|
豆粕：库存过山车，价格涨跌局
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/5/24 7:34:47 关注：87 评论： 我要投稿
|
|
豆粕库存与价格的负相关关系
在豆粕市场中，库存与价格之间存在显著的负相关关系，此关系对市场供需平衡及价格走势产生关键影响。当企业豆粕库存上升，表明市场豆粕供应量充裕，根据市场供需原理，供大于求时价格往往下行，豆粕价格易出现下跌行情；反之，当企业豆粕库存下降，市场豆粕供应趋紧，供不应求推动价格上涨。
以 2025 年上半年为例，卓创资讯数据显示，重点企业豆粕库存波动显著加大，整体呈 “降 - 增 - 降” 态势。同期，豆粕市场走出两波快速涨跌行情，年内现货价格高点与企业库存低点时间契合度较高。如 4 月 25 日当周，企业豆粕库存低至 5.9 万吨，而此时豆粕现货价格处于高位，清晰呈现出库存与价格的负相关关系。从历史市场案例来看，大豆丰收致大量豆粕涌入市场，企业豆粕库存迅速增加，豆粕价格随即明显下跌，养殖户因采购成本降低而适当扩大养殖规模；而自然灾害影响大豆产量或运输环节受阻导致大豆供应受限，企业豆粕库存下降，豆粕价格应声上涨，养殖户因成本上升可能缩减养殖规模。这种库存与价格的相互作用，持续影响市场参与者决策，推动市场动态平衡。
2025 上半年：豆粕市场价格波动分析
2025 年上半年，豆粕市场价格走势波动剧烈。年初，受饲料养殖企业年前备货旺季需求回暖及成本上行支撑，沿海地区 43% 蛋白豆粕价格短期内大幅上涨，某一周内从 2940 元 / 吨涨至 3073 元 / 吨，涨幅达 133 元 / 吨 。随后，因南美大豆丰产预期增强，市场对供应增加担忧浮现，且前期备货完成后饲料养殖企业采购需求减弱，豆粕价格迅速回落。
进入二季度，受多种因素交织影响，全国工厂开工负荷率不足三成，明显低于往年同期水平，现货供应紧张推动豆粕价格再次上涨。但随着市场供需关系调整，价格又开始新一轮下跌。在这两波快速涨跌行情中，重点企业豆粕库存数据波动明显加大，整体呈 “降 - 增 - 降” 态势。价格上涨阶段，市场需求旺盛，企业豆粕库存迅速下降；价格下跌阶段，供应增加和需求减弱促使库存逐渐回升。4 月 25 日当周，企业豆粕库存低至 5.9 万吨，库存下降过程中豆粕价格不断上涨，充分体现市场供需关系动态变化及豆粕市场的复杂性与不确定性。
工厂困境：原料衔接问题剖析
2025 年，上游生产企业面临原料衔接不畅的严峻挑战，对企业正常运营造成较大冲击。
原料采购节奏偏慢是首要问题。在快速变化的市场环境中，企业因对市场行情判断失误，未能及时把握采购时机，导致原料供应滞后。大豆价格低位时未及时增加采购量，市场需求突增需大量原料时，面临库存不足、采购价格上涨及供应商供货受限等问题。
春节假期停机检修对原料衔接产生不利影响。春节期间企业安排较长时间停机检修，生产停滞，原料消耗大幅减少，而供应商发货不停，致使企业原料库存积压。假期结束恢复生产后，需时间调整生产节奏、消化积压原料库存，延长了原料衔接周期。
海关检疫政策调整和通关时间延长使企业面临更大困难。海关检疫政策调整后，企业进口大豆需满足更多检验标准和手续，增加时间成本，且可能因检验不合格导致货物滞留。通关时间延长打乱企业生产计划，部分企业因大豆未能按时到厂，被迫减产甚至停产，造成巨大经济损失。
受上述因素综合影响，市场开工负荷表现极不稳定。卓创资讯数据显示，截至 5 月 20 日，2025 年一、二季度企业平均开工负荷分别为 46.8%、44.84% ，去年同期数值为 44.41%、54.84%，二季度开工数据明显下滑，4 月初全国工厂开工负荷率不足三成，明显低于往年同期水平。开工率大幅下滑导致现货供应紧张，工厂无法满负荷生产，豆粕产量减少，市场豆粕供应稀缺，推动下游采购意向增强，饲料厂等下游企业加大采购力度，原本处于低位运行的企业豆粕库存进一步下降，部分工厂出现豆粕零库存局面，给企业生产经营带来极大压力。
