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一、全国肉牛均价持平运行，品种差异主导市场基调
（一）全国活牛均价维稳，区域价差持续拉大
2025 年 11 月 3 日，全国活牛市场呈现出价格持平的态势，均价为 27.90 元 / 公斤 ，与 10 月 31 日数据相同，意味着连续两周的微涨行情暂告一段落。从区域分布来看，市场表现存在显著差异。华北和东北地区活牛价格主要区间为 24.5 - 28 元 / 公斤。例如，河北沧州育肥牛价格为 26.8 元 / 公斤，吉林白城西门塔尔牛价格为 27.5 元 / 公斤。南方产区由于消费旺季的有力支撑，价格上涨明显。广东佛山肉牛价格高达 32.9 元 / 公斤，浙江金华黄牛价格达到 31.5 元 / 公斤。南北价差进一步扩大，超过 5 元 / 公斤。
品种差异同样显著。西门塔尔牛、夏洛莱等优质品种，凭借其肉质鲜嫩、生长速度快等优势，均价超过 29 元 / 公斤 ，相比普通黄牛，价格高出 15% - 20%。这充分体现了市场对高品质牛肉的强劲需求。
（二）主产区价格分化加剧，规模化养殖优势凸显
山东、河南作为育肥牛大省，价格维持在 26 - 28 元 / 公斤区间。以山东滨州为例，规模化养殖场出栏价达到 27.8 元 / 公斤 ，比散户高出 0.5 元 / 公斤。这一价格差异反映出规模化养殖在品种改良和成本控制方面的显著优势。规模化养殖场能够集中资源，引进优良品种，采用科学养殖方法，提升牛肉品质；在成本控制方面，规模化采购饲料、统一防疫等措施，有效降低了单位养殖成本。
反观内蒙古、黑龙江等牧区，价格在 25 - 26 元 / 公斤左右。这些地区虽牛源丰富，但受运输成本和本地消费能力制约，优质牛源不断流向南方销区。长途运输增加了物流成本，且运输过程中存在牛只掉膘风险，这些因素均影响了牧区活牛价格。
二、三大核心因素支撑价格韧性
（一）供应端：产能去化进入深水区，优质牛源紧俏
回顾 2024 年，肉牛行业处于亏损状态，导致全国能繁母牛存栏量显著下降，降幅达 8%。在内蒙古、东北等肉牛养殖关键区域，能繁母牛淘汰率超过 15%。能繁母牛存栏量下降对后续育肥牛供给产生了深远影响。由于母牛数量减少，2025 年可育肥的牛犊数量相应减少，进而影响育肥牛存栏量。
当前，400 公斤以上育肥牛存栏量环比下降 3%，直观反映出市场上育肥牛供应逐渐减少。600 公斤以上大体重牛占比不足 20%，这类大体重牛通常肉质更好、出肉率更高，深受市场欢迎，其占比偏低进一步加剧了优质牛源的紧张局面。在这种情况下，屠宰企业为获取足够优质牛源，竞争激烈。在山东、江苏等地，屠宰场甚至加价 0.3 - 0.5 元 / 公斤收购高屠宰率肉牛，充分体现了优质牛源的紧俏程度。
（二）需求端：秋冬消费旺季启动，区域需求分层明显
随着秋冬季节来临，牛肉消费市场进入传统旺季。北方地区 “贴秋膘” 习俗盛行，北京、天津等地商超牛肉销量每周增长 10%。涮锅用牛肉片、卤牛肉等产品需求旺盛，既满足了消费者对美食的追求，又能在寒冷季节为身体补充能量。南方广东、福建等地，潮汕牛肉火锅、牛肉丸加工产业蓬勃发展，拉动了对 3 - 5 岁龄肉牛的需求激增。佛山、东莞等地屠宰场开工率提升至 75%，体现了市场对牛肉的强劲需求。
然而，终端消费市场呈现 “量稳价增” 特征。全国牛肉批发价达到 68 元 / 公斤，同比上涨 5%。价格上涨使消费者对价格敏感度提高，购买牛肉时更加谨慎。这导致中低端市场走货偏缓，消费者选择牛肉产品时更注重性价比，对价格过高的中低端牛肉产品持观望态度。
