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双汇发展2024财报解析：稳健前行，红利释放
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/31 19:36:52 关注：509 评论： 我要投稿
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双汇业绩概览：数字背后的稳健与变革
2025 年 3 月 26 日，双汇发展正式披露 2024 年财报。该财报不仅全面总结了过去一年的经营状况，更是洞察这家肉类行业领军企业发展态势的关键依据。面对国内外复杂多变的宏观形势，双汇发展展现出强大的韧性，业务稳健推进，全年实现总营业收入 597.15 亿元。尽管整体市场环境充满挑战，双汇凭借深厚的行业根基和灵活的经营策略，依然维持了一定规模的营收。
利润总额达到 66.59 亿元，同比增长 0.21%。在众多企业利润下滑的大背景下，这一增长幅度虽小，但意义重大，充分体现出双汇在成本控制、运营管理等方面的显著成效。而归母净利润为 49.89 亿元，同比减少 1.26%。结合市场竞争的激烈程度以及行业整体波动，净利润的微降仍处于合理区间，表明双汇在盈利方面依然具备较强的稳定性。这些关键数据，是双汇发展在复杂形势下坚守主业、积极变革的成果，也为后续深入剖析其业务板块与发展策略奠定了坚实基础。
业务板块剖析：屠宰与肉制品的坚守与突破
（一）屠宰业务：规模与效益的平衡艺术
屠宰业务作为双汇发展的重要基石，2024 年实现营业收入 303.34 亿元，占总营收的 50.93%，在双汇营收中占据近乎半壁江山，其重要性不言而喻。然而，当年屠宰业务营收略有下降，背后存在复杂的行业因素。市场竞争日益激烈，众多屠宰企业竞相争夺市场份额，导致行业整体开工率不足。为保障生鲜品利润，双汇减少了在部分低毛利渠道的销售，在一定程度上影响了营收规模。
值得关注的是，屠宰业务的毛利率同比上升了 4.01 个百分点。这主要得益于双汇在成本控制与运营管理上的精细化运作。在原料采购环节，双汇凭借在河南、黑龙江等 18 个省（区、市）建立的 30 多家现代化肉类加工基地，充分利用当地丰富的生猪资源，确保了稳定且成本可控的原料供应。先进的屠宰技术与设备投入，提高了生产效率，降低了单位生产成本。在行业整体集中度不断提升的大趋势下，2024 年我国生猪屠宰业务集中度达到 48.1%，双汇凭借自身的规模优势、品牌影响力以及完善的产业链布局，在这场行业整合中占据有利地位。随着《畜禽屠宰 “严规范促提升保安全” 三年行动方案》的持续推进，未来双汇的屠宰业务有望进一步扩大市场份额，提升盈利能力，在规模与效益之间实现更优平衡。
（二）肉制品业务：结构优化中的量价博弈
肉制品业务同样是双汇发展的核心业务之一，2024 年实现营业收入 247.88 亿元，占总营收的 41.62%。从销量上看，2024 年双汇肉类产品总外销量 318 万吨，同比下降 1.67%，其中包装肉制品营收下降 6.16%。在消费市场日益多元化和竞争愈发激烈的背景下，传统肉制品市场面临一定挑战，消费者的口味偏好和购买习惯正在发生变化，对产品的品质、健康、便捷等方面提出了更高要求。
但肉制品业务的毛利率却同比上升了 4.01 个百分点，达到 35.67%，背后是双汇巧妙的产品结构调整策略。双汇持续加大研发投入，2024 年研发投入 9.37 亿元，同比增长 8.93%，占营业收入的 1.57%，推出超 50 款新品，覆盖即食、即烹、即热三大场景。紧跟健康潮流，推出低脂高蛋白香肠、植物肉新品等，精准切入年轻消费群体；以 “双汇厨坊” 品牌为核心的系列产品，如 “轻食鸡胸肉沙拉” 等成为爆款，满足了消费者对健康、便捷食品的需求。这些高附加值产品的推出，不仅提升了产品的销售价格，也改善了产品结构，进而提高了整体毛利率。
渠道建设成果：网络扩张下的市场深耕
在渠道建设方面，双汇发展 2024 年的表现极为突出，展现出强大的市场渗透能力与布局智慧。截至 2024 年 12 月末，公司经销商数量飙升至 21282 家，较年初净增加 3522 家，增幅高达 19.83%。这一增长速度不仅体现了双汇在市场拓展上的决心与执行力，更反映出其品牌在行业内的强大吸引力，吸引众多经销商加入其销售体系。