下游需求：从冷淡到回暖的转变分析
在豆粕市场动态变化中，下游需求对豆粕库存和价格走势影响显著。
全球大豆供应宽松背景下，一季度为养殖需求淡季，终端采购积极性不足。饲料厂多采取随用随采策略，多数企业豆粕物理库存处于偏低水平，主动建库意愿不强。原因在于养殖行业一季度通常处于调整期，畜禽存栏量较低，饲料需求不高；且市场对未来大豆供应预期乐观，饲料厂认为随时可采购豆粕，且库存持有需成本。
进入二季度，下游需求回暖。下游企业原本预期市场供应稳定，但上游生产企业原料衔接不畅导致现货供应紧张。面对阶段性供应收紧预期，下游企业被动建库，采购力度加大。以某大型饲料企业为例，一季度豆粕库存维持较低水平，日采购量稳定，二季度意识到市场供应问题后，日采购量从 100 吨逐渐增至 300 吨甚至更多。下游企业被动建库加速企业豆粕去库进程，市场供需关系扭曲，价格波动。下游需求突然增加使豆粕供应更紧张，推动价格上涨，饲料厂为采购足够豆粕提高采购价格，导致二季度豆粕市场价格一定程度上涨。
库存拐点已现：豆粕价格走势预测
截至 5 月 16 日当周，卓创资讯统计数据显示，生产企业豆粕库存连续第二周小幅增加，达 10.9 万吨，表明豆粕低库存拐点已现。此拐点出现是多种因素共同作用结果，进口大豆通关陆续放行，原料顺畅进入工厂，工厂原料快速进入压榨环节，企业开工负荷不断修复，生产效率提高，且市场普遍预期 5 - 7 月原料宽松，为库存增加奠定基础。
卓创资讯预计，6 月企业豆粕库存增速将较为明显，并在较长时间内持续积累。随着库存持续增加，市场豆粕供应量将日益充裕，根据市场供需原理，供应增加而需求相对稳定时，豆粕现货价格或继续下探。从市场历史数据看，豆粕库存出现类似拐点并进入累库阶段时，价格通常会下跌 10% - 20% 不等。虽市场情况复杂多变，价格还受国际大豆市场价格波动、国内养殖行业需求变化等因素影响，但库存增加是未来一段时间内主导豆粕市场价格走势的重要信号。
把握豆粕市场脉搏，洞察行业未来走向
2025 年上半年豆粕市场的复杂变化，凸显出库存与价格的负相关关系、上游生产企业原料衔接难题、下游需求转变以及当前库存拐点等因素对市场的重要影响。
对于饲料企业和养殖户，密切关注豆粕库存和价格变化至关重要。库存增加、价格下跌时，可适当增加采购量以降低生产成本；库存减少、价格上涨时，应合理控制库存，避免过高采购成本。同时，可通过与供应商建立长期稳定合作关系、签订采购合同锁定价格，降低市场波动风险。
从行业发展角度看，豆粕市场变化为企业提供创新和转型机遇。生产企业可加大技术研发投入，提高生产效率、降低成本、增强竞争力，或拓展业务领域，开发高附加值生物制品等；下游企业可加强与上游企业合作，建立稳定供应链体系，实现互利共赢。
展望未来，豆粕市场仍受国际大豆市场价格波动、国内养殖行业需求变化、政策调整等多种因素影响。市场参与者需保持敏锐洞察力，不断学习掌握新知识技能，以应对市场挑战、把握市场机遇。通过对 2025 年豆粕市场分析，期望能为行业相关者提供有益参考，共同把握市场脉搏，洞察行业未来走向。
|
|
声明：本网刊登的文章以信息传播为目的，仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的合法权益，或者转载出处出现错误，请及时联系进行删除，电话：13520072067。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！
|
| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
