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猪企2024业绩大揭秘：回暖背后的博弈与抉择
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/2/5 9:07:06 关注：38 评论： 我要投稿
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猪价回暖，业绩飘红
在 2024 年的生猪养殖行业，一场业绩的大反转正在上演。截至 2025 年 1 月 26 日，25 家主营业务涉及生猪养殖的 A 股上市公司纷纷发布了 2024 年业绩预告 ，结果令人眼前一亮。在这 25 家企业中，22 家业绩预盈，仅有 3 家业绩预亏。即便那些处于亏损边缘的企业，在 2024 年的生猪养殖业务表现也远超 2023 年。
作为行业龙头的牧原股份，更是成为这场业绩盛宴中的焦点。2024 年，牧原股份预计归属于上市公司股东的净利润达到了惊人的 170 亿元至 180 亿元，同比增长幅度高达 498.75% 至 522.21%；扣除非经常性损益后的净利润为 190 亿元至 200 亿元，同比增长 584.97% 至 610.49%。这样的增长速度，在整个行业中都极为罕见。牧原股份的业绩增长，无疑是猪价回暖的一个生动注脚。2024 年，公司生猪出栏量、生猪销售均价较 2023 年同期显著上升，而生猪养殖成本却较 2023 年同期下降。这一升一降之间，尽显行业回暖对企业业绩的巨大推动作用。
新希望也在 2024 年迎来了业绩的大翻身。2024 年二季度以来，生猪行情逐渐回暖，猪价较 2023 年同期上涨。新希望抓住这一机遇，实现了扣非后净利润大幅扭亏为盈，归母净利润也实现了同比增长。猪价的回暖，让新希望在困境中找到了突破口，成功实现了业绩的反转。
神农集团同样在 2024 年取得了亮眼的成绩。公司生猪出栏量及销售价格均较 2023 年同期增长，全年销售生猪 227.15 万头，较 2023 年同期增长 49.40%；商品猪销售均价 16.27 元 / 公斤，较 2023 年同期上涨 12.83%。在猪价回暖的大背景下，神农集团的生猪养殖业务实现了扭亏为盈，为公司的发展注入了强大动力。
价格与成本的双重奏
（一）猪价回暖，盈利回升
2024 年，生猪价格宛如一场跌宕起伏的交响乐，奏响了行业回暖的旋律。年初，猪价在 13 - 15 元 / 公斤的区间徘徊，市场弥漫着一丝寒意。然而，随着时间的推移，猪价逐渐走出阴霾，开启了一段令人瞩目的上涨之旅。3 - 4 月，随着二次育肥的入场，市场需求悄然增加，猪价如同被一只无形的手轻轻托起，开始小幅抬升。这一微妙的变化，仿佛是春天的第一缕曙光，让养殖户们看到了希望的萌芽。
5 月下旬，市场看涨情绪愈发浓烈，如同熊熊燃烧的火焰，将猪价推向了高潮。叠加北方供应阶段性断档的影响，猪价如同脱缰的野马，呈现出超预期的增长态势，一路高歌猛进，直至 8 月中旬达到年内高位 21.15 元 / 公斤。在部分区域，猪价甚至冲破了 22 元 / 公斤的大关，让整个行业为之沸腾。这段时间，养殖户们的脸上洋溢着丰收的喜悦，猪价的上涨不仅带来了实实在在的经济效益，更让他们对未来充满了信心。
然而，市场的变化总是充满了不确定性。8 月下旬，市场突然出现供需错配现象，之前支撑猪价上涨的挺价情绪瞬间消退，猪价开始呈震荡下行趋势，并一直延续至今。尽管四季度是传统的消费旺季，市场对猪肉的需求有刚性预期，但实际需求的增加却不及预期，而供给压力却在不断增加，供大于求的局面再次让猪价陷入了困境。