（三）成本端：饲料价格下行缓解养殖压力
在成本方面，玉米均价为 2325 元 / 吨，较之前下降 0.3%，豆粕价格为 3057 元 / 吨，保持稳定。饲料价格下行，使育肥牛养殖成本降至 25 - 26 元 / 公斤。在当前市场价格下，养殖户每头牛可盈利 300 - 500 元，与上半年相比，盈利增加 200 元。这为养殖户带来一定利好，缓解了养殖压力。
然而，育肥周期延长至 10 - 12 个月，导致资金周转率下降。资金回笼速度变慢，对养殖户资金链造成一定压力。部分中小散户为尽快回笼资金，选择 “逢高出栏”，将达到出栏标准的肉牛及时推向市场。规模化养殖场凭借雄厚资金实力和对市场的长期判断，看好春节前行情，压栏惜售比例达 30%，期望在春节前牛肉价格进一步上涨时出售肉牛，获取更高利润。
三、后市展望：短期稳中有强，中长期看产能修复节奏
（一）短期走势：供需紧平衡下或现区域性反弹
未来 1 - 2 周内，肉牛市场将呈现区域性价格变化。南方销区优质牛源到货量逐渐减少，预计广东、浙江等地价格将小幅上涨，涨幅在 0.5 - 1 元 / 公斤。华北、东北地区受生猪价格低迷影响，生猪均价仅为 11.72 元 / 公斤，且以 1.31% 的速度下降。消费者在选择肉类时，倾向于价格更为亲民的猪肉，牛肉替代消费效应增强，预计牛肉价格将维持在 26 - 28 元 / 公斤区间。
从屠宰企业角度看，目前其库存率处于 15% - 20% 区间，为年内低位。企业逢低补库需求强烈，可能支撑牛肉价格保持一定韧性，使其在市场波动中不至于大幅下跌。
（二）中长期机遇：产能去化与消费升级共振
展望 2025 年，全球牛肉市场正在发生深刻变化。据相关数据预测，全球牛肉产量预计将下降 50 万吨。在此背景下，中国牛肉进口量预计将增至 382.5 万吨，国内供需缺口将进一步扩大，达到 400 万吨。
若 11 月能繁母牛补栏率能够提升至 5% 以上，按照肉牛生长周期推算，2026 年下半年或许能迎来产能修复。但目前养殖户补栏积极性仍受犊牛价格高企限制。以西门塔尔牛犊为例，其价格高达 1.2 - 1.5 万元 / 头，阻碍了养殖户补栏。
从产业结构来看，行业规模化率正在逐步提升，目前已达到 45%，散户占比降至 30%。产业结构加速优化，为肉牛产业未来发展带来新的机遇和挑战。
（三）操作建议
养殖户：在当前市场环境下，养殖户需精准把握养殖和销售时机。对于 400 公斤以下小牛，可逢低补栏；对于 600 公斤以上大体重牛，需结合当地屠宰场收购价，审时度势，择机出栏。市场行情多变，过度压栏可能面临价格下跌风险，导致利润受损。
屠宰加工企业：屠宰加工企业应从源头上把控牛源质量和供应稳定性，与规模化养殖场建立订单收购模式，确保锁定优质牛源。在产品开发方面，可针对市场需求，开发高附加值的分割产品，如雪花牛肉、牛腱子等，以满足消费者对高品质牛肉的需求，应对成本压力，提高利润空间。
贸易商：贸易商需敏锐捕捉市场机会，关注北方低价区优质牛源调运，获取价格优势。调运过程中，需严格控制 5 - 7 天的周转库存，避免库存积压带来的资金压力和市场风险。同时，由于运输检疫政策可能变化，贸易商需时刻关注政策动态，规避政策变化带来的风险。
当前肉牛市场正处于 “旧产能去化、新周期孕育” 的关键阶段，均价持稳表象下，实则是优质供给不足与消费分层的深度博弈。随着春节前备货周期临近，区域性行情可能进一步分化。建议从业者聚焦品种改良与精细化管理，在供需错配中挖掘结构性机会，以在市场中稳健发展。
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