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豆粕暴跌、鱼粉上涨，肉骨粉鸡肉粉走向何方？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/2 9:56:45 关注：51 评论： 我要投稿
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原料市场风云突变
在农产品与饲料原料市场领域，3 月呈现出显著的动态变化。截至 3 月底，豆粕现货均价下滑至 3100 元 / 吨，相较于上月底的 3740 元 / 吨，降幅达 640 元 / 吨。经分析，其主要原因为南美大豆丰产预期逐步成为现实，后续进口巴西大豆持续到港，致使豆粕库存不断攀升，供应端呈现出较为宽松的态势。同时，终端采购行为较为审慎，多采取按需补货策略，市场成交表现平平。
再观鱼粉市场，情形则大相径庭。外盘方面，3 月上旬秘鲁海洋研究院考察船突发机械故障，考察时间或有延迟；加之秘鲁沿岸水温偏高对鳀鱼生存产生影响，秘鲁鱼粉厂商参考报价一度坚挺在 CNF1750 美元 / 吨，较之前上涨 50 美元 / 吨。虽随后水温有所下降，大厂与小厂商心态出现分歧，部分厂商持观望态度，但这并未阻碍鱼粉价格的上涨趋势。在国内市场，进口鱼粉持货商纷纷抬高价格，截至月底，秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在 12900 - 13000 元 / 吨，较上月底上涨 100 元 / 吨。
在豆粕价格持续下跌、鱼粉价格偏强的市场背景下，肉骨粉和鸡肉粉的行情走势出现分化。我国澳大利亚肉骨粉报价为 4500 元 / 吨，价格维持稳定，实际交易以议价方式为主；而美国鸡肉粉价格却逆势上扬，根据不同品质参考报价涨至 8300 元 / 吨，上涨 100 元 / 吨，同样实际成交以议价形式开展。这种戏剧性的价格变化背后，蕴含着复杂的供求关系和市场逻辑。
豆粕：高台跳水的背后
（一）价格暴跌现状
在 3 月的饲料原料市场中，豆粕价格走势呈现出急剧下跌的态势。月初，豆粕价格尚处于相对高位区间，然而仅历经一个月，其价格便如高台跳水般大幅下挫。截至 3 月底，豆粕现货均价已低至 3100 元 / 吨 ，与上月底的 3740 元 / 吨相比，短短一个月内跌幅达到 640 元 / 吨，如此显著的跌幅在近年来的豆粕市场中较为罕见。从各地区价格来看，无论是北方的盘锦油厂，还是南方的东莞外资油厂，价格均出现了不同程度的下滑。例如 3 月 27 日，盘锦油厂豆粕价格从 3350 元 / 吨降至 3250 元 / 吨 ，北海油厂从 3130 元 / 吨降至 3050 元 / 吨，周口外资油厂从 3500 元 / 吨降至 3480 元 / 吨，且后续数日内仍在持续走低。这些数据直观地反映了豆粕价格下跌的迅猛程度，引起了整个市场的高度关注。
（二）原因剖析
南美大豆丰产预期兑现：南美作为全球大豆的主要产区之一，其大豆产量的变动对全球市场有着深远影响。今年，南美大豆产区的气候条件较为适宜，大豆生长态势良好，丰产预期逐步得以实现。巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，2025 年 3 月份巴西大豆出口量预计将达到 1556 万吨，若此预测成为现实，将比去年 3 月份的 1355 万吨增长 200 万吨。巴西大豆主产州帕拉纳州农村经济部（DERAL）数据显示，截至 24 日，该州 2024/25 年度大豆收获面积已达到种植面积的 90%，前一周为 81%，收获进度远超预期。大量的南美大豆涌入市场，使得全球大豆供应大幅增加，作为大豆加工后的主要产品豆粕，也随之面临着巨大的供应压力，价格自然难以维持高位。
