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2025年3月13日生猪期货主力合约2505走势全析
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/13 15:03:14 关注：87 评论： 我要投稿
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一、开盘表现与短期趋势初现
2025 年 3 月 13 日，生猪期货主力合约 2505 以 13445 元 / 吨的价格开盘，较前一交易日收盘价跳空高开。跳空高开通常表明市场在开盘前已积聚较强做多力量，可能受隔夜外盘相关品种走势、行业突发消息，或投资者对当日市场供需关系预期变化等因素影响。
开盘后，合约价格未迅速单边上行，而是进入窄幅震荡阶段，波动区间为 13410 - 13490 元 / 吨。此波动区间显示短期内多空双方分歧显著。多方认为当前生猪市场供应存在潜在收缩预期，如部分地区养殖户因前期亏损减少存栏量，或季节性仔猪补栏问题影响未来出栏量；空方则认为需求端表现仍不强劲，消费市场尚未完全摆脱前期低迷，难以支撑生猪价格持续大幅上涨。
开盘后的窄幅震荡反映出短期市场情绪谨慎乐观与担忧并存。投资者对市场预期不一致，谨慎者等待更多明确市场信号，激进者则依据自身对市场的判断进行买卖操作。这种复杂市场情绪在一定程度上增加了价格走势的不确定性，使短期趋势初期较为模糊，却也为后续价格变化埋下伏笔。
二、盘中波动：多空力量的激烈交锋
随着交易时间推进，生猪期货主力合约 2505 价格波动愈发剧烈。上午 10 点左右，价格迅速攀升至 13520 元 / 吨，创下早盘阶段新高。此波上涨主要受积极市场消息刺激。据相关行业数据发布，部分地区生猪存栏量出现超预期下降，某大型养殖企业公布的数据显示其当月生猪存栏环比减少 8%，引发市场对未来供应减少的担忧，促使多头加大买入力度，推动价格快速上涨。
然而，多头优势未持续太久。上午 11 点前后，价格又快速回落，最低触及 13350 元 / 吨。原因是一则关于进口猪肉政策的消息传来，市场传言进口猪肉审批流程将简化，意味着未来国内市场猪肉供应可能增加，对国内生猪价格形成潜在压制。空头抓住机会，大量抛售合约，导致价格迅速回调。
午后开盘，价格在 13380 - 13450 元 / 吨之间窄幅波动，多空双方陷入胶着状态。此时，市场焦点集中在即将公布的一份关于猪肉消费的调研报告上。该报告被市场认为可能对未来价格走势产生重大影响，投资者均等待报告公布以获取更多市场信息，从而决定下一步投资策略。下午 2 点半左右，随着报告公布，价格再次大幅波动。报告显示，当前猪肉消费虽有所回暖，但整体增速缓慢，远低于市场预期。此消息使多头信心受挫，价格再次向下滑落，最低达到 13320 元 / 吨 ，随后在尾盘阶段，部分空头获利了结，价格略有回升，最终收于 13375 元 / 吨 。
当日盘中价格波动充分体现多空双方激烈争夺。每次价格上涨和下跌都伴随着市场消息刺激以及投资者对这些消息的解读与反应。这种波动不仅反映市场供需关系动态变化，也体现投资者情绪和市场预期对价格的重要影响。
三、收盘解读：全天行情的总结与市场信号
收盘价与全天涨跌幅
生猪期货主力合约 2505 最终收于 13375 元 / 吨 。相较于开盘价 13445 元 / 吨，下跌 70 元，跌幅约 0.52%。从全天价格走势看，虽开盘跳空高开，但盘中经多空双方激烈博弈后，最终以阴线收盘，显示空头力量当日略占上风 。这种涨跌幅表现反映出市场当日对生猪期货价格的预期发生一定转变，从开盘时的乐观情绪逐渐回归对市场基本面的理性判断。
收盘价背后的市场含义
