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一、2025 年出口高光背后的隐忧：从 “产能巅峰” 到 “供应拐点”
（一）创纪录的出口成绩单与国内供应的微妙平衡
2025 年，巴西牛肉产业在国际市场成绩斐然，出口数据颇为亮眼。预计出口量达 320 万吨，相较于 2019 年增长 75%，在全球牛肉贸易量中占比高达 35%，稳居全球牛肉出口首位。凭借较美澳等传统牛肉出口大国低 22% 的显著成本优势，巴西牛肉在国际贸易中迅速拓展市场，大量进入全球各地市场。
然而，在这辉煌出口成绩的背后，巴西国内牛肉市场供应格局正发生着悄然变化。出口占国内总产量的比例从 2019 年的 20% 攀升至 35%，即如今巴西本土每产出三头牛，就有一头多被运往海外市场。国内市场牛肉供应随着出口量激增而逐渐缩减。这种出口与内需之间的微妙平衡，犹如在平衡木上行走，一旦失衡，将产生难以预估的后果。
二、供应收紧的双重绞索：产能透支与出口虹吸效应
（一）母牛过度屠宰：伤筋动骨的 “短视之痛”
2022 - 2024 年期间，巴西牧场主因活牛价格持续大幅上涨，受利益驱动，做出大规模屠宰繁殖母牛这一决策。到 2025 年上半年，该行为的不良后果初步显现，母牛占屠宰总量的比例高达 49.8%，远超正常年份 30% 的比例。
这种仅顾眼前利益、忽视长远发展的行为，虽在短期内使巴西牛肉出口量大幅增长，凭借价格优势在国际市场获取高额利润，但从长远视角看，无疑给巴西牛肉产业埋下隐患。母牛存栏量是产业发展的根基，而当前这一根基已被严重动摇，与 2021 年相比，母牛存栏量下降 12%。
咨询机构 Agrifatto 指出，肉牛繁殖周期漫长，需 2 - 3 年时间。这意味着此前过度屠宰母牛所引发的产能后遗症，将在未来集中爆发。2026 年，全国牛只屠宰量预计下降 4.7%，牛肉产量将降至 1026 万吨，较 2025 年减少 5%。供应缺口最早将于 2026 年下半年集中出现，届时巴西牛肉产业将面临严峻考验。
（二）出口引擎高速运转下的 “国内供血不足”
巴西肉类出口商协会（Abiec）的数据清晰呈现出巴西牛肉出口的发展态势。过去五年间，巴西牛肉出口占比从 20% 迅猛增长至 35%。中国、美国、欧盟这三大市场吸纳了巴西 70% 的出口量。
尽管中国市场需求存在一定不确定性，但美国于 2025 年 11 月恢复进口，进一步稳固了巴西牛肉出口导向型格局。然而，这种过度依赖出口的模式，致使巴西国内市场供应开始趋于紧张。
出口与内需之间的平衡至关重要，需谨慎维持。如今，这一平衡临界点逐渐逼近，Abiec 主席亦坦言，出口扩张空间已达上限，巴西国内市场首当其冲受到影响，供应压力如同一座沉重的大山，使国内市场承受较大压力。
三、价格分歧中的市场共识：从 “温和上涨” 到 “低价肉绝迹”
（一）多空博弈下的价格预测图谱
在对巴西牛肉价格走势的预测中，各方观点存在显著分歧。Warren Investimentos 的策略师 Andréa Angelo 认为，活牛价格将从 2026 年上半年的 320 雷亚尔 /arroba（15 公斤）涨至下半年的 360 雷亚尔，涨幅迅猛。这一变化将带动零售价格上涨约 10%。他认为市场供需失衡将推动价格持续攀升。
4intelligence 的经济学家 Fábio Rom?o 则相对保守，他从养殖周期与出口动态两个关键因素深入分析后指出，2026 年牛肉价格将再上涨 6.9%，虽涨幅相对较小，但亦不容忽视。在他看来，市场各环节相互关联，养殖周期和出口动态是决定价格走向的关键因素。
马托格罗索养牛协会主席 Oswaldo Pereira Júnior 的预测更为激进，他指出，若活牛价涨至 400 雷亚尔 /arroba，零售价涨幅或达 10% - 15%。他强调，未来巴西牛肉市场的问题并非缺肉，而是低价牛肉将成为稀缺品。随着供应减少和需求增加，低价牛肉将逐渐退出市场。
然而，巴西肉类出口商协会（Abiec）主席 Roberto Perosa 持有不同观点，他认为当前供应链仍具一定弹性，能够缓冲部分压力，避免价格出现失控式大幅上涨。尽管供应端存在压力，但市场不会失控，价格虽有波动，但不会大幅上扬。他的观点为市场价格走势提供了新的思考方向。
（二）成本传导链的蝴蝶效应
在巴西牛肉产业体系中，成本传导对价格涨跌有着重要影响。上游母牛存栏量不足，导致犊牛供应减少。同时，养殖成本因饲料价格上涨而不断增加，加重了养殖户负担。加之出口商优先供应高价海外市场，这些因素相互关联，形成价格上涨的传导闭环。
回顾 2025 年，家庭消费牛肉价格累计上涨 22.5%（2024 年大涨 20.8%，2025 年微涨 1.7%），这一数据预示着价格上涨趋势难以阻挡。2026 年的供应缺口将进一步推动这一趋势加速发展。随着供应减少和成本增加，消费者购买牛肉的支出将相应增加。
