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生猪市场：旺季不旺，何时破局？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/11/29 6:38:35 关注：36 评论： 我要投稿
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一、生猪市场现状
生猪价格自 8 月中旬以来开启下滑通道，11 月传统需求旺季也未能扭转这一态势，当前逼近 8 元 / 斤，累计跌幅超 22%。业内人士分析，主要原因是气温下降缓慢，腌腊猪肉需求未大范围启动，市场终端需求缺乏支撑，且供应充足。
国家统计局最新发布的数据显示，截至 11 月中旬，生猪（外三元）价格为 16.3 元 / 公斤，较 11 月上旬价格下跌 0.7 元 / 公斤，而 10 月下旬该数据为 17.4 元 / 公斤。卓创资讯生猪分析师邹莹吉表示，生猪市场终端需求疲软，同时由于近期气温下降缓慢，腌腊猪肉需求并未大范围启动，造成生猪市场需求端缺乏有效支撑，叠加供应较为充足，因此 11 月以来生猪市场 “旺季不旺”。
今年下半年以来，生猪出栏数量陆续恢复，市场由供不应求再次转为供大于求。考虑到腌腊猪肉旺季来临以及临近年关，养殖企业、二次育肥户以及散养殖户积极安排生猪出栏，但由于近期天气降温缓慢，腌腊猪肉对生猪需求带来的提振作用有限，难以应对供应端持续释放的压力。
除了生猪市场自身供需因素，方正中期期货养殖研究员宋从志认为，肉食品价格持续低迷，尤其禽肉及牛羊肉价格常年处于低位，也令生猪价格独木难支。
二、腌腊需求启动情况
（一）启动较晚，需求偏少
今年南方地区 11 月初气温偏高，腌腊需求大规模启动受阻，目前制作量只有去年同期的 60% 左右。财联社记者走访了解到，在四川某农贸交易市场，从事腌腊品制作的小刘表示，今年气温要高一些，比去年开始制作晚十多天左右，目前的腌腊品制作量可能只有去年同期的 60% 左右。
终端铺货在逐渐展开，但进货量相比去年同期明显减少，目前主要是为商品引流。在重庆观音桥农产品贸易中心，某腌腊制品厂经销商陈先生称，今年腌腊来得晚一些，比往年同期要差一些，现在很多摊贩开始进货，但进货量还少，大部分要在 12 月的时候才会加量，现在主要是为了商品引流作用。往年这个时候来进货的量明显更高，现在只有去年的六至七成左右。
工厂订单有增多，但相对往年仍有所不如，猪肉采购量比去年同期少三到四成。有腊肉香肠工厂负责人表示，最近天气开始降温，订单有明显增多的情况，但相对往年还是有所不如，最近猪肉采购量相对去年同期不仅没有增加，甚至还要少三到四成左右。
（二）价格上涨，消费受限
腊肉批发价格比去年贵 1 元 / 斤左右，消费水平差和家庭收入降低，导致腌腊同比减少。前述经销商陈先生表示，腊肉批发一般现在是 20 元 / 斤，香肠 17 元 / 斤，比去年要贵 1 元 / 斤左右。在上海钢联农产品事业部生猪分析师郭丹丹看来，今年气温普遍偏高，目前仍处于腌腊初期，屠宰量有所增加，但增幅不及同期水平，钢联监测食品厂采购量同比减少 20% 左右，目前消费水平差，家庭收入降低，腌腊同比减少。
钢联监测食品厂采购量同比减少 20% 左右。
（三）预计高峰在 12 月中上旬
随着气温进一步降低，多位业内人士预计腌腊需求将在 12 月中上旬逐渐步入高峰，或对猪价带来一定提振作用。腌腊品制作人员小刘告诉财联社记者，现在还只是腌腊初期，估计要在 12 月中上旬的时候步入高峰期，但是今年整体情况不是很乐观，因为消费能力方面可能会有一定压力。郭丹丹预计，腌腊在 12 月初逐步进入集中期。另有猪肉商贩透露，目前猪肉销售摊点一个摊点一天能卖一整头猪，相对于上个月有一定上升，下个月中旬的时候，第一批腌腊高峰就会来临，到时候能卖得更多，尤其是做腌腊的猪肉部分在那个时期需求会特别旺盛。上海钢联农产品事业部分析师王红焱认为，在腌腊活动开始前的一段时间内，由于市场需求的增长尚未完全释放，猪价可能仍会保持相对稳定的态势。随着气温的下降和节日的临近，消费者对腌腊制品的需求将逐渐增加，这将促使屠宰企业和养殖户增加猪肉的供应量，以满足市场需求。在供需关系的作用下，猪价有望得到回升。
三、生猪市场未来走势
（一）年内上涨概率不大
考虑到养猪端出栏压力依然较大，部分养殖集团出栏进度完成情况欠佳，届时或有加速出栏动作，导致生猪价格下跌。
