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一、10 月市场全景：价格小幅回落，供需博弈加剧
（一）价格走势：高位回调，区域分化显著
2025 年 10 月，肉牛市场在历经前期波动后，价格呈现高位回调态势，市场格局发生显著变化。截至 10 月末，全国育肥公牛出栏均价为 25.80 元 / 公斤，与上月相比，环比下降 0.81%。此数据打破此前连续 3 个月的反弹趋势，标志着肉牛市场调整周期的来临。
从区域视角深入分析，价格分化现象十分明显。北方作为我国肉牛主产区，如河北、山东等地，10 月期间受低质牛源集中出栏影响。因饲草收购进度滞后，养殖户成本压力增大，纷纷抛售牛源，其中不乏品质欠佳的肉牛。大量低质牛源涌入市场，直接拉低整体价格水平，环比跌幅在 1%-1.5%。
而南方销区则呈现不同景象。以广东、云南为代表，当地对优质牛源需求极为旺盛。尽管全国市场价格有所回落，但这些地区批发市场的牛肉均价逆势上扬，涨幅达 0.90%，达到 66.26 元 / 公斤。南北市场价差进一步扩大，达到 1.5-2 元 / 斤。这种区域价格的背离，不仅反映不同地区供需关系的差异，也凸显优质肉牛在市场中的稀缺性和高价值。
（二）市场特征：供需双弱主导，结构性矛盾凸显
在 2025 年 10 月的肉牛市场中，供需双弱成为主导市场走向的关键特征，而潜藏于这一表象之下的结构性矛盾，深刻影响着市场的各个环节。
供应端，虽然出栏量维持高位，但背后成因复杂。在华北地区，饲草收购不足问题愈发严重。受天气、物流等多种因素影响，饲草供应无法满足养殖需求，养殖户为降低成本，只能提前出栏肉牛，导致市场出栏压力骤增。更为关键的是，部分低质牛源也随这波出栏潮流入市场，其占比一度提升至 30%。这些低质牛源在价格上缺乏竞争力，进一步拉低市场均价，扰乱市场正常秩序。
从需求端来看，市场表现较为平淡。生猪市场的低价策略，对肉牛市场造成较大冲击。当前生猪均价较去年同期下降 35%，价格优势明显，吸引大量消费者。在家庭消费和餐饮市场中，猪肉的替代效应显著增强，消费者纷纷选择性价比更高的猪肉，导致牛肉市场需求被大幅压缩。同时，餐饮行业复苏进程缓慢，消费场景受限，使得牛肉终端需求难以有效释放。经销商为降低成本、减少库存积压，纷纷采取压价采购策略，使得热鲜牛肉出厂价格稳中偏弱，市场交易氛围愈发低迷。
二、供应端：出栏压力与结构优化并存
（一）出栏量高位运行，区域节奏分化
在 2025 年 10 月的肉牛市场供应端，出栏量高位运行成为显著特征，但区域之间的出栏节奏呈现明显分化态势，这种分化背后蕴含复杂的市场因素。
从全国范围来看，定点样本企业的屠宰量数据为我们呈现直观的市场图景。10 月，全国定点样本企业屠宰量达到 49273 头，虽与上月相比环比下降 1.22%，但整体数量依然处于高位。在北方地区，屠宰企业开工率出现下滑。以河北、山东等地的大型屠宰企业为例，由于饲草成本不断攀升，收购一头肉牛的成本相比上月增加 300-500 元，使得企业运营成本大幅提高。为控制成本，企业不得不降低开工率，平均开工率下滑 3%。部分小型屠宰企业甚至因无法承受成本压力而暂时停产，导致市场屠宰量有所减少。
而南方地区则在气温下降的刺激下，屠宰量出现明显增长。广东、广西等地的屠宰企业，在月末的屠宰量环比增幅达到 5%。随着天气逐渐转凉，居民对牛肉的消费需求开始增加，尤其是在传统的牛肉消费旺季，火锅、烤肉等餐饮场景对牛肉需求量大增。屠宰企业为满足市场需求，纷纷提高开工率，加大肉牛屠宰量。一些企业还通过增加班次、延长工作时间等方式，进一步提升产能，以应对市场的旺盛需求。
