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一、生猪市场现状：价格低迷逼近成本线
（一）价格持续下跌，创年内新低
2025 年伊始，生猪市场呈现出持续低迷态势，价格不断下行，部分低价区域已逼近成本线，给养殖户带来较大压力。依据国家统计局数据，9 月上旬，生猪（外三元）价格为 13.7 元 / 公斤 ，与 2024 年 9 月上旬的 19.8 元 / 公斤相比，降幅达 30.8%。
中国养猪网数据显示，9 月 24 日，生猪（外三元）价格为 12.59 元 / 公斤，较 9 月 3 日的月内高点下降 10.4%，较 2 月 2 日年内高点的 16.67 元 / 公斤更是大幅下降 24.4%，达年内最低水平 。仔猪与母猪价格亦未能幸免，同步走低。7 公斤仔猪价格已跌至 259 元 / 头，二元母猪销售均价降至 1590 元 / 头，均创年内新低 。仔猪和母猪价格的下滑，进一步加重了养殖户的困境。
（二）养殖利润承压，行业面临亏损
随着生猪价格持续下探，养殖利润空间不断收窄，部分养殖户已陷入亏损状态。据博亚和讯数据，9 月 19 日当周，外购仔猪养殖利润为 - 199.31 元 / 头，盈利周环比下滑 37.38 元 / 头；自繁自养养殖利润为 - 24.44 元 / 头，盈利周环比下滑 41.29 元 / 头 。这表明在经历超 16 个月盈利后，养殖端再次陷入全面亏损。
对于养殖户而言，养殖利润的亏损使得其前期投入难以获得相应回报。其投入大量资金用于仔猪购置、饲料采购、猪舍建设及猪群照料，期望在生猪价格上升时获取可观收益，改善经营状况。然而，现实情况是不仅要承受养殖成本压力，还要面对亏损局面。为减少损失，部分养殖户不得不提前出栏，甚至缩减养殖规模。但提前出栏可能导致售价降低，缩减规模则意味着未来收入减少。
二、供需失衡：猪价下跌的深层原因
生猪价格长期低迷，背后原因复杂，供需失衡是关键因素。供给端存在产能过剩压力，需求端消费疲软，市场行为中的恐慌性出栏进一步加剧了市场困境。以下将对这些因素进行深入剖析，探究猪价下跌的内在逻辑。
（一）供给端：产能过剩压力显著
供给端方面，产能过剩压力突出，这是猪价下跌的重要原因之一。受 2024 年头部企业产能扩张影响，2025 年同期生猪出栏量仍处于高位。公开数据显示，8 月份 18 家上市猪企出栏量同比增长 29.11% ，其中牧原、温氏等龙头企业出栏量均有显著增长。大型企业的大规模出栏，大幅增加了市场生猪供应量，对猪价形成巨大下行压力。例如牧原股份，作为生猪养殖行业巨头，8 月销售生猪 700.1 万头，同比增长 27.1% ，月销量达年内第二高，使得市场供给更为充裕。
尽管农业农村部监测数据显示，今年 6 月全国 5 月龄以上中大猪存栏环比下降 0.8%，预示近期出栏量将减少；8 月能繁母猪存栏出现拐点，意味着 10 个月后的远期供给开始收缩。但受生猪生长周期影响，当前规模猪场的总存栏量仍保持环比增长。目前存栏的中小猪只仍在持续育肥并形成供应，现阶段整体产能压力依然较大。即使能繁母猪存栏量出现下降趋势，由于生猪生长需要时间，之前存栏的中小猪只还在生长并将陆续进入市场，增加生猪供应量，导致短期内产能过剩压力难以有效缓解。
另外，2025 年 7 月末全国能繁母猪存栏为 4042 万头，环比减少 0.02%，同比增加 0.02%，相当于正常保有量的 103.6% ，产能过剩问题较为突出。能繁母猪作为生猪生产的基础，其存栏量直接影响未来生猪供应量。当能繁母猪存栏量超过正常保有量时，未来一段时间内生猪供应量可能持续增加，进一步加剧产能过剩压力。
（二）需求端：消费疲软难支撑价格