猪价的回暖，绝非偶然，而是多种因素共同作用的结果。产能调控政策的实施，犹如一场及时雨，精准地调整了生猪市场的供需关系。2024 年 3 月 1 日，农业农村部果断出手，对生猪产能进行宏观调控，将全国能繁母猪正常保有量目标从 4100 万头调整为 3900 万头。在明确的调控信号引导下，生猪产能高位回调，到了 2024 年 4 月末，全国能繁母猪存栏量降至 3986 万头，回到了产能调控绿色合理区域。这一举措，有效地避免了产能过剩，为猪价的稳定回升奠定了坚实的基础。
饲料成本的下降，也为猪价回暖提供了有力的支撑。2024 年，豆粕等饲料原料价格大幅下跌，如同给养殖户们减轻了一个沉重的负担。饲料成本的降低，使得养殖成本大幅下降，养殖户们的利润空间得到了有效提升。在成本下降的推动下，猪价也相应地得到了支撑，市场竞争力进一步增强。
猪价的回暖，对上市猪企的盈利产生了立竿见影的影响。以海大集团为例，2024 年，海大集团凭借猪价回暖的东风，利润大幅增长。从 2024 年 3 月起，生猪价格触底回升，到 8 月份全国生猪平均价格上涨至每公斤 20.16 元，达到了近几年的生猪价格最高峰。在这期间，海大集团的生猪养殖业务扭亏为盈，成为公司利润增长的核心动力。2024 年前三季度，海大集团实现营业收入 848.61 亿元，同比下降 2.38%，但实现净利润 36.24 亿元，同比增长 60.95%。其中，生猪养殖业务在第三季度贡献的单季度盈利或在 4 至 5 亿元，成为公司业绩增长的重要引擎。
（二）降本增效，提升竞争力
在猪价波动的市场环境中，降本增效成为了上市猪企提升竞争力的关键法宝。各大猪企纷纷使出浑身解数，通过优化饲料配方、精细化管理、提升生产指标等多种方式，努力降低养殖成本，提高生产效率。
牧原股份作为行业的领军企业，在降本增效方面堪称典范。2024 年，牧原股份通过全方位的降本举措，取得了显著的成效。公司不断优化饲料配方，精准控制饲料成本，在保证猪只营养需求的前提下，降低了饲料的浪费和成本。同时，牧原股份加强了精细化管理，从猪只的饲养、疫病防控到日常管理，每一个环节都做到了精益求精。通过提升生产指标，如提高 PSY（每头母猪年产断奶仔猪头数）、降低料肉比等，牧原股份的养殖效率得到了大幅提升，成本也随之下降。
2024 年 9 月，牧原股份的生猪养殖完全成本已降至略低于 13.7 元 /kg，相比年初的 15.8 元 /kg 下降超过 2 元 /kg。其中，饲料价格下降贡献了 50% 左右，生产成绩改善和期间费用摊销下降贡献了另外 50% 左右。这一降本成果，不仅体现了牧原股份在成本控制方面的卓越能力，也为公司在市场竞争中赢得了更大的优势。凭借着低成本的优势，牧原股份在市场上的竞争力不断增强，即使在猪价波动的情况下，也能保持稳定的盈利。
温氏股份同样在降本增效方面取得了显著的进展。公司坚持做好基础生产管理，强抓生物安全，为猪只的健康生长提供了有力保障。在饲料采购方面，温氏股份通过集中采购饲料原料，充分发挥规模优势，降低了采购成本。同时，公司持续优化和动态调整饲料营养配方，根据猪只不同生长阶段的需求，提供精准的营养供给，既保证了猪只的生长性能，又降低了饲料成本。随着产能利用率不断提升，固定成本和费用分摊减少，温氏股份的肉猪养殖业务生产状态良好。2024 年 5 月，温氏股份窝均健仔数已提升至 11.3，产保死淘率约 7%，PSY 约 23，料肉比约 2.62。这些生产指标的提升，不仅提高了养殖效率，也进一步降低了成本。