进口量增加与库存攀升：随着南美大豆的丰收，我国进口巴西大豆的数量陆续到港，且到港量呈现出持续增长的趋势。海关数据显示，今年前两个月我国大豆进口 1360.6 万吨，同比增加 4.4%，进口大豆超预期削弱了大豆现货偏紧局面。而在 3 月，随着更多巴西大豆的到港，国内豆粕产量也相应增加。但与此同时，终端需求却表现平淡，下游饲料养殖企业拿货谨慎，导致豆粕库存连续攀升。企业豆粕库存数据走势呈现连续六周增长态势，截至 3 月 21 日当周，数值已达到 72.10 万吨，处于近五年新高水平。库存的不断积压，使得油厂不得不降低豆粕价格以促进销售，进一步推动了豆粕价格的下跌。
需求平淡与采购谨慎：从需求端来看，一季度通常处于下游养殖淡季，终端需求表现较为平淡。加上豆粕价格处于下跌趋势，市场成交呈现出 “买涨不买跌” 的心理状态，饲料养殖企业备货谨慎，大多采取随买随用的策略，观望心理浓厚。部分饲料厂还因养殖盈利不理想，使用杂粕对豆粕进行替代，并下调饲料中豆粕添加比例，导致饲料厂豆粕消化节奏整体偏慢。需求的疲软使得豆粕市场缺乏上涨的动力，在供应过剩的情况下，价格只能不断走低。
鱼粉：逆势上扬的秘密
（一）价格上涨表现
3 月的鱼粉市场，在整体下跌的市场氛围中脱颖而出，呈现出价格上涨的行情。外盘方面，秘鲁鱼粉厂商的报价波动较大。3 月上旬，受秘鲁海洋研究院考察船机械事故以及沿岸水温偏高影响，秘鲁鱼粉厂商参考报价坚挺在 CNF1750 美元 / 吨 ，较之前上涨 50 美元 / 吨 。虽然之后水温有所下降，市场成交不佳，价格又降至 CNF1700 美元 / 吨，但整体价格仍处于高位。截止月底，秘鲁新季鱼粉预售成交在 19 万吨左右 。
在国内市场，进口鱼粉价格同样呈现上涨趋势。3 月份，国内进口鱼粉持货商纷纷抬高价格，秘鲁超级蒸汽鱼粉价格集中在 12900 - 13000 元 / 吨，较上月底上涨 100 元 / 吨；进口普通级鱼粉价格在 10900 - 11000 元 / 吨，上涨 400 元 / 吨 ，实际成交均以议价方式进行。国产鱼粉价格也在进口鱼粉的带动下有所上涨，其中山东荣成地区 63% 蛋白 TVN150 的国产鱼粉参考报价在 10400 元 / 吨，较上月底上涨 200 元 / 吨 。从各港口城市的价格来看，广州、上海、天津等地的鱼粉价格均呈现出上涨态势，广州地区秘鲁超级蒸汽鱼粉价格从 12800 - 12900 元 / 吨涨至 12900 - 13000 元 / 吨，上海地区从 12800 - 12900 元 / 吨涨至 12900 - 13000 元 / 吨 ，天津地区维持在 12900 - 13000 元 / 吨。
（二）推动因素
秘鲁考察船事故与水温影响：3 月上旬，秘鲁海洋研究院的一艘考察船突发机械事故，这一意外事件打乱了正常的考察计划，可能导致考察时间推迟。而鱼资源考察对于确定秘鲁后续的捕鱼配额以及鱼粉产量有着重要意义，考察时间的不确定性使得市场对于未来鱼粉供应产生担忧。与此同时，秘鲁沿岸水温偏高对鳀鱼的生存和繁殖产生了不利影响。鳀鱼是制作鱼粉的主要原料，水温异常可能导致鳀鱼数量减少，进而影响鱼粉的产量。秘鲁 ENFEN 机构表示这种水温偏高的状态会持续到 3 - 4 月，这无疑给鱼粉市场带来了不确定性，促使厂商提高报价，以应对可能出现的供应短缺。
