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2024猪市风云：上市猪企的崛起与挑战
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/2/20 7:47:32 关注：59 评论： 我要投稿
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猪周期下的市场变革
在 2024 年的生猪市场中，猪周期的变化犹如一场跌宕起伏的戏剧，深刻影响着整个行业的格局。从年初开始，生猪市场便踏入了新一轮猪周期的上行通道，这一上行周期如同春天的新芽，顽强地生长，持续了长达 7 个月之久。在这期间，生猪价格如同被一只无形的手牵引着，逐步攀升。1 - 2 月份，生猪价格还处于相对的低谷，市场上弥漫着一丝寒意，养殖户们怀揣着忐忑的心情，密切关注着价格的每一丝波动。然而，随着时间的推移，价格如同被注入了活力，开始稳步上扬，到了 5 月份，更是开启了加速上涨的模式，涨势迅猛，让人目不暇接。这种价格的持续攀升，给养殖户们带来了新的希望，也让整个行业的氛围逐渐变得活跃起来。
到了 8 月份，生猪价格终于达到了本轮猪周期的价格高点，市场一片繁荣景象。养殖户们脸上洋溢着丰收的喜悦，他们的辛勤付出在这一刻得到了丰厚的回报。然而，市场的变化总是难以捉摸，就如同夏日的暴风雨，来得快去得也快。8 月份之后，生猪市场急转直下，进入了下行周期，价格开始逐月回落，市场的热度也随之逐渐冷却。尽管进入了下行周期，但行业却依然处于盈利阶段，这无疑为生猪养殖企业提供了宝贵的获利机会，就像在寒冷的冬日里，给养殖户们送上了一杯温暖的热茶。
在这一轮猪周期的起伏中，上市猪企作为行业的风向标，其表现备受瞩目。它们在市场的浪潮中，或乘风破浪，或艰难前行，每一个决策和行动都对行业的发展产生着深远的影响。这些上市猪企凭借着自身的规模优势、技术实力和市场洞察力，在猪周期的波动中努力寻找着发展的机遇。它们的业绩表现，不仅反映了自身的经营状况，更是洞察整个生猪养殖行业发展态势的关键窗口，透过这个窗口，我们可以清晰地看到行业的发展趋势和未来走向。
市值排名：巨头引领格局
在资本市场的舞台上，生猪养殖相关上市企业的市值表现，如同一场激烈的竞技赛，展现着企业的实力和市场的认可度。据不完全统计，截至 2 月 14 日，23 家生猪养殖相关上市企业的市值合计达到了惊人的 6154.8 亿元，这一庞大的数字，彰显了生猪养殖行业在资本市场的重要地位。
在这 23 家企业中，总市值过百亿的上市猪企共有 9 家，它们犹如行业的中流砥柱，支撑着整个生猪养殖行业的发展。而在这 9 家企业中，牧原股份和温氏股份无疑是最为耀眼的两颗明星。牧原股份以 2060.01 亿元的总市值独占鳌头，占全部 23 家上市猪企总市值比重高达 33.5%，稳居榜首，成为了行业当之无愧的 “市值一哥”。它就像一艘巨轮，在生猪养殖的海洋中乘风破浪，引领着行业的发展方向。其成功的背后，离不开先进的养殖技术、高效的管理模式以及对市场趋势的精准把握。多年来，牧原股份不断加大在科研方面的投入，致力于提高生猪的养殖效率和质量，通过自主研发的智能化养殖系统，实现了对生猪养殖全过程的精细化管理，有效降低了养殖成本，提高了生产效益。
温氏股份则以 1081.26 亿元的总市值紧随其后，位居第二，占全部 23 家上市猪企总市值比重为 17.6%，是目前仅有的两家总市值过千亿的上市猪企之一。温氏股份在生猪养殖领域同样拥有深厚的底蕴和丰富的经验，它以独特的 “公司 + 农户” 养殖模式，充分发挥了公司的技术、资金和市场优势，同时调动了农户的养殖积极性，实现了双方的互利共赢。这种模式不仅使得温氏股份在生猪养殖规模上迅速扩大，还在一定程度上降低了市场风险，保障了公司的稳定发展。
