量增价跌：23家上市猪企8月销售数据透视——仔猪价格逼近成本线，行业陷入“卖越多亏越惨”怪圈

现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/9/24 12:18:34 关注：23 评论： 我要投稿

  一、生猪销量逆势增长：头部扩张与尾部分化并存

  （一）全行业出栏量显著提升
  2025 年 8 月，生猪市场的发展态势在数据层面得到了充分体现。23 家上市猪企共计销售生猪 1741.38 万头，环比增长 6.65%，同比增长幅度高达 22.07%，延续了 2025 年以来的扩张趋势，彰显出行业在低谷阶段积极奋进的发展态势。从增长趋势图来看，上扬的曲线直观呈现出行业蓬勃的发展生机。
  在出栏量增长的进程中，近 7 成企业发挥了关键作用。15 家企业环比实现增长，在行业发展中处于领先地位。牧原股份以 700.1 万头的销售成绩位居首位，其规模化养殖优势显著，完善的养殖体系、先进的技术以及高效的管理模式，使其在市场竞争中具备较强优势；温氏股份销售生猪 324.57 万头，同比增长 37.88%，在市场中实现快速发展，这主要得益于前期投苗数量的增加以及外卖仔猪业务的推动；新希望销售生猪 133.78 万头，实现环比、同比双增长，在激烈的市场竞争中占据一定份额。
  （二）尾部企业分化加剧
  尽管行业整体发展态势良好，但并非所有企业都能从中受益。8 家企业销量环比出现下降，面临着较大的发展挑战。东瑞股份连续 4 个月环比下滑，8 月销量为 9.48 万头，较 7 月减少 21.13%，企业发展面临较大压力；神农集团仔猪销量在 4 月大幅下降后，8 月仅为 0.51 万头，反映出中小规模企业在成本压力下经营策略的收缩与调整。
  行业发展呈现出强者愈强、弱者愈弱的态势，随着头部企业的持续扩张和尾部企业的分化，行业集中度进一步提高，CR3（前三企业）销量占比达 66.5%，马太效应日益显著。在未来的市场竞争中，头部企业凭借规模、技术和成本优势，将在行业中发挥更为重要的作用；而中小规模企业则需不断创新和优化自身发展模式，以适应激烈的市场竞争，谋求生存与发展。
  二、量增价减困境：销售收入同比普降超 15%
  （一）生猪价格持续探底拖累营收
  在生猪市场中，价格是影响企业营收的关键因素。2025 年 8 月，全国生猪月均价为 13.82 元 /kg，较 7 月下跌 0.82 元 /kg，环比下跌 5.75%，同比跌幅达 32.41%，这一价格走势对整个行业产生了较大影响。20 家样本企业（不含 4 家数据不全企业）8 月生猪销售收入 256 亿元，环比微增 0.93%，但同比大幅下降 15.73%，数据反差凸显了价格下跌对企业营收的严重冲击。
  龙头企业也难以避免价格波动带来的影响。牧原股份商品猪销售均价 13.51 元 / 公斤，同比下跌 31.46%，尽管销量环比增长 10.2%，但销售收入仅为 118.5 亿元，同比下降 12.3%。新希望销售均价 13.54 元 / 公斤，同比下跌 32.74%，收入同比降幅达 30.73%，在龙头企业中表现相对较差。
  （二）成本与售价倒挂加剧亏损
  成本与售价的关系直接影响企业的盈利状况，一旦失衡，企业将面临经营困境。据开源证券测算，8 月行业自繁自养头均盈利 36.8 元，环比暴跌 63.8%，部分外购仔猪养殖户已出现亏损。温氏股份、新希望等企业表示，销售价格同比大幅下跌是收入减少的主要原因，同时饲料成本（玉米、豆粕价格高位）与生猪价格的 “剪刀差” 持续扩大，进一步压缩了利润空间。