除了优化饲料配方和精细化管理，一些猪企还通过技术创新来实现降本增效。例如，神农集团构建了现代化养殖体系，将 “高健康” 理念融入到养殖的每一个环节。从前端的高质量种猪引进，到严格的猪厂选址、严密的生物安全防控体系，再到日常疫病监测与净化以及优质营养的饲料供给，神农集团形成了一套完整的现代化养殖体系。在这座现代化猪厂中，配备了完整的多层空气过滤系统，由三防网、空气过滤系统（初效过滤器 + 精滤）、环境控制系统、除臭系统组成，可以显著降低各类病毒和细菌通过空气远距离传播的可能性，并通过改善空气质量来优化舍内环境。同时，神农集团还自研出体系化养殖管理系统，依托电子耳标的唯一标识性，为每一头种猪建立起相对应的电子档案信息，对猪只妊娠、待产、哺乳、断奶的全过程进行精细化记录，实现了对集团养殖厂内上万头种猪进行单头、全生命周期的可追溯管理，养殖板块的信息化效率因此实现最大化。通过这些技术创新，神农集团的养殖成本大幅降低，生猪养殖成本已降至 14.2 元 / 公斤，位列行业第一梯队。
项目调整，应对变化
（一）暂缓与终止，理性的选择
在市场的风云变幻中，一些上市猪企展现出了敏锐的洞察力和果断的决策力，选择暂缓或终止部分募投项目，以适应市场的变化。
2024 年 10 月 21 日，金新农董事会审议通过了《关于终止部分募投项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》，毅然决定终止 “广东天种生猪标准化养殖项目（一期）” 和 “广东天种生猪标准化养殖项目（二期）” 项目。在解释终止原因时，金新农表示，近两年我国生猪价格较长时间处于低位，生猪养殖行业企业普遍面临效益下滑乃至亏损、负债高企、现金流紧张的情形。在这样的市场环境下，如果公司继续投入募投项目，可能无法实现公司经济效益最大化。终止这些项目后，公司未来生猪养殖业务将在现有产能的基础上优先做到满产满线生产，同时逐步扩大 “公司 + 农户” 及租赁方式等轻资产运营模式的业务规模。这一决策，充分体现了金新农对市场形势的准确判断和对企业长远发展的深刻思考。
唐人神在 2024 年 12 月也做出了继续暂缓实施募集资金投资项目 “东冲三期生猪养殖基地建设项目” 的决定。据悉，该项目存在搁置时间超过一年的情形。自 2020 年以来，生猪行业大规模扩张产能，导致行业产能供过于求，生猪价格持续处于低位运行，2023 年生猪养殖行业出现普遍亏损，生猪价格波动较大。同时，基于公司在 “东冲三期生猪养殖基地建设项目” 所在地茶陵县生猪产能布局较大，公司将根据生猪市场行情，并结合生产计划，逐步提升公司在茶陵县布局的现有生猪产能利用率，有序释放生猪产能。基于谨慎性原则，为确保公司募集资金规范使用，同时为了更好地保护公司及投资者利益，唐人神一直未启动该项目。这一决策，不仅是对市场风险的有效规避，也是对投资者利益的高度负责。
这些企业的决策，并非一时的冲动，而是基于对市场环境的深入分析和对企业自身情况的全面考量。他们通过暂缓或终止募投项目，有效地降低了运营成本，提高了资金使用效率，为企业的稳健发展奠定了坚实的基础。
（二）轻资产模式，降低风险
在应对市场变化的过程中，部分猪企将目光投向了轻资产运营模式，如 “公司 + 农户”、租赁等，以此来降低经营风险，提升企业的灵活性和适应性。
