|
国内豆粕市场：震荡背后的供需博弈
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/12/3 11:08:17 关注：95 评论： 我要投稿
|
|
一、国内连粕窄幅震荡原因
港口卸船问题发酵影响
近期，沿海部分地区因港口卸船问题再次发酵，这一情况在国内部分沿海地区引发了断豆停机的预期，且集中在 12 月中上旬。这一问题对市场供应预期产生了重大影响，成为国内连粕窄幅震荡的重要原因之一。
港口卸船问题的出现，使得大豆到港时间延迟，这直接影响了油厂的大豆供应。在这种情况下，市场对未来大豆供应的不确定性增加，从而导致连粕价格出现窄幅震荡。这种不确定性使得市场参与者在交易时更加谨慎，观望情绪浓厚。
养殖端需求不佳
当前，养殖端饲料需求不佳，且部分地区杂粕等蛋白原料替代效益强，这也对国内连粕价格产生了显著影响。
据农业农村部畜牧兽医局及中国饲料工业协会样本企业数据测算，2024 年 10 月，全国工业饲料产量 2742 万吨，环比下降 2.7%，同比下降 5.4%。这一数据表明，养殖端对饲料的需求明显减少。同时，主要配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格环比、同比均呈下降趋势，另外配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比为 12.6%，同比下降 0.3 个百分点。
从市场分析来看，农产品专题报告指出，在养殖亏损抑制需求的背景下，豆粕的下游消费也不容乐观。南华期货也认为，豆粕需求低迷，连粕短期继续维持疲弱态势。此外，“大亨看盘” 的核心观点也提到，短期美豆连粕或进入区间震荡，主要是因为目前国内油厂豆粕库存仍居于高位，下游饲料养殖需求不佳，下游饲料企业采购积极性较差，大多观望为主。
综上所述，港口卸船问题发酵以及养殖端需求不佳共同导致了国内连粕窄幅震荡。在当前市场环境下，未来连粕价格的走势仍将受到这些因素的持续影响。
二、国内供应情况
大豆压榨量增加
11 月份国内大豆压榨 818.02 万吨，环比增加 2.86%。2024 年 12 月份，国内动态全样本油厂大豆压榨预估为 844.4 万吨，较去年同期预计增加 50.1 万吨。这一数据表明国内大豆压榨量呈现增长态势。随着大豆压榨量的增加，市场上豆粕的供应量也相应增加。然而，养殖端饲料需求不佳，且部分地区杂粕等蛋白原料替代效益强，这使得豆粕市场面临供大于求的压力。
大豆进口情况
分国别来看，主要进口国仍然是巴西、美国、阿根廷、乌拉圭。进入四季度后，巴西大豆出口进入尾声，巴西大豆进口环比减少 34.47%；阿根廷大豆进口大幅增加，环比增加 122.41%，阿拉圭大豆进口略有补充，环比增加 4.57%。中国 10 月大豆进口 808.7 万吨，较 2024 年 9 月减少 328.4 万吨，降幅为 28.88%。去年同期为 515.8 万吨，同比增加 56.8%。2024 年 1-10 月大豆累计进口 8994 万吨，去年同期为 8087.1 万吨，同比增加 11.21%。其中巴西大豆进口量占比 68.42%，阿根廷占比 16.85%。
豆粕进出口情况
豆粕进口方面，2024 年 10 月中国豆粕进口量 1767.802 吨，环比增 2.8%，同比减 20.5%，进口金额 1670207 美元，环比增 17.4%，同比减 28.3%。1-10 月中国豆粕进口总量 24839.706 吨，同比减 22.7%，进口总金额 23348826 美元，同比减 16.0%。10 月主要进口国还是美国、丹麦、俄罗斯，主要进口省份是山东和黑龙江。同时期美国 NOPA 公布的数据显示，美国 10 月份大豆压榨量激增至月度历史新高。
豆粕出口方面，2024 年 10 月中国豆粕出口量 111407.004 吨，环比减 4.99%，同比增 275.39%，出口金额 52615640 美元，环比增 1.19%，同比增 169.77%。1-10 月中国豆粕出口总量 1411961.239 吨，同比增 76.96%，出口总金额 695708746 美元，同比增 50.21%。我国出口豆粕主要国家为日本、荷兰、丹麦、英国、越南等。主要出口省市区有山东、江苏、福建、黑龙江、广东等。整体来看，今年以来，国内豆粕出口量持续增加较为明显，出口国家及出口省份增多，主要还是受供应压力影响，国内现货价格偏弱走势，且油厂榨利水平较好，油厂亟需寻找新的市场来避免胀库停机出现的现象。
三、养殖端饲料需求不佳原因
商品饲料难以满足猪场需求
传统商品化饲料在设计上存在一定问题，难以满足规模化猪场的需求。一方面，传统商品化饲料不是按照猪的营养需求设计，而是按照人的需求或市场需求设计。例如，在设计仔猪预混料时，配方师和企业总经理会先走访市场，根据市场接受的价格来要求配方师设计配方成本在一定范围内的预混料。但在饲料原料价格上涨时，就难以满足猪的营养需求，这也是终端猪场对饲料不满意的主要原因之一。另一方面，传统商品化饲料如同大锅饭，难以满足规模化猪场的个性化需求。以猪料为例，大型饲料企业通常只设计几款饲料在全省销售，而不同品种、不同季节、不同健康状况的猪对营养的需求不同。如丹系猪和美系猪、洋三元和内三元的营养需求不同，夏季猪的采食量降低，应提高能量、氨基酸和维生素含量，但因配方成本提高且终端销售价格不能调整，饲料企业往往不进行调整。此外，当猪群健康情况不好时，应降低蛋白用量，但商品化饲料难以做到根据猪群健康情况调整。总之，传统商品化饲料在设计和生产上的局限性，使其难以满足规模化猪场的需求。