  在成本与售价倒挂的情况下，企业的盈利能力受到严峻考验。部分企业采取优化养殖流程、减少饲料浪费等措施来降低成本，但这些措施往往只能缓解短期困境，无法从根本上解决问题。对于资金和技术实力较弱的企业，可能会在亏损边缘艰难维持，甚至面临被市场淘汰的风险。
  三、仔猪市场预警：价格暴跌至成本线附近
  （一）仔猪价格月内暴跌 32%
  仔猪市场形势较为严峻。8 月以来，仔猪价格加速下跌，本周，部分规模场断奶仔猪报价 260 元 / 头，15kg 仔猪 360 元 / 头，较月初下跌 170 元 / 头，跌幅达 32%，仔猪价格已接近 300 - 350 元 / 头的成本线，不少养殖户面临亏损压力。
  在公布仔猪销售数据的 10 家企业中，情况各有不同。牧原股份仔猪销量未公布；华统股份仅在 2 月、3 月期间对外销售仔猪，其余 6 个月仔猪销量均为 0。其余 8 家企业销量增减各半，神农集团仔猪销量在 4 月大幅下跌后，5、6 月销量均不足万头，7 月份销量为 0，8 月份销量 0.51 万头；天邦食品等企业仔猪销售收入环比下降超 10%。
  （二）补栏积极性降至冰点
  仔猪价格的大幅下跌，反映出市场对远期猪价的悲观预期。当前补栏仔猪，对应 2026 年 2 - 3 月出栏，正值传统消费淡季，市场需求相对疲软，价格表现通常不佳。加之冬季疫病风险增加，仔猪养殖难度和成本上升，养殖户补栏意愿较低。
  卓创资讯数据显示，8 月仔猪盈利均值为 - 28.97 元 / 头，意味着每养殖一头仔猪，养殖户就要亏损近 30 元，这导致中小型猪场普遍暂停补栏。部分规模场降价促销效果不佳，预示未来 6 个月生猪产能可能进入被动去化阶段，行业将面临深刻变革。
  四、后市展望：短期承压与长期产能博弈
  （一）9 月生猪出栏或再创新高
  8 月全国生猪均价 13.82 元 /kg，环比下跌 5.75%，尽管 9 月初短暂反弹至 14 元 /kg，但中下旬再度跌破 13 元 /kg。在降重出栏与调运新规的影响下，养殖端出栏积极性较高。涌益咨询预计 9 月生猪出栏量环比将继续增长，在供需双增的格局下，猪价反弹空间有限。
  （二）行业磨底期的破局关键
  短期内，国家收储与储备肉轮换可能对猪价起到一定的支撑作用，有助于稳定市场信心。但冻品库存较高（98 万吨），限制了猪价的上涨空间。从中长期来看，需重点关注能繁母猪存栏变化，7 月末存栏 4042 万头，超出正常保有量 3.6%，若产能去化速度未达预期，猪周期磨底时间将延长。
  头部企业凭借资金与成本优势加速扩张，牧原股份计划新建养殖项目，进一步扩大产能，巩固其龙头地位；温氏股份加大在智能化养殖领域的投入，提高生产效率，降低成本，增强市场竞争力。而中小散户面临 “越卖越亏” 的生存困境，行业洗牌进一步加剧，未来市场格局存在较大不确定性。
  结语：在扩张与亏损间寻找平衡
  8 月生猪养殖行业数据反映出行业发展中存在的矛盾与挑战。龙头企业凭借雄厚的资金实力和先进技术，在逆境中持续扩张，巩固市场份额。然而，全行业面临 “增产不增收” 的盈利困境，仔猪价格跌至成本线，生猪出栏量逼近历史峰值，表明行业正处于深度调整期，产能过剩问题较为突出。
  在这一严峻考验中，企业的现金流与战略决策能力至关重要。养殖户需在价格低谷期，凭借敏锐的市场洞察力和果断的决策，优化产能结构，降低养殖成本，这不仅需要技术创新，还需要管理模式的变革，以在激烈的市场竞争中寻求可持续发展的路径。
  行业的全面回暖需要能繁母猪去化到位与消费旺季的共同推动。能繁母猪存栏量的合理调整，将从根本上解决产能过剩问题，促进市场供需平衡；消费旺季的到来将激发市场活力，增加猪肉需求，为行业发展带来新机遇。在此过程中，企业和养殖户需加强协作，共同应对挑战，以实现行业的可持续发展。