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一、全国生猪价格走势：跌势蔓延，旺季特征不明显
（一）生猪价格整体下行
于 9 月 9 日聚焦全国生猪市场，呈现出较为低迷的态势。据当日监测数据表明，全国外三元生猪均价为 13.68 元 / 公斤，较前一日价格下降 0.66%。尤为值得关注的是，猪价已连续 7 周环比下跌，且创下近 20 个月以来的新低。
从区域分布视角来看，北方地区成为价格下跌的重点区域，辽宁、吉林、黑龙江等地的生猪均价均跌破 13.2 元 / 公斤。东北地区作为我国重要的生猪产区，其价格的大幅下滑，对全国猪价走势产生了显著影响。曾经，该地区生猪产业发展态势良好，养殖户积极扩大养殖规模，期望获取丰厚的市场回报。然而当下，面对持续下跌的猪价，养殖户面临较大压力。
南方多数省份在此次价格波动中也未能幸免，纷纷出现价格跟跌现象。广西、云南等地的跌幅达到 2% 以上。广西作为生猪养殖和流通的重要区域，当地生猪价格的大幅下跌，致使养殖户的利润空间进一步压缩。而云南，由于其特殊的地理位置和市场环境，在价格下跌的形势下，面临着生猪外销不畅、本地市场消化压力增大等问题。
当然，在整体价格下跌的格局中，海南是个特殊情况。由于当地生猪供应偏紧，海南的生猪价格依旧维持在 8.2 元 / 斤的高位。在海南，生猪养殖受土地资源、气候条件等多种因素限制，生猪存栏量相对较低。加之近期海南旅游业复苏，对猪肉的需求有所增加，从而使生猪价格得以保持稳定。
与此同时，内三元、土杂猪价格也同步呈现走弱态势。全国范围内，超过 24 个省份的猪价跌破 7 元 / 公斤，整个市场呈现出价格普遍下跌的低迷状态。这种大面积的价格下跌，不仅使养殖户承受着较大的经济压力，也引发了整个行业对未来市场走势的深度关注与思考。
（二）仔猪市场同步承压
仔猪市场作为生猪产业链的前端环节，同样未能避免价格下跌的趋势。9 月 9 日，三元仔猪（15kg）均价为 362.84 元 / 头，与去年同期相比，下降幅度达 42%。在吉林、甘肃等地，仔猪价格甚至低至 300 元 / 头。这些地区的养殖户原本计划通过补栏仔猪来扩大养殖规模，以期增加未来收益。然而，当前低迷的仔猪价格，使他们陷入了两难抉择。补栏则担忧未来猪价继续下跌，导致血本无归；不补栏又恐怕错失市场反弹的机遇。
在河北、河南等地，仔猪主流价格在 370 - 400 元 / 头之间。这些地区的仔猪市场同样受到市场低迷氛围的影响，养殖户补栏意愿较低。仔猪价格持续低迷，深刻反映出养殖户对未来市场信心不足，补栏积极性极为低下。这也预示着未来生猪产能或许将进入一个阶段性调整阶段。若养殖户持续减少补栏数量，那么未来一段时间内，生猪市场的供应可能会逐渐减少，市场格局也将随之发生改变。
二、价格下跌成因：供应过剩与需求疲软双重压制
（一）供应端压力集中释放
从供应端分析，当前生猪市场面临着较大压力。农业农村部数据显示，2025 年上半年新生仔猪数量同比增长 9.9%，如今这批仔猪已成长至出栏阶段，9 月生猪出栏量环比增加 12%。在东北地区，一些大型养殖场因担忧后期价格进一步下跌，将原本计划在年底出栏的生猪提前推向市场。这种集中出栏的行为，导致市场上的生猪供应量在短期内大幅增加。
规模猪场为规避后期风险加快出栏节奏，集团场出栏计划达 1332 万头，环比增长 1.3%。以牧原股份为例，其在 9 月份的出栏量较上月有显著增加，目的是避免市场不确定性带来的损失。散户及二次育肥户恐慌性抛售，社会面生猪日均上市量较月初增长 15%。部分二次育肥户在看到猪价持续下跌后，担心手中生猪继续贬值，纷纷选择抛售。这种恐慌性抛售行为，进一步加剧了市场供应过剩的局面。
屠宰企业收猪难度大幅降低，压价空间增大。由于市场上生猪供应充足，屠宰企业在收购生猪时拥有更强的议价能力。他们能够更加严格地筛选生猪，并压低收购价格。在山东的一些屠宰企业，收猪价格较之前下降了 10% 左右，这使得养殖户的利润空间被进一步压缩。
（二）需求端支撑力度不足
需求端同样未能为猪价提供有力支撑。开学季短暂提振后，终端消费再度陷入疲软状态，全国白条肉日均销量环比下降 8%，批发市场剩货现象较为普遍。在学校开学期间，猪肉需求有所增加，但这种增长仅为短期效应。开学季过后，市场需求迅速回落，白条肉销量下滑。在一些批发市场，每日都有大量白条肉积压，难以实现及时销售。
虽中秋、国庆双节临近，但下游贸易商备货周期尚未开启，冻品库存高企限制了采购积极性，屠宰企业开工率仅 38.4%，较腌腊季正常水平低 15 个百分点。下游贸易商对市场前景持谨慎态度，担忧采购过多猪肉后无法在短期内销售出去，导致资金积压。冻品库存高企也制约了贸易商的采购积极性。在一些冷库中，冻品猪肉的库存量已达饱和状态，贸易商不愿再增加库存。
