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豆粕价格未来走势：稳中有涨的
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/11/12 11:33:31 关注：64 评论： 我要投稿
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一、豆粕价格现状与趋势
目前国内豆粕市场呈现出稳中有涨的态势。从近期市场动态来看，多方面因素共同作用推动了这一趋势。
首先，从供应方面分析。海关总署数据显示，中国 10 月大豆进口 808.7 万吨，环比降低 29%，原料进口大豆供应压力有所缓解。9 月开始豆粕库存有所回落，11 月初虽有反弹，但随后呈下滑趋势，处于 98 万吨一线。例如，在部分地区如辽宁大连，43% 蛋白的现货豆粕价格为 M2501+170 元 / 吨；山东日照地区 43% 蛋白的豆粕价格也呈现出不同的报价情况。
其次，期货方面对豆粕价格也产生了影响。11 月初南美大豆陆续进入播种期，天气利多因素仍在，外盘豆类期货走强，国内豆粕期货行情震荡上扬。美国农业部（USDA）发布 11 月份供需报告，大幅调低 2024/25 年度美国大豆单产和产量预期，美国大豆供给宽松程度减弱，大豆价格低位反弹，进而提振国内豆粕价格。
再者，需求方面也为豆粕价格上涨提供了支撑。11 月以来，下游对豆粕信心增强，终端养殖行业饲料需求尚可，饲料厂采购豆粕数量增加。前三季度全国工业饲料总产量 22787 万吨，同比下降 4.3%，但随着养殖行业的发展，对豆粕的需求依然存在。
综上所述，目前国内豆粕价格在供应压力缓解、期货市场走强以及需求支撑等多方面因素的作用下，呈现出稳中有涨的趋势。
二、价格上涨因素分析
（一）美国大豆产量调整
美国农业部大幅调低 2024/25 年度美国大豆单产和产量预期。预计美国大豆单产为 51.7 蒲 / 英亩，低于上月预测的 53.1 蒲 / 英亩。产量为 44.61 亿蒲，比上月预测值调低了 1.21 亿蒲（合 328 万吨）。美国大豆产量的下调使得美国大豆供给宽松程度减弱，大豆价格低位反弹。11 月 8 日收盘，美国大豆期价上涨，其中 11 月期价上涨 1.25 美分，报收 1016.75 美分 / 蒲式耳；1 月期价上涨 4 美分，报收 1030.25 美分 / 蒲式耳；3 月期价上涨 6 美分，报收 1043.50 美分 / 蒲式耳。美国大豆价格的上涨，利多美国大豆市场，进而提振国内豆粕价格。
（二）大豆进口量变化
11 - 12 月船期大豆买船少于三季度，这主要是由于多方面原因。一方面，国际市场大豆供应格局发生变化，部分地区大豆产量和出口量的调整影响了我国的进口决策。另一方面，国内需求在不同季度也有所波动。预计后续大豆进口到港量将下降，这将直接导致油厂开机率回落。监测显示，上周国内油厂大豆压榨量处于 200 万吨以下低位，截至 11 月 8 日一周，国内大豆压榨量 186 万吨，较过去三年同期均值下降 9 万吨。预计本周国内油厂大豆压榨量约 189 万吨。随着大豆进口量减少和油厂开机率回落，豆粕库存或继续减少。目前国内豆粕库存已呈下降趋势，这将对国内豆粕价格形成支撑。
（三）全球大豆产量与库存调整
USDA 报告整体利多，全球大豆产量因美国大豆产量下调而减少。预测 2024/25 年度全球大豆产量 4.254 亿吨，低于上月预测的 4.289 亿吨。全球大豆期末库存为 1.317 亿吨，低于上月预测的 1.347 亿吨，也低于分析师平均预测值 1.3406 亿吨。全球大豆产量和库存的调整，使得国际大豆市场供需关系发生变化。在全球大豆市场的影响下，国内豆粕价格也受到波及。随着全球大豆供应压力的缓解，国内豆粕市场有望继续保持稳中有涨的态势。
三、豆粕市场的综合影响
（一）对养殖业的影响
豆粕作为饲料主要原料，其价格变化对养殖企业的成本和利润有着显著影响。当豆粕价格上涨时，养殖企业的饲料成本必然增加。例如，温氏股份 2023 年全年肉猪养殖综合成本约 16.6 元 / 公斤至 16.8 元 / 公斤，其中饲料成本约占 51%。牧原股份 2024 年 5 月份的生猪养殖完全成本在 14.3 元 / 公斤左右，已有部分场线成本降至 13 元 / 公斤以下，且公司表示饲料原材料价格的下降将逐步体现在养殖成本上。由此可见，豆粕价格的波动直接关系到养殖企业的成本控制。
