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一、生猪价格止涨回落：供需失衡下的市场调整
（一）价格走势：高位回落，同比跌幅超 30%
近期，生猪市场价格波动备受关注。此前持续上涨的生猪价格，现呈止涨回落态势。依据农业农村部监测数据，8 月第 4 周，全国生猪平均价格为每公斤 14.22 元，环比下跌 0.6%，同比下跌幅度达 30.1%，较 7 月阶段性价格高点回落 0.87 元。全国猪肉平均价格为 24.81 元 / 公斤，较前一周下跌 0.6%，同比下跌 22.0%。北京新发地市场宣传部部长童伟表示，8 月初至月底，新发地市场每日生猪上市量约 1800 头，猪肉平均每斤 8.5 元，价格持续偏弱运行。上述数据及市场反馈表明，生猪价格正处于下行通道，且下跌幅度与速度较为显著。
（二）市场表现：供给充裕 vs 消费疲软
供给端：从供给端分析，当前市场生猪货源充足。以北京新发地市场为例，日均上市量达 1800 头，直观体现市场生猪供应量较大。此外，生猪出栏均重亦在攀升，虽 8 月第 3 周降至 128.3 公斤 / 头，但仍处于较高水平，意味着每头猪可提供更多猪肉，进一步增加市场猪肉供给量。高存栏量与高出栏均重致使市场隐性库存压力显现。养殖户持有大量生猪待售，而市场消化能力有限，供给远超需求，价格上涨动力匮乏。
消费端：与供给端充裕形成鲜明反差的是，消费端表现疲软。夏季高温天气是抑制猪肉消费需求的重要因素之一。炎热天气下，人们食欲普遍下降，肉类摄入需求随之减少。相关调查显示，夏季高温时，南方地区烧腊、卤味销量下降约 8%，直接反映猪肉在夏季消费遇冷。家庭采购频次减少，消费者更倾向选择清淡、易消化食物，而非油腻猪肉。学校放假导致食堂订单大幅减少，作为猪肉消费重要渠道，食堂采购量下降致使下游市场白条走货困难，猪肉分割品销量同步下滑。终端采购量仅增长 5%，与供给端大幅增加相比，远不及预期，进一步加剧市场供需不平衡。
二、三大核心因素解析：盈利周期与产能调控的博弈
（一）超长盈利周期埋下调整伏笔
自 2024 年 5 月起，生猪养殖行业迎来罕见超长盈利周期，截至目前已连续 15 个月保持盈利状态。今年前 7 个月，出栏生猪头均盈利达 108 元。可观盈利数据极大激发养殖户积极性。众多散户见养猪有利可图，纷纷扩大养殖规模，甚至出现压栏惜售现象，期望获取更高收益。二次育肥行为盛行，部分养殖户购入已达出栏标准生猪再次育肥，进一步减少市场生猪供应量，导致短期内市场生猪存栏量大幅增加。
这种过度乐观的市场行为使全国能繁母猪存栏量迅速攀升。截至二季度末，全国能繁母猪存栏量达 4043 万头，已超过产能调控绿色合理区域 105% 上限。能繁母猪存栏量过高，预示未来生猪供应量将持续增加，市场产能过剩风险逐渐加大。为应对潜在危机，农业农村部自去年 9 月起持续发布产能过剩预警信息，提前为行业预警，引导养殖户理性看待市场，避免盲目扩产。但在巨大利益诱惑下，部分养殖户仍选择继续扩大养殖规模，为后续市场调整埋下隐患。
（二）政策引导与市场自发调整共振
逆周期调控：面对生猪产能过剩潜在风险，农业农村部积极实施逆周期调控措施。今年以来，农业农村部会同国家发展改革委等部门，持续发布产能过剩预警信息，并对养猪大省和头部企业进行深入指导提醒，有效抑制养殖场（户）在盈利期大幅扩产冲动。近期，农业农村部明确提出，利用半年左右时间调减 100 万头能繁母猪，积极防范生产大起大落、价格大涨大跌风险。
在政策引导下，牧原、温氏等行业龙头企业积极响应。牧原集团作为生猪养殖行业领军企业，能繁母猪存栏量已从今年初 362 万头降至目前 343 万头，减少 19 万头。且牧原今年计划再减少 13 万头能繁母猪，预计年底降至 330 万头，总共减少 32 万头母猪。按每头母猪平均每年繁育约 28 头仔猪计算，相当于减少约 900 万头生猪潜在出栏量。大规模产能调减体现牧原对国家政策积极响应，为整个行业产能调控起到良好示范作用。
效率提升：除政策引导下的产能调控，行业自身也在积极调整升级，以提高生产效率、降低成本。目前，我国生猪行业 PSY（母猪年提供断奶仔猪数量）平均水平已达 29 头，优秀水平可达 35 头。这一数据提升意味着每头母猪每年能提供更多断奶仔猪，大幅提高生猪繁殖效率。饲料价格低位运行也为行业降低成本创造有利条件。玉米、豆粕等主要饲料原料价格持续走低，养殖场（户）饲料成本大幅下降。据了解，规模场养殖成本已控制在 12 - 12.5 元 / 公斤，行业面对价格波动时抗跌能力明显增强。
