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生猪市场：理论与现实的碰撞，价格拐点真的来了？
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/3/31 15:59:58 关注：129 评论： 我要投稿
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生猪出栏量：理论与现实的差异
在生猪养殖行业，市场的供需关系一直是备受关注的焦点。按照常规的推算逻辑，从能繁母猪到商品猪需 10 个月的生长周期，从新生仔猪到商品猪需 6 个月的生长周期。基于这样的周期规律，结合 2024 年 3 - 5 月的能繁母猪数据，以及 7 - 9 月的新生仔猪数据，我们可以得出，2025 年 1 - 3 月的生猪理论出栏量应该呈现增加的走势。农业部官方数据显示，2024 年 3 - 5 月能繁母猪数量分别环比下滑 1.24%、下滑 0.15% 和上升 0.25% ，而卓创资讯监测数据却分别上涨 0.45%、上涨 3.60% 和上涨 0.71%。从新生仔猪数据来看，2024 年 7 - 9 月新生仔猪分别环比增加 2.00%、0.70% 和 0.80% 。即便能繁母猪总量环比有下滑，但中大型养殖企业母猪存栏稳步增加，综合这些数据推算，1 - 3 月理论生猪出栏量确实应连续增长。
可现实却给我们呈现了另一番景象。根据卓创资讯监测的生猪出栏计划与出栏率走势来分析实际出栏量，会发现 1 - 3 月的增幅远不及预期。1 - 2 月生猪实际出栏量分别下滑 9.65%、下滑 13.27%，3 月出栏计划虽增加 12.74% ，但日均出栏计划分别增加 8.22%、减少 12.77% 和减少 9.08% ，实际出栏增幅仍然未能达到预期。这种理论与现实之间的差异，不禁让人疑惑：究竟是什么原因导致了这种反常现象的出现呢？
理论上该增产的生猪，为何实际出栏不达标？
能繁母猪作为生猪养殖的基础，其数量的变化直接影响着未来生猪的出栏量。虽然从农业部官方数据来看，2024 年 3 - 5 月能繁母猪总量环比有下滑，但卓创资讯监测到中大型养殖企业母猪存栏却在稳步增加。这一增一减之间，反映出了养殖结构的变化 。中大型养殖企业凭借资金、技术和管理优势，在市场波动中更有能力维持母猪存栏量，甚至实现增长，这也为理论上生猪出栏量的增加提供了基础。
再看新生仔猪数据，2024 年 7 - 9 月新生仔猪分别环比增加 2.00%、0.70% 和 0.80% 。这些新生仔猪经过 6 个月左右的生长周期，正好对应 2025 年 1 - 3 月的出栏时间。按照正常的生长和养殖规律，新生仔猪数量的增加必然会带来生猪出栏量的上升。所以，从能繁母猪和新生仔猪这两个关键数据的综合分析来看，2025 年 1 - 3 月理论生猪出栏量连续增长是符合逻辑和预期的。
实际出栏量不及预期，究竟被谁 “截胡”？
既然理论上生猪出栏量应该增加，可实际出栏量增幅却不及预期，这中间的差距到底是怎么产生的呢？难道是有什么神秘力量在 “截胡” 这些本该出栏的生猪？其实，深入探究后会发现，主要有两大因素在背后 “作祟”。
先来说说养殖端压栏增重。3 月份国内生猪交易均重以上涨为主 。截至 3 月 20 日，本月全国生猪交易均重为 124.62 公斤，环比涨 0.75%，同比上涨 1.26% 。这一数据的变化，反映出养殖端的决策对生猪出栏量的影响。受饲料成本低位影响，养殖端压栏增重意愿偏强。简单来说，就是养殖户觉得饲料价格便宜，多养一段时间让猪长得更肥，就能多卖点钱。而且春节前存在提前出栏现象，节后出栏均重就持续上涨，这就导致原本该正常出栏的生猪被 “压” 在了养殖场，供应增幅自然也就不及预期了。
再看看二次育肥补栏的影响。肥标价差前期走阔，叠加饲料成本偏低，使得二次育肥补栏热度提升。从卓创资讯监测数据来看，二次育肥补栏量从 1 月第一周的 7600 头，逐步震荡增加至 40612 头 。二次育肥补栏体重以 110 - 127 公斤为主，这个体重范围与屠宰端收购体重高度重合。这意味着二次育肥补栏群体把本应流向屠宰端的猪源给截留了，大量生猪被二次育肥户买走进行再次育肥，市场上实际出栏的生猪数量就减少了，这也是供应增幅不及预期的一个重要原因。
压栏与二育，供应增幅偏小的 “幕后黑手”
（一）压栏增重，养殖端的 “增重算盘”
在生猪养殖行业，压栏增重是养殖户们根据市场行情和养殖成本做出的一种经营决策 。就像 2025 年 3 月份的情况，饲料成本处于低位，这对养殖户来说是个降低养殖成本的好机会。饲料成本低，意味着多养一段时间让猪增重的成本不会大幅增加，而猪体重增加后，在市场上就能卖出更高的价格，利润空间也就更大了。这就好比做生意，成本降低，利润增加，谁会不愿意呢？