在豆粕价格上涨的情况下，养殖企业的利润空间可能会受到压缩。一方面，饲料成本的增加使得总成本上升；另一方面，市场上畜禽肉类价格的波动也会影响企业的收益。然而，如果养殖企业能够采取有效的应对措施，如优化饲料配方、提高养殖效率等，也可以在一定程度上缓解成本压力。例如，唐人神表示，饲料原料价格持续下降时，公司发挥规模采购的优势，在饲料营养配方上更加灵活，对内供饲料更加注重性价比，从而降低饲料成本。当豆粕价格上涨时，养殖企业也可以借鉴类似的方法，通过优化配方、寻找替代原料等方式降低成本。
（二）对相关行业的连锁反应
食品加工业等相关行业也会因豆粕价格变动而调整产品结构或寻找替代原料。在食品加工业中，豆粕作为一种重要的原料，其价格上涨可能导致企业调整产品配方，减少豆粕的使用量，或者寻找其他替代原料。例如，可以考虑使用菜籽粕、棉籽粕等作为部分替代原料。
此外，豆粕价格的变动还可能影响到饲料添加剂行业。如发酵辣椒粕市场，其上游原料豆粕价格的波动直接影响到发酵辣椒粕生产企业的成本。数据显示，2023 年我国发酵辣椒粕产量超过 200 万吨，同比增长 15%，市场规模已突破百亿元大关。当豆粕价格上涨时，发酵辣椒粕生产企业的生产成本增加，企业可能会采取优化生产工艺、与上游供应商建立长期合作关系、适度调整产品售价、开发新产品等应对之策。
同时，豆粕价格的变动也会对国际贸易产生影响。我国作为大豆主要进口国，豆粕价格受到国际市场行情的直接影响。一旦国际大豆、豆粕价格出现大幅波动，国内市场也将快速传导。例如，巴西预期大豆减产，再加上国内货币强势升值，巴西农民销售前期大豆的意愿不足，导致 2 月国内大豆到港量仅 500 万吨左右，加重国内豆粕供应压力。这种国际市场的变化不仅影响到我国的饲料行业和养殖行业，也会对相关的食品加工业等产生连锁反应。
四、未来展望
尽管市场存在不确定性，但综合各种因素，国内豆粕价格预计稳中有涨，值得持续关注。
从国际市场来看，美国大豆产量的调整仍具有不确定性。美国农业部虽然调低了 2024/25 年度美国大豆单产和产量预期，但后续的天气状况、种植面积变化等因素都可能影响最终的产量。例如，如果后期天气条件良好，可能会使大豆单产有所提高，从而增加产量，对豆粕价格产生下行压力。然而，目前来看，这种可能性相对较小。根据历史数据，美国大豆产量的变化对全球大豆市场有着重要影响。在过去的几年中，美国大豆产量的波动直接导致了全球大豆价格的大幅波动，进而影响了国内豆粕价格。因此，美国大豆产量的变化将是未来国内豆粕价格走势的一个重要因素。
同时，全球大豆产量和库存的调整也将持续影响国内豆粕价格。虽然 USDA 报告整体利多，全球大豆产量和库存有所下降，但未来全球大豆市场的供需关系仍存在不确定性。一方面，南美大豆产量的变化将对全球大豆市场产生重要影响。目前，巴西、阿根廷等南美国家的大豆产量预期较为稳定，但如果出现天气异常、病虫害等问题，可能会导致产量下降，从而推高全球大豆价格，进而影响国内豆粕价格。另一方面，全球经济形势的变化也可能影响大豆需求。如果全球经济增长放缓，大豆需求可能会下降，从而对大豆价格产生下行压力。
在国内市场方面，大豆进口量的变化将继续影响豆粕价格。11 - 12 月船期大豆买船少于三季度，预计后续大豆进口到港量将下降，这将对豆粕价格形成支撑。然而，国内需求的变化也将影响豆粕价格走势。随着养殖行业的发展，对豆粕的需求依然存在，但需求的增长速度可能会受到多种因素的影响。例如，畜禽肉类价格的波动、养殖企业的成本控制等因素都可能影响对豆粕的需求。此外，政策因素也可能对豆粕价格产生影响。政府的农业政策、贸易政策等都可能影响大豆的进口量和国内豆粕市场的供需关系。
综上所述，未来国内豆粕价格预计稳中有涨，但市场仍存在不确定性。投资者和相关企业应密切关注国际市场动态、国内需求变化以及政策因素等，以便及时调整投资策略和生产经营计划。同时，相关企业也可以通过优化生产工艺、寻找替代原料等方式降低成本，提高竞争力。总之，国内豆粕市场值得持续关注。
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| 文章来源：现代畜牧网网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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