“公司 + 农户” 模式是一种典型的轻资产运营模式。在这种模式下，公司和农户各有分工。公司负责种猪繁育和育仔，为农户提供仔猪、饲料、疫苗兽药及技术人员支持；农户则提供猪舍等固定资产和育肥场的自雇人工、水、电、燃料费用。等生猪达到出栏重量后，公司再回收销售，并支付农户代养费。这种模式的优势在于，公司可以充分利用农户的资源，减少自身在固定资产方面的投入，从而降低投资风险。同时，公司还可以通过统一的管理和技术支持，确保生猪的质量和产量。而对于农户来说，他们可以通过参与 “公司 + 农户” 模式，获得稳定的收入来源，同时也可以学习到先进的养殖技术和管理经验。
租赁模式也是一种常见的轻资产运营模式。企业通过租赁猪舍、设备等固定资产，来满足生产经营需求。这种模式可以降低企业的初始投资和运营成本，减少资金占用和折旧成本。同时，租赁模式还具有更强的灵活性和适应性。企业可以根据市场需求的变化，随时调整租赁规模和资产结构，避免了因购买过多或过少的资产而造成的资源浪费。当市场需求增加时，企业可以增加租赁的猪舍和设备，扩大生产规模；当市场需求减少时，企业可以减少租赁的资产，降低运营成本。
采用轻资产运营模式，对企业来说具有诸多好处。首先，它可以降低企业的经营风险。由于企业在固定资产方面的投入较少，当市场出现波动时，企业的损失也相对较小。其次，轻资产运营模式可以提高企业的灵活性和适应性。企业可以更快速地响应市场变化，调整业务策略和资源配置，从而在市场竞争中占据主动地位。再者，轻资产运营模式可以让企业更加专注于核心竞争力的提升。企业可以将资源集中在研发、品牌建设、营销等核心业务上，不断创新和优化核心业务流程，提高产品或服务的质量和独特性，从而在市场竞争中脱颖而出。
以某上市猪企为例，该企业在采用 “公司 + 农户” 轻资产运营模式后，取得了显著的成效。通过与农户的紧密合作，企业不仅降低了养殖成本，还提高了生猪的出栏量和质量。在市场行情波动较大的情况下，企业凭借轻资产运营模式的灵活性，迅速调整了生产规模和销售策略，成功地应对了市场挑战，实现了稳定的盈利。
未来展望，谨慎乐观
（一）行业趋势，持续调整
展望未来，生猪养殖行业将在市场供需、政策调控与技术创新的多重作用下，继续朝着规模化、集约化、智能化的方向稳步迈进。在市场供需方面，尽管当前生猪价格有所回暖，但行业产能仍处于相对高位。据相关数据预测，2025 年生猪供给将进一步增加，价格重心可能会有所下移，养殖利润同比预计将明显收窄 。从母猪存栏量来看，2024 年二季度开始能繁母猪存栏量持续回升，PSY 水平也得到进一步提升，理论上对应的产能在 2025 年进入兑现阶段。仔猪价格居高不下、销售利润仍较丰厚，预计未来一段时间母猪存栏量仍将维持相对高位。这意味着市场上生猪的供应量可能会持续增加，对猪价形成一定的下行压力。
在政策调控方面，政府将继续加强对生猪产能的调控，以确保市场供需的平衡。2024 年 3 月 1 日，农业农村部对生猪产能进行宏观调控，将全国能繁母猪正常保有量目标从 4100 万头调整为 3900 万头。未来，政府可能会根据市场的实际情况，进一步调整相关政策，引导生猪产能的合理布局和有序发展。政府还可能会加大对生猪养殖行业的支持力度，包括提供补贴、贷款、保险等，以降低养殖户的经营风险，促进产业的稳定发展。
技术创新也将成为推动生猪养殖行业发展的重要力量。随着科技的不断进步，智能化、数字化等技术将在生猪养殖中得到更广泛的应用。智能饲喂系统可以根据猪只的生长阶段和营养需求，精准地投放饲料，提高饲料利用率，降低养殖成本；生猪疾病预警设备可以实时监测猪只的健康状况，及时发现疾病隐患，采取相应的防控措施，减少疫病带来的损失。这些技术的应用将有助于提高养殖效率，降低成本，提升行业的整体竞争力。
