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一、猪价持续下行，规模化养殖面临发展困境
（一）生猪价格大幅下跌，养殖端信心受到冲击
近期，生猪价格走势不容乐观。根据猪场动力网 11 月 4 日数据，全国标准体重生猪平均价格为每公斤 12.01 元，单日跌幅达 0.24 元 / 公斤 ，与 2024 年同期相比，下跌幅度达 29.97%，已逼近 6 元 / 斤的关键价位。自 10 月末起，猪价短暂回升后再度回落。这一现象背后，是养殖户出栏量的不断增加。散户因担忧价格进一步下跌，急于抛售生猪；集团养殖场也加大抛售力度，致使市场弥漫悲观情绪。东北某养殖户表示：“当前每出栏一头猪亏损 200 元，若继续养殖，担心价格跌幅更大；若现在出售，又心有不甘 。” 此类价格波动不仅影响养殖户收入，也对整个养殖行业的信心造成打击。
（二）规模化率突破 70%，产能调控遭遇集中化难题
中国畜牧业协会发布的数据显示，当前年出栏 500 头以上规模养殖场的生猪出栏比重已超 70%，创历史新高。规模化养殖在养殖技术应用和成本控制等方面具有显著优势，提升了行业效率。然而，在市场行情不佳、需要调控产能时，规模化养殖的集中化特征暴露出弊端。由于大部分生猪集中于规模养殖场，一旦同步释放产能，市场生猪供应量将大幅增加。以 2025 年三季度末为例，全国能繁母猪存栏量为 4035 万头，与二季度末相比仅减少 8 万头，去化幅度仅 0.2% 。加之养殖技术不断进步，母猪生产效率提升，实际生猪供应量远超表面数据，已超出市场承载能力。整个行业陷入 “一哄而上、一跌俱伤” 的困境，低价竞争使得各方利益受损。
二、政策组合拳发力：调减 100 万头能繁母猪，严禁投机性育肥行为
（一）顶层设计明确，产能调控多管齐下
面对生猪市场的严峻形势，自今年 6 月起，国家迅速出台一系列政策组合拳，从多个关键环节全面调控生猪产能。
首先，明确清晰的目标导向。国家计划调减 100 万头能繁母猪，将能繁母猪存栏量从当时水平压减至 3950 万头的合理区间。这一数字是综合考量市场供需、养殖成本、消费趋势等多方面因素后确定的，为产能调控提供了精准指引。
在过程管控方面，国家采取有力措施。严禁二次育肥行为，并要求头部企业禁止向二次育肥客户售猪。二次育肥作为短期投机行为，常扰乱市场正常价格秩序。以往曾出现二次育肥户大量补栏导致市场生猪供应减少、价格虚高，集中出栏时又造成供应过剩、价格暴跌的情况。禁止二次育肥旨在使市场回归正常供需状态。同时，将出栏体重控制在 120 公斤以内，防止养殖户过度压栏，避免 “大猪压市” 现象。
国家还着重强调，牧原、温氏等头部企业应带头减产。这些头部企业在行业中影响力巨大，其行为对市场影响深远。引导其带头减产，旨在形成 “大船领航、小船跟随” 的良好去化节奏，推动整个行业有序开展产能调控。
（二）政策逻辑清晰，打破恶性循环
农业农村部明确指出，当前生猪产能过剩主要源于 2022 - 2023 年期间众多养殖户和企业盲目扩张产能。当时市场行情较好，各方纷纷扩大养殖规模，导致能繁母猪存栏量长期高于正常保有量 10% 以上 。这一盲目扩张行为如同无序的 “竞赛”，未充分考虑市场实际消化能力。
此次政策调控采用 “行政引导 + 市场倒逼” 双轮驱动模式。行政引导通过明确政策要求和规范，为行业发展指明方向；市场倒逼则借助市场价格波动和竞争压力，促使企业和养殖户主动调整。此举目的在于避免产能快速下降引发的 “硬着陆”，防止未来猪肉供应短缺和价格大幅上涨；同时避免企业和养殖户对政策消极应对，拖延产能去化周期，使行业摆脱产能过剩和亏损困境。国家通过该方式为生猪行业争取 “软着陆” 窗口期，推动行业平稳调整产能，实现可持续发展。
三、头部企业积极行动：减产策略各异，去产能力度不一
面对行业困境，牧原、温氏、扬翔、新希望等头部企业积极响应政策号召，制定减产计划，全力推进产能去化。然而，各企业减产策略和执行力度存在较大差异，宛如一场激烈的 “去产能竞赛”，究竟哪家企业能率先突破困境，引领行业走出低迷，备受关注。
（一）牧原股份：龙头果断行动，提前完成母猪调减目标