在出栏均重方面，10 月延续微增态势，均值达到 664.1 公斤，环比增长 0.29%。东北地区在这方面表现尤为突出，通过优化饲料配方，当地的出栏均重成功突破 680 公斤。在黑龙江的一些规模化养殖场，采用新型饲料添加剂和科学饲养方法，不仅提高肉牛生长速度，还增加肉牛体重。这些措施使得养殖端利润增长 1.48%，为养殖户带来实际收益。出栏均重的提升，不仅反映养殖技术的进步，也在一定程度上缓解价格下跌对养殖端的冲击，成为市场供应端的一个亮点。
（二）补栏意愿低迷，长期产能承压
在 2025 年 10 月的肉牛市场中，补栏意愿低迷成为不容忽视的问题，这对长期产能的恢复和发展带来巨大压力。
犊牛养殖利润的下滑是导致补栏意愿低迷的重要原因。与去年同期相比，10 月犊牛养殖利润下滑 6.69%。在河南的一些养殖地区，由于饲草价格上涨、疫病防控成本增加，一头犊牛从购入到养殖成熟的成本增加 500-800 元，而销售价格却因市场行情不佳未明显提升，导致养殖利润大幅减少。养殖户为避免亏损，纷纷减少犊牛补栏量，全国犊牛补栏量环比减少 2%。结节病疫情的爆发也给养殖户带来极大困扰。在山东、安徽等地，结节病疫情传播范围较广，一些养殖场的肉牛感染率达到 10%-15%。疫情不仅导致肉牛死亡率增加，还影响肉牛生长速度和品质，使得养殖户对养殖前景感到悲观，进一步降低补栏积极性。
从补栏结构来看，养殖户更倾向于选择短期育肥母牛，其占补栏量的比例达到 60%。短期育肥母牛养殖周期较短，一般在 6-8 个月即可出栏，能够快速回笼资金。而且，市场对育肥母牛需求相对稳定，价格波动较小，风险相对较低。相比之下，繁殖母牛的补栏意愿降至近三年最低水平。繁殖母牛养殖周期长，需要 2-3 年才能产犊，期间还需投入大量人力、物力和财力。而且，繁殖母牛市场价格波动较大，养殖风险较高。一旦市场行情不佳，养殖户就可能面临巨大损失。
根据农业农村部的数据，2025 年三季度末，肉牛存栏量同比减少 3.2%，能繁母牛存栏量更是连续 12 个月下降。这一数据预示在未来 12-18 个月后，优质牛源供应可能出现缺口。随着市场需求不断增加，如果产能无法有效恢复，肉牛市场将面临供应短缺局面，价格也可能大幅上涨。这不仅会影响养殖户收益，也会对整个肉牛产业链的稳定发展带来挑战。补栏意愿的低迷和长期产能的承压，是当前肉牛市场供应端面临的重要问题，需引起行业内外高度关注。
三、需求端：消费平淡下的品质溢价突显
（一）终端消费：量减价增，优质品逆势上行
在 2025 年 10 月的肉牛市场需求端，终端消费呈现量减价增的独特态势，而优质牛肉在这一背景下逆势上扬，成为市场中的亮点。
从批发市场到货数据来看，10 月到货量为 598.44 吨，与上月相比环比减少 2.06%，直观反映市场整体需求平淡。在一些大型批发市场，如北京新发地、上海江桥批发市场，摊位前客流量明显减少，经销商为吸引顾客，纷纷打出促销标语，但效果不理想。家庭消费方面，受猪肉、鸡肉等低价肉类替代影响，消费者购买肉类时对牛肉选择更加谨慎。据市场调研机构数据，家庭牛肉采购量环比下降 12%，牛肉在居民肉类消费中的占比降至 12%。在餐饮市场，虽然火锅店、烤肉店等对牛肉需求依然存在，但由于消费者更加注重性价比，一些中低端餐饮场所为控制成本，减少牛肉菜品供应，或选择价格更为亲民的猪肉、鸡肉作为替代品。在大众餐饮中，牛肉菜品占比下降 6%，不少快餐店推出 “猪肉套餐”，以满足消费者对价格的需求。
