价格行情频道
价格播报  行情分析  
当前位置:首页行情分析期货行情 → 文章内容

2025年8月4日生猪期货主力合约2509走势全析


现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/8/4 15:27:38 关注:472 评论: 我要投稿

  一、主力合约走势复盘:旺季合约逆市下挫,创两个月新低

  (一)日内行情:空头主导下的单边下跌

  2025 年 8 月 4 日,生猪期货市场呈现出显著单边下行态势。主力合约 LH2509 自开盘价 13,975 元 / 吨起,即受空头力量显著压制,价格持续下行。早盘阶段,受现货价格持续低迷影响,期货价格迅速跌破 13,900 元关口。午后,空头进一步加仓,将价格打压至日内最低点 13,820 元 / 吨。最终,主力合约 LH2509 收盘价为 13,895 元 / 吨,较前一交易日下跌 0.82%,创自 2025 年 6 月 10 日以来新低。
  当日成交量达 43.1 万手,显示市场多空双方交易活跃度高,资金流动频繁。持仓量减少 5000 手,表明资金逢高做空意愿强烈,市场空头氛围浓厚。
  (二)近期趋势:期现背离收窄,反套行情启动

  近期生猪期货市场与现货市场联动关系出现显著变化。2025 年 8 月 4 日,全国生猪均价为 14.19 元 / 公斤,按期货与现货价格换算关系,折合期货价为 14,190 元 / 吨。此时,期货较现货贴水 295 元 / 吨,基差率为 2.39%,较 7 月持续两周的高升水状态,期现倒挂程度明显收窄。
  同时,不同合约间价差变化亦值得关注。LH2509 合约与 LH2601 合约价差收窄至 - 215 元 / 吨,反映市场参与者对远期产能去化预期升温。基于此预期,部分资金从多头移仓至远月合约,反周期行情布局初步显现。
  二、价格下挫的四大核心驱动因素
  (一)供应端:产能过剩与集中出栏共振施压
  供应端因素对 2025 年 8 月 4 日生猪期货主力合约 LH2509 价格下挫影响显著。据农业农村部数据,2025 年 6 月能繁母猪存栏量为 4043 万头,虽环比下降 0.1%,但仍高于正常保有量(3900 万头)143 万头。按生猪生长周期推算,此多出的能繁母猪存栏量将导致 9 - 10 月生猪供应压力持续。
  2025 年 7 月生猪出栏均重达到 123.49 公斤,创年内新高。单头生猪猪肉产量同比增加 3.2%,在需求未同步增长情况下,进一步加剧现货市场供过于求矛盾。
  此外,华北、东北地区前期二次育肥养殖户因亏损加剧,集中抛售 140 公斤以上大猪。山东、河南等地屠宰企业日均收购量环比增加 15%,标肥价差迅速扩大至 0.8 元 / 公斤。大猪低价倾销导致标猪价格受拖累同步下跌,市场价格下行压力增大。
  (二)需求端:消费淡季与替代品分流

  双重压制需求端因素同样对生猪期货价格形成双重压制。夏季高温天气抑制居民猪肉消费需求,农贸市场走货量每周下降 12%。商家为促进销售,降低白条肉价格,成交均价跌至 20.33 元 / 公斤,环比下跌 1.3%。
  同时,鸡肉、牛肉等低价蛋白替代品对猪肉消费替代效应增强。居民蛋白消费中猪肉占比降至 58%,为 2015 年以来最低水平。
  中秋备货方面,往年 7 月底启动的食品厂中秋备货,今年因面粉、糖等原料涨价推迟至 8 月中旬。河北、山东等地工业用肉订单量同比减少 18%。当前冻品库存高企,库容率达 17.46%,中秋备货需求改善空间有限,市场需求持续低迷。
  (三)成本端:饲料成本下移,养殖利润修复遇阻

  成本端因素对生猪期货价格亦有重要影响。2025 年 8 月,玉米现货价降至 2400 元 / 吨,环比下降 8%;豆粕价格为 3800 元 / 吨,环比持平。生猪养殖成本降至 14.5 元 / 公斤,较 6 月下降 0.5 元 / 公斤。但散户自繁自养头均利润仅 50 元,规模场亦处于微利状态,养殖端挺价意愿薄弱,倾向逢高出栏。
  疫病风险方面,2025 年 7 月全国生猪疫病监测显示,非洲猪瘟、蓝耳病等重大疫情发生率环比下降 15%,仔猪成活率提升至 92%。疫病风险边际缓解,市场对供应收缩的利多预期落空,价格上涨动力减弱。
  (四)政策与资金面:收储力度不及预期,空头情绪蔓延政策与资金面因素