再加上春节前存在提前出栏现象 。春节前，市场上对猪肉的需求量大，价格也相对较高，很多养殖户为了抓住这个销售旺季，会选择提前出栏生猪。这样一来，春节后的生猪存栏结构就发生了变化，原本正常出栏的生猪数量减少，剩下的生猪有了更多的时间和空间进行增重。节后出栏均重持续上涨，就是这种变化的直观体现。养殖户们看到这种趋势，也更坚定了压栏增重的想法，毕竟谁都想在市场上获得更多的收益 。
（二）二次育肥，猪源截留的 “神秘力量”
二次育肥补栏在生猪市场中就像是一股神秘力量，悄悄地改变着市场的供需格局 。肥标价差前期走阔，这是二次育肥补栏热度提升的一个重要原因。肥标价差走阔，意味着肥猪和标猪之间的价格差异变大，养殖户通过二次育肥，将收购来的生猪养肥后再出售，就能获得更高的利润 。
饲料成本偏低也为二次育肥提供了有利条件 。饲料成本低，二次育肥的成本也就降低了，风险相对减小，利润空间进一步扩大。从卓创资讯监测数据来看，二次育肥补栏量从 1 月第一周的 7600 头，逐步震荡增加至 40612 头 ，这个数据的变化充分说明了二次育肥补栏热度的不断提升。
二次育肥补栏体重以 110 - 127 公斤为主，而这个体重范围与屠宰端收购体重高度重合 。这就导致二次育肥补栏群体把本应流向屠宰端的猪源给截留了。大量的生猪被二次育肥户买走，进行再次育肥，市场上实际出栏的生猪数量自然就减少了，供应增幅也就不及预期了。可以说，二次育肥在一定程度上打乱了原本的生猪供应节奏，对市场供需关系产生了重要影响 。
价格拐点将至，猪市风向要变？
（一）肥标价差收窄，猪价 “晴雨表” 变动
肥标价差，就像是猪价市场的 “晴雨表”，其变化深刻影响着猪市走向。随着养殖端连续压栏增重，一个明显的现象出现了：气温不断升高，肥猪需求开始减弱 。在市场规律的作用下，散户部分大猪开始陆续出栏，肥标价差也开始急速收窄。据卓创资讯监测数据显示，截至 3 月 24 日，全国肥标价差为 0.58 元 / 公斤 ，较 2 月末收窄 0.57 元 / 公斤。这一数据的变化，直观地反映出市场供需关系的改变。肥标价差的收窄，意味着肥猪和标猪之间的价格差距在缩小，这对养殖户的收益有着直接影响。原本期望通过压栏增重获取更高利润的养殖户，在肥标价差收窄的情况下，利润空间被压缩，继续压栏的动力也会减弱。从市场层面来看，肥标价差收窄会促使市场供应结构发生调整，更多的肥猪进入市场，增加了市场的供应量，进而对猪价产生下行压力 。
（二）均重差走阔，市场供需的 “隐形信号”
除了肥标价差，收购均重与出栏均重差值的变化也是市场供需的一个 “隐形信号” 。截至 3 月 20 日，生猪出栏均重为 125.02 公斤，收购均重为 124.73 公斤 ，收购均重减去出栏均重的体重差呈现负值走阔。这个现象看似简单，背后却蕴含着市场供需关系的微妙变化。按照下游市场季节性变化规律，4 月气温稳步升高，屠企收购均重下滑，部分企业对中大猪加大扣罚 。这就使得养殖户面临着一个选择：继续养大猪可能会面临更多的扣罚，收益减少；而出栏大猪则可以避免这些风险。在这种情况下，养殖户的大猪出栏意愿会提升，大量大猪进入市场，供应量增加。均重差走阔反映出市场对不同体重生猪需求的变化，也影响着养殖户的决策，进而对市场供需关系和猪价产生重要影响 。
（三）综合因素作用下，4 月猪价何去何从？
综合来看，4 月对于猪市来说是一个关键时期 。随着气温升高，大猪需求下滑，这是市场季节性变化的必然结果。肥标价差收窄以及体重差的负值走阔，都会推动大猪出栏积极性提升，或导致供应增幅略超预期 。而进入 4 月屠企屠宰量虽有增长，但目前国储制作收尾，叠加分割利润下滑，屠企宰量增幅或小于预期。一边是供应量的增加，一边是需求量的增长有限，供略大于求的局面逐渐形成，这或导致 4 月猪价拐点在即 。猪价的变化不仅关系到养殖户的切身利益，也影响着整个生猪产业链的稳定发展。在这个关键节点上，无论是养殖户、屠企还是相关行业从业者，都需要密切关注市场动态，及时调整经营策略，以应对市场变化带来的挑战 。
行业展望：养殖户与投资者的应对之策
展望生猪市场后续发展，其不确定性依然存在。对于养殖户而言，合理安排出栏计划至关重要 。要密切关注市场供需关系的变化，不能盲目跟风压栏或抛售 。在当前肥标价差收窄、体重差负值走阔的情况下，养殖户应根据自身养殖成本和生猪体重，选择合适的出栏时机，避免因市场价格波动而造成损失 。
投资者则需要更加关注市场动态 。生猪市场不仅受到供需关系的影响，还与宏观经济环境、政策调控等因素密切相关 。要加强对行业信息的收集和分析，通过关注行业报告、金融信息平台以及参与行业会议等方式，及时了解市场的最新动态 。在投资决策上，要保持理性和谨慎，避免因市场情绪的波动而做出冲动的投资决策 。可以通过分散投资、合理配置资产等方式，降低投资风险 。无论是养殖户还是投资者，都需要不断学习和适应市场变化，以应对生猪市场未来的挑战和机遇 。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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