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上市生猪企业前三季度数据大揭秘
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/10/24 22:06:08 关注：31 评论： 我要投稿
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一、上市生猪企业前三季度整体态势
2024 年前三季度，13 家上市生猪企业整体呈现出复杂的发展态势。从出栏量来看，大部分企业同比 2023 年都在增长，但仍有 7 成猪企出栏暂未达目标。牧原股份、温氏股份和新希望稳坐前三，其中新希望出栏量同比下降。16 家企业中，10 家企业前三季度出栏量同比增长，神农集团同比上涨近 50%，立华股份涨超 35%，京基智农涨超 20%。
在销售收入方面，随着生猪价格的回升，企业收入也有所增长。温氏股份 9 月销售肉猪 251.05 万头，收入 58.64 亿元；新希望 9 月销售生猪 119.24 万头，实现收入 22.92 亿元。
盈利状况上，多家企业扭亏为盈。牧原股份预计前三季度实现净利润 100 亿元至 110 亿元，温氏估算其生猪盈利约为 51 亿，新希望也成功实现扭亏为盈。ST 天邦预计前三季度净利润 13.01 亿元 —13.51 亿元，上年同期亏损 15.66 亿元。这主要得益于生猪产品量价齐升以及养殖成本下降。总体来说，2024 年前三季度上市生猪企业在出栏量、销售收入和盈利状况等方面呈现出多样化的发展趋势，既有增长的亮点，也有未达目标的挑战。
二、主要企业的突出表现
（一）牧原股份：盈利破百亿
牧原股份前三季度净利预计破百亿，生猪量价齐升。2024 年 1 - 9 月份，牧原股份共销售生猪 5014.4 万头，其中商品猪 4513.2 万头，仔猪 460.7 万头，种猪 40.5 万头。牧原股份扭亏为盈主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。据了解，牧原股份 7 月至 9 月的生猪销售量分别为 615.8 万头、624.1 万头、535.8 万头，虽然 9 月份的生猪销售量相对 7 月、8 月有所下降，但其 7 月和 8 月的生猪销售量是今年以来最多的两个月份，共占今年前三季度生猪销量的 24.72%。今年 7 至 9 月，牧原股份生猪每公斤销售价格同比增加 32.51%、20.55% 和 17.88%，生猪售价大幅提升结合成本下降，使得牧原股份成功扭亏乃至大幅度盈利。年初至今，公司生猪养殖完全成本呈持续下降趋势，8 月已降至 13.7 元 /kg 左右，公司有信心实现年底 13 元 /kg 的成本目标。
（二）温氏股份：单季盈利大增
温氏股份产品量价齐升单季净赚 42 亿，三季度净利润达 42.09 亿元，同比增长 158.43%；前三季度净利润 6.86 亿元，同比增长 107.07%。业绩大涨的原因在于猪业回暖，以及养禽业务一并发力，公司 9 月份生猪和肉鸡的销售均价明显上升。温氏股份营业收入主要来源于肉鸡类产品和肉猪类产品的销售收入，两者分别占营收的比例为 47.09% 和 44.80%。今年 8 月份，温氏家禽育种公司咸安育种场项目土地流转签约仪式举行，该项目投资 1.2 亿元，年产祖代鸡苗 600 万羽。目前，白羽鸡苗价格已攀上 4 元 / 羽大关，创年内新高，供需端均呈向好趋势。在主营业务的持续回暖下，温氏股份的经营现金流情况和毛利率也得到大幅改善，公司前三季度经营现金流净额达 62.16 亿元，同比增长近 523.70%；前三季度毛利率上升 19.6 个百分点。同时，温氏股份还发布 2022 年前三季度利润分配预案，向全体股东每 10 股派发现金 1 元（含税），合计派发现金约 6.55 亿元（含税）。