持货商挺价：在国内进口鱼粉市场，持货商的挺价行为是推动鱼粉价格上涨的重要因素。一方面，受到秘鲁沿岸水温偏高、外盘坚挺上涨等因素的支撑，持货商对鱼粉价格的预期较为乐观，认为鱼粉价格有进一步上涨的空间。另一方面，1 - 2 月我国共进口鱼粉数量为 226274 吨，同比增加 41.86% ，虽然本月鱼粉需求不佳，但到货量较之前增加，持货商手中有一定的库存。他们通过挺价的方式，试图在市场上获取更高的利润。在持货商的共同作用下，鱼粉价格得以维持在高位并继续上涨。
肉骨粉与鸡肉粉：分道扬镳的旅程
（一）价格与走势详情
在豆粕与鱼粉的价格博弈过程中，肉骨粉和鸡肉粉的价格走势呈现出明显的差异，犹如两条分道扬镳的轨迹，各自展现出独特的市场表现。
肉骨粉方面，我国澳大利亚肉骨粉报价稳定在 4500 元 / 吨，在 3 月的市场波动中，价格保持相对平稳，几乎未出现明显变化，实际交易以议价为主 。从历史价格走势来看，过去几个月肉骨粉价格虽有小幅度波动，但整体处于相对稳定的区间。在 2024 年下半年，其价格曾在 4400 - 4600 元 / 吨之间波动，进入 2025 年，这种稳定态势得以延续。从进口量数据来看，2025 年 1 - 2 月，我国肉骨粉进口量为 16586 吨，同比增加 45 %，进口量的大幅增长，或许在一定程度上保证了市场供应的稳定，从而使得价格能够维持平稳。
鸡肉粉则截然不同，其价格呈现出上涨的态势。我国美国鸡肉粉根据不同品质参考报价涨至 8300 元 / 吨，较之前上涨 100 元 / 吨 ，实际成交同样以议价为主。回顾鸡肉粉过去的价格轨迹，在 2024 年底，其价格还在 8000 - 8200 元 / 吨左右波动，进入 2025 年，价格逐步攀升。与肉骨粉进口量上升不同，2025 年 1 - 2 月，我国鸡肉粉进口量为 35958 吨，同比减少 5% ，进口量的减少，可能导致市场上鸡肉粉的供应相对紧张，进而推动价格上涨。
（二）影响因素探究
豆粕与鱼粉价格的传导：豆粕和鱼粉作为饲料原料市场的重要组成部分，其价格波动对肉骨粉和鸡肉粉的价格有着显著的传导效应。豆粕价格的持续下跌，使得肉骨粉在价格竞争中处于不利地位。由于豆粕是饲料中常用的蛋白原料，其价格的降低，使得饲料企业在选择原料时更倾向于豆粕，从而减少了对肉骨粉的需求。例如在一些畜禽饲料配方中，当豆粕价格下降时，企业会适当提高豆粕的添加比例，降低肉骨粉的使用量，这无疑对肉骨粉的价格形成了下行压力 。而鱼粉价格的上涨，则为鸡肉粉价格的提升提供了一定的支撑。鱼粉作为优质的动物蛋白原料，其价格的上涨，使得饲料企业在寻找替代品时，鸡肉粉成为了一个重要选择。鸡肉粉在蛋白含量、氨基酸组成等方面与鱼粉有一定的相似性，在鱼粉价格高企的情况下，饲料企业会增加对鸡肉粉的采购，从而带动鸡肉粉价格上涨 。
自身供需关系的变化：肉骨粉进口量的增加，使得市场供应相对充足。随着国际贸易的发展，我国从澳大利亚等国进口肉骨粉的渠道更加顺畅，进口量的增长满足了市场的部分需求，使得肉骨粉在供应端没有出现紧张的局面，这是其价格能够保持稳定的重要因素之一 。而鸡肉粉进口量的减少，导致市场上可供应的鸡肉粉数量下降。在需求相对稳定的情况下，供应的减少必然会推动价格上涨。此外，国内鸡肉粉生产企业的产能变化、生产工艺的改进等因素，也会影响鸡肉粉的市场供应和价格。例如，若某一时期国内鸡肉粉生产企业的产能提升，市场供应增加，价格可能会受到抑制；反之，若生产企业出现生产故障或原材料供应问题，导致产能下降，价格则可能进一步上涨 。
未来走向何方
（一）4 月预测
展望 4 月，豆粕市场仍存在诸多不确定性。随着巴西大豆收割接近尾声，集中上市的压力使得巴西大豆升贴水报价持续承压。虽然美盘大豆可能会出现一定程度的回升，但这种回升带来的影响也会被巴西大豆的压力所削弱。目前市场正静待种植意向报告落地，这份报告将为市场提供重要的指引。从供需关系来看，南美大豆的大量到港使得国内豆粕供应在短期内仍将维持宽松局面。尽管随着水产养殖旺季的临近，豆粕的需求有望边际改善，但在供应过剩的大背景下，4 月豆粕价格仍将面临下行压力，预计价格将在 3000 - 3100 元 / 吨区间波动。