双汇的营销网络遍布全国，网点数量突破百万大关。如此庞大的销售网络，如同一张紧密的大网，将双汇的产品输送到各个角落。在河南的乡镇集市，双汇的火腿肠、冷鲜肉在小卖部中占据显眼位置；在上海的大型商超，双汇的各类肉制品琳琅满目。这种广泛的覆盖，使得双汇产品在绝大部分省份基本能够实现朝发夕至，极大地满足了消费者对肉类产品的即时需求。当消费者在晚餐前突然发现需要补充肉类食材时，很可能在附近的便利店或超市就能轻松买到双汇产品，这种便捷性是双汇渠道优势的生动体现。
分地区来看，长江以南和长江以北地区的经销商增长各具特点。长江以南地区经销商数量达到 7253 家，对比年初增幅 20.24%；长江以北地区经销商为 14029 家，对比年初增幅 19.62%。长江以南地区经济较为发达，消费市场对高品质、多样化的肉类产品需求旺盛，双汇通过增加经销商数量，能够更精准地对接当地市场，满足消费者对如低脂香肠、特色卤肉制品等产品的需求；长江以北地区是肉类消费的传统大省集中地，双汇在这一区域本身就有着深厚的市场基础，此次经销商数量的稳步增长，进一步巩固了其在北方市场的主导地位，确保产品能够深入到各个城市和乡村，满足不同层次消费者的日常肉类消费需求。
强大的渠道优势对双汇的业绩起到了关键的支撑作用。从销售数据来看，经销模式下的销售收入在公司总营收中占据重要比例，2024 年经销模式销售收入达 451.81 亿元，占公司营业收入的 75.86%，且经销模式毛利率为 21.87%，远高于直销模式毛利率 4.55%。完善的渠道网络使得双汇能够快速将新产品推向市场，如 2024 年推出的超 50 款新品，能够迅速通过经销商和营销网点，触达消费者，实现快速铺货与销售，从而带动营收增长。庞大的渠道网络也增强了双汇对市场的把控能力，能够及时收集市场反馈，调整产品策略，进一步提升产品的市场适应性与竞争力。
分红计划解读：股东回报的诚意之举
在双汇发展 2024 年的财报中，分红计划备受关注，彰显了公司对股东回报的高度重视与诚意。公司拟以总股本 34.65 亿股为基础，向全体股东每 10 股派发 7.50 元（含税）现金红利，总计派发现金红利 25.98 亿元，占可分配利润的 64.8%。这一慷慨的分红方案，不仅是对股东长期支持的回馈，更是公司稳健经营实力的有力证明。
高比例分红对股东有着切实的益处。对于长期持有双汇发展股票的股东来说，稳定且高额的分红如同一笔稳定的现金流。假设一位股东持有 1 万股双汇发展股票，按照此次分红计划，他将获得 7500 元的现金红利，这无疑增加了股东的实际收益。分红也是公司经营状况良好的重要信号，能增强股东对公司的信心，稳定股东群体。
从公司的角度来看，高比例分红背后有着深刻的经营信心与战略考量。这表明双汇对自身未来的盈利能力充满信心，相信即便在复杂的市场环境下，也能保持稳定的业绩增长，有足够的资金用于回报股东。高比例分红有助于提升公司在资本市场的形象与声誉，吸引更多投资者关注与青睐，为公司未来的融资、发展创造有利条件。
回顾双汇发展的分红历史，其一直以来都保持着较高的分红比例。自上市以来，双汇累计分红次数众多，平均分红率较高，是资本市场上的分红典范。与同行业其他公司相比，双汇的分红水平也名列前茅。在肉制品行业中，一些公司由于自身经营状况不稳定或者发展战略侧重于扩张，分红比例相对较低，而双汇发展凭借其强大的盈利能力和稳健的财务状况，能够持续为股东提供丰厚的回报，在行业内树立了良好的榜样。
发展前景展望：机遇与挑战并存
展望未来，双汇发展既面临诸多机遇，也需应对一系列挑战。随着我国居民生活水平的提高，肉类消费量有望持续增长，尤其是猪肉作为我国居民膳食结构中动物蛋白的最主要来源，其消费市场潜力巨大。据国家统计局数据，2023 年我国人均猪肉消费量 30.5 千克，连续四年增长，且基本接近其他动物产品消费总量，未来这种主导地位仍将持续，并有望在品质上进一步提升。这为双汇发展提供了广阔的市场空间，持续增长的肉类需求将带动其业绩稳健发展。