从供需关系角度分析，收盘价下跌暗示当前市场对生猪供应增加的担忧超过对需求改善的预期 。尽管部分地区生猪存栏量下降，但进口猪肉政策潜在变化以及消费市场增速缓慢现状，使市场对未来生猪供应过剩的担忧加剧。这可能导致养殖户未来一段时间面临更大销售压力，价格也可能继续受到抑制。
在投资者心态方面，收盘价下跌反映市场谨慎情绪加重 。投资者面对复杂多变的市场消息，变得更加理性和保守。早盘价格上涨后的快速回落，以及尾盘阶段价格波动，都显示投资者在买卖决策上犹豫不决。多头看到需求端不确定性以及供应可能增加，不敢贸然加大持仓；空头获利后也保持一定谨慎，部分选择获利了结，这使得价格在尾盘有所回升。这种投资者心态变化，将对未来市场成交量和价格走势产生重要影响，短期内市场可能继续维持震荡格局，等待更明确市场信号出现。
四、供需基本面：价格走势的深层逻辑
（一）供应端现状与趋势
从当前供应数据看，生猪存栏量在过去一段时间保持相对稳定态势 。根据农业农村部公布的数据，2024 年末生猪存栏量处于较高水平，能繁母猪存栏量维持在正常保有量的 104% 左右 ，为 2025 年上半年生猪出栏提供较为坚实基础。进入 2025 年，1 - 2 月份部分地区生猪出栏量有所增加，一些大型养殖企业为回笼资金，加大出栏力度，导致市场生猪供应量较为充裕。例如，某上市养殖企业 1 月份生猪出栏量同比增长 15%，使市场供应压力短期内有所增大。
从未来几个月供应预期看，由于生猪生长周期一般在 6 个月左右，根据 2024 年 8 - 10 月份新生仔猪数量，预计 2025 年 3 - 5 月份生猪出栏量仍将维持较高水平 。不过，部分养殖户已开始根据市场价格和养殖成本变化，调整养殖策略。一些小型养殖户因前期亏损严重，开始减少存栏量，或提前出栏，这可能对未来几个月供应产生一定影响。但整体而言，在无重大疫病或政策调整情况下，2025 年上半年生猪供应大概率仍将保持充裕状态，对生猪价格形成一定下行压力。
（二）需求端现状与趋势
在猪肉消费市场需求方面，当前需求表现呈现一定复杂性 。春节过后，猪肉消费进入传统淡季，家庭消费方面，居民对猪肉采购量明显减少。据相关市场调研，节后家庭猪肉采购量环比下降约 30% 。餐饮行业虽逐步复苏，但整体消费增速依然缓慢。受经济环境和消费者消费观念变化影响，消费者外出就餐时，对猪肉菜品选择有所减少，更倾向选择价格更为亲民的禽肉或素食菜品。
不过，随着天气逐渐转暖，一些传统猪肉消费场景可能有所恢复 。例如，烧烤、卤肉等消费市场可能迎来一定增长。而且，预制菜产业发展也为猪肉消费带来新增长点。一些预制猪肉产品，如红烧肉、回锅肉等，受到消费者欢迎，在一定程度上增加对猪肉的需求。但整体来看，短期内猪肉需求难以出现大幅增长，需求端对生猪价格支撑作用相对有限。
五、关联因素：不可忽视的市场变量
（一）饲料成本与养殖利润
饲料成本在生猪养殖成本中占比较大，一般可达 60% - 70% 。在 2025 年 3 月 13 日前后，饲料市场主要原料价格呈现不同变化态势。玉米价格整体持稳，但局部地区价格震荡走低 。国内主产区供应偏紧使玉米价格前期不断走高，不过随着持粮主体出货意愿转浓，部分贸易商适价出货，导致局部区域企业到货量明显增加，玉米价格上行受阻。3 月份，中国新季玉米处于上市旺季阶段，理论上 3 - 4 月份期间玉米上市交易量将依旧偏充足 。但种植户及贸易商所持粮源数量继续下降，销售压力减弱，挺价意愿依旧偏高，同时玉米储备企业增加玉米收储点，加大收储量，收购价格也维持偏强格局以期实现稳价挺价。玉米价格波动直接影响饲料成本，进而影响养殖利润。若玉米价格上涨，养殖成本将增加，在生猪价格不变情况下，养殖利润将被压缩；反之，养殖成本降低，养殖利润则可能增加。