需求端呈现消费疲软态势，难以对猪价形成有效支撑。通常 6 月至 8 月为猪肉消费淡季，家庭及餐饮需求均有所下降。2025 年七、八月份，虽学生返校等因素带动餐饮消费有所回升，但受高温天气影响，猪肉消费仍处于淡季，终端消费回暖速度未达预期，对生猪价格支撑力度有限。夏季炎热，人们食欲受影响，对肉类消费需求减少。家庭烹饪倾向选择清淡食物，减少猪肉购买；餐饮行业也因消费者需求变化减少猪肉采购量。即便有学生返校带动餐饮消费回升，整体消费仍显疲软，无法有效拉动猪价上涨。
替代品分流需求也是导致猪肉消费疲软的重要因素。牛肉等替代品价格处于低位运行，在一定程度上分流了猪肉消费，加剧了猪肉市场供需失衡。随着生活水平提高，人们肉类消费需求更加多样化。当牛肉等替代品价格较低时，消费者倾向选择替代品，减少猪肉消费。夏季烧烤季，牛肉串、烤牛排等受消费者喜爱，冲击了猪肉在餐饮渠道的消费。牛肉价格低位运行，使部分原本选择猪肉的消费者转向牛肉，导致猪肉市场份额被分流，需求进一步下降。
（三）市场行为：恐慌性出栏加剧短期过剩
七八月份未出现传统的猪价反弹趋势，前期压栏的大猪和二次育肥现象减少，部分养殖场户出现恐慌性出栏，加剧了短期供应过剩局面。正常情况下，七八月份气温升高，生猪生长速度放缓，出栏量减少，市场供应减少，猪价往往反弹。但 2025 年这一传统趋势未出现，猪价持续低迷。部分养殖场户见猪价未如预期上涨，担心价格进一步下跌，纷纷提前出栏，甚至恐慌性出栏，形成价钱越低、出栏越快，越卖价格越低的恶性循环。
为避免更大损失，一些养殖户在猪价下跌时不顾市场需求匆忙出栏。大量生猪集中涌入市场，瞬间增加市场生猪供应量，供过于求局面加剧，导致猪价进一步下跌。而猪价下跌又使养殖户更加恐慌，加快出栏速度，形成难以打破的恶性循环。不过，这种恐慌性出栏属短期内现象，随着政策调控推进，养殖户情绪将逐渐稳定，出栏节奏也会逐步恢复正常。
三、精准施策：多层次调控体系全面启动
面对生猪市场严峻形势，政府迅速行动，构建了多层次、全方位的调控体系。该体系从短期、中期、长期三个维度出发，运用多种政策工具，全面调节生猪市场供需关系，稳定市场价格，保障养殖户利益，推动生猪产业健康发展。
（一）短期调控：平衡市场供给
短期调控方面，减少二次育肥、适当降低生猪出栏体重是平衡市场供给的重要举措。二次育肥是指养殖户将已达出栏标准的生猪继续饲养，期望价格上涨获取更高收益。但此行为常导致生猪集中出栏，加剧市场供应过剩压力。市场价格波动时，大量二次育肥生猪集中进入市场，瞬间增加市场生猪供应量，促使价格进一步下跌。为避免此类情况，政府加强对二次育肥行为监管，引导养殖户理性养殖，避免盲目跟风二次育肥。通过宣传和政策引导，让养殖户了解二次育肥风险，依据市场需求和自身实际合理安排生猪出栏时间。
适当降低生猪出栏体重，可直接减少当前 1 - 2 个月内的猪肉供应量，缓解短期市场压力。一般而言，生猪体重越大，消耗饲料和养殖成本越高。市场价格低迷时，继续饲养大体重生猪不仅增加养殖成本，还可能面临价格进一步下跌风险。一些体重超过 130 公斤的大猪，日饲料消耗量大，生长速度却逐渐放缓，养殖效益明显下降。市场价格持续下跌时，养殖户应及时调整养殖策略，适当降低生猪出栏体重，降低养殖成本，同时缓解市场供应压力。
（二）中期调控：优化产能结构
合理淘汰低产能繁母猪是中期调控关键。低产能繁母猪生产效率低，养殖成本高，淘汰此类母猪可降低成本，减少市场风险。每头母猪每年提供的断奶仔猪数（PSY）是衡量养殖效率的重要指标，若 PSY 水平低于 20 头，养殖户应加大淘汰力度，争取将生产效率提升至 23 头左右的全国平均水平。例如某养殖户母猪 PSY 水平仅为 18 头，意味着每头母猪每年提供断奶仔猪数量少，养殖成本相对较高。通过淘汰低产能母猪，引进或培育 PSY 水平较高的母猪，该养殖户有望将生产效率提升至 23 头左右，降低养殖成本，提高养殖效益。
