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3月豆粕市场风云：政策、需求与价格的三重变奏
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/14 8:05:29 关注：57 评论： 我要投稿
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中美贸易政策调整下豆粕市场态势分析
3 月，国际经贸领域中，中美贸易关系的动态调整成为各界关注焦点，豆粕市场亦受其政策变动影响。3 月 3 日，市场传出中方研究针对美国加征关税的反制措施，此消息引发业内高度关注，投资者与从业者纷纷密切跟踪事态发展。
次日，国务院关税税则委员会发布公告，明确自 2025 年 3 月 10 日起，对美国大豆加征 10% 关税。按理论分析，关税增加将致使进口成本上升，豆粕价格应显著上涨，市场对此曾有预期。
然而，实际市场表现与预期相悖。消息公布当日，豆粕价格午后短暂冲高后迅速回落，市场反应较为平稳。这一现象背后，是中国大豆进口贸易格局历经多年演变的结果。自 2018 年中美贸易摩擦以来，中国大豆进口格局发生显著变化。美国大豆在华市场份额受到南美大豆强有力竞争，后者凭借价格优势与稳定供应能力，供应增量持续攀升，对美豆进口量替代效果明显。当前，南美大豆在中国大豆进口结构中占据较大比重。
现阶段，市场关注点集中于 4 月即将集中到港的巴西大豆。巴西作为全球大豆生产与出口大国，其大豆产量和出口量变化对全球大豆市场影响重大。在此关键时期，市场参与者密切关注巴西大豆动态，因其直接关联未来一段时间大豆供应与价格走势。此轮中方对美豆加征关税，主要影响在于远期美豆新作进口成本提升，对当下豆粕现货市场影响有限。
此外，春节假期后豆粕市场消息面波动频繁。多数下游企业基于供应端收紧预期等因素，提前建立部分 3 月头寸，导致市场情绪前期已被提前消化。当前市场呈现谨慎观望态势，对豆粕价格支撑动力不足。据卓创资讯数据统计，截至 3 月 7 日，全国豆粕现货均价为 3583 元 / 吨，较月初回落 123 元 / 吨，直观反映市场价格下行趋势。
需求疲软致使豆粕市场购销遇冷
下游市场目前处于消费淡季，豆粕消化速度缓慢，需求端接货表现不佳，难以对豆粕价格形成有效支撑。根据卓创资讯监测数据，3 月 7 日全国大豆压榨企业豆粕成交总量仅 1.68 万吨，为近 1 月最差水平，凸显市场交投活跃度极低。
畜禽养殖行业利润状况不佳，抑制下游补栏积极性，直接影响豆粕实际消耗量。畜禽存栏量增长缓慢甚至减少，必然导致豆粕需求下降。
同时，随着本年度豆粕价格持续上涨，其在饲料原料市场性价比优势减弱。菜粕、棉粕等杂粕凭借价格优势和一定营养价值，替代效应增强。部分下游企业为降低生产成本，下调饲料中豆粕添加比例，增加杂粕使用量，进一步压缩豆粕消费市场，导致豆粕消费量减少。
此外，需求端前期基于 3 月供应端收紧预期，已建立相应头寸。大型饲料集团合同头寸基本覆盖 3 月，甚至延伸至 4 月上旬，短期内无补库需求，只需按合同执行。当前市场重点关注中小型饲料企业及终端现货接货情况，其市场行为对豆粕市场未来走势影响较大。
短期震荡偏弱态势下豆粕价格走势研判
当前市场情绪在前期频繁消息面变动中被大量消耗，需求端已建立一定安全库存。业内普遍持谨慎观望态度，市场购销氛围平淡，豆粕现货价格进入弱势调整阶段。
短期来看，供应端偏紧预期前期已被市场充分消化，而消费淡季豆粕需求端表现持续不佳，进一步削弱市场动力，豆粕价格缺乏上涨支撑。
基于当前市场形势，卓创资讯预计 3 月中旬豆粕现货价格将承压运行，呈震荡偏弱走势。豆粕价格未来走向受多种因素影响，包括中美贸易政策后续调整、南美大豆产量与到港情况、国内畜禽养殖行业发展趋势以及杂粕市场动态等。这些因素相互关联，任何细微变化都可能引发市场连锁反应，改变豆粕价格走势。投资者与从业者需密切关注市场动态，及时调整策略以应对潜在风险与机遇。
风险与机遇并存的豆粕市场发展展望
3 月 8 日，经国务院批准，自 2025 年 3 月 20 日起，对菜子油、油渣饼、豌豆加征 100% 关税。这一政策对豆粕市场产生重要影响。
从市场反应看，菜粕价格受此消息提振迅速上涨。菜粕与豆粕在饲料领域存在一定替代关系，菜粕价格上涨使得豆粕迎来机遇。下游企业为控制成本，会增加豆粕使用量，进而提升豆粕需求，对豆粕价格产生间接利好影响。
然而，豆粕市场在面临利好因素的同时，也面临诸多风险。供应端方面，尽管前期市场已充分消化供应偏紧预期，但南美大豆产量和到港情况仍存在不确定性。若南美大豆生长期间遭遇极端天气导致产量大幅下降，或运输过程出现意外影响到港时间和数量，将导致豆粕供应短缺，推动价格上涨；反之，若南美大豆产量超出预期，大量集中到港，则可能造成豆粕供应过剩，价格下跌。
需求端上，畜禽养殖行业发展趋势以及杂粕市场动态不容忽视。若畜禽养殖利润不佳状况持续，下游补栏积极性将进一步受挫，直接减少豆粕需求。杂粕市场竞争加剧，菜粕、棉粕等杂粕价格和性能变化会影响其对豆粕的替代效应。若杂粕价格进一步降低或营养价值提升，豆粕市场份额可能被进一步挤压。
政策风险同样是豆粕市场面临的重要因素。中美贸易政策后续变化以及国内相关农业政策调整，都可能对豆粕市场产生深远影响。政策不确定性增加市场参与者决策风险。
尽管豆粕市场面临诸多风险，但也存在机遇。随着全球经济逐渐复苏，肉类消费需求有望增加，带动畜禽养殖行业发展，为豆粕市场带来更多需求。同时，科技进步推动豆粕在饲料配方应用技术创新，有望提高豆粕使用效率，拓展市场空间。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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