鱼粉市场在 4 月也将面临复杂的市场环境。秘鲁沿岸水温回升以及鱼粉市场成交平静，使得我国鱼粉持货商心态观望，价格处于整理状态。随着后续鱼粉到货量的增加，市场供应将进一步宽松，这无疑会对鱼粉价格形成一定的压力。不过，随着气温的回升，水产养殖逐渐进入旺季，对鱼粉的需求也将逐渐增加，这又为鱼粉价格提供了一定的支撑。预计 4 月秘鲁超级蒸汽鱼粉价格将在 12800 - 13000 元 / 吨之间波动，价格走势将取决于供应增加与需求增长之间的博弈 。
肉骨粉和鸡肉粉在 4 月的表现也值得关注。肉骨粉由于价格稳定，且澳大利亚肉骨粉进口量增加，市场供应相对充足，预计价格仍将维持在 4500 元 / 吨左右，保持稳定态势。而鸡肉粉在鱼粉价格上涨的带动下，以及自身进口量减少的影响下，价格可能会继续上涨，预计美国鸡肉粉价格将涨至 8400 - 8500 元 / 吨 。
（二）长期展望
从长期来看，豆粕价格将受到全球大豆种植格局、气候变化以及农产品贸易政策等多种因素的综合影响。如果未来南美大豆继续保持高产，且贸易政策没有大的变动，豆粕供应将持续宽松，价格可能会在低位徘徊。但如果出现极端气候影响大豆产量，或者贸易摩擦加剧，导致大豆进口受阻，豆粕价格则可能会出现大幅反弹 。
鱼粉价格的长期走势与秘鲁鳀鱼资源的可持续性密切相关。如果秘鲁能够合理控制捕捞量，保护鳀鱼资源，鱼粉产量能够稳定供应，那么在需求稳定增长的情况下，鱼粉价格可能会保持相对稳定。但如果鳀鱼资源受到过度捕捞或气候变化的严重影响，鱼粉供应减少，价格可能会持续上涨 。
肉骨粉和鸡肉粉作为鱼粉和豆粕的替代品，其长期价格走势将受到豆粕和鱼粉价格波动的影响。随着人们对动物蛋白饲料需求的不断增加，以及对环保和可持续发展的关注度提高，肉骨粉和鸡肉粉等动物源性蛋白饲料的市场份额可能会逐渐扩大。在这个过程中，其价格也将受到市场供需关系、生产成本等因素的影响，呈现出相应的波动 。
结语：行业的机遇与挑战
饲料原料价格的大幅波动，给整个饲料行业及养殖户带来了多方面的影响。豆粕价格的暴跌，虽降低了饲料企业的生产成本，但也增加了市场的不确定性。饲料企业在享受成本降低带来的利润空间扩大的同时，需警惕市场竞争的加剧，因为其他企业可能也会降低产品价格，以争夺市场份额 。而对于养殖户来说，豆粕价格的下跌意味着养殖成本的降低，这在一定程度上提高了他们的利润空间。然而，市场行情变幻莫测，他们仍需密切关注价格走势，合理安排养殖规模和饲料采购计划。
鱼粉价格的上涨，给饲料企业和养殖户带来了成本压力。饲料企业可能需要通过调整饲料配方、寻找替代品或提高产品价格等方式来应对成本的增加。而养殖户则需要在保证养殖效益的前提下，尽量降低饲料成本，这可能需要他们更加科学地管理养殖过程，提高饲料的利用率 。
肉骨粉和鸡肉粉价格的分化，使饲料企业在选择原料时需要更加审慎。他们需要综合考虑价格、质量、供应稳定性等因素，以制定最优的饲料配方。对于养殖户来说，了解这些原料价格的变化，有助于他们选择性价比更高的饲料，从而降低养殖成本 。
在这个充满变数的市场环境中，无论是饲料企业还是养殖户，都需要密切关注市场动态，及时调整经营策略。同时，加强行业合作与信息共享，共同应对价格波动带来的挑战，亦是至关重要的。唯有如此，才能在激烈的市场竞争中立足，实现可持续发展 。一
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