目前生猪市场供应较为充足，能繁母猪以及新生仔猪数量依旧保持增长，预计到明年上半年，生猪市场供应将延续增长趋势。部分养殖集团出栏进度未达预期，为完成目标，在年内剩余时间可能会加快出栏速度。这将进一步增加市场供应，使得生猪价格面临下跌压力。例如，华泰期货养殖日报 20231123 显示规模场出栏压力较大，生猪期价偏弱运行。同时，本年度生猪养殖企业经历高水平盈利阶段，单位母猪生产效能得到较大提高，这也增加了生猪的供应潜力。在供应增加而需求增长幅度有限的情况下，养殖集团为了尽快回笼资金，很可能选择加速出栏，从而导致生猪价格下跌。
虽然腌腊需求启动后终端需求有望改善，但由于 2024 年生猪整体市场需求同比下滑，年内需求同比增长幅度或不会太大。
随着气温的逐渐下降，腌腊需求有望启动，这将在一定程度上改善生猪市场的终端需求。然而，综合多方面因素来看，2024 年生猪整体市场需求同比下滑。一方面，宏观经济环境以及替代品价格低迷，如肉食品价格持续低迷，禽肉及牛羊肉价格常年处于低位，使得生猪市场终端需求整体乏善可陈。另一方面，当前消费水平差和家庭收入降低，导致腌腊同比减少。例如，腊肉批发价格比去年贵 1 元 / 斤左右，钢联监测食品厂采购量同比减少 20% 左右。这些因素共同作用下，年内生猪需求同比增长幅度可能不会太大，难以对生猪价格形成有力支撑。
（二）长期供应增长趋势未变
能繁母猪以及新生仔猪数量依旧保持增长，预计到明年上半年，生猪市场供应将延续增长趋势。
从市场数据来看，上市猪企前 20 能繁母猪存栏状况对后市价格具有重要影响。据 Mysteel 数据对企业公告以及公开资料的统计分析，能繁母猪存栏状况的变化将直接影响未来生猪市场的供应。目前，能繁母猪存栏以及新生仔猪数量依旧保持增长态势，这意味着到明年上半年，生猪市场供应将延续增长趋势。例如，2023 年年末上市猪企前 20 能繁母猪存栏为 891.13 万，同比去年减少 5.17 万头，但整体仍处于较高水平。随着时间的推移，这些能繁母猪所产仔猪将逐渐长大出栏，进一步增加市场供应。
本年度生猪养殖企业经历高水平盈利阶段，单位母猪生产效能得到较大提高，影响生猪供给。
本年度生猪养殖企业经历了累计 10 个月左右的高水平盈利阶段，部分大型企业的现金流及资产负债表得到较大程度改善。在高盈利水平激励下，单位母猪生产效能得到较大提高。这意味着每头母猪每年能提供更多的断奶仔猪和出栏的育肥猪，从而增加了生猪的供给量。例如，消息面提到能繁母猪存栏决定高供应预计仍将持续，出栏均重下降反映一方面单头生猪出肉下降，供应压力减缓，再者生猪出栏周期逐步提前。同时，随着猪价的持续下跌，天气转冷，带动需求增加，部分需求方有建库存行为，前期收储价格高于市场价，提振市场预期，压栏惜售再起。这些因素共同作用下，生猪供给将受到较大影响。
四、终端需求改善条件
（一）气温下降带动需求
随着气温逐渐下降，达到适宜腌腊水平之后，生猪市场终端需求有望明显改善。当前，生猪市场因气温下降缓慢，腌腊猪肉需求未能大范围启动，导致市场终端需求缺乏有效支撑，生猪价格承压下跌。然而，一旦气温持续下降，达到适宜腌腊的条件，消费者对腌腊猪肉的需求将大幅增加。从过往经验来看，气温下降会促使消费者开始制作腌腊食品，从而拉动生猪市场的终端需求。例如，在以往年份，随着气温降低，腌腊活动逐渐兴起，生猪市场需求明显改善，价格也相应得到一定程度的提升。
（二）节日需求支撑
春节前，消费者备年货、腌制腊肉等需求增加，猪肉消费量大幅提升，从而拉动猪价上涨。但供应端仍是养殖端需要注意的问题，上市猪企若年底出栏增量，可能会为猪价带来一定抑制作用。
春节作为中国最重要的传统节日，一直以来都是猪肉消费的高峰期。在春节前夕，消费者通常会大量采购年货，其中腌制腊肉是许多家庭的传统习俗。这一时期，猪肉消费量大幅提升，对生猪市场形成有力的需求支撑。例如，过往春节前，猪肉市场需求旺盛，猪价往往会出现一定程度的上涨。
然而，供应端的情况也不容忽视。目前上市猪企若在年底出栏增量，可能会对猪价产生抑制作用。从市场现状来看，部分养殖集团出栏进度完成情况欠佳，为了完成目标，可能会在年内剩余时间加速出栏。这将进一步增加市场供应，给猪价带来下行压力。例如，多家上市猪企距年内出栏目标仍有一定差距，后续相关企业若年底出栏增量，可能会导致市场上生猪供应量增加，加剧市场竞争，从而对猪价产生下行压力。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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