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豆粕价格过山车：国际风云与国内供需的双重变奏
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/5/27 8:40:10 关注：67 评论： 我要投稿
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全球变局：阿根廷暴雨与美国种植困境
在全球农产品市场的复杂格局中，任何一个细微变动都可能引发一系列连锁反应。近期，阿根廷产区的暴雨成为影响市场走向的关键因素。作为全球第三大大豆生产国，阿根廷正遭受暴雨洪涝灾害的严重侵袭。部分地区降雨量高达 400 毫米，远超正常水平，大量大豆田被洪水淹没。
根据布宜诺斯艾利斯谷物交易所的预估数据，原本预期的大豆产量在暴雨的冲击下，面临极大的不确定性。田地受淹导致收割工作无法正常开展，收割进度被迫放缓甚至中断。此外，持续降雨致使大豆品质下降，进而影响其市场价值。阿根廷农民协会 CARBAP 在社交媒体展示的图片显示，被水淹没的田地一片汪洋，农民们面对辛苦种植的作物遭受损失，内心充满无奈与焦虑。
与此同时，大西洋彼岸的美国，也令大豆市场参与者忧心忡忡。美国作为大豆生产的巨头，其产区种植进度放缓的消息，给市场带来较大压力。美国中西部地区作为大豆主产区之一，近期降雨频繁，土壤过于湿润，致使播种机器难以顺利作业。部分地区的播种进度远远落后于往年同期水平。从一些农场主的反馈可知，原本计划在特定时间内完成的播种任务，因天气原因被迫推迟。
阿根廷的暴雨洪涝灾害与美国产区种植进度放缓，共同对全球大豆市场产生显著影响。市场对大豆供应减少的担忧日益加剧，这种担忧推动美盘大豆期价出现反弹。投资者纷纷调整策略，交易商重新审视手中订单，大豆期货市场波动加剧，价格不断攀升，一场围绕大豆供应的市场博弈就此展开。
成本攀升：巴西大豆的连锁反应
在全球大豆贸易体系中，巴西大豆一直占据重要地位。近期，巴西大豆升贴水价格的上涨，对国内豆粕市场产生了深远影响。
巴西作为全球最大的大豆出口国，其大豆升贴水价格的变动，直接关系到我国进口大豆的成本。升贴水是指在国际贸易中，买卖双方根据商品品质、交货时间、地点等因素，在基础价格上进行调整的金额。当巴西大豆升贴水价格上涨时，我国进口商采购大豆需支付更高价格，这无疑直接推高了进口大豆的成本。
实际数据显示，过去一段时间，巴西大豆升贴水价格呈现明显上涨趋势。据相关市场监测机构数据，某一特定船期的巴西大豆 CNF 升贴水报价，在短短几周内上涨了数十美分 / 蒲式耳。这一价格上涨使得国内进口大豆的到岸成本大幅增加。以一艘装载数万吨大豆的货轮为例，升贴水价格的上涨意味着进口商需多支付数百万美元的采购成本。
成本的攀升引发了一系列连锁反应。国内的工厂和贸易商作为豆粕生产和流通的关键环节，首当其冲感受到成本压力。为维持自身利润空间，他们增强了对豆粕的提价意愿。工厂在制定豆粕出厂价格时，充分考虑进口大豆成本的增加；贸易商在进行豆粕交易时，也相应上调销售价格。这种提价意愿在市场上逐渐形成共识，推动豆粕价格开始止跌反弹。
价格反弹：供需博弈下的短暂上扬
在全球大豆市场的动态变化中，豆粕价格的走势备受众多投资者和行业从业者关注。近期，豆粕价格呈现止跌反弹态势。
据饲料行业信息网统计数据显示，上周豆粕市场表现活跃。众多饲料养殖企业及贸易商积极购买远期合同，提前布局市场。他们着眼于未来市场需求，试图通过提前锁定合同应对可能的价格波动。其中，5 月 20 日尤为突出。不少工厂积极销售 2026 年 5 - 7 月合同，当日成交总量高达 91.3 万吨，为 2024 年 4 月 12 日以来的最高水平。
企业积极购买远期合同的原因主要有两方面。一方面，市场对未来豆粕需求预期较为乐观。随着经济逐渐复苏，人们对肉类的消费需求有望增加，这将直接带动养殖业发展，从而增加对豆粕的需求。另一方面，进口大豆成本的攀升让企业意识到未来豆粕价格可能上涨。在这种预期下，提前购买远期合同既能锁定价格，又能确保未来供应稳定。
