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2024生猪饲用成本大揭秘：原料价格回落背后的机遇与挑战
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2024/11/27 0:12:40 关注：17 评论： 我要投稿
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一、原料价格弱势，生猪饲用成本下滑
玉米价格下跌，市场需求清淡
2024 年国内玉米市场年内需求清淡，饲料企业销量下滑，采购需求下降，产区卖压明显，价格持续下降。国际谷物理事会（IGC）预测 2024/25 年度全球玉米产量达到 12.24 亿吨，仅比去年减少 500 万吨，全球玉米期末库存估计为 2.79 亿吨，高于上月预测，但同比降低。美国玉米收获近半，产量有望丰收，美国农业部作物进展周报显示，截至 10 月 13 日，美国玉米收割 47%，高于五年均值。同时，美国玉米库存预计为 19.99 亿蒲，同比增长 13.6%，创下六年新高，表明美国玉米供应宽松。国内市场方面，如 “1 元 / 斤！玉米涨跌和哪些因素有关？什么时候能涨到 2 元 / 斤？| 养殖业 |” 中提到，2021 - 2022 年期间受疫情影响，交通运输不便，玉米价格上涨，而 2023 年后物流运输恢复正常，玉米供应充足，价格持续下跌。2024 年 9 - 10 月份，多地基层玉米价格不足 1 元 / 斤，新玉米上市加上去年陈玉米的市场供应份额，使得玉米价格进一步下滑。
豆粕价格回落，供应宽松
豆粕在供应宽松格局下，价格由年初高点大幅回落。布瑞克咨询数据监测显示，国内豆粕的价格持续回落，从 2023 年 8 月底 5050 多元 / 吨下滑至 2024 年 7 月中 3000 多元 / 吨，是 2020 年 10 月以来的最低点。一方面从供给端来看，近几年国内进口大豆持续增加，直接带动了大豆的压榨量提升，豆粕产量也随之增加；另一方面，目前国内猪肉价格持续走弱，农户对生猪的养殖意愿不强烈，猪肉消费能力偏弱，牛肉价格下滑对猪肉需求产生替代作用，生猪育肥和屠宰减少，导致对豆粕的需求下滑。
麸皮价格同步下降，综合成本降低
麸皮价格同步回落，结合饲用小料等综合成本测算，生猪自配料价格下降，头均标猪饲用成本回落。从 “2024 年 1 月 9 日国内稻米行情 - 国内市场 - 内蒙古自治区粮食和物资储备局” 可知，2024 年 1 月 8 日，河北石家庄麸皮出厂价 1580 元 / 吨，山东济南 1610 元 / 吨，河南郑州 1620 元 / 吨，江苏徐州 1640 元 / 吨，安徽宿州 1670 元 / 吨，较前一日下跌 60～80 元 / 吨。主要原因包括替代品玉米皮价格下跌带动麸皮价格走低，猪瘟影响饲料需求减少，制粉企业开机率小幅提升导致麸皮库存压力加大。“2024 年第 44 周玉米、小麦、麸皮及次粉行情分析【龙昌动保特约】” 提到，本周麸皮市场价格稳中偏弱调整，本周麸皮周度均价为 1592.62 元 / 吨，周度均价环比下跌 0.58%。临近月末，制粉企业开机率有所回升，麸皮及次粉产供量继续小幅增长，供应逐步趋于宽松，同时下游饲料养殖需求不旺，多以刚需采购为主，对价格的利多支撑逐步下降，麸皮次粉价格稳中偏弱运行。“周报：2024 年第 42 麸皮价格先涨后跌，次粉市场价格稳中有涨” 中指出，目前来看，麸皮涨价的主要原因是节后制粉企业开机率一直处于偏低水平，因此副产品、尤其麸皮的生产量不大，同时随着天气转凉，下游陆续的补货也助推了近期麸皮价格的涨势。但整体来看，麸皮价格在 2024 年呈现下降趋势。