淘汰低产能繁母猪过程中，养殖户需综合考虑多方面因素。要全面评估母猪繁殖性能、健康状况、年龄等，确定低产能母猪；合理安排淘汰时间，避免集中淘汰对市场造成过大冲击；做好母猪更新工作，及时引进优良品种后备母猪，确保母猪群体质量和数量稳定。通过这些措施，逐步优化母猪群体结构，提高养殖效率，降低市场风险，实现生猪产业可持续发展。
（三）长期调控：调节能繁母猪存栏量
能繁母猪产能影响 10 个月后的商品猪出栏，因生猪生产周期包括 112 天妊娠期和 6 个月育肥期，共约 10 个月。当前调节能繁母猪存栏量，旨在保障未来市场供需平衡。有关部门计划将全国能繁母猪存栏量在现有基础上调减 100 万头左右，降至约 3950 万头 。此调控目标基于对市场供需状况、养殖成本、行业发展趋势等多方面因素综合考量。
能繁母猪存栏量稳定与否，直接关系生猪市场供应稳定性。存栏量过高，未来生猪供应量可能大幅增加，导致市场供过于求、价格下跌；存栏量过低，生猪供应量可能不足，价格上涨。精准调控能繁母猪存栏量，有助于有效避免生猪市场过度波动，切实保障市场供应均衡性。为实现调控目标，政府将采取系列措施，加强对能繁母猪存栏量监测和预警，及时掌握市场动态；通过政策引导和资金支持，鼓励养殖户合理调整能繁母猪存栏量；加强对生猪养殖行业规范管理，防止盲目扩张或收缩产能。
（四）政策工具：冻猪肉收储稳定市场
8 月 25 日中央冻猪肉储备收储后，不到 1 个月，9 月 19 日国家再次启动 1.5 万吨的中央冻猪肉收储工作。收储政策在市场低迷时发挥关键作用。一方面可直接减轻当前生猪供给压力，短期内稳定生猪价格。市场生猪供应过剩、价格持续下跌时，通过收储冻猪肉，减少市场猪肉供应量，平衡供需关系，稳定生猪价格。
收储政策还具有重要信号意义，能提振市场信心，防止恐慌性抛售加剧价格下跌，传达积极市场信号，防止猪价过度下跌。养殖户看到国家启动收储工作，会意识到政府对市场的关注和支持，稳定情绪，避免恐慌性出栏。这种积极市场信号有助于稳定市场预期，促进市场平稳运行。如 2025 年生猪价格持续下跌，养殖户人心惶惶，国家及时启动收储工作，稳定了市场情绪，避免市场进一步恶化。
四、分类指导：差异化措施促产业升级
在生猪产能调控过程中，不同规模养殖主体角色不同，面临挑战各异，需采取不同应对策略。政策层面充分考虑这一点，针对散户及中小型养殖户、大型养殖企业制定差异化调控措施，推动整个生猪产业升级和可持续发展。
（一）散户及中小型养殖户：稳定情绪，理性应对散户及中小型养殖户
因自身规模小、资金有限、技术相对落后，抗风险能力较弱，更易受价格波动冲击。猪价下跌时，易出现 “恐慌性出栏” 等非理性行为，加剧市场不稳定。2025 年猪价持续低迷时，部分散户担心猪价继续下跌，不顾生猪生长周期匆忙出栏，导致市场生猪供应量瞬间增加，猪价进一步下跌。
为稳定市场情绪、引导理性预期，政策层面通过启动猪肉收储等措施向市场传递积极信号。市场价格过低时，政府收储猪肉，减少市场猪肉供应量，稳定猪价，让养殖户看到市场希望，避免恐慌性出栏。除收储政策外，政府还加强市场信息发布和解读，让养殖户及时了解市场动态和政策导向，增强市场信心。通过举办培训班、发放宣传资料等方式，向养殖户传授养殖技术和市场分析方法，帮助其提高养殖效益和应对市场风险能力。
对于养殖户，关注养殖效率至关重要。若生产成本高、PSY 水平低，应合理淘汰低产能繁母猪，提升生产效率。通过科学养殖管理，合理调整饲料配方，加强疫病防控，提高母猪繁殖性能和仔猪成活率，降低养殖成本，提高养殖效益。避免盲目跟风出栏，依据市场情况和自身养殖成本合理安排出栏节奏也十分重要。市场价格波动时，养殖户要保持冷静，分析市场供需关系和价格走势，选择合适出栏时机，实现养殖效益最大化。