然而，在整体市场需求平淡的大环境下，优质牛肉却展现出强大市场韧性。内蒙古黄牛肉，凭借天然牧场饲养、肉质鲜嫩、口感醇厚的特点，在市场上备受青睐。其价格在 10 月上涨 0.90%，达到 66.26 元 / 公斤。云南西门塔尔牛也是优质牛肉代表，其富含蛋白质、脂肪含量低，深受健康饮食追求者喜爱，价格同样呈现上涨趋势。电商平台数据提供更全面视角。在各大电商平台上，“谷饲牛肉”“有机牛肉” 搜索量环比增长 25%，成为热门搜索关键词。客单价超过 200 元的高端牛肉产品，销量增长 18%。在京东生鲜平台，澳洲谷饲 M5 级雪花牛排，因其雪花纹理均匀、入口即化的口感，销售额同比增长 20%。这些数据充分表明，随着消费者生活水平提高和健康意识增强，对高品质、差异化牛肉产品的需求不断增加。即使在市场需求整体平淡情况下，优质牛肉依然能凭借独特品质和口感，吸引消费者目光，实现价格和销量双增长。
（二）进口市场：价格承压，库存博弈加剧
在 2025 年 10 月的肉牛市场中，进口市场成为备受关注的焦点，价格承压和库存博弈加剧成为市场主要特征。
进口牛肉分割品价格普遍下跌，跌幅在 0.20-0.70 元 / 公斤。曾经备受追捧的澳洲 M3 级雪花牛肉，到岸价降至 38 元 / 公斤，与上月相比，价格下跌 0.50 元 / 公斤。这一价格下跌，主要是由于市场供应过剩和需求疲软的双重影响。在过去几个月里，进口牛肉到港量持续增加，导致市场库存不断攀升。据统计，持货商的冻品库存已攀升至 98 万吨，创下年内新高。在上海的一些大型冷库中，堆满等待销售的进口牛肉，冷库利用率达到 90% 以上。下游采购商面对如此高库存，采购态度变得极为谨慎。他们担心一旦采购过多，将面临库存积压和资金周转困难问题。因此，采购商纷纷采取 “按需采购” 策略，单次采购量大幅减少。在广州的一个冻品批发市场，一位从事牛肉进口贸易多年的经销商表示：“现在市场行情不明朗，库存又这么高，我们不敢轻易进货，只能根据客户订单量来采购，避免积压资金。” 这种谨慎采购态度，使得进口牛肉成交价格承压下行，市场交易氛围愈发低迷。
国产牛肉与进口肉的价差也在这一时期收窄至 4-5 元 / 公斤。这一价差变化，对国产鲜品市场形成一定冲击。以往，国产牛肉凭借新鲜、口感好等优势，在市场上占据一定份额。但随着进口牛肉价格下跌，其价格优势逐渐凸显，吸引一部分原本选择国产牛肉的消费者。在一些超市和农贸市场，进口冷冻牛肉摊位前顾客明显增多，而国产鲜牛肉摊位则略显冷清。国产牛肉企业为应对这一挑战，不得不采取降价促销、提高品质等措施，以提升自身市场竞争力。一些企业加大对养殖环节投入，引进先进养殖技术和设备，提高肉牛品质；还有一些企业加强品牌建设，通过宣传品牌文化和产品特色，吸引消费者关注。然而，这些措施的实施需要一定时间和成本，短期内难以改变市场竞争格局。进口市场的价格承压和库存博弈加剧，不仅影响进口牛肉贸易商利益，也对国产牛肉市场造成冲击，使得整个肉牛市场竞争更加激烈。
四、盈利分化：育肥与繁育环节冰火两重天
（一）专业育肥：体重提升对冲价格下跌
在 2025 年 10 月的肉牛市场盈利层面，专业育肥户凭借出栏均重的增长，成功实现利润环比增长，这一现象在市场中格外引人注目。
数据显示，10 月专业育肥利润环比增长 1.48%，达到 3301.59 元 / 头。东北地区的规模化养殖场在这一过程中表现出色，他们通过采用精准饲喂技术，实现料肉比的有效控制，将其稳定在 6.5:1。在黑龙江的一家大型养殖场，利用智能化养殖设备，根据肉牛生长阶段和体重变化，精准调整饲料配方和投喂量。这种精细化管理方式，不仅提高肉牛生长速度，还使得肉牛体重得到显著提升。与传统养殖方式相比，该养殖场单头肉牛盈利额外增加 200 元，达到 3500 元 / 头。
但并非所有养殖户都能享受到这份红利。在华北地区，由于低质牛源的集中出栏，许多散户的利润受到严重影响。在河北的一些农村地区，养殖户由于缺乏科学养殖技术和管理经验，饲养的肉牛品质参差不齐。在市场价格下跌情况下，这些低质牛源价格跌幅更大，导致养殖户利润大幅缩水。据当地养殖户反映，他们的利润较上月减少 10%-15%，一头肉牛利润仅为 2800-3000 元。一些养殖户甚至面临亏损困境，不得不减少养殖规模，或转行从事其他行业。