部分企业通过技术创新和管理优化进一步提高生产效率。例如，采用智能化养殖设备，实现对猪舍环境精准控制，提高生猪生长速度和健康水平；加强员工培训，提高养殖管理水平，减少养殖过程中的浪费和损失。这些措施实施，不仅提高企业竞争力，也为整个行业可持续发展奠定坚实基础。
（三）供需错配引发价格回调
短期失衡：从短期视角分析，生猪市场供需错配问题较为突出。以 8 月为例，根据能繁母猪存栏量和生猪生长周期推算，理论上生猪出栏量将增加 4.11%。然而，终端消费市场表现欠佳。夏季高温天气使居民饮食偏好改变，更倾向清淡、易消化食物，猪肉消费需求受到抑制。鸡蛋、鸡肉等替代品价格相对较低，吸引部分消费者，进一步分流猪肉消费市场。
餐饮行业作为猪肉消费重要渠道，虽在暑期旅游旺季等因素带动下采购量有所增加，但增幅仅 10%，远无法消化市场大幅增加的生猪供应量。这种供强需弱格局使生猪价格短期内面临较大下行压力。养殖户为尽快出售生猪，不得不降低价格，导致市场价格持续走低。
存栏结构：当前生猪存栏结构对未来市场价格产生重要影响。据了解，目前约有 400 万头低效母猪需集中淘汰。这些低效母猪繁殖效率低、养殖成本高，对整个行业效益产生负面影响。在市场和政策双重作用下，养殖户加快淘汰低效母猪步伐。但淘汰过程中，导致短期内生猪供应量进一步增加。
今年 2 月至 7 月，全国新生仔猪数量比上年同期增长 9.3%。按生猪 6 个月育肥周期计算，未来 6 个月内，生猪供应量仍将维持较高水平。这给市场带来巨大供应压力，生猪价格短期内难以明显回升。即便在传统消费旺季，如中秋、国庆等节日期间，市场需求增加可能也无法完全抵消供应过剩影响，生猪价格仍面临较大不确定性。
三、养殖企业应对策略：主动去化与效率突围
面对生猪价格波动和市场供需变化，养殖企业积极调整策略，通过产能调减、成本管控和产业链延伸等方式，努力在市场竞争中寻求突破，实现可持续发展。
（一）产能调减：从 “规模扩张” 到 “结构优化”
龙头示范：在国家产能调控政策引导下，牧原等龙头企业发挥带头作用。牧原计划年底将能繁母猪存栏量降至 330 万头，较年初减少 32 万头 ，相当于减少约 900 万头生猪潜在出栏量。这一举措既是对政策积极响应，也是对市场供需关系深刻洞察。通过主动调减产能，牧原旨在缓解市场供应压力，稳定生猪价格，为行业健康发展贡献力量。
温氏、新希望等企业同步行动，淘汰低产母猪，调减幅度达 5%-8%。温氏通过优化母猪结构，提高母猪繁殖效率，降低养殖成本。新希望则加强养殖环节精细化管理，提高养殖效益。这些企业行动为整个行业产能调减提供示范和借鉴。
出栏策略：除调减能繁母猪存栏量，养殖企业还调整出栏策略。牧原、温氏将出栏均重从 130 公斤降至 120 公斤，减少单头猪肉产量 2%。这一调整有助于缓解短期市场供应压力，避免因猪肉供应过剩导致价格进一步下跌。通过降低出栏均重，企业可更快将生猪推向市场，减少养殖成本和风险，还有助于提高生猪品质和市场竞争力，满足消费者对优质猪肉需求。
（二）成本管控：精细化养殖成生存关键
技术升级：技术升级是养殖企业降低成本重要手段之一。推广低蛋白日粮是关键技术创新。通过科学配方调整，将豆粕比例降至 18%，在保证生猪营养需求前提下，有效降低饲料成本。低蛋白日粮还能减少氮排放，利于环境保护。
PSY（母猪年提供断奶仔猪数量）提升至 35 头（优秀水平），意味着每头母猪每年能提供更多断奶仔猪，提高养殖效率。这背后离不开企业在种猪选育、养殖管理等方面持续投入和创新。通过引入先进育种技术和管理经验，企业能够培育更优质种猪，提高母猪繁殖性能和仔猪成活率。智能化养殖设备应用也大幅提高养殖效率。智能温控系统可根据生猪生长需求，自动调节猪舍温度和湿度，为生猪提供舒适生长环境。精准饲喂设备能根据生猪体重、生长阶段等因素，精确控制饲料投喂量，避免饲料浪费，降低养殖成本。
政策借力：河南、山东等地积极申请产能调控补贴，为养殖企业提供有力支持。淘汰母猪每头获 100-200 元补助，在一定程度上降低企业去化损失。政策支持不仅减轻企业经济负担，还增强企业信心和积极性。企业可利用补贴资金进行技术升级、设备更新和人才培养，提高自身竞争力。