进口大豆成本的攀升是豆粕价格止跌反弹的重要支撑因素。如前文所述，巴西大豆升贴水价格的上涨使得进口大豆成本大幅增加。这种成本增加将进口大豆与豆粕价格紧密相连。工厂和贸易商为转嫁成本压力，纷纷提高豆粕价格。从市场实际表现来看，截至 5 月 23 日，国内主要大中型油厂 43% 蛋白豆粕现货成交均价连续第二日上行，尽管上涨幅度仅为 35 元 / 吨，且未突破周初价位，但这一上涨仍给市场带来一定希望。
然而，需注意这波反弹行情背后存在不确定性。市场供需关系复杂多变，虽然目前豆粕价格出现反弹，但未来走势仍充满挑战。随着进口大豆陆续到港，市场供应可能逐渐增加，这对豆粕价格上涨可能形成一定压力。在充满机遇与挑战的市场中，投资者和企业需密切关注市场动态，谨慎决策，方能在激烈的市场博弈中立足。
供应增加：大豆压榨与豆粕产量的攀升
随着进口巴西大豆到港高峰的来临，国内大豆市场格局正发生变化。这些进口大豆为国内豆粕生产提供了新的动力。
在各大港口，满载巴西大豆的货轮有序停靠，装卸设备忙碌运作，将大豆从船舱搬运至码头，再运往各个工厂。这些大豆完成通关检验检疫后，迅速投入生产环节，使工厂的豆粕供应逐渐增大。据了解，不少工厂仓库中大豆储备量达到近期新高，为后续压榨工作提供了充足原料。
工厂的大豆压榨量也明显攀升。国家粮油信息中心统计数据显示，截至 5 月 23 日当周，国内主要油厂大豆压榨量达 221 万吨，比 2024 年同期增加 20 万吨，已达到较高开机水平。走进工厂，可见现代化压榨设备高效运转，大豆被转化为豆粕和豆油。从工厂生产报表可清晰看到，每日压榨量稳步上升，工人们加班加点以满足市场对豆粕的需求。
随着进口大豆陆续运输至工厂用于压榨，在合同提货需求较好及尚可的压榨利润驱使下，后期每周油厂大豆压榨量将继续维持在较高水平。相关行业专家分析，按照目前趋势，未来几周大豆压榨量有望继续增长，这意味着豆粕产量也将随之攀升。从一些油厂的生产计划来看，他们已提前做好准备，增加设备维护力度，招聘临时工人，以应对即将到来的生产高峰。
这种豆粕产量的增加对市场影响深远。一方面，充足的豆粕供应将满足养殖业不断增长的需求，为畜牧业发展提供保障。另一方面，产量增加可能对豆粕价格产生一定压力，市场竞争将更加激烈。在充满变数的市场中，工厂和贸易商需密切关注市场动态，合理调整生产和销售策略，以适应市场变化。
未来走向：供应宽松下的价格震荡
展望未来，豆粕市场走向虽充满不确定性，但在当前市场格局下，也呈现出一些明显趋势。
随着工厂豆粕产量维持在较高水平，市场供应逐渐趋于宽松。即便现阶段生猪及家禽养殖端养殖利润尚可保持较高水平，但终端饲料养殖企业在豆粕价格偏弱运行且后期供应充足的情况下，继续大量备货的需求有限。这导致市场供需关系失衡愈发明显。
在提货需求不及工厂豆粕产量的情况下，工厂豆粕库存将持续增加。从一些工厂实际库存数据来看，近期库存数量已呈现明显上升趋势。这些库存增加给豆粕价格带来巨大下行压力。
价格上行乏力后，豆粕市场大概率将维持震荡偏弱行情。在未来一段时间里，豆粕价格可能在相对较低区间波动，难以出现大幅上涨。这是因为市场供应宽松局面短期内难以改变，而需求端增长较为缓慢，两者矛盾将持续制约价格走势。
然而，市场充满变数。虽然目前供应宽松趋势明显，但一些潜在因素仍可能对豆粕市场产生重大影响。例如，全球大豆主产区的天气变化，若未来美国或巴西等地区出现极端天气，影响大豆生长和产量，全球大豆供应将再次面临紧张局面，豆粕价格也可能随之变化。
宏观经济环境变化、政策调整以及市场参与者心理预期等因素，也可能改变市场走向。在复杂多变的市场中，投资者和企业需时刻保持警惕，密切关注市场动态，以便及时调整策略，应对可能出现的风险和机遇。
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| 文章来源：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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