（二）犊牛养殖：亏损扩大，补栏积极性受挫
在 2025 年 10 月的肉牛市场中，犊牛养殖环节陷入亏损扩大的困境，这使得养殖户补栏积极性受到极大挫折。
与去年同期相比，10 月犊牛养殖利润下滑 6.69%，亏损状况愈发严重。在山东的一些养殖地区，由于结节病疫情爆发，犊牛成活率受到严重影响，降至 85%。在菏泽的一家养殖场，今年春季出生的 100 头犊牛中，有 15 头因感染结节病而死亡，直接经济损失达到 6 万元。疫病还导致犊牛生长速度放缓，原本 6 个月可出栏的犊牛，现在需要 7-8 个月才能达到出栏标准，这进一步增加养殖成本。面对如此严峻形势，许多养殖户对后市预期变得极为悲观，他们纷纷放弃自繁模式，转而选择外购 3-4 月龄的犊牛进行短期育肥。这种转变不仅导致繁殖母牛存栏量进一步下降，也使得犊牛市场供需关系更加紧张。在河南的一些犊牛交易市场，3-4 月龄的犊牛价格出现明显上涨，涨幅达到 10%-15%，但依然供不应求。而繁殖母牛价格则出现下跌，跌幅在 5%-8%，市场交易十分冷清。
犊牛养殖的亏损和补栏积极性受挫，不仅影响养殖户切身利益，也对整个肉牛产业可持续发展构成威胁。如果这种状况得不到改善，未来优质牛源供应将面临更大挑战，肉牛市场价格波动也可能进一步加剧。
五、11 月展望：短期承压与结构性机遇并存
（一）价格走势：弱势调整为主，区域差异延续
展望 2025 年 11 月，肉牛市场价格走势依然充满不确定性，Mysteel 的预测为我们勾勒出短期承压的市场图景。育肥公牛价格预计将延续偏弱运行态势，月均跌幅在 0.10-0.20 元 / 公斤。在北方市场，出栏压力和冻品出库的双重影响，将使价格面临较大下行压力，有可能下探至 25.5 元 / 公斤。由于前期华北地区饲草收购不足，导致养殖户提前出栏肉牛，使得市场牛源供应过剩。而冻品库存高企，也让持货商急于抛售库存，进一步加剧市场竞争。在东北地区，一些大型冷库中的冻品库存已达到饱和状态，持货商为回笼资金，纷纷降低价格出售冻品，这对当地活牛价格造成不小冲击。
相比之下，南方销区有望在 “双十一” 电商促销和火锅季带动下，迎来价格稳中有升。随着气温逐渐降低，火锅市场迎来旺季，对牛肉需求量大幅增加。电商平台也将在 “双十一” 期间推出各种促销活动，进一步刺激消费者购买欲望。在广东、四川等地，批发市场牛肉价格有望触及 68 元 / 公斤。在广州的一些大型批发市场，商家已开始为 “双十一” 和火锅季做准备，增加牛肉进货量，并推出一系列促销活动。一些商家表示，预计在 “双十一” 期间，牛肉销量将比平时增长 30%-50%。
（二）三大结构性机遇解析
在市场短期面临压力的宏观环境下，11 月的肉牛市场潜藏着诸多结构性机遇，为市场参与主体提供了全新的发展路径。
南方屠宰企业强化与华南、西南产地的对接，成为一个关键机遇点。随着气温降低，南方地区对鲜牛肉的需求将显著增长。南方屠宰企业通过与产地的紧密协作，能够充分发挥低温物流的优势，拓展鲜品的供应范围。在冷链物流技术的有力支撑下，从产地到销地的运输时长大幅缩短，能够切实保障鲜牛肉的品质与新鲜度。预计 11 月，鲜牛肉的销量环比将增长 8%-10%。广西的一家屠宰企业，通过与当地养殖户合作，构建了稳定的牛源供应渠道，并运用先进的冷链物流技术，将鲜牛肉迅速运往广东、福建等地市场。该企业负责人表示，预计 11 月鲜牛肉销量将达 1000 吨，较上月增长 10%。