（二）大型养殖企业：主动调整，发挥稳定市场功能
大型养殖企业凭借成熟生产管理体系、先进技术设备和充足资金储备，能保持相对稳定出栏节奏，按既定育种和出栏计划有序组织生产。市场波动时，其稳定生产对维持市场供应稳定起重要作用。2025 年猪价下跌期间，牧原股份等大型养殖企业未因市场价格波动大幅调整出栏计划，继续按既定节奏生产，为市场提供稳定生猪供应。
政策注重引导和督促这类企业从生产计划层面主动调整，更好发挥稳定市场功能。如调减能繁母猪数量，降低出栏量，将出栏体重控制在 120 公斤左右等。这些措施有助于减少市场供应量，缓解市场压力，稳定猪价。牧原股份计划年底前再减少 13 万头能繁母猪，通过有序淘汰低产低效母猪，优化母猪群体结构，提高养殖效率。温氏、新希望等企业同步将商品猪出栏均重从 130 公斤降至 120 公斤以下，并全面停止向二次育肥客户销售生猪，从源头抑制投机性需求，稳定市场价格。
大型养殖企业还应发挥技术和管理优势，加强与上下游企业合作，共同应对市场风险。与饲料企业合作降低饲料成本；与屠宰企业合作拓展销售渠道；与科研机构合作加强技术创新，提高养殖效益和产品质量。大型养殖企业还可通过产业扶贫、带动就业等方式履行社会责任，为地方经济发展做贡献。
五、未来展望：供需格局或迎转机
（一）短期：双节临近或现小幅反弹
四季度供需均会协同增长，节前猪价可能保持相对稳定。临近双节，随着国庆节及中秋节备货需求提振，消费需求有望阶段性回升，猪价在消费带动下可能出现小幅反弹。但当前供强需弱格局尚未根本扭转，反弹空间预计有限。
国庆和中秋双节期间，居民采购猪肉用于家庭聚餐、送礼等活动增加，餐饮行业也会加大猪肉采购量，一定程度拉动猪肉消费。2024 年双节期间，猪肉消费需求明显增加，带动猪价上涨。但 2025 年生猪市场供应过剩问题严重，市场生猪供应量充足，限制猪价反弹空间。
（二）中长期：产能去化，产业迈向良性循环
随着产能调控政策深入推进，能繁母猪存栏量逐步调减，预计到 2026 年中期，生猪供应同比将转为下降，供需格局有望从宽松转向紧平衡。随着能繁母猪存栏量减少，未来生猪供应量相应减少。供应量减少到一定程度时，市场供需关系将改善，猪价将逐渐趋于稳定。
行业竞争核心正从 “拼规模” 转向 “拼效率、拼成本、拼可持续”，成本控制能力强的规模企业将凭借产能调度优势，在周期波动中占据主动。过去，生猪养殖行业竞争主要靠扩大养殖规模，随着市场发展和竞争加剧，此模式暴露出成本高、效率低、抗风险能力弱等问题。如今，行业竞争核心转变，更注重效率、成本和可持续性。牧原股份通过不断优化养殖技术和管理模式，降低养殖成本，提高养殖效率，在市场竞争中占据优势。
政策旨在构建长效调控机制，推动生猪产业实现良性循环发展，未来猪价有望逐步转向 “小波动、稳盈利” 的新周期。政府通过建立多层次调控体系，加强对生猪市场监测和预警，及时调整政策措施，保持市场稳定。通过调控能繁母猪存栏量、启动冻猪肉收储等措施，稳定市场价格，保障养殖户利益。在政府调控下，生猪产业将朝着更健康、可持续方向发展，猪价更稳定，养殖户能获得稳定收益。
生猪市场短期低迷是产业转型必经阶段，通过政府精准调控、不同规模养殖主体协同发力以及产业自身升级优化，生猪产业有望在挑战中迎来新发展机遇，实现供需平衡和良性循环。在此过程中，养殖户、企业和政府需共同努力，积极应对市场变化，推动生猪产业高质量发展。
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