部分地方政府还出台其他扶持政策，如提供贷款贴息、税收优惠等，帮助企业解决资金难题，降低运营成本。这些政策出台为养殖企业发展创造良好政策环境，促进行业健康发展。
（三）产业链延伸：从 “卖生猪” 到 “卖猪肉”
牧原、温氏等企业加速布局屠宰加工环节，实现从 “卖生猪” 到 “卖猪肉” 转变。通过自建冷链物流，企业能够将 25% 的生猪转化为冷鲜肉直供商超，附加值提升 10%-15%。这一举措不仅提高产品附加值，还能更好满足消费者对新鲜、安全猪肉需求。
通过延伸产业链，企业能更好控制产品质量和价格。在屠宰加工环节，企业可严格把控猪肉品质，确保产品符合食品安全标准。企业还可根据市场需求，开发多样化猪肉产品，如分割肉、肉制品等，提高产品市场竞争力。产业链延伸还能降低企业市场风险。在生猪价格波动较大时，企业可通过屠宰加工和销售环节利润，对冲生猪价格下跌带来的损失，实现稳定经营和发展。
四、后市展望：产能去化与消费回暖的时间赛跑
（一）短期（9-10 月）：双节备货或促阶段性反弹
需求提振：随着 9 月开学季到来，学校食堂采购量显著增加。据相关数据统计，开学季食堂采购量较平日增长 20%，为猪肉市场注入活力。中秋、国庆双节临近，将进一步刺激消费需求。双节期间，家庭聚餐、宴请活动增多，猪肉需求大幅提升。尤其南方地区腌腊需求，预计将带动猪肉销量增长 15% 左右 。在需求端强劲拉动下，预计生猪价格有望回升至 14.5 - 15 元 / 公斤 ，实现阶段性反弹。
供应压力：虽需求端有明显提振，但供应端压力仍不容忽视。7 月新生仔猪数量增加，按生猪生长周期推算，将对应 12 月生猪出栏量增加。这意味着短期内，市场生猪供应量仍将处于较高水平。不过，若能繁母猪去化能达到农业农村部提出的 100 万头目标，将有效缓解明年 1 月供应峰值压力。通过合理调控产能，使市场供需关系逐渐趋于平衡，为生猪价格稳定提供有力支撑。
（二）中长期：产能 “软着陆” 下的周期
重构产能目标：农业农村部正积极推动能繁母猪存栏量降至 4000 万头以下 ，这一目标实现将有助于优化市场产能结构。随着行业规模化率不断提升，预计将达到 75% ，规模化养殖企业在市场中主导地位将更加凸显。这些企业具有更强抗风险能力和市场调控能力，能更好应对市场波动，减少价格大幅波动，实现生猪产业稳定发展。
价格中枢：随着 PSY（母猪年提供断奶仔猪数量）持续提升和成本管控措施不断加强，生猪价格中枢有望稳定在 13 - 15 元 / 公斤 。这一价格区间既能保证养殖户合理利润，又能满足市场消费需求，避免价格 “大起大落”，告别传统猪周期剧烈波动。行业将进入相对稳定发展阶段，实现可持续发展。
（三）给养殖户的实操建议
顺势出栏：对于养殖户而言，应密切关注市场动态，把握出栏时机。目前，130 公斤以上大猪应逢高出栏，避免过度压栏。春节前后通常是猪肉消费淡季，市场需求相对较弱，若此时大量大猪集中出栏，将进一步压低价格，导致养殖户利润受损。因此，养殖户应根据市场价格和生猪生长情况，合理安排出栏计划，实现收益最大化。
优化结构：淘汰低效母猪是提高养殖效益关键措施之一。产仔数低于 10 头的母猪，养殖成本高且产出效益低，应及时淘汰。养殖户应补栏优质二元母猪，这些母猪具有繁殖性能好、生长速度快等优点，能提高养殖效率，增加养殖收益。通过优化母猪结构，提高养殖效益，增强市场竞争力。
政策跟进：各地政府为推动产能调减，出台一系列补贴政策。以河南为例，每头淘汰母猪可获 100 元补贴 。养殖户应密切关注当地政策动态，积极申请补贴。这不仅能降低去化成本，还能在一定程度上弥补因淘汰母猪带来的经济损失，为养殖户产能调整提供有力支持。
结语：在调整中迈向高质量发展
当前生猪价格阶段性下跌，既是产能过剩必然释放，也是行业从 “规模扩张” 转向 “价值竞争” 关键节点。对于养殖户而言，盲目压栏或恐慌抛售均非明智之举，需结合政策导向与成本数据，理性调整出栏节奏；对于行业而言，唯有通过产能优化、效率提升、产业链延伸，才能真正实现 “稳产稳价” 的高质量发展。生猪价格何时能止跌回升？面对价格波动，养殖户该选择 “去产能” 还是 “赌行情”？欢迎在留言区分享观点！
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