行业政策也为双汇带来了发展契机。我国生猪屠宰业务集中度不断提升，2024 年已达到 48.1%，且根据《畜禽屠宰 “严规范促提升保安全” 三年行动方案》，未来将有序压减落后产能，稳步提高屠宰产能利用率和行业集中度，推动猪肉产业链向 “集中屠宰、冷链运输、冰鲜上市” 方向发展。双汇作为规范化程度及标准化水平较高的规模屠宰企业，在这一政策导向下，有望进一步扩大屠宰业务规模，提升市场份额。
但双汇发展也面临着一些挑战。市场竞争日益激烈，不仅有同行业的老牌竞争对手，如雨润等，还有新兴的肉类加工企业以及跨界进入肉类市场的企业，这些竞争对手在产品创新、价格策略、市场渠道等方面不断发力，给双汇带来了不小的竞争压力。成本控制也是一个关键问题，原材料价格的波动，如生猪、鸡肉等价格的不稳定，会直接影响双汇的生产成本。如果原材料价格上涨，而产品价格不能同步提升，将压缩利润空间；若为维持利润而提高产品价格，又可能影响产品的市场竞争力。
面对这些挑战，双汇发展也在积极采取应对策略。在产品创新方面，持续加大研发投入，2024 年研发投入 9.37 亿元，同比增长 8.93%，占营业收入的 1.57%，推出众多满足不同消费场景和需求的新品，如低脂高蛋白香肠、植物肉新品等，以提升产品的差异化竞争力。在成本控制上，通过优化供应链管理，利用数字化技术建立全流程信息化追溯系统，提高运营效率，降低运营成本。双汇还在不断拓展市场，加大国内外市场开拓力度，在巩固国内市场的基础上，积极布局海外市场，推动企业国际化发展。未来，双汇发展有望在机遇与挑战并存的市场环境中，凭借自身的优势与积极的应对策略，实现持续稳健的发展。
总结与启示：双汇发展的行业范本意义
回顾双汇发展 2024 年的表现，可谓是在复杂市场环境下的一次稳健前行。从业绩数据来看，尽管净利润微降，但营业收入和利润总额的表现彰显出其强大的抗风险能力与经营韧性。在业务板块上，屠宰与肉制品业务虽面临营收下滑挑战，却通过毛利率的提升、产品结构调整以及成本控制，实现了效益的稳定与突破。
渠道建设的突出成果，更是为其市场拓展与业绩增长注入了强大动力。庞大的经销商网络与百万级别的营销网点，不仅提升了产品的市场覆盖率与配送效率，更增强了品牌与消费者之间的连接，为产品创新与推广提供了坚实的市场基础。
高比例的分红计划，是双汇对股东长期支持的真诚回馈，也是公司对自身未来发展充满信心的有力证明，在资本市场树立了良好的企业形象，增强了投资者的信任与忠诚度。
双汇发展的成功经验对行业从业者和投资者有着深刻的启示。对于行业从业者而言，持续创新是企业发展的核心动力。双汇在产品创新上紧跟市场潮流，推出众多满足消费者需求的新品；在技术创新上不断投入，提升生产效率与产品质量；在渠道创新上积极拓展，扩大市场份额。成本控制与精细化管理同样至关重要，从原料采购到生产加工，再到销售环节，每一个细节都关乎企业的效益，只有通过精细化管理，优化运营流程，才能在激烈的市场竞争中脱颖而出。
投资者也能从双汇发展的发展历程中获得诸多启示。一家具有长期投资价值的企业，不仅要有稳定的业绩表现，更要有清晰的发展战略和强大的执行能力。双汇发展凭借其在肉类行业的深厚积淀、完善的产业链布局以及积极的市场拓展策略，展现出强大的可持续发展能力。关注企业的分红政策也是投资者评估企业价值的重要维度，稳定且高额的分红，不仅能为投资者带来实际收益，更能反映企业的经营状况和对股东的重视程度。
展望未来，随着市场环境的不断变化，双汇发展将继续面临挑战与机遇。但凭借其在品牌、渠道、技术、管理等方面的优势，以及积极创新、勇于变革的企业精神，有理由相信双汇发展将在肉类行业持续领航，为股东创造更大价值，为消费者提供更多优质产品，为行业发展贡献更多宝贵经验。无论是行业从业者还是投资者，都能从双汇发展的发展轨迹中汲取智慧，在各自的领域中实现更好的发展。
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| 文章来源：肉类食品网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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