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豆粕价格狂飙，背后的“风暴”你了解多少？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/15 8:13:06 关注：45 评论： 我要投稿
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贸易摩擦背景下大豆市场动态分析
近期，全球贸易格局呈现显著变化，中美贸易关系持续升级，贸易紧张局势加剧，关税大幅调整。这种不稳定的贸易环境对全球经济产生了广泛影响，农产品市场首当其冲，大豆贸易所受冲击尤为明显。
在此背景下，豆粕市场经历了剧烈波动。豆粕作为大豆加工的关键副产品，其价格波动直接影响饲料行业与养殖业成本，并进一步传导至居民日常饮食中的肉、蛋、奶价格。当前，豆粕价格异常上涨，引发市场参与者及相关行业的高度关注与深切担忧。下文将深入剖析导致价格飙升的多重因素。
进口困境：大豆到港量大幅下滑的成因
豆粕价格大幅波动的重要原因之一是进口大豆到港量的急剧下降。以 2025 年 3 月为例，这一时期本应是大豆稳定供应阶段，但实际数据令人震惊：进口大豆到港量同比和环比均显著下降，且远低于市场预期。
海关数据清晰显示供应紧张态势：2025 年 3 月，中国大豆进口量仅为 350.3 万吨，环比下降 39.9%，同比下降 36.8%；进口金额 16.10 亿美元，环比下降 40.3%，同比下降 46.5%；进口均价 459.7 美元 / 吨，环比微降 0.7%，同比下降 18.4%。2025 年 1 - 3 月，中国大豆进口量为 1710.9 万吨，同比下降 7.9%；进口金额 79.06 亿美元，同比下降 24%；进口均价 462.1 美元 / 吨，同比下跌 17.5%。这些数据背后，反映出市场供需失衡的严峻现实。
如此显著的进口量下降，对国内油厂产生了直接且深刻的影响。大豆作为油厂核心生产原料，其库存和开机率受到直接制约。由于进口大豆到港量不足，3 月油厂大豆库存持续减少，开机率处于低位运行状态。这一情况类似于工厂生产线缺乏原材料，导致产能降低，部分生产线甚至被迫停产。油厂开机率下降，直接导致豆粕现货供应持续减少，市场豆粕供应紧张局面加剧，为后续豆粕价格上涨埋下伏笔。
开机困境：恢复缓慢引发的连锁反应
进口大豆到港量下降是供应危机的直接诱因，而油厂开机恢复缓慢则进一步加剧了豆粕供应紧张局势。
受 3 月进口大豆到港量远低于预期以及巴西大豆通关时间延长影响，直至 4 月中旬，油厂开机率持续处于低位且未见明显回升。这导致豆粕现货供应紧张状况持续，库存连续两周大幅下降，从 77 万吨锐减至 29 万吨，处于历史较低水平。
监测数据直观反映出这一严峻形势：截至 4 月 11 日当周，国内主要油厂大豆压榨量仅为 98 万吨，周环比下降 7 万吨，月环比下降幅度高达 65 万吨，同比下降 79 万吨。油厂豆粕库存也持续减少，仅余 29 万吨，环比下降 29 万吨，同比下降 4.5 万吨。这些数据表明油厂在原料短缺困境下的艰难处境，也凸显了豆粕市场供应端的脆弱性。
油厂开机恢复缓慢不仅是产能问题，还引发了一系列连锁反应。由于豆粕供应不足，市场供不应求，贸易商库存逐渐耗尽。在此情况下，贸易商为追求更高利润，大幅上调豆粕现货价格，进一步加剧了市场不稳定。
需求爆发：低库存背景下的市场博弈
在市场动态中，终端库存变化往往对市场走势产生关键影响。3 月，终端市场基于对 4 - 6 月进口大豆到港量的乐观预期，认为届时油厂开机将全面恢复，豆粕供应将趋于宽松，因此保持低库存状态，对后市价格持看空态度。
然而，市场实际发展与预期相悖。进入 4 月，豆粕供应不仅未改善，反而持续处于低位并进一步下降。同时，中美贸易紧张局势升级，市场不确定性显著增加。在这种情况下，终端企业为避免原料短缺影响生产，不得不进行被动补货。上周市场成交总量达到 168 万吨，远超正常水平。
需求突然爆发为贸易商带来商机。由于豆粕现货供应紧张，市场供不应求，部分油厂甚至出现提货困难。贸易商趁机大幅提高现货价格，涨幅在 160 - 280 元 / 吨。这一价格调整不仅反映了市场供需关系的急剧变化，也体现了贸易商在市场博弈中的敏锐判断和果断决策。
在低库存背景下的市场博弈中，终端企业为保障生产不得不高价采购豆粕，贸易商则凭借有限库存获取丰厚利润。这种市场格局变化为整个行业带来新的挑战与机遇：对于饲料企业和养殖业而言，成本大幅上升可能压缩利润空间，甚至影响企业生存与发展；而对于提前布局、库存充足的企业，则可能迎来发展契机。
后市展望：供应紧张局势能否缓解
展望未来，豆粕市场走势仍充满不确定性。不过，当前也出现了一些积极信号。预计本周油厂开机率有望触底回升，月底有望恢复至正常水平。随着开机率提升，豆粕生产将逐步恢复正常，现货供应紧张局面有望得到缓解。
一方面，市场对当前供应紧张状况的反应以及贸易商和企业对未来市场预期的调整，可能促使市场供需关系逐渐趋于平衡。另一方面，进口大豆到港量逐步增加，将补充油厂原料库存，为开机率提升提供有力支持。
然而，仍需关注潜在风险因素。中美贸易紧张局势的不确定性依然存在，若贸易摩擦进一步升级，可能对大豆进口和豆粕市场产生新的冲击。此外，巴西大豆通关情况、天气变化等因素也可能影响大豆供应和价格，进而对豆粕市场造成影响。
结论：持续关注豆粕市场动态
豆粕市场此轮价格波动是中美贸易紧张局势、进口大豆到港量、油厂开机率以及终端需求等多种因素共同作用的结果。在全球经济一体化背景下，市场各环节变化紧密相连，任何一个环节的变动都可能引发连锁反应。
对于投资者而言，豆粕市场波动既带来挑战，也蕴含机遇。在做出投资决策前，需全面考虑各种因素影响，密切关注市场动态，及时调整投资策略。对于饲料企业和养殖业从业者，如何在豆粕价格波动环境下合理控制成本、保障生产稳定，是当前面临的重要课题。
未来，豆粕市场走向仍具有不确定性。需持续关注中美贸易关系发展、大豆进口情况、油厂开机率变化以及市场需求动态。只有保持敏锐市场洞察力，才能在复杂多变的市场环境中把握机遇、应对挑战。期待豆粕市场尽快恢复平稳，为相关行业稳定发展提供支撑。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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