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一、政策 “硬指标” 落地：100 万头能繁母猪调减倒计时
（一）双轨调减任务：头部企业主导，地方协同推进
在 9 月 16 日举行的生猪产能调控企业座谈会上，25 家头部猪企（包括牧原、温氏、新希望等）接收了明确任务：截至 2026 年 1 月底，需共同减少能繁母猪 100 万头，调减比例依据企业前期产能扩张规模精确分配。与此同时，各省需依照 2024 年修订的《生猪产能调控实施方案》，以本省能繁母猪存栏红线为基础，额外调减 100 万头，构建 “企业 + 地方” 双轨去化模式。这是发改委首次明确介入能繁母猪存栏调控工作，直接针对当前 4042 万头的过剩产能（超出正常保有量 3.7%）。根据农业农村部数据，若任务顺利完成，能繁母猪存栏量将回落至 3950 万头，接近 2024 年修订的 “3900 万头绿色区间” 上限，从源头上遏制 2026 年生猪供应过剩风险。
（二）出栏量 “硬约束”：头部企业 2026 年出栏量必降 10%
会议首次提出 “出栏量调控” 量化指标：要求头部企业 2026 年整体出栏量同比减少 10%，具体降幅由中国畜牧业协会猪业分会根据企业历史出栏增幅 “一对一” 制定。以牧原、温氏等龙头企业为例，若 2025 年出栏量为 6000 万头，2026 年则需压减至 5400 万头。这一政策旨在扭转 “头部企业逆势扩产” 的市场趋势。据测算，头部企业出栏量减少 10% 将带动全国生猪出栏量下降 5%，相当于减少约 3500 万头商品猪供应，有效缓解 2026 年上半年的出栏高峰压力。
二、调控 “组合拳” 升级：从产能到资金的全链条管控
（一）技术与行政协同：严格把控出栏体重与二育环节稳定
出栏体重与限制二次育肥是此次政策调控的关键举措，旨在从生产与流通环节遏制产能 “隐性扩张”。从 8 月数据来看，牧原、温氏等头部企业已率先将出栏均重降至 118-122 公斤，基本符合政策倡导的 120 公斤标准。此次会议将这一标准强制化，要求所有企业长期稳定生猪出栏均重，杜绝 “压栏增肥” 现象。因为每增重 10 公斤，就相当于额外增加 8% 的猪肉供应，在产能过剩背景下，这无疑会加剧市场供需失衡。
而 “二次育肥” 作为扰乱市场供需的 “投机行为”，一直是监管重点。温氏股份自 6 月起已停止向二育客户销售生猪，从源头切断 “炒猪” 链条。此次会议进一步明确打击手段，利用 GPS 轨迹追踪、检疫票流向管控等技术，对育肥猪流向实施精准监控，违规企业将面临出栏检疫限制，彻底消除二次育肥的生存空间。
（二）金融与环保双重制约：阻断扩张 “资金链” 与 “生存线”
在资金端，国家金融监管总局将对生猪产能扩张类信贷采取限制措施。据了解，某中部省份已暂停对存栏 5000 头以下猪场的扩建贷款审批，新增贷款仅用于饲料采购、疫病防控等维持基本生产的环节，严禁流向新建猪场、新增能繁母猪等扩张性投资。这对负债率高、依赖信贷扩张的企业而言，影响重大。数据显示，部分上市猪企资产负债率已超 70%，一旦信贷收紧，资金链断裂风险显著增加。
补贴政策也发生重大调整。财政部要求全面清理刺激产能增长的补贴，新建猪场补贴、规模化扩张奖励等政策自 2025 年起全面取消。地方政府也被要求停止对出栏量、能繁母猪存栏量的直接补贴，摒弃 “补贴换产能” 的发展模式。以四川为例，此前对超额完成出栏任务的市（州）给予生猪 50 元 / 头的奖励，如今这类补贴已成为历史。
环保层面，生态环境部将生猪养殖污染治理纳入 “十四五” 收官考核，实行每月抽查。河南、山东等地已对存栏 2000 头以下猪场启动环保评级，不达标的企业将暂停生猪调出检疫。据估算，预计 2025 年底前，将有 15% 的低效产能因环保不达标而被淘汰，加速行业 “新陈代谢”。
三、行业影响分化：头部企业 “调整” 与中小户 “变革”
（一）头部企业：从 “扩产引领” 到 “去化主力”
在政策压力下，头部企业率先启动 “产能优化”，短期内面临一定挑战。以牧原和新希望为例，根据分配任务，需在 6 个月内淘汰约 30 万头低产母猪（PSY 低于 20 头），以每头母猪淘汰损失 800-1000 元计算，直接损失达 2.4-3 亿元。但从长远看，这是产能结构优化的必要过程。通过基因筛选与精准淘汰，企业可将 PSY 提升至 28 头以上，单头母猪年贡献仔猪数增加 15%，未来两年内有望抵消淘汰成本，实现产能 “高效运营”。
