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一、全国肉牛市场核心走势：区域分化加剧，品种价差拉大
（一）区域价格呈现 “冰火两重天”，北强南弱格局显著
2025 年 10 月 29 日，全国活牛市场整体维持稳定态势，均价稳定于 27.90 元 / 公斤，环比持平。然而，深入各区域分析，市场内部实则呈现出明显的分化现象，区域间差异日益加剧。
在北方主产区，肉牛价格表现坚挺。以内蒙古通辽为例，优质西门塔尔牛凭借其优良肉质与生长性能，深受市场认可，均价达到 32 元 / 公斤，成为当地乃至全国肉牛价格的标杆。河北张家口育肥牛价格同样表现出色，稳定维持在 29 - 31 元 / 公斤区间。中秋过后，本地屠宰企业积极开展补库行动，大量采购肉牛，旺盛的市场需求有力支撑价格高位运行。
与之形成鲜明对比的是南方市场，整体呈现低迷态势。广东佛山水牛价格低至 16 元 / 公斤，广西南宁杂交牛价格更是低至 13.72 元 / 公斤，且环比下跌 1.5%。生猪市场的低价冲击是导致这一现象的重要原因。当前猪肉均价仅为 12.21 元 / 公斤，受价格因素影响，消费者在肉类消费选择上更倾向于价格亲民的猪肉，进而分流了牛肉的消费需求，导致肉牛终端市场走货速度大幅放缓，价格随之下降。
（二）品种分级效应凸显，高端肉牛抗跌性突出
从肉牛品种角度分析，品种差异在市场价格上体现得极为明显。品种分级效应日益显著，高端肉牛展现出较强的抗跌性。
山东梁山的安格斯牛，因其独特的大理石花纹肉质和鲜嫩口感，深受市场青睐，价格达到 36 元 / 公斤。四川汶川的牦牛，生长于特殊环境，肉质天然、绿色无污染，价格维持在 26.46 元 / 公斤。2025 年 10 月 29 日，这两个高端品种价格环比均保持持平。节假日期间，礼品市场对高品质牛肉需求旺盛，众多消费者将安格斯牛或牦牛肉作为礼品赠送亲友，为高端肉牛品种价格提供了有力支撑。
普通杂交牛市场情况则不容乐观，价格持续下跌。其均价为 25.6 元 / 公斤，周跌幅达到 4.26%。随着规模化养殖场的不断发展，养殖规模持续扩大，近期出现集中出栏现象，致使市场上普通杂交牛供应量大幅增加。与此同时，饲料成本持续上涨，养殖户成本压力增大，为减轻成本负担，养殖户急于变现，选择低价出售肉牛，进一步压低了普通杂交牛市场价格，加剧了后市压力。
二、三大核心因素主导价格波动逻辑
（一）供应端：产能深度去化，进口政策边际收紧
肉牛市场价格波动受供应端、需求端和成本端三大核心因素共同影响，各因素相互作用，主导市场走向。
供应端方面，国内肉牛产能正经历深度去化，存栏量连续 6 个季度下滑。截至 2025 年二季度末，牛存栏量降至 9992 万头，同比下降 2.1%。能繁母牛作为肉牛繁殖的基础，淘汰率高达 15%，给未来肉牛供应带来隐患。按照当前趋势预测，四季度肉牛出栏量预计达 5099 万头，同比减少 3.8%。一系列数据表明，市场优质牛源逐渐紧缺，供不应求局面逐步显现。
在山东、河南等肉牛养殖传统活跃地区，众多散户养殖户曾是市场供应的重要力量，但目前面临严峻困境。散户存栏量大幅下降，降幅达 20%。造成这一现象的原因是多方面的，养殖成本不断攀升，市场价格持续低迷，收益受损，加之环保政策日益严格，散户在多重压力下，不得不减少养殖数量，甚至退出养殖行业。
规模化企业在当前市场环境下表现谨慎。尽管部分头部企业凭借资金和资源优势，存栏量实现微增 5%，但整体规模化企业群体在补栏方面均较为谨慎，不敢轻易扩大养殖规模，一定程度上影响了市场供应。
进口端方面，自 2025 年 3 月我国启动保障措施调查以来，进口政策边际收紧。调查期间，暂停 7 家南美企业的进口申报，有效遏制了进口牛肉的增长势头。相关数据显示，1 - 9 月我国牛肉进口量同比下降 10%。以往，南美低价冻牛肉凭借到岸价仅 20 元 / 公斤的价格优势大量涌入中国市场，对国内肉牛产业造成巨大冲击。如今，随着进口量减少，低价冲击影响逐渐减弱，国产牛肉替代效应初步显现，国内肉牛市场竞争格局发生微妙变化。
（二）需求端：淡季消费疲软，替代蛋白分流明显
需求端方面，当前肉牛市场呈现明显淡季特征，消费疲软，替代蛋白分流作用显著，对肉牛价格形成下行压力。
从终端市场表现来看，按照以往经验，当前时段应为牛肉消费旺季，但今年出现 “旺季不旺” 现象。餐饮企业和加工企业采购牛肉时较为谨慎，不再大量进货，而是根据实际需求小批量、多批次采购。农贸市场牛肉销量环比虽有 1% - 2% 的微增，但增长幅度远低于预期。
猪肉、禽肉等替代蛋白的低价冲击是造成这一现象的重要原因。目前猪肉均价仅为 12.21 元 / 公斤，价格优势明显。受价格因素影响，消费者在猪肉价格较低时，倾向于购买更多猪肉，减少对牛肉的消费需求。这种消费选择变化导致肉牛终端市场走货速度明显放缓，牛肉销售困难，价格下跌。