正如中国农业科学院的研究员朱增勇所说，未来生猪养殖行业将更加注重可持续发展，在提高生产效率的也要加强环境保护和动物福利。行业将朝着绿色、健康、可持续的方向发展，以满足消费者对高品质猪肉的需求。
（二）企业策略，稳健前行
面对未来市场的不确定性，猪企们纷纷制定了稳健的发展策略，以应对市场变化，实现可持续发展。
在产能扩张方面，猪企们将保持谨慎的态度。尽管 2024 年猪价回暖，部分企业盈利大幅增长，但企业们并没有盲目扩张产能。他们深知，市场行情的波动是不可避免的，如果盲目扩张产能，一旦市场供过于求，猪价下跌，企业将面临巨大的经营风险。因此，猪企们将根据市场需求和自身实际情况，合理规划产能，避免过度扩张。一些企业表示，未来将在现有产能的基础上，通过提高产能利用率、优化生产流程等方式，提高生产效率，增加生猪出栏量，而不是单纯地依靠扩大规模来增加产量。
降本增效仍将是猪企们的核心策略之一。在 2024 年，各大猪企通过优化饲料配方、精细化管理、提升生产指标等方式，在降本增效方面取得了显著成效。未来，猪企们将继续加大在这方面的投入和创新。在饲料成本控制上，除了优化采购模式和饲料配方，还将探索与饲料供应商建立长期战略合作伙伴关系，共同开展饲料原料的研发和生产，降低采购成本。同时，企业还将加强疫病防控，通过完善生物安全体系，提高猪只的免疫力，减少疫病发生带来的损失。通过这些措施，猪企们将进一步降低养殖成本，提高盈利能力，增强市场竞争力。
拓展多元化业务也是猪企们应对市场变化的重要策略之一。一些猪企开始将业务拓展至肉制品加工、饲料生产、冷链物流等领域，实现产业链的纵向整合。通过拓展多元化业务，猪企们可以降低对单一业务的依赖，拓宽收入来源，提高整体盈利能力。同时，产业链的整合还可以实现资源共享、优势互补，提高企业的抗风险能力。例如，一家猪企在拓展肉制品加工业务后，不仅可以将自己养殖的生猪进行深加工，提高产品附加值，还可以根据市场需求，灵活调整生产策略，减少市场波动对企业的影响。
加强与上下游企业的合作与联动，也是猪企们实现可持续发展的重要途径。通过与饲料供应商、屠宰加工企业、销售渠道等建立紧密的合作关系，猪企们可以实现信息共享、资源优化配置，共同应对市场风险。与饲料供应商合作，可以确保饲料的稳定供应和质量安全；与屠宰加工企业合作，可以提高生猪的销售价格和市场份额；与销售渠道合作，可以拓展销售网络，提高产品的市场覆盖率。通过加强合作与联动，猪企们可以提高整个产业链的竞争力，实现互利共赢。
结语：在变革中前行
回首 2024 年，生猪养殖行业经历了风云变幻，却也收获了满满的成长与突破。猪价的回暖让众多企业业绩飘红，降本增效的策略让企业在市场竞争中更具优势，而项目调整与轻资产运营模式的探索，则展现了企业应对市场变化的智慧与勇气。
展望未来，行业的发展充满了机遇与挑战。在市场供需、政策调控与技术创新的共同作用下，生猪养殖行业将朝着更加规模化、集约化、智能化的方向迈进。猪企们也将继续秉持稳健的发展策略，在产能扩张上保持谨慎，持续深化降本增效，积极拓展多元化业务，加强与上下游企业的合作，共同应对市场的不确定性。
生猪养殖行业的未来充满了无限可能。让我们共同期待猪企们在新的征程中，能够继续发挥优势，创新发展，为消费者提供更加优质、安全的猪肉产品，为行业的繁荣发展贡献更多的力量。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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