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2025年1月大豆及豆粕市场风云：天气、关税与价格的交织之舞
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/2/6 19:00:41 关注：15 评论： 我要投稿
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1 月行情大起底：大豆与豆粕价格缘何飙升
2025 年 1 月，农产品市场迎来了一场价格风暴，大豆与豆粕价格一路狂飙，让整个行业都为之震动。在国际市场上，CBOT 大豆期货如同一匹脱缰的野马，主力合约开盘 1010 美分 / 蒲式耳，最高竟飙升至 1076.25 美分 / 蒲式耳 ，即便最低也在 985.5 美分 / 蒲式耳，最终收盘于 1044.5 美分 / 蒲式耳，相比开盘上涨了 34.5 美分 / 蒲式耳，涨幅达到 3.42%，一举涨至 7 月底以来的高点。这一涨势，无疑成为了市场焦点，引发了众多投资者和从业者的密切关注。
而在国内，豆粕市场也不甘示弱。受美盘大豆期货价格上涨的带动，进口大豆成本水涨船高，再加上国内进口大豆到港数量不及预期，以及春节长假前饲料养殖企业的疯狂备货，豆粕价格开启了持续上行的通道。据饲料行业网豆粕分析师统计，2025 年 1 月主要油厂 43% 蛋白豆粕成交均价达到 3040 元 / 吨，较 12 月均价上涨了 130 元 / 吨，涨幅为 4.46%。1 月上旬，豆粕价格还在震荡偏弱中徘徊，可从中旬开始，便如同被点燃的火箭，一路攀升，1 月 23 日最高达到 3238 元 / 吨，而 1 月 9 日最低时仅为 2880 元 / 吨，高低价差达 358 元 / 吨，如此剧烈的价格波动，让市场参与者们的心情也如同坐过山车一般。 那么，这一轮大豆与豆粕价格的飙升，背后究竟隐藏着哪些深层次的原因呢？
风云变幻：市场关键因素剖析
（一）南美天气：大豆生长与收割的 “晴雨表”
南美，作为全球大豆的重要产区，其天气状况对大豆市场的影响举足轻重。今年 1 月，巴西和阿根廷的天气状况可谓是 “冰火两重天”，给大豆市场带来了巨大的冲击。
巴西，本应在 1 月进入大豆收割的繁忙季节，然而，持续的降雨却让这一切变得异常艰难。截至 2 月 2 日，巴西 2024/25 年度大豆收获进度仅为 8.0%，与去年同期的 14.0% 相比，明显滞后。这场降雨就像是一场 “迟到的雨季”，打乱了巴西大豆的收割节奏，使得大豆上市时间大幅推迟。巴西中西部大豆主产区和主要出口枢纽，本应是一片繁忙的景象，如今却因大豆收割延迟而运转迟缓，大豆出口季节的开端也变得迟缓起来。
而在阿根廷，情况则更加严峻。干旱的天气如同恶魔一般，笼罩着这片土地，对大豆的生长造成了极大的威胁。数据显示，截至 1 月 29 日，阿根廷大豆评级优良的比例仅为 20%，较之前又下滑了 2%，与去年同期的 29% 相比，更是大幅下降。在农业生产中，天气条件对作物的生长和产量起着决定性作用。阿根廷的干旱天气，使得土壤水分严重不足，大豆生长所需的水分无法得到满足，导致大豆植株矮小、叶片枯黄，生长发育受到严重阻碍。这种恶劣的天气状况，让阿根廷的大豆作物状况延续了近期持续下滑的趋势，多家机构也纷纷下调了阿根廷大豆的产量预期。其中，布宜诺斯艾利斯谷物交易所将 2024/25 年度阿根廷大豆产量调低到了 4960 万吨，低于上年的 5020 万吨 。
南美产区的这些不利因素，就像是一颗投入平静湖面的巨石，激起了层层涟漪，直接推动了美盘大豆期价的上行。由于市场担忧巴西大豆收割延迟和阿根廷大豆产量下降，导致全球大豆供应减少，投资者纷纷买入大豆期货，以规避未来可能出现的供应短缺风险，从而推动了美盘大豆期价的上涨。即使特朗普关税政策的担忧如阴云般笼罩，但也未能改变大豆期价重心上移的趋势。