牧原股份和温氏股份这两家巨头企业，凭借着自身强大的实力和独特的竞争优势，在生猪养殖行业中占据着举足轻重的地位。它们的发展模式和市场表现，不仅为其他上市猪企树立了榜样，也为整个行业的发展提供了宝贵的经验和借鉴。
销量比拼：头部优势凸显
在生猪养殖行业的竞技场上，生猪销量无疑是衡量企业实力的重要指标。据不完全统计，20 家生猪相关上市公司发布的生猪销售数据简报，犹如一份份成绩单，清晰地展现了各企业在 2024 年的销售表现。
牧原股份以 7160.2 万头的生猪销售总量，毫无悬念地占据了榜首之位。这个数字，如同一个难以逾越的高峰，是排名第二的温氏股份生猪销量的两倍多，占 20 家上市猪企 2024 年总计生猪销量的 42.6%。与 2023 年相比，其占比进一步提升，从 39.7% 增长到了 42.6%，这一增长幅度，充分彰显了牧原股份在生猪养殖行业的强大统治力。它就像一只展翅高飞的雄鹰，在广阔的市场天空中自由翱翔，凭借着先进的养殖技术、完善的产业链布局以及高效的管理模式，不断扩大自己的市场份额，引领着行业的发展潮流。
温氏股份以占比 17.95% 的成绩位居第二，虽然与牧原股份相比存在一定差距，但依然展现出了强大的实力。温氏股份在长期的发展过程中，积累了丰富的养殖经验和庞大的客户群体，其独特的 “公司 + 农户” 养殖模式，不仅有效地降低了养殖成本，还提高了养殖效率，为其在市场竞争中赢得了一席之地。
新希望以占比 9.83% 位列第三，同样在千万头销量级别站稳脚跟。新希望在生猪养殖领域不断加大投入，积极引进先进的养殖技术和管理经验，通过优化养殖流程、加强疫病防控等措施，提高了生猪的养殖质量和产量。同时，新希望还注重品牌建设和市场拓展，不断提升产品的市场竞争力，为企业的持续发展奠定了坚实的基础。
德康农牧以 5.22% 的占比位居第四，销量达到 878 万头。德康农牧在生猪养殖行业中，以其严格的质量控制和高效的养殖管理而闻名。公司注重品种选育和养殖环境的优化，致力于为市场提供高品质的生猪产品。通过不断创新和发展，德康农牧在市场上的份额逐渐扩大，成为了生猪养殖行业的重要力量。
而剩余的 16 家上市猪企上半年生猪销售量占比均在 5% 以下，其中 4 家 2024 年生猪销量未达 100 万头。这些企业在市场竞争中，面临着来自头部企业的巨大压力，需要不断提升自身的竞争力，才能在市场中立足。它们就像一群努力奔跑的选手，虽然暂时落后于领先者，但依然在奋力追赶，不断寻找着突破的机会。
结合 2023 年生猪销售数据来看，20 家上市猪企合计 2024 年生猪销量同比增加 4.61%，这表明整个行业呈现出稳步增长的态势。其中，12 家上市猪企在 2024 年生猪销量同比增加，这些企业通过不断优化养殖策略、提高养殖效率等方式，实现了销量的增长。而在销量增长的背后，是企业对市场需求的敏锐洞察和对自身发展的精准规划。
从季度生猪销量来看，2024 年三季度生猪价格位于本轮猪周期最高位，这一价格的波动，对各企业的销售策略产生了重要影响。20 家上市猪企中，仅京基智农在三季度生猪销量为年内最高时间段。京基智农能够抓住价格高位的机会，加大出栏量，实现了销量的增长。这得益于其对市场的准确判断和灵活的销售策略。华统股份生猪销量在二季度达到峰值，这与企业的生产计划和市场布局密切相关。华统股份通过合理安排生产，在二季度实现了生猪的集中出栏，从而取得了较好的销售成绩。