不同地区情况存在差异。北方地区随着天气转凉，家庭烹饪对牛肉需求增加，在一定程度上支撑了局部市场牛肉消费。而南方地区，持续高温天气影响人们食欲，加之生猪价格处于低位，消费者更倾向于购买价格实惠的猪肉，牛肉消费意愿大幅下降，部分屠宰企业开工率不足 60%，面临生产不饱和困境。
（三）成本端：饲料高位运行，养殖利润持续承压
成本端方面，饲料价格高位运行给养殖户带来沉重负担，养殖利润持续承压，对肉牛市场产生深远影响。
玉米、豆粕作为肉牛养殖主要饲料，价格居高不下。目前玉米均价达到 2.85 元 / 公斤，豆粕均价高达 4.50 元 / 公斤。饲料成本在整个养殖成本中占比较大，导致育肥牛养殖成本大幅攀升，达到 26 - 28 元 / 公斤，与当前活牛均价基本持平，养殖户利润空间微薄。
在成本压力下，散户养殖户受到的影响尤为严重。散户存栏量同比下降 20%，许多散户因无法承受高昂成本，不得不减少养殖数量甚至放弃养殖。规模化企业虽在资金和资源上具有一定优势，但面对成本不断上升，补栏时也较为谨慎，仅实现存栏量微增 5%。
整个行业陷入 “亏损 - 淘汰 - 供应收缩” 的恶性循环。养殖户因亏损淘汰肉牛，导致市场肉牛供应减少；供应减少使得价格上涨动力不足，养殖户难以盈利，进而继续淘汰肉牛。不过，成本的支撑也使得短期内肉牛价格下行空间有限，市场在成本和供需的博弈中寻求新的平衡。
三、后市展望：短期震荡筑底，中期周期拐点临近
（一）短期走势：区域博弈加剧，价格区间震荡
展望未来，肉牛市场走势充满不确定性，机遇与挑战并存。短期来看，预计 11 月全国活牛价格将在 27 - 30 元 / 公斤区间内震荡调整。北方地区随着屠宰企业冬季储备计划启动，市场需求有望进一步增加，价格可能出现小幅反弹。冬季人们对牛肉的火锅、炖菜等消费需求增加，将带动牛肉消费，屠宰企业为满足市场需求会加大采购力度，推动价格上涨。
南方地区情况较为复杂，需密切关注生猪价格走势以及终端补货节奏。若猪肉价格持续低位，肉牛价格仍将面临阶段性压力。猪肉和牛肉在一定程度上互为替代品，猪肉价格便宜时，消费者会更多购买猪肉，减少对牛肉的需求，导致肉牛市场走货速度放缓，价格受到抑制。批发市场不同地区肉牛价格价差可能进一步扩大，贸易商可密切关注华北低价产区的货源调配，通过合理采购和销售策略获取利润。
（二）中期逻辑：产能出清到位，2026 年迎涨价周期
从中期逻辑分析，2025 年母牛存栏量降至历史低位，预示着 2026 年肉牛出栏量将同比减少 3% - 5%。母牛是肉牛繁殖的基础，其存栏量减少意味着未来肉牛供应量相应减少。加之进口政策持续收紧，进口牛肉数量受限，国内市场供需格局将转向紧平衡状态。
随着供需关系变化，牛肉价格有望迎来上涨周期。机构预测，若消费端未出现显著下滑，明年上半年牛肉价格有望突破 30 元 / 公斤，开启 “供应驱动型” 上涨周期。这对养殖户和相关企业而言是积极信号，意味着未来有望获得更好收益。
（三）行业建议：差异化策略应对市场分化
面对复杂多变的市场环境，不同市场参与者需采取差异化策略应对市场分化。
养殖户应优化存栏结构，淘汰生产性能低下的低效母牛，避免资源浪费，同时适度补栏优质犊牛，为未来养殖收益奠定基础。优质犊牛生长性能和肉质更佳，在市场上更具价格优势。养殖户还可利用期货工具锁定饲料成本，规避原料价格波动风险，通过期货市场提前锁定饲料采购价格，保证成本稳定，提高养殖收益稳定性。
贸易商应根据不同地区市场特点制定策略。在北方市场，可逢低增加库存，建议保持 10 - 15 天的周转量，以便在价格上涨时及时出货获利。南方市场不确定性较大，需严控库存周期，避免库存积压风险，可聚焦高端品种流通，满足市场对高品质牛肉的需求。同时，贸易商要密切关注政策面进口动态，提前布局国产牛肉供应链，随着进口政策变化，国产牛肉市场份额可能增加，提前布局可抢占市场先机。
消费者在市场价格波动时也可采取相应策略。短期可逢低采购性价比高的普通牛肉，节省开支。对于高端品种牛肉，建议关注节假日促销节点，此时商家往往推出优惠活动，消费者可更实惠地购买到心仪牛肉，同时应避免追高买入，防止造成不必要的经济损失。
结语：在分化中把握周期机遇
当前肉牛市场正处于 “旧周期出清” 与 “新周期孕育” 的关键阶段，区域差异和品种分化本质是供需再平衡的市场表现。从业者需紧密跟踪存栏数据、进口政策及生猪价格三大变量，在结构性机会中寻找确定性；消费者应理性看待价格波动，根据需求选择高性价比产品。随着产能去化到位，2026 年肉牛市场有望迎来盈利修复窗口，眼下正是布局周期反转的关键观察期。（数据支持：农业农村部信息中心、现代畜牧网、证券之星）
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