（二）特朗普关税政策：悬在市场上方的 “达摩克利斯之剑”
特朗普就任美国总统后，其对中国及墨西哥等国的关税政策，就像是一把悬在大豆市场上方的 “达摩克利斯之剑”，给市场带来了巨大的不确定性。
关税政策的不确定性，使得投资者对未来市场的预期变得模糊不清。在这种情况下，投资者往往会变得更加谨慎，他们的投资决策也会受到很大的影响。对于大豆市场来说，关税政策的变化可能会导致大豆的进出口成本发生变化，从而影响到大豆的价格。如果对中国等大豆进口大国加征关税，那么中国进口美国大豆的成本将会大幅增加，这可能会导致中国减少对美国大豆的进口，转而寻求其他国家的大豆供应。这种需求的转移，将会对美国大豆的出口造成巨大的冲击，进而影响到美国大豆的价格。同时，关税政策的不确定性也会影响到投资者的情绪，使得市场的波动性加剧。当投资者对关税政策的走向感到担忧时，他们会频繁地买卖大豆期货，以寻求避险，这就导致了大豆市场价格的剧烈波动。
特朗普关税政策的担忧，在一定程度上推动了美盘大豆期价的上涨。由于市场担忧关税政策会导致美国大豆出口受阻，供应减少，投资者纷纷买入大豆期货，以期待在未来的价格上涨中获利。这种市场情绪的变化，使得美盘大豆期价在 1 月出现了上行的行情，即使在南美产区天气因素的影响下，关税政策的担忧也成为了推动大豆期价上涨的一个重要因素。
（三）进口大豆价格：成本推动的市场波澜
美盘大豆价格的上涨，就像是一只无形的大手，拉动着进口大豆成本不断上升，进而对豆粕市场产生了重要的支撑作用。
在国际市场上，大豆价格的波动是相互关联的。美盘大豆作为全球大豆市场的重要风向标，其价格的变化直接影响着进口大豆的成本。当美盘大豆价格上涨时，进口大豆的成本也会随之上升。据统计数据显示，进口美国大豆价格在 12 月底时为 3540 元 / 吨，随着美盘大豆价格的上行，进口美国大豆价格开启了震荡反弹行情，在 1 月底涨至 3670 元 / 吨，上涨幅度超过了 130 元 / 吨，其中 1 月 21 日最高达到 3720 元 / 吨。在这一过程中，虽然进口大豆价格出现了回调，但整体上涨的走势并未改变。
进口大豆成本的上升，对豆粕市场来说，就像是一场 “成本风暴”，直接增强了成本端对豆粕市场的支撑。豆粕是由大豆压榨而来，大豆成本的增加，必然会导致豆粕生产成本的上升。在这种情况下，油厂为了保证自身的利润，不得不提高豆粕的价格，从而推动了豆粕市场价格的上涨。同时，进口大豆成本的上升，也使得市场对豆粕的供应预期发生了变化。由于成本上升，油厂可能会减少大豆的采购量，从而导致豆粕的产量下降，供应减少，进一步支撑了豆粕价格的上涨。
（四）豆粕供应与需求：市场天平的两端
在豆粕市场中，供应与需求就像是天平的两端，它们的变化直接影响着豆粕价格的走势。而在 2025 年 1 月，豆粕供应逐渐收紧，需求却异常旺盛，这一紧一旺之间，推动了豆粕价格的持续上涨。
从供应端来看，节前大部分油厂在 1 月 24 日开始放假，之后基本处于停机不开单的状态。就像是一场 “生产暂停”，使得豆粕的生产骤然减少。而下游的饲料养殖企业，为了应对春节期间的生产需求，纷纷提前备货，这就导致了 1 月中旬开始后，油厂豆粕成交及合同数量明显下降。与此同时，受进口大豆 12 月到港数量同比下降明显的影响，油厂的原料供应减少，豆粕继续处于去库状态。全国油厂豆粕供应逐渐收紧，就像是一条逐渐收紧的 “供应绳索”，对豆粕市场形成了有力的支撑。
从需求端来看，春节长假前，饲料养殖企业的备货热情高涨，就像是一场 “采购热潮”，拉动了豆粕的需求。在养殖行业中，豆粕是重要的饲料原料，其需求量与养殖规模和养殖效益密切相关。随着春节的临近，市场对肉类的需求增加，养殖企业为了保证养殖产量，纷纷加大了对豆粕的采购量。这种旺盛的需求，就像是一把火，点燃了豆粕价格上涨的动力。