  在 2025 年 8 月 4 日生猪期货价格下挫中扮演重要角色。2025 年 8 月,国家发改委启动 5 万吨储备肉收储,旨在稳定市场价格。但收储量仅占日均消费量 12%,且以冻品为主,对现货市场提振作用有限,较 2024 年同期 20 万吨收储规模明显减弱。市场参与者将此次收储解读为 “托底而非反转”,难以改变市场下行趋势。
  期货市场持仓结构方面,前 20 名席位净空单增至 8000 手,永安、华泰等机构持续加仓,空头力量增强。散户多头在市场压力下纷纷止损离场,持仓量从 7 月峰值 60 万手降至 45 万手,市场情绪转向悲观,空头情绪蔓延,价格不断下挫。
  三、多空分歧与后市关键变量研判
  (一)短期:供需失衡下的寻底之旅
  短期内,生猪期货市场供需失衡状况显著。据卓创资讯分析,当前生猪期货 LH2509 合约已跌破养殖成本线。若 8 月中旬学校开学备货仍未启动,价格或下探至 13,500 元 / 吨,对应现货 13.5 元 / 公斤,测试 2023 年二季度低点支撑。
  空头逻辑主导市场。供应端压力至少持续至 9 月,能繁母猪去化速度(月均 0.5%)不及预期。需求端缺乏爆发性利好,中秋旺季涨幅或仅 10%-15%,难以覆盖期货高升水,市场价格在空头压制下持续走低。
  (二)中期:产能去化进度决定周期拐点
  中期来看,产能去化进度是决定市场周期拐点的关键因素。育肥猪存栏量自 2025 年 5 月起环比下降(累计降 3%),预示 11 月后生猪供应或见顶。饲料成本中枢下移,当猪价回升至 15 元 / 公斤(对应期货 15,000 元 / 吨),养殖端可实现盈亏平衡,挺价意愿将增强。
  但潜在风险不容忽视。二次育肥占比达 15%,若 9 月集中出栏,可能引发 “旺季不旺” 的踩踏风险。宏观经济疲软导致消费降级,猪肉人均消费量连续三年下滑,长期需求天花板显现,对市场价格回升形成阻力。
  (三)投资者策略:分化行情下的风险对冲
  在当前生猪期货市场分化行情下,投资者需制定合理策略进行风险对冲。
  短线交易投资者,可在价格反弹至 14,200 元 / 吨附近轻仓试空,设置止损位 14,400 元 / 吨,目标价位 13,500 元 / 吨,以捕捉市场短期波动收益,同时控制风险。
  产业套保投资者,规模养殖场可在 13,800 元 / 吨以下分批止盈套保头寸,锁定 14.5 元 / 公斤养殖成本,规避价格下跌风险。
  中长线布局投资者,应密切关注能繁母猪存栏周度数据。若连续两个月去化超 1%,可提前布局 LH2601 合约多单,博弈产能出清后的估值修复,把握市场长期趋势。
  四、结语:在周期磨底中寻找确定性
  2025 年 8 月 4 日生猪期货主力合约 LH2509 下跌,是 “高存栏、弱需求” 基本面状况的滞后反映。在此市场环境下,产业客户与投资者均面临机遇与风险。
  产业客户应利用期货工具进行套期保值,锁定未来销售价格,降低价格波动风险。同时,优化出栏结构,根据市场需求合理安排生猪出栏时间与体重,减少亏损。
  投资者需保持冷静,不被情绪左右。在当前情绪驱动的市场中,关注超跌风险。通过深入研究市场基本面,聚焦能繁母猪去化率、饲料成本变化等核心指标,把握市场走势,做出合理投资决策。
  展望未来,随着三季度产能去化加速与中秋备货启动,市场有望在 9 月迎来阶段性反弹。但真正的周期拐点,需等待能繁母猪存栏降至 3900 万头以下信号确认。生猪期货市场充满不确定性与挑战,参与者需深入理解产能周期底层逻辑,提升专业素养,以适应市场变化,把握投资机遇。

  声明:本网刊登的文章以信息传播为目的,仅代表作者个人观点,文章内容仅供参考,并不构成投资建议,据此操作,风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的合法权益,或者转载出处出现错误,请及时联系进行删除,电话:13520072067。本网原创文章,转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解!
文章来源:现代畜牧网     文章作者:豆包     文章编辑:一米优讯     
进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【打印此文】【关闭窗口
 相关信息
2025年8月15日生猪期货主力合约2511走势全析2025/8/15 15:07:01
2025 年生猪市场投资分析:140 亿资本驱动下的产能重构与区域格局演变2025/8/15 14:27:08
河南省生猪产业链联盟成立大会在郑州举办2025/8/15 14:17:36
2025年8月15日全国生猪市场行情综述2025/8/15 11:36:10
2025年8月15日全国生猪市场价格日报2025/8/15 10:58:19
生猪出栏量同比激增16%!量增价跌背后,猪企如何破局?2025/8/14 19:13:40
 发表评论   (当前没有登录 [点击登录])
  
信息发布注意事项:
  为维护网上公共秩序和社会稳定,请您自觉遵守以下条款:
  一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密,不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益,不得利用本站制作、复制和传播下列信息:[查看详细]
  二、互相尊重,对自己的言论和行为负责。
  三、本网站不允许发布以下信息,网站编辑有权直接删除:[查看详细]
  四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的,本网将向相关机构举报及追究其法律责任!
  五、对于违反上述条款的,本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担!

您可能感兴趣的产品更多>>

版权所有 现代畜牧网 Copyright©2000-2025 cvonet.com All Rights Reserved 京ICP备10042659号