多数企业，包括牧原股份在内的 12 家上市猪企生猪销量峰值在四季度。四季度通常是猪肉消费的旺季，市场需求旺盛。这些企业能够根据市场需求的变化，合理调整养殖计划和出栏时间，在四季度实现了销量的大幅增长。牧原股份在四季度的生猪销量增长，不仅体现了其强大的生产能力，还展示了其对市场需求的精准把握。
剩余包括新希望在内的 6 家上市猪企生猪销量峰值在一季度。然而，这 6 家上市猪企 2024 年生猪总销量除金新农外，均同比出现不同程度的下降。这可能是由于市场竞争加剧、养殖成本上升等多种因素导致的。新希望等企业需要进一步分析原因，采取有效措施，提升自身的竞争力，以应对市场的挑战。
收入剖析：多因素致分化
生猪销售收入，是衡量上市猪企经营成果的关键指标，它如同企业的 “成绩单”，直观地反映了企业在市场中的盈利能力和运营效率。据不完全统计，18 家生猪相关上市公司发布的生猪销售简报中，生猪销售收入数据为我们揭示了行业的收入格局和变化趋势。
从整体排名来看，这 18 家上市猪企的生猪销售收入顺序与生猪销量顺序高度一致。牧原股份凭借其庞大的销售规模，以高额的销售收入稳居榜首。2024 年，牧原股份的生猪销售收入累计达到 1362.25 亿元，这一数字令人瞩目，较 2023 年的 1082.17 亿元增长了 25.88%，展现出了强大的市场竞争力。其成功的背后，不仅得益于领先的养殖技术和规模化的生产模式，还与精准的市场策略密切相关。牧原股份通过不断优化养殖流程，提高生产效率，降低养殖成本，从而在市场中占据了有利地位。同时，公司还积极拓展销售渠道，加强品牌建设，提升产品附加值，进一步提高了销售收入。
温氏股份以 617.53 亿元的销售收入位居第二，同比增长 33.50%。温氏股份的 “公司 + 农户” 养殖模式，使其在养殖规模和成本控制方面具有独特优势。通过与农户的紧密合作，温氏股份能够充分利用农户的资源和劳动力，降低养殖成本，同时保证了生猪的供应稳定。此外，温氏股份还注重产品质量和品牌建设，积极拓展市场，提高产品的市场占有率，从而实现了销售收入的稳步增长。
新希望、德康农牧以及大北农也表现出色，位居前五，且这五家企业在 2024 年的生猪销量收入均突破百亿大关。新希望在生猪养殖领域不断加大投入，通过技术创新和管理优化，提高了生猪的养殖质量和产量。同时，公司还积极拓展产业链，加强与上下游企业的合作，提高了企业的整体竞争力。德康农牧以其严格的质量控制和高效的养殖管理，赢得了市场的认可，销售收入也实现了稳步增长。大北农则通过不断优化产品结构，加强市场推广，提高了产品的市场份额，实现了销售收入的增长。
而剩余的 13 家上市猪企销售收入则低于百亿，在市场竞争中面临着更大的压力。这些企业需要不断提升自身的竞争力，通过优化养殖策略、降低成本、拓展市场等方式，提高销售收入，以在市场中立足。
从收入变化情况来看，18 家上市猪企合计 2024 年生猪销量收入同比增加 24.49%，这表明整个行业的收入呈现出良好的增长态势。其中，新希望、ST 天邦、罗牛山、克明食品以及正虹科技 5 家企业 2024 年生猪销售收入同比出现下降情况。进一步分析发现，这 5 家企业在 2024 年的生猪销量数据均出现同比下降情况。生猪销量的下降，直接导致了销售收入的减少。这可能是由于市场竞争加剧、养殖成本上升、疫病影响等多种因素导致的。这些企业需要深入分析原因，采取有效措施，提升自身的竞争力，以扭转销售收入下降的局面。
在生猪销量同比下降的情况下，正邦科技却实现了销售收入同比提高，幅度为 11.7%，尽管在 13 家生猪销售收入同比上涨的企业中涨幅最低，但这一成绩依然值得关注。正邦科技可能通过优化产品结构、提高产品价格、拓展销售渠道等方式，在销量下降的情况下，实现了销售收入的增长。这也为其他企业提供了借鉴，即在市场竞争中，企业不仅要关注销量的增长，还要注重产品质量和市场策略的优化，以提高销售收入。