供应的收紧和需求的旺盛，共同作用于豆粕市场，使得豆粕价格在 1 月出现了持续上行的行情。1 月上旬，豆粕价格还在震荡偏弱中徘徊，然而，从中旬开始，随着供应的逐渐收紧和需求的不断增加，豆粕价格如同被点燃的火箭，一路攀升，1 月 23 日最高达到 3238 元 / 吨，而 1 月 9 日最低时仅为 2880 元 / 吨，高低价差达 358 元 / 吨，如此剧烈的价格波动，正是供应与需求变化的生动体现。
后市瞭望：迷雾中的市场走向
展望后市，大豆与豆粕市场的走向依然充满了不确定性，就像在迷雾中摸索前行。南美大豆收割上市阶段的延迟，无疑给市场带来了新的变数。由于收割延迟，原本应按时到达我国港口的巴西大豆，其到货时间将大幅推迟。这不仅会导致我国大豆供应的时间节点出现偏差，还可能引发市场对大豆供应短缺的担忧。
而中美贸易摩擦引发的关税担忧，就像是一片挥之不去的阴云，继续笼罩着市场。尽管市场在不断适应这种不确定性，但关税问题依然是悬在大豆市场上方的一把 “达摩克利斯之剑”。在这种情况下，国内买家并没有因为巴西大豆的延迟而转向购买美国大豆，这使得我国大豆供应的来源更加单一，进一步加剧了市场对大豆供应收紧的预期。
春节后，油厂的开机情况也不容乐观。由于假期的影响，油厂开机恢复缓慢，这使得豆粕的生产受到了一定的限制。加之大豆库存的下降，部分油厂甚至出现了减产的情况。这就像是一场 “生产困境”，让豆粕的供应雪上加霜。而下游饲料养殖企业的库存情况也不容乐观，他们的库存普遍偏低。即使节后需求逐渐清淡，但刚性需求依然存在，这使得他们不得不继续采购豆粕，以满足生产的需要。这种刚性需求就像是一只无形的手，继续消耗着本就处于近年同期偏低水平的豆粕库存，使得豆粕库存继续下降。
综合以上因素，预计在大豆大量到港前，豆粕市场将处于震荡偏强的行情。在供应收紧和需求刚性的双重作用下，豆粕价格有望继续保持在较高水平。然而，市场的不确定性依然存在，投资者和从业者需要密切关注市场动态，及时调整策略，以应对市场的变化。
投资启示录：把握市场脉搏
在这场大豆与豆粕价格的涨跌风云中，我们看到了市场的复杂性和多变性。对于投资者而言，这无疑是一场严峻的考验，但同时也蕴含着无限的机遇。
从这一轮价格波动中，我们可以深刻地认识到，天气和政策等因素对市场的影响是巨大的。南美产区的天气变化，直接影响了大豆的生长和收割，进而影响了全球大豆的供应和价格。而特朗普的关税政策，也给市场带来了巨大的不确定性，使得投资者的决策变得更加谨慎。因此，投资者在进行投资决策时，必须密切关注天气、政策等因素的变化，及时调整投资策略。 就像在航海中，船长需要时刻关注天气变化和航线情况，才能确保船只安全抵达目的地。投资者也需要时刻关注市场动态，才能在投资的海洋中稳健前行。
在面对市场风险时，投资者需要保持冷静和理性，不要被市场情绪所左右。在大豆与豆粕价格上涨的过程中，市场上可能会出现各种乐观的情绪和预测，但投资者不能盲目跟风，而应该根据自己的投资目标和风险承受能力，做出合理的投资决策。同时，投资者也可以通过多元化投资、设定止损点等方式，来降低市场风险。 多元化投资就像是将鸡蛋放在不同的篮子里，即使一个篮子里的鸡蛋碎了，其他篮子里的鸡蛋仍然安全。设定止损点则像是给投资加上了一道保险，当市场价格下跌到一定程度时，自动卖出投资产品，以避免进一步的损失。
大豆与豆粕市场的波动，不仅是对投资者的考验，也是对整个行业的挑战。在未来的市场中，投资者和从业者需要不断学习和适应市场的变化，提高自己的市场分析能力和风险应对能力，才能在这个充满机遇和挑战的市场中取得成功。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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