南方持续高温抑制肉类消费，供需失衡格局加剧。在南方地区，由于持续的高温天气，人们的食欲普遍下降，对肉类的消费需求随之减少。在广东、广西等地，居民在高温天气下更倾向于食用清淡食物，对猪肉的购买量明显减少。这种供需失衡的格局，使得猪价进一步承受下跌压力。
三、后市展望：政策托底与消费预期下的震荡博弈
（一）短期利空因素主导
未来 1 - 2 周，规模猪场出栏计划仍处于较高水平，叠加北方生猪集中南下，供应过剩压力难以得到有效缓解。期货市场提前反映悲观预期，生猪主力合约跌至 13290 元 / 吨，跌幅 0.56%，进一步强化了现货市场的看跌情绪。预计猪价将延续稳中偏弱走势，不排除再创阶段性新低的可能性。在河南的一些规模猪场，为尽快回笼资金、减少亏损，纷纷加大生猪出栏量。原本计划在 10 月份出栏的生猪，也提前在 9 月中旬推向市场。这种集中出栏的行为，使得市场上的生猪供应量进一步增加，猪价下行压力增大。北方生猪集中南下，也对南方市场造成冲击。南方地区的生猪价格原本相对较低，北方生猪的大量涌入，使得南方市场竞争更加激烈，价格进一步下跌。
（二）中长期存在修复动力
政策面释放积极信号，农业农村部正推动淘汰近百万头低效能繁母猪，商务部 9 月 10 日起对欧盟进口猪肉实施反倾销措施，有望减少低价冻品冲击。随着气温转凉，居民 “贴秋膘” 需求回升，下旬屠宰企业或启动节前备货，标猪需求将边际改善。机构预测，9 月下旬猪价或触底反弹，但受制于高供应基数，反弹空间有限，均价或在 14 - 14.5 元 / 公斤区间震荡。牧原股份等大型养殖企业积极响应农业农村部的号召，开始淘汰低效能繁母猪。牧原股份计划在年底前淘汰 10 万头低效能繁母猪，以优化母猪结构，提高养殖效益。商务部对欧盟进口猪肉实施反倾销措施，使得国内冻品市场的竞争压力减小。一些冻品贸易商表示，反倾销措施实施后，欧盟进口猪肉的价格上涨，市场份额减少，这为国内猪肉市场提供了一定的发展空间。随着气温逐渐转凉，居民对猪肉的消费需求开始增加。在北方地区，人们开始制作腊肉、香肠等传统美食，对猪肉的需求量大幅增加。屠宰企业也开始启动节前备货工作，加大对生猪的收购力度。预计 9 月下旬，随着需求的增加和供应的调整，猪价有望触底反弹。
四、养殖端应对建议
（一）合理安排出栏节奏
面对当前复杂多变的市场形势，养殖户首先应科学合理地安排出栏节奏。对于体重在 110 - 120 公斤的适重猪，建议抓住价格高位时机及时出栏。因为随着养殖时间的延长，饲料成本、人工成本等会不断增加，若过度压栏，一旦市场价格继续下跌，养殖户将面临更大的经济损失。例如，山东的一位养殖户老李，原本手中有一批适重猪，但他期望猪价能进一步上涨，于是选择压栏。然而，猪价并未如他所愿，反而持续下跌。最终，老李不得不低价出售这批生猪，遭受了惨重损失。
二次育肥户更需高度警惕后期价格波动风险，及时止损以实现收益落袋为安。二次育肥本身就存在一定风险，市场价格的不确定性使得这种风险进一步加大。一些二次育肥户在价格上涨时没有及时出售，而是继续压栏，希望获取更高利润。但往往事与愿违，价格随后下跌，导致他们不仅未能盈利，还可能出现亏损。在河南的一些二次育肥户，在猪价上涨时没有及时出手，结果在价格下跌后，为减少损失，只能匆忙抛售，损失了不少资金。
（二）关注政策与市场动态
养殖户应密切跟踪集团猪场出栏计划、屠宰企业收猪价格调整及期货市场走势。集团猪场的出栏计划会对市场供应产生重要影响，屠宰企业的收猪价格调整则直接关系到养殖户的收益。期货市场走势也能为养殖户提供一定的参考，帮助他们判断市场趋势。
利用生猪期货、期权工具对冲价格风险也是一种有效的应对策略。生猪期货和期权可以帮助养殖户锁定价格，降低市场价格波动带来的风险。一些大型养殖企业已经开始运用这些金融工具来管理风险。正大集团通过在期货市场上进行套期保值操作，有效地降低了价格波动对企业的影响。
把握仔猪价格低位时机，选择性补栏优质猪苗，为下一轮周期做准备也至关重要。当仔猪价格处于低位时，养殖户可以选择补栏优质猪苗，降低养殖成本。但在补栏时，一定要严格把控猪苗质量，选择健康、品种优良的猪苗。例如，四川的一位养殖户老张，在仔猪价格低位时，补栏了一批优质猪苗。通过精心饲养，这批猪苗在出栏时获得了不错的收益。
当前生猪市场正经历产能去化与消费淡季的 “阵痛期”，养殖户需保持理性判断，在控制成本的前提下灵活应对市场变化，等待供需格局改善带来的阶段性机遇。在这个关键时期，养殖户不能盲目跟风，要根据自身实际情况，制定合理的养殖计划，以应对市场的挑战。
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