分季度数据来看，生猪销售收入的变化与价格和销量的波动密切相关。虽然仅有京基智农 2024 年生猪销售量最高峰在三季度，但因 2024 年三季度生猪价格高位，包括京基智农在内，还有新希望、ST 天邦、神农集团、金新农以及罗牛山共 6 家上市猪企，2024 年生猪销售收入最高峰在三季度。这充分体现了价格对销售收入的重要影响。在价格高位时，即使销量不是最高，企业也能通过较高的销售价格实现销售收入的增长。
此外，仅华统股份生猪销量和收入均在二季度达到峰值，这与企业的生产计划和市场布局密切相关。华统股份通过合理安排生产，在二季度实现了生猪的集中出栏，同时抓住了市场机遇，实现了销售收入的最大化。仅克明食品生猪销量和收入均在一季度达到峰值，由于一季度后价格和销量的变化，导致克明食品 2024 年生猪销售收入同比降幅大于销售量降幅。这表明企业在市场变化中，需要灵活调整生产和销售策略，以适应市场的需求。
其余 10 家上市猪企 2024 年生猪销售收入最高峰均在四季度。四季度通常是猪肉消费的旺季，市场需求旺盛，价格相对较高。这些企业能够抓住这一市场机遇，合理安排出栏时间，实现了销售收入的增长。
均价与成本：盈利背后密码
生猪销售均价和成本，是决定上市猪企盈利水平的核心要素，它们之间的微妙关系，如同跷跷板的两端，共同影响着企业的利润空间。据不完全统计，15 家生猪相关上市公司公告发布的商品猪销售价格信息，为我们揭开了这一领域的神秘面纱。
2024 年，生猪市场价格走势犹如一条起伏的曲线，充满了变化和挑战。1 - 2 月份，生猪价格处于相对的低谷，市场需求相对疲软，价格在低位徘徊。然而，随着时间的推移，市场供需关系逐渐发生变化，价格开始逐步抬升。到了 5 月份，价格上涨的速度明显加快，市场上的乐观情绪逐渐蔓延。这种上涨趋势一直持续到 8 月份，生猪价格终于达到了本轮猪周期的顶峰，养殖户们迎来了丰收的喜悦。
然而，市场的变化总是难以预测。8 月份之后，生猪价格开始逐月回落，市场进入了调整期。到了 12 月份，生猪销售均价已经回落到 4 - 5 月份附近的水平。尽管价格有所回落，但与 2023 年 12 月相比，销售均价增幅基本在 10% 以上。这一价格的上涨，为上市猪企的盈利提供了有力的支撑。
在成本控制方面，上市猪企们各显神通，通过不断优化养殖流程、提高养殖效率等方式，努力降低生产成本。据 12 家上市猪企生猪养殖成本数据测算，12 月份生猪养殖均处于盈利区间。这一成绩的取得，离不开企业在成本控制方面的不懈努力。
牧原股份作为行业的领军企业，在成本控制方面有着自己的独到之处。公司表示，2024 年 12 月的生猪养殖完全成本在 13 元 /kg 左右，环比下降 0.1 元 /kg。这一成本水平，在行业内处于领先地位。牧原股份通过不断创新养殖技术、优化管理模式，提高了养殖效率，降低了生产成本。公司还注重与供应商的合作，通过集中采购等方式，降低了饲料等原材料的采购成本。
公司将持续做好生猪健康管理和生产管理，提高精细化管理水平，提升养殖成绩，进一步降低公司整体生产成本。当前，公司优秀场线的生猪养殖完全成本已降至 12 元 /kg 以下，这是一个令人瞩目的成绩。后续，牧原股份会在内部持续推动优秀成绩的复制、推广，以带动整体生猪养殖成本的下降。在不考虑饲料原材料价格波动的情况下，公司希望明年可以阶段性达到 12 元 /kg 的成本目标。公司 11 月的 PSY（每头母猪每年断奶仔猪数）在 29 以上，全程成活率接近 86%，肥猪日增重在 800g 左右，育肥料肉比在 2.8 左右。这些优秀的生产指标，不仅体现了牧原股份在养殖技术方面的优势，也为其成本控制提供了有力的保障。