（三）新希望：扭亏为盈
新希望上半年亏损后，三季度实现扭亏为盈。今年前三季度，新希望已累计实现生猪销量 1242.04 万头，实现销售收入为 202.17 亿元。从价格来看，公司 9 月份的商品猪销售均价相较 8 月份的 20.13 元 / 公斤有所回落，但仍保持在 18 元 / 公斤以上的较好水平。受益于猪价总体向好，新希望在 2024 年上半年的归母净利润已同比大幅减亏，其中二季度单季顺利实现盈利。公司持续推进经营改善和成本优化，从去年底开始，对部分受疫病影响较大的场线做了主动调整，进行包括通风系统等防非设施设备的升级改造等，9 月份基本完成，目前已经对部分完成改造的场线重启复产，相应地能繁母猪存栏数也在逐步恢复。这不仅将带来肥猪出栏量的再次增长，也将因为提高了冬季防非能力而帮助降低养殖成本。
三、行业趋势与挑战
（一）出栏量对比与目标完成率
从前三季度来看，13 家猪企的出栏量呈现出不同的变化趋势。其中，部分企业如神农集团、立华股份、京基智农等出栏量同比大幅增长，而傲农生物和正虹科技同比下降均超过 60%，正邦科技也下降超 40%。以新希望为例，对比 2023 年全年出栏生猪 1768 万头，今年目标有所下降，目前目标完成率超过 80%，到年底完成 1500 万头的目标应该没有问题。而暂未达标的 9 家猪企，占到统计总数的 7 成。完成率最低的是华统股份，不到 50%；其次是京基智农，完成率为 58.37%。预计到年底较难完成目标。
四季度，为了尽量向年度出栏目标靠近，集团猪企后续有进一步加大出栏的可能性。如完成率有 71.87% 的温氏股份，若要在 2024 年完成 3000 万的下限目标，四季度剩余 843 万头，月均需要出栏 281 万头，同比去年增加 6.31%。
（二）猪价走势与成本控制
猪价上涨对企业盈利有着显著影响。以温氏股份为例，9 月份生猪和肉鸡的销售均价明显上升，三季度净利润达 42.09 亿元，同比增长 158.43%。猪价上涨使得企业销售收入增加，盈利状况得到改善。
在成本控制方面，各企业采取了多种举措。如控制好猪苗成本，提高员工的技术管理水平，通过加强饲养员操作水平，减少生产浪费降低费用；通过财务知识来规范和指导、监督生产，减少浪费，降低成本费用；提高猪场团队建设管理水平，增强员工成本意识；减少由于人员、生产的安全问题导致费用。同时，企业还通过优化饲料配方、提高饲料利用率等方式降低养殖成本。
展望未来猪价走势，华西证券研报指出，9 月学校开学、天气转凉叠加中秋节提振，猪肉需求有望边际好转，且从产能推断 2023 年下半年能繁存栏量降幅呈逐月放大趋势，供应压力或加速减少。随着猪价上涨，生猪养殖企业基本面改善，三季度利润有望进一步扩大。
（三）行业风险与应对策略
生猪养殖行业面临着诸多风险，如猪周期波动、产能过剩等问题。猪周期波动会导致猪价大幅波动，影响企业盈利。当猪价处于低谷时，企业可能面临亏损。产能过剩则会导致市场供大于求，猪价下跌。
面对这些风险，企业采取了相应的应对策略。如去产能，在猪价低迷时，减少生猪存栏量，降低成本。调整业务结构，拓展产业链，如发展屠宰、肉制品加工等下游产业，提高附加值。同时，加强技术创新，提高养殖效率，降低成本。如采用现代化的养殖设备和技术，提高养殖效率，降低生产成本；建立科学的养殖管理体系，优化饲料配方、养殖环境等，提高生猪生长速度和健康水平；探索新型养殖模式，如生态养殖、循环养殖等，提高养殖的综合效益。