养殖盈利下行影响需求
养殖盈利水平收缩导致需求下降。从生猪养殖来看，2022 年四季度开始，猪价下跌，养殖利润持续下降，生猪去产能开始，但三季度以前产能去化速度较慢。2023 年前三季度，猪饲料产量再创历史新高，然而三季度以来，产能去化速度加快，市场补栏情绪减弱，仔猪价格持续下跌，二元母猪价格下降，对应 10 个月生长周期，2024 年二季度以后生猪存栏量将环比下降明显，猪饲料需求同比下降。从肉禽养殖来看，由于海外禽流感及航班问题，我国肉鸡引种量同比持续下降，祖代鸡总存栏于 2022 年 6 月开始去化至 2023 年 8 月，对应传导至 2023 年 4 季度起，商品代鸡苗供应下降。同时，我国肉鸡养殖利润自 2023 年 8 月起较为低迷，短期不利于肉鸡补栏，2023/24 年度，肉鸡存栏整体呈现稳中下降趋势，肉禽饲料需求预计偏弱。从蛋禽养殖来看，虽然近年来蛋鸡养殖利润不断积累，养殖端现金流充沛，带动企业加速扩张，养殖户补栏积极性偏高，空栏率下降，现阶段产蛋鸡数量位于近三年高位，但受禽蛋消费不振、饲料原料价格回落、蛋禽配合饲料占比下降等因素影响，蛋禽饲料需求仍小幅下降。综合来看，养殖盈利水平的下降使得生猪、肉禽、蛋禽等养殖端对饲料的需求减少。
玉米增产致饲用需求下降
生猪去产能增加，带来饲料需求减量，玉米作为重要的饲料需求也随之下降。2023/24 年度，生猪产能去化，存栏量预期下降。2023 年三季度以来，产能去化速度加快，市场补栏情绪减弱，对应 2024 年二季度及以后生猪存栏量将环比下降明显，猪饲料需求同比下降。同时，肉禽存栏整体呈现稳中下降趋势，禽类饲料整体需求同样偏低。从玉米生产情况来看，近年来，国内玉米种植利润较高，与大豆相比具有一定的种植优势，播种面积有所增加。且 2023/24 年度，玉米产量较上年度有所增加，单产方面也因关键生长期气候条件适宜和生产技术改善而恢复性增加。此外，玉米深加工需求预计有所增加，但增量有限。整体来看，2023/24 年度玉米产需缺口缩小，随着养殖端生猪去产能增加，玉米饲用需求量下降。
四、饲料中豆粕用量占比下降原因
外部风险促使减量
进口量大、国外依存度高、来源地集中是我国大豆进口的风险点。当前地缘政治风险、极端气候灾害、供应链不畅等不利因素交织叠加，大豆进口存在很大的不确定性。为应对这种外部环境的不确定性，须从需求减量上下功夫，降低饲料中豆粕用量占比。正如农业农村部畜牧兽医局有关负责人所说，饲料粮主要包括玉米和豆粕，玉米国内替代资源相对较多，而主要风险在于豆粕。目前我国大豆进口面临诸多风险，通过降低饲料中豆粕用量占比，可以用内部挖潜保供的确定性来应对外部的不确定性。
小麦替代玉米间接影响
小麦替代玉米后，由于小麦所含蛋白质高于玉米，削减了对豆粕的需求，导致豆粕用量占比下降。过去一年，玉米价格扬升，价格罕见高于小麦，中国饲料生产商大幅提高小麦用量以取代玉米。例如，自去年 10 月以来，山东省玉米价格一直高于小麦，目前较小麦高出大约 17%。在这种情况下，饲料生产商寻找可能的替代品，包括使用食品级小麦作为动物饲料。小麦使用量增加也削减了对牲畜饲料中蛋白质主要来源豆粕的需求。中国北方一家主要家禽生产商的采购经理表示，公司开始用小麦代替 15% 的玉米之后，豆粕在自产饲料中所占的比例从 23% 下降到了 20%。分析人士和压榨企业也表示，在饲料中大规模使用小麦替代玉米降低了豆粕在猪和家禽饲料中的比例，全国范围内下降幅度在 2% 至 7% 之间。此外，蛋鸡产业中使用小麦作为饲料原料也可降低 3 - 5% 豆粕用量，且能降低每吨配方成本 30 - 50 元。相比于玉米，小麦的蛋白质含量更高，所以使用小麦作为饲料原料时对豆粕的需求量就会下降，从去年 6 月份到现在饲料端豆粕的需求减少了超过 400 万吨。
|
|
声明：本网刊登的文章以信息传播为目的，仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的合法权益，或者转载出处出现错误，请及时联系进行删除，电话：13520072067。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！
|
| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【大 中 小】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
| 声明：本网刊登的文章仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的著作权，或者转载出处出现错误，请及时联系文章编辑进行修正，电话：010-65283357。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！ |
|