规模养殖场通过品质升级，能够在市场中获取更大的竞争优势。通过品种改良，引入安格斯牛等优质品种，以及实施精细化饲养管理，规模养殖场能够提高高价部位肉的产出率。安格斯牛以肉质鲜嫩、大理石花纹丰富著称，其眼肉、菲力等部位在市场上备受青睐。通过科学的饲养与管理，规模养殖场能够提升这些高价部位肉的产出比例，实现单头牛溢价 500-800 元。内蒙古的一家规模养殖场，引进安格斯牛，并采用精细化饲养技术，通过控制饲料配方和投喂量，以及优化养殖环境，使该养殖场安格斯牛产出的眼肉、菲力等部位肉的比例提高了 10%-15%，单头牛利润增加了 600 元。
进口商利用低价冻品布局预制菜加工，亦是一个颇具潜力的发展方向。随着预制菜市场的迅猛发展，对牛肉原料的需求也在持续增加。进口商可抓住当前冻品价格下跌的契机，采购低价冻品，开发卤牛肉、牛肉丸等标准化预制菜产品，对接餐饮供应链。这些预制菜产品具有便捷高效、口味稳定等特性，深受餐饮企业欢迎。预计加工品的利润率可达 20% 以上。上海的一家进口商，利用低价冻品，开发了一系列预制菜产品，如卤牛肉、牛肉丸、牛肉汉堡饼等，并与多家餐饮企业建立合作关系。该进口商表示，通过布局预制菜加工，公司利润率提高了 25%，业务规模也得到快速扩张。
（三）风险提示
在把握机遇的同时，市场参与主体亦不可忽视 11 月可能出现的风险。11 月中旬，冻品集中出库的风险不容小觑。据行业预估，冻品集中出库量可能超过 20 万吨。大量冻品涌入市场，将对价格造成严重冲击，引发阶段性价格回调。2024 年 11 月，也曾出现冻品集中出库情况，致使市场价格在短期内下跌 5%-8%，众多养殖户和经销商遭受巨大损失。内蒙古、东北等地的寒潮天气亦可能对活牛运输产生影响。极端天气可能导致道路结冰、交通受阻，使得活牛运输难度加大，运输成本增加。一旦运输受阻，局部市场的供应将出现短时紧张，价格亦可能出现大幅波动。2023 年冬季，内蒙古地区遭遇罕见寒潮天气，导致多条道路封闭，活牛运输被迫中断。当地市场供应出现短缺，牛肉价格在一周内上涨 10%-15%。市场参与主体需密切关注这些风险因素，提前制定应对措施，以降低风险带来的损失。
结语：穿越周期，把握分化中的确定性
2025 年 10 月肉牛市场的调整，是产能去化与消费升级共同作用的必然结果，这一过程不仅考验着市场参与主体的应变能力，也为行业的长期健康发展奠定了基础。
对于养殖端而言，当下正是修炼内功的关键时期。在价格波动的市场环境中，通过优化养殖技术，提高出栏体重，是增加收益的重要途径。以东北地区的养殖场为例，精准饲喂技术的应用，使其在价格下跌的情况下，依然实现了利润增长。加强繁育体系建设，提高繁育效率，增加优质牛源的供应，是应对未来市场需求的根本举措。尽管当前繁殖母牛补栏意愿不足，但从长远来看，这恰恰是行业调整的契机。养殖户应着眼未来，积极引进优良品种，改善繁育环境，为肉牛产业的可持续发展贡献力量。
在流通与加工环节，市场参与主体需敏锐捕捉区域供需错配带来的机会。南方屠宰企业与产地的紧密对接，能够充分利用区域优势，实现鲜品供应的最大化。规模养殖场通过品质升级，挖掘品质溢价空间，不仅能够提升自身竞争力，也为消费者提供了更多优质选择。进口商布局预制菜加工，更是顺应了市场发展潮流，为牛肉产品开辟了新的市场空间。
随着秋冬消费旺季的到来，市场有望从 “普跌” 转向 “分化”。在这一过程中，精准把握结构性机会的企业和个人将率先突围。他们凭借对市场的深入洞察、对技术的持续创新，以及对品质的执着追求，在市场浪潮中脱颖而出。肉牛市场的未来充满挑战，但也蕴含着无限机遇。只要我们紧盯出栏节奏、库存变化及消费复苏进度，精准把握区域与品类的结构性机会，就一定能够穿越市场波动，实现肉牛产业的高质量发展。
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