作为行业龙头，牧原股份在产能调控中展现出强大执行力和果断决策力。母猪存栏量从最高的 362.1 万头降至 9 月末的 330.5 万头，累计调减 32 万头，提前完成年初制定目标。这一成绩背后，是牧原对市场趋势的精准判断和对行业责任的担当。
在调减母猪过程中，牧原针对性淘汰低效产能。养猪生产负责人李彦朋透露，淘汰母猪中 3 胎以上占比超 40%，此类母猪产仔率低、养殖成本高，淘汰后优化了种群结构，提升整体养殖效率。同时，牧原在销售端严格管控，全面停止向二次育肥客户售猪，确保育肥猪流向屠宰厂，稳定市场供应。8 月末，牧原生猪出栏均重降至 120kg，严格符合政策要求，有效避免 “大猪压市” 情况。
（二）温氏股份：关停部分猪场，构建 “减产 + 转型” 双重防线
温氏股份同样积极落实产能调控政策。总裁黎少松宣布，温氏已关停全国七个猪场，包括韶关地区及丹霞山风景区周边养殖基地。这些猪场多位于环境敏感区或存在环保隐患，关停有助于温氏优化产能布局，降低运营成本。
除直接减产外，温氏从流通环节入手，禁止向二次育肥客户销售生猪，并禁止开具饲养检疫票（仔猪、种猪除外），彻底阻断二次育肥途径。黎少松强调，产能调控是行业共同责任，温氏作为龙头企业应发挥带头作用。在减产同时，温氏积极探索转型，通过 “公司 + 农户” 模式引导合作户控产，降低行业整体产能。此外，温氏发力黑猪养殖和数智化升级，引入华为、美的等技术推进数智化养殖，目标是将单头生猪成本降低 50 元，提升自身竞争力和抗风险能力。
（三）扬翔股份：主动调整规模，连续下调出栏目标
扬翔股份对调控节奏有清晰认识，常务副总裁张从林表示，目前调控取得一定效果，但今年难以达到预期，预计明年底才能完成。基于此，扬翔主动 “瘦身”，将今年出栏目标设定为 565 万头，明年进一步降至 530 万头，累计调减 35 万头。
张从林认为，持续亏损虽会使产能自然下降，但企业不能被动等待，需主动作为。扬翔在减产同时关注长期发展，通过基因编辑技术培育抗病猪种，致力于提升养殖效率和质量。未来 3 年，扬翔计划将 PSY（每头母猪年供仔猪数）提升至 30 头，若目标实现，将大幅增强其市场竞争力。尽管减产短期内会影响企业营收，但从长远看，优化产能结构、提升养殖效率将为扬翔可持续发展奠定坚实基础。
（四）新希望：以稳定为主，深度优化产能结构
新希望在产能调控中采取 “维稳” 策略，目前能繁母猪存栏 76 万头，预计 2025 年底维持当前生产规模。今年出栏量保持在 1600 - 1700 万头之间，与去年基本持平。表面看新希望减产幅度不大，但在产能结构优化方面成效显著。
新希望通过种猪更新换代、提升生产效率，实现产能 “内涵式增长”。内部人士透露，新希望借助 “精准饲喂 + 智能环控” 技术，将料肉比降至 2.8:1，有效降低养殖成本。在销售规范方面，新希望自 6 月起严格遵循国家政策，向客户发送相关通知，杜绝市场投机行为。尽管新希望减产幅度相对较小，但通过优化产能结构、提升养殖效率，同样为行业稳定发展贡献力量。未来，随着种猪更新换代持续推进，新希望有望在不增加产能前提下，实现出栏量稳步增长 。
四、去化进度存在问题：数据存在偏差，挑战隐藏于细节之中
（一）表面数据显示，能繁母猪去化严重滞后
从现有数据来看，产能去化进度不理想。截至三季度末，全国能繁母猪存栏量为 4035 万头，与二季度末相比仅减少 8 万头 ，下降幅度仅 0.2%。而政策目标是将能繁母猪存栏量调至 3950 万头，当前存栏量仍超出目标 85 万头。这一情况犹如跑步比赛临近规定时间，选手却仍有较大差距未完成赛程。
更令人担忧的是，部分企业存在 “明降暗增” 现象，玩起 “数字游戏”。一些企业在淘汰母猪时，未真正使其退出市场，而是通过 “移库” 方式将其转移至合作场。在统计数据中，这些母猪看似已被淘汰，但实际仍在产能体系内，随时可能重新投入生产。据不愿透露姓名的业内人士称：“真实去化数量可能超 30 万头，但因统计口径差异，导致市场对产能去化力度判断失误 。” 这种数据偏差如同给市场蒙上一层迷雾，使真实产能状况难以看清，增加了政策精准调控的难度。
（二）深层矛盾凸显，规模化企业面临两难
抉择产能去化进度缓慢背后，隐藏着规模化企业面临的一系列深层矛盾。
