘汰鸡出栏进度，这两项指标将对10月行情走势产生重要影响。
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