四、总结与展望
2024 年前三季度，13 家上市生猪企业在出栏量、销售收入和盈利状况等方面表现出复杂的态势。整体来看，大部分企业出栏量同比增长，销售收入随着猪价回升而增加，多家企业扭亏为盈。
（一）行业发展趋势
规模化发展趋势明显
从数据可以看出，牧原股份、温氏股份和新希望等大型企业在市场中的份额逐渐扩大。随着行业的发展，规模化养殖将成为主流，这有助于提高生产效率、降低成本和增强抗风险能力。
据统计，2023 年养猪规模率已达到 68%，预计 2024 年将进一步提升至 70%。这表明行业的规模化发展趋势不可阻挡。
技术创新推动行业进步
智能化养殖设备的应用，如牧原股份的智能巡检设备，提高了疾病防控能力和生产效率。育种、疫病防控等方面的技术进步，也显著提高了产品质量。
例如，温氏股份在白羽鸡苗育种方面的投资，体现了企业对技术创新的重视。未来，技术创新将继续推动生猪养殖行业的发展。
产业链整合加速
企业越来越注重产业链的整合，从饲料生产到肉制品加工，形成更加紧密的产业链条。这有助于提升行业整体竞争力和抗风险能力。
如新希望在饲料生产、生猪养殖和肉制品加工等方面的布局，体现了产业链整合的趋势。
（二）市场前景展望
市场需求稳定增长
猪肉作为我国居民主要的肉类消费品之一，其需求具有一定的刚性。随着人口的增长和城镇化进程的加快，未来猪肉市场需求有望继续稳定增长。
据美国农业部数据，我国猪肉消费量约占世界猪肉消费量的 46%，中国人均猪肉消费量约为世界人均猪肉消费量的 2 倍。这表明我国猪肉市场的潜力巨大。
猪价走势不确定性仍存
虽然目前猪价有所回升，但猪价走势仍存在不确定性。猪周期波动、产能过剩等问题仍然存在，可能导致猪价大幅波动。
华西证券研报指出，从产能推断 2023 年下半年能繁存栏量降幅呈逐月放大趋势，供应压力或加速减少。但同时，市场需求也受到多种因素的影响，如经济形势、消费者偏好等。
国际市场拓展潜力大
随着国内产能的恢复和提升，中国猪肉有望进一步拓展国际市场。中国养猪业在规模、技术和管理等方面具有明显优势，具备出口潜力。
未来，通过加强与国际市场的合作与交流，中国养猪业有望在国际舞台上发挥更大作用。
（三）企业发展方向
持续降本增效
尽管生猪价格有所回暖，但养猪成本依然高企。因此，降本增效成为行业发展的必然趋势。企业可以通过提高养殖效率、优化养殖结构、推进智能化养殖等方式来降低成本。
如牧原股份有信心实现年底 13 元 / 公斤的成本目标，新希望争取 12 月份育肥猪完全成本低于 14 元 / 公斤。
加强产业链整合
企业应加强产业链整合，从饲料生产到肉制品加工，形成更加紧密的产业链条。这有助于提升企业的竞争力和抗风险能力。
温氏股份在肉鸡类产品和肉猪类产品的销售收入占比较高，同时还在积极发展白羽鸡苗育种项目，体现了产业链整合的优势。
注重技术创新
技术创新是推动企业发展的关键。企业应加大在育种、智能化养殖、疫病防控等方面的投入，提高生产效率和产品质量。
牧原股份的智能巡检设备、温氏股份的白羽鸡苗育种项目等，都是企业注重技术创新的体现。
总之，2024 年前三季度，13 家上市生猪企业在复杂的市场环境中表现出不同的发展态势。未来，随着市场需求的稳定增长、技术创新的推动以及政策支持的加强，生猪养殖行业有望迎来更加繁荣的发展前景。然而，面对疫病防控、环保压力和市场波动等挑战，企业需要不断加强自身建设和管理水平，以实现可持续发展。
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