战略层面，头部企业加速从 “规模竞争” 转向 “效率竞争”。温氏股份计划将能繁母猪存栏从 450 万头压减至 400 万头，同步投入 20 亿元升级智能化养殖系统。其自主研发的多模态猪只估重系统，结合 AI 算法，能精准调控饲料投喂量，目标将料肉比从 2.8 降至 2.6。按照年出栏 1500 万头计算，每头猪成本降低 100 元，一年可节省成本 15 亿元，以效率优势重塑市场竞争力。
（二）中小养殖户：危机与机遇并存，推动 “两条发展路径”
政策 “组合拳” 下，中小养殖户面临 “优化整合”，但也迎来转型机遇。环保门槛提升与成本上升，正加速低效产能退出。据农业农村部数据，2025 年上半年，500 头以下散户存栏量同比锐减 15%。湖南某散户表示：“现在每卖一头猪亏 100 元，环保检查又严格，各项设施升级投入太大，经营难度较大。” 预计 2025 年底前，此类散户存栏量将再下降 20%，加速行业 “结构调整”。
但政策也为中小户提供 “两条发展路径”：一是融入龙头企业产业链，通过 “公司 + 农户” 模式，获得仔猪、饲料、技术支持，降低市场风险。温氏股份已与 4 万多户合作农户合作，通过引导农户配备智能化养殖设备、加强养殖管理培训等措施，帮助合作农户提升养殖效率、降低成本，实现增收增利。 二是走特色养殖路线，发展生态养殖、地方品种保护等。四川兴文县的罗宁，利用竹海生态优势，开展 “林猪共生” 养殖，藏香猪喝山泉水、吃竹笋野草，肉质鲜美，每头猪利润可达 500 元，还获得 150 元 / 头的环保补贴，成本较传统养殖降低 12%，走出一条生态致富路。
四、未来展望：生猪产业迎来 “高质量去化” 新周期
（一）短期：2026 年猪价或现 “U 型反转”
从短期看，政策效果将分阶段显现，有望推动猪价在 2026 年呈现 “U 型反转” 态势。到 2025 年四季度，在政策强压下，生猪出栏均重有望稳定在 120 公斤左右。据农业农村部测算，每降低 1 公斤出栏均重，可减少约 3 万吨猪肉供应，这意味着届时将减少无效供应约 30 万吨，缓解市场阶段性过剩压力。
进入 2026 年一季度，随着 100 万头能繁母猪调减任务完成，能繁母猪存栏量将降至 3950 万头左右，对应 9 个月后商品猪供应过剩压力将明显缓解。卓创资讯基于能繁母猪存栏量、仔猪成活率等核心指标建模分析，预计 2026 年二季度生猪价格有望回升至 18-20 元 / 公斤，行业将逐步摆脱当前在成本线徘徊的困境，重回合理盈利区间。
（二）长期：产能调控机制重塑产业生态
此次会议标志着生猪产业从 “市场自发调节为主” 向 “政策 + 市场” 双轮驱动模式转变。未来，能繁母猪存栏量将被纳入 “红橙黄绿” 四色预警体系，实现精准调控。当能繁母猪存栏量处于绿色区间（3900±100 万头）时，市场将自主调节，政策保持稳定；一旦突破进入橙色区间（超 4100 万头或低于 3700 万头），将迅速启动补贴调整或收储托市等政策工具，稳定产能；若进入红色区间（超 4200 万头或低于 3500 万头），则实施信贷限制、强制去化等极端措施，避免产能过度失衡。
这种 “精准调控” 式的机制，将彻底改变过去生猪市场 “暴涨暴跌” 的猪周期现象。通过提前预警、适时干预，推动产业进入 “低波动、高效率” 的高质量发展阶段。头部企业在政策引导下，将加速从规模扩张转向精细化管理、技术创新，提升产业整体竞争力；中小养殖户也将在政策扶持与市场推动下，优化养殖模式，融入现代化产业体系，共同构建生猪产业的新生态。
结语：去产能不是终点，而是效率革命的起点
当 25 家头部猪企签订 “调减任务书”，当环保、金融政策收紧 “关键环节”，生猪产业正在经历一场 “深度变革”。短期看，这是产能过剩引发的被动调整；长远看，这是中国生猪产业从 “规模扩张” 走向 “效率优先” 的重要转折。对于养殖户而言，告别 “依赖行情、依赖补贴” 的旧模式，提升 “降成本、提效率” 的能力，才能在这场全球最大生猪市场的重塑中立足。毕竟，政策的 “引导作用” 与市场的 “调节作用” 正在形成合力 —— 唯有真正适应高质量发展的主体，才能在 14 亿人的 “肉盘子” 里占据一席之地。
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