业绩预告：行业全面回暖
在 2024 年的生猪市场舞台上，上市猪企的业绩预告犹如一场精彩的大戏，吸引着众人的目光。据不完全统计，共 21 家上市猪企发布了 2024 年业绩预告，这些预告宛如一面镜子，清晰地映照出行业的发展态势和企业的经营成果。
在这 21 家上市猪企中，仅两家预计业绩为亏损，其余 19 家企业预计业绩盈利，其中 16 家企业成功实现扭亏为盈。这一成绩的取得，无疑是行业发展的一个重要里程碑，标志着生猪市场在经历了一段时间的低迷后，终于迎来了曙光。
2024 年生猪市场的转机，成为了多数企业生猪养殖业务盈利增长的重要驱动力。价格的回暖，如同一场及时雨，滋润着整个行业。生猪销售均价的上升，使得企业的收入大幅增加。出栏量的增长，也为企业的盈利提供了坚实的支撑。两者相互作用，共同推动了企业收入的提升，让企业在市场中获得了更多的利润。
2024 年饲料原料价格的下降，同样是企业业绩改善的关键因素。饲料原料作为生猪养殖的主要成本之一，其价格的下降，直接降低了企业的生产成本。企业通过优化生产管理、提高养殖效率、合理采购等措施，进一步降低了成本，使得利润空间得以扩大。一些企业通过与供应商建立长期稳定的合作关系，获得了更优惠的采购价格；一些企业则通过优化饲料配方，提高了饲料的利用率，降低了饲料消耗。
部分企业还通过业务结构调整来提升业绩。ST 天邦出售参股公司股权，获得了投资收益，这不仅改善了公司的财务状况，还为公司的未来发展提供了更多的资金支持。傲农生物通过重整优化资产负债结构，减轻了企业的负担，提高了企业的运营效率，实现了扭亏为盈。这些企业的成功经验，为其他企业提供了借鉴，让企业们认识到，在市场竞争中，不仅要关注养殖业务的发展，还要注重业务结构的优化和调整。
未来展望：机遇挑战并存
展望 2025 年，生猪市场的风云变幻依旧是上市猪企无法回避的挑战。多数业内人士预测，生猪价格在这一年预计整体处于下行周期，这无疑给猪企们带来了巨大的压力。从市场供需关系来看，近年来生猪养殖行业规模化发展迅速，上市猪企的出栏量持续增长，市场供给相对充足。而需求端的增长却相对缓慢，难以消化如此庞大的供给量，这就导致了供大于求的局面，使得猪价面临下行压力。
饲料原料价格的波动也给猪企的成本控制带来了极大的不确定性。2024 年饲料原料价格的下降，为企业业绩改善提供了有力支持。然而，2025 年的市场情况却难以预测。若饲料原料价格上涨，猪企的生产成本将大幅增加，这将压缩企业的利润空间，对企业的盈利能力构成严峻挑战。一些小型猪企，由于资金实力较弱，在面对饲料价格上涨时，可能无法承受成本压力，从而面临亏损甚至倒闭的风险。
在这样的市场环境下，上市猪企也在积极探索新的发展方向。一方面，降本增效依然是企业的核心任务。牧原股份等行业龙头，通过不断优化养殖技术和管理模式，努力降低生产成本。它们加大在科研方面的投入，研发更高效的养殖技术，提高生猪的养殖效率和质量。同时，加强对养殖过程的精细化管理，降低饲料消耗和疫病发生率，从而降低养殖成本。一些企业还通过与供应商建立长期稳定的合作关系，获得更优惠的采购价格，进一步降低成本。
另一方面，拓展业务领域、优化产业结构也成为企业寻求突破的重要途径。部分企业开始涉足猪肉深加工领域，通过提高产品附加值，增加企业收入。一些企业推出了特色猪肉制品，如有机猪肉、黑猪肉等，满足了消费者对高品质猪肉的需求，同时也提高了产品的售价。还有企业加强与电商平台的合作，拓展销售渠道，提高市场占有率。通过线上销售，企业可以直接接触消费者，了解市场需求，及时调整产品策略，提高企业的市场竞争力。
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