豆粕价格方面，因美国农业部发布的美国大豆库存数据高于预期，且美国最新关税和欧洲反制措施加剧人们对贸易中断的担忧，CBOT 大豆期货连续第四个交易日下跌 ，其中基准期约收低 0.9%。巴西大豆收割和发运速度加快，供给压力下巴西大豆贴水报价连续下降，叠加美国关税扰动市场，令美盘大豆承压回落，并削弱成本端对市场的支撑。近期豆粕供应仍然偏紧，但进口大豆供应短缺状况逐渐缓解，进口大豆远期供应宽松和成本下滑后油厂连续调低豆粕报价。若后期无明显利多因素支撑，豆粕价格将延续偏弱运行走势。豆粕作为饲料中重要的蛋白质来源，其价格波动同样对养殖成本有着重要影响。当豆粕价格上涨时，饲料成本增加，养殖利润减少；豆粕价格下跌时，养殖成本降低，养殖利润增加。饲料成本变化通过影响养殖利润，间接作用于生猪期货价格。当养殖利润下降时，养殖户可能会减少存栏量，导致未来生猪供应减少，从而对生猪期货价格形成支撑；反之，若养殖利润增加，养殖户可能会扩大养殖规模，增加未来生猪供应，对生猪期货价格产生下行压力。
（二）疫病与政策因素
疫病风险始终是生猪市场的一大潜在威胁 。非洲猪瘟等重大疫病一旦爆发，将会导致生猪存栏量急剧下降，市场供应大幅减少，从而推动生猪价格大幅上涨。虽然近年来我国在疫病防控方面取得显著成效，但冬季等疫病高发季节，疫情风险依然存在。例如，在 2024 - 2025 年冬季，部分地区就出现小规模生猪疫病，虽未大规模扩散，但也引起市场关注，使得养殖户对未来生猪供应稳定性产生担忧。这种担忧会影响养殖户补栏积极性，进而影响未来生猪出栏量和市场供应，对生猪期货价格产生影响。一旦市场预期疫病可能导致供应减少，生猪期货价格往往会出现上涨；反之，若疫病得到有效控制，市场对供应的担忧缓解，价格则可能趋于稳定或下降。
政策因素对生猪市场的引导作用也十分关键 。2025 年 3 月 1 日，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案 (2024 年修订)》 ，将全国能繁母猪正常保有量目标从 4100 万头调整为 3900 万头，将能繁母猪存栏量正常波动 (绿色区域) 下限从正常保有量的 95% 调整至 92%。这一政策调整旨在更好适应生猪稳产保供工作的新情况新要求，通过调整能繁母猪保有量目标，引导市场预期，稳定生猪产能。当市场了解到政策对能繁母猪存栏量的调控目标后，养殖户会根据政策导向来调整自己的养殖策略，进而影响生猪的供应。若政策鼓励稳定产能，养殖户可能会保持现有存栏量，市场供应也相对稳定；若政策引导去产能，养殖户可能会减少能繁母猪存栏，未来生猪供应可能会减少，从而对生猪期货价格产生影响。此外，政府在环保、金融等方面对生猪养殖的政策支持或限制，也会通过影响养殖成本、养殖规模等因素，间接影响生猪市场的供需关系和期货价格。
六、后市展望：未来价格走向的预测与分析
（一）短期走势预测
基于当前市场情况和近期趋势，未来 1 - 2 周内，生猪期货主力合约 2505 价格大概率仍将维持震荡格局 。从供应端来看，虽然部分小型养殖户减少存栏量，但大型养殖企业出栏计划仍在有序推进，未来两周内市场生猪供应量预计不会出现大幅减少。据相关行业数据统计，大型养殖企业已公布的未来两周出栏计划显示，其出栏量将保持稳定，与前两周基本持平。而需求端，短期内猪肉消费难以出现明显增长。虽然学校开学等因素可能带来一定需求增量，但整体仍处于消费淡季，需求对价格支撑有限。因此，预计未来 1 - 2 周内，生猪期货主力合约 2505 价格可能在 13200 - 13500 元 / 吨之间波动 。若供应端出现超预期变化，如大型养殖企业因疫病等原因减少出栏量，价格可能向上突破；反之，若需求端持续低迷，且供应进一步增加，价格则可能向下试探 13200 元 / 吨的支撑位。