市场份额与政策执行的矛盾：对于头部企业而言，市场份额至关重要，是其在激烈市场竞争中掌握话语权和获取资源的关键。因此，在面临减产要求时，众多企业心存顾虑，担心减产会导致市场份额被竞争对手抢占。有企业私下表示 “宁亏利润不亏市场”，这种心态致使其在执行减产政策时力度不足。以 2024 年市场竞争为例，部分企业为保住市场份额，即便处于亏损状态也不愿轻易减产，导致市场生猪供应持续高位，价格持续低迷。这种只关注眼前市场份额、忽视行业整体利益的行为，如同 “囚徒困境”，各方均难以获益。
短期阵痛与长期布局的矛盾：除头部企业外，中小散户在产能去化过程中也面临困境。他们大多缺乏有效退出渠道，依赖政策补贴维持经营。在猪价低迷、亏损严重的情况下，只能勉强支撑，期待市场行情好转。大型企业虽实力相对雄厚，但产能调整并非易事。它们需平衡股东利益与行业责任，同时考虑转型带来的高额成本。例如，淘汰低效产能意味着前期大量资金投入可能无法收回；进行产业升级则需投入更多资金和人力。这些现实难题阻碍了产能去化进程。
五、未来展望：产能去化任重道远，行业格局将发生变化
（一）短期来看，猪价下行压力大，6 元 / 斤价位面临考验
从当前市场形势分析，未来两个月（11 - 12 月），生猪市场压力依旧较大。根据农业农村部监测的全国能繁母猪存栏数据推算，这两个月理论出栏量同比增长 14% 。此外，前期二次育肥补栏的生猪将集中出栏，进一步增加市场供应。参考 2024 年同期情况，当时市场生猪供应充足，价格持续低位。今年形势可能更为严峻，猪价有望下探至 11.5 元 / 公斤。对于养殖户而言，当前是关键时期，需警惕 “踩踏式出栏” 情况。即一旦价格下跌，养殖户急于抛售生猪，可能导致价格进一步下跌。建议养殖户在生猪体重达到 120 公斤以上、符合适重标准时，若价格出现反弹，应及时出栏，避免过度压栏。因为压栏时间越长，风险越大，不仅增加养殖成本，还可能因市场价格波动遭受更大损失。
（二）中期预测，产能去化成效显现，2026 年有望迎来转机
尽管当前产能去化进度不理想，但若政策持续发挥作用，未来仍有转机。预计到 2026 年二季度，能繁母猪存栏量有望降至 3950 万头，届时生猪供应压力将得到缓解。同时，消费市场逐渐回暖，如节假日期间人们对猪肉需求增加，猪价有望回升至 15 元 / 公斤的合理区间。在此过程中，积极进行 “减产 + 提效” 的企业，如温氏、牧原等，将率先实现业绩修复。它们通过优化产能结构、提升养殖效率降低成本，在市场竞争中更具优势。一旦市场行情好转，这些企业能迅速恢复盈利，抢占市场先机。以温氏为例，通过关停猪场和数智化升级，不仅降低产能，还提高生产效率，当市场需求增加时，可快速调整生产以满足市场需求，实现业绩增长 。
（三）长期趋势，行业竞争模式转变，从规模竞赛转向价值竞争
中国畜牧业协会会长蔡辉益指出，70% 的规模化率并非终点，而是高质量发展的起点。未来，生猪养殖行业竞争模式将发生重大转变，从单纯规模扩张转向价值竞争。例如，牧原的 “牧原猪” 品种在种源上优势明显，生长速度快、抗病能力强，能为养殖户带来更高收益；温氏通过数智化养殖降低成本、提高生产效率，增强市场竞争力；扬翔的 “公司 + 基地” 模式整合资源、实现优势互补，为企业发展提供有力支持。具备种源优势、成本优势和模式优势的企业，在产能去化过程中将抢占先机，发展前景广阔。而仅依赖规模扩张、忽视核心竞争力提升的企业，将被市场加速淘汰。这如同长跑比赛，仅靠一时冲刺难以取胜，唯有具备持久耐力和强大实力，才能笑到最后。未来生猪养殖行业将呈现强者恒强的局面 。
结语：产能调控意义重大，是挑战也是机遇
当猪价逼近 6 元 / 斤，且 70% 的生猪来自规模养殖场时，中国生猪产业正经历关键转型期的阵痛。牧原的母猪调减、温氏的猪场关停、扬翔的目标下压等举措，不仅是对政策的积极响应，更是对行业周期的深刻理解与尊重。这场产能调控攻坚战，既是痛苦的 “去泡沫” 过程，也是难得的 “换赛道” 机遇。那些在减产过程中修炼内功、坚守价值的企业，终将在新一轮上行周期中获得 “反周期” 红利。行业未来发展充满变数，头部企业的减产行动能否有效带动行业走出低谷，值得持续关注与深入探讨。
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