四、需求端火上浇油：选举年效应与消费心理博弈
（一）政治周期与节庆经济的双重刺激
2026 年，巴西将迎来大选，这一政治事件对经济具有刺激作用。在选举年，政府通常会增加公共支出，推动基础设施建设项目开展，提升社会福利。这些举措短期内将大幅提高民众可支配收入预期。
同时，选举年恰逢传统节庆密集时期，家庭聚餐、社交聚会等活动增多。此外，尽管 2026 年世界杯由美加墨举办，但在场景化想象中，其带来的消费刺激仍值得关注。牛肉作为巴西社交场合的重要食品，需求将迎来周期性增长。
回顾历史，每次选举年巴西肉类消费强度较平常年份高出 15% - 20%。以 2018 年选举年为例，肉类消费市场活跃，高档牛排销量增长 25%。这充分体现了选举年与节庆经济对牛肉需求的强大拉动作用。
（二）负债高企下的消费分层
尽管需求看似繁荣，但巴西家庭面临着沉重的债务压力。数据显示，巴西家庭负债占 GDP 比重已达 65%，创下近五年新高。
在此背景下，中低收入群体不得不缩减牛肉消费。市场调研表明，25% 的家庭表示将减少对高端部位牛肉的购买，转而选择碎肉、加工肉等低价产品。这一消费选择转变形成了 “高端需求旺盛、大众消费谨慎” 的分化格局。
在高端市场，富裕阶层对高品质牛肉的需求依然强劲，和牛、安格斯牛肉等高端品种仍是其餐桌上的常见选择。而在大众市场，消费者更加注重性价比，消费行为更加谨慎。这种消费分层现象不仅影响巴西牛肉市场需求结构，也给牛肉产业发展带来新的机遇与挑战。
五、破局之路：从 “产量优先” 到 “可持续平衡”
（一）产业端：重建产能的漫长马拉松
面对供应收紧与价格上涨的双重压力，巴西牛肉产业正处于变革关键节点，亟需从 “产量优先” 的粗放发展模式向 “可持续平衡” 的高质量发展道路转变。牧场主已认识到问题严重性，纷纷启动母牛补栏计划，试图重建产能。
然而，这一过程充满挑战，犹如一场漫长艰难的马拉松。土地成本不断上升，大幅增加了牧场主的养殖成本。环保政策日益严格，限制了养殖规模扩张。在此情况下，行业呼吁政府出台一系列补贴政策，鼓励规模化牧场建立 “母牛储备池”。
这一举措不仅有助于稳定产能，还能增强产业抗风险能力。Agrifatto 预测，尽管 2027 年可能迎来新的供应高峰，但 2026 年将是产业转型过程中 “阵痛最剧烈的一年”。产业转型关键期已至，只有政府、企业和牧场主共同努力，才能使巴西牛肉产业在未来市场竞争中重焕生机。
（二）消费者：提前规划与理性应对
对于巴西消费者而言，面对即将到来的牛肉价格上涨，提前规划和理性应对至关重要。根据价格涨幅预期，消费者可利用电商大促节点，如黑五、圣诞季等，囤积冷冻牛肉，以降低采购成本。关注超市自有品牌及促销活动也是不错的选择，这些产品通常具有较高性价比。
在牛肉价格上涨背景下，鸡肉、猪肉等替代蛋白的价格优势逐渐显现。预计 2026 年，这些替代蛋白的市场份额将提升 3 - 5 个百分点，对牛肉消费形成部分替代。消费者在选择肉类产品时，可根据自身需求和预算，合理搭配牛肉与替代蛋白，既能满足营养需求，又能控制开支。消费者的理性选择将对市场格局产生重要影响。
结语：从 “量的狂欢” 到 “质的考验”
巴西牛肉产业正处于关键转折点，从过去追求 “出口至上” 的快速扩张，逐渐转向追求 “内外平衡” 的稳健发展。2026 年的价格上涨，不仅是供需失衡的短期表现，更是产业模式深度调整的信号。这一转变如同从 “量的狂欢” 到 “质的考验” 的蜕变，巴西牛肉产业必须在此过程中探寻新的发展方向。
Agrifatto 专家 Lygia Pimentel 指出：“我们告别了‘便宜又充足’的黄金时代，迎来‘少而精’的新周期”。对于巴西消费者而言，或许需重新审视其引以为傲的 “烤肉文化” 的成本。曾经，烤肉是巴西人日常生活及社交聚会的重要组成部分，然而随着牛肉价格上涨，烤肉成本不断增加，给巴西人的生活带来一定影响。
对于全球市场而言，这场转折是对产业链韧性与可持续性的严峻考验。当 “低价牛肉” 的优势不再，如何在品质、价格与生态之间寻求新的平衡点，成为全球牛肉产业面临的难题。在新阶段，巴西牛肉产业需更加注重品质提升，通过技术创新和管理优化，提高牛肉质量与安全性。同时，应关注环境保护，采用可持续养殖方式，减少对环境的影响。唯有如此，才能在全球市场竞争中脱颖而出，实现可持续发展。
数据来源：Agrifatto 、巴西肉类出口商协会（Abiec）、Warren Investimentos、4intelligence、Acrimat、巴西官方经济统计部门
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