（二）中长期趋势判断
从中长期角度来看，未来几个月甚至更长时间，生猪价格走势将受多种因素综合影响 。从供需格局方面分析，随着前期能繁母猪存栏量逐步调整，预计在 2025 年下半年，生猪供应可能会逐渐趋于合理 。如果能繁母猪存栏量按照当前趋势继续下降，且保持在合理水平，那么 2025 年下半年生猪出栏量将相应减少，市场供应压力将得到缓解。但在需求端，猪肉消费增长仍存在不确定性。虽然随着经济复苏和消费者消费观念转变，猪肉消费可能会有所增长，但这种增长可能较为缓慢，难以在短期内对价格形成强劲支撑。
从行业发展角度来看，规模化养殖趋势将继续影响生猪市场 。大型养殖企业凭借资金、技术和管理优势，在市场中的份额将不断扩大，这可能导致市场竞争格局发生变化。大型养殖企业在面对市场价格波动时，往往具有更强抗风险能力和市场调控能力，他们可能会通过调整出栏计划、优化养殖结构等方式，来稳定市场供应和价格。例如，当市场价格过低时，大型养殖企业可能会减少出栏量，进行战略储备，等待价格回升；而当市场价格过高时，他们则会增加出栏量，平抑市场价格。这种规模化养殖企业的市场行为，将对生猪价格中长期走势产生重要影响。综合来看，预计在 2025 年下半年，生猪期货价格可能会在经过前期震荡调整后，逐步企稳回升，但回升幅度和速度仍有待观察市场供需关系和行业发展的进一步变化 。
七、投资建议：给投资者的实用指南
（一）对于短期投机者
短期投机者追求短期内通过价格波动获取利润，对于生猪期货主力合约 2505，鉴于未来 1 - 2 周预计价格在 13200 - 13500 元 / 吨之间波动 ，可采取区间交易策略。当价格接近 13200 元 / 吨时，可轻仓做多，设置止损位在 13150 元 / 吨，目标位看向 13400 元 / 吨左右；当价格反弹至 13500 元 / 吨附近时，可考虑做空，止损位设在 13550 元 / 吨，目标位为 13300 元 / 吨 。同时，要密切关注市场消息变化，尤其是关于生猪供应、需求以及政策方面的消息，一旦市场出现突发情况，及时调整仓位或止损离场。因为短期市场波动受消息面影响较大，保持对消息的敏感度是短期投机成功的关键。
（二）对于长期投资者
长期投资者更关注市场长期趋势和价值。从长期来看，生猪市场在经历前期产能调整后，预计在 2025 年下半年供需关系可能会逐渐改善，价格有望企稳回升 。长期投资者可在当前价格处于相对低位时，分批布局多单。例如，以 13300 元 / 吨为基准，每下跌 100 元 / 吨，增加一定比例仓位。同时，要对市场长期供需格局进行持续跟踪，关注能繁母猪存栏量变化、规模化养殖企业发展动态以及消费市场长期趋势等因素。长期投资过程中，要保持耐心，避免被短期市场波动干扰，坚定持有符合长期趋势的头寸，以获取市场长期发展带来的收益。
（三）对于套期保值者
对于生猪产业链上的企业，如养殖户、肉类加工企业等，套期保值是降低价格风险的重要手段。养殖户可根据自己的出栏计划，在期货市场上提前卖出相应数量的生猪期货合约，锁定销售价格 。例如，某养殖户预计在 5 月份有 1000 头生猪出栏，可在生猪期货主力合约 2505 上按照当前市场价格卖出相应手数的合约（假设每手合约对应一定数量的生猪），这样即使未来生猪价格下跌，也能保证按照锁定的价格销售生猪，避免因价格下跌带来的损失。肉类加工企业则可通过买入生猪期货合约，锁定采购成本 ，确保在原材料价格波动情况下，企业生产经营成本相对稳定。在进行套期保值操作时，要准确评估自身风险敞口，合理确定套期保值比例和时机，避免过度套期保值或套期保值时机不当带来的风险。
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