二、猪粮比价回升，养殖红利不断升高
生猪价格上涨，支撑猪粮比价
2024 年 1-10 月份国内生猪价格持续拉升后震荡回落，但年均价仍上涨，对猪粮比价形成强有力支撑。从诸多数据和分析中可以看出，生猪价格在不同时间段呈现出不同的走势特点。如在 9 月份，生猪市场处于震荡下滑态势，养殖端虽有提涨动作，但在供大于求的情况下，市场行情偏弱。然而，进入四季度后，生猪价格又出现了一些变化。一方面，二次育肥补栏热情消退，大猪供应增量，市场供大于求，生猪价格高位震荡承压；另一方面，随着南方气温下降，需求端维持稳定，局地惜售挺价对猪价有正面的作用，预计明日猪价将在南方带动下维持稳中上涨。此外，从不同地区来看，东北地区的价格稳定，但由于规模场出栏量较大，上涨难度较大，低价惜售；华北地区价格稳定，市场供需博弈激烈；华中、华东地区市场交投一般，供大于求，价格趋稳，部分地区如湖南、安徽和江西因养殖端扛价情绪强而出现猪价反弹；华南地区受情绪支撑，价格上涨；西北和西南地区市场供需博弈，价格维持稳定。
养殖行业扭亏为盈，红利攀高
进入二季度猪粮比值脱离过度下跌预警状态，进入绿色正常区间，养殖行业基本实现扭亏为盈。三季度红利不断攀高。2024 年上半年，我国农林牧渔行业整体实现营业收入 5808.28 亿元，同比下滑 2.03%，但净利润却实现了显著增长，达到 96.55 亿元，净利润增长 189.84%，位居申万一级行业首位。这一成绩主要得益于生猪、肉鸡养殖领域的业绩反转，饲料、渔业、养殖业等行业也表现抢眼。在养殖业方面，罗牛山、ST 天邦、神农集团、牧原股份、温氏股份等企业净利润同比翻倍增长，猪企龙头业绩实现反转。其中，罗牛山实现净利润 2.75 亿元，同比增长 338.24%；温氏股份实现净利润 13.27 亿元，同比增长 128.31%；牧原股份实现净利润 8.29 亿元，同比增长 129.84%。业内人士分析认为，猪企业绩反转主要有三个因素驱动：一是猪价上行，二是仔猪价格上涨，三是饲料原料价格下降。此外，上市猪企普遍降低资本开支，主动降低成本、合理管控现金流，也是业绩逆转的重要原因。
四季度盈利回落，仍有一定空间
四季度国内二次育肥补栏热情消退，大猪供应增量，市场供大于求，生猪价格高位震荡承压，养殖端盈利回落明显，但仍存一定盈利空间。9 月份，生猪价格呈月初上涨、随后震荡下滑的走势。随着供应陆续恢复正常以及二次育肥猪的陆续出栏，供大于求格局显现，猪价有下滑态势。但由于养殖端仍然有抗价操作，加之中秋前集中备货带来了需求端的支撑，因此猪价下滑幅度较为缓和。后市供应或持续增加，能繁母猪存栏量及生猪存栏量上涨，四季度生猪理论供应量或增加；上市公司四季度生猪出栏计划或较多，进一步增加供应；二次育肥或集中释放，供应后置效果将得以体现。需求或逐步恢复，但幅度或相对缓和，从今年情况来看，8 月份生猪屠宰量或已跌至近期最低水平，9 月份处于陆续恢复态势。而 10 月份或处于需求旺季前的过渡月份，且无节日等因素支撑，屠宰量或下滑。11 - 12 月份屠宰量有上涨空间，对行情有一定支撑效果。但与此同时，从今年整体的屠宰量来看，截至 9 月 19 日的 2024 年生猪日均屠宰量同比下降 15.32%，四季度的屠宰量亦或低于去年同期水平，需求量增幅或小于供应增幅。生猪价格或震荡回落，9 月份以及四季度生猪价格或呈震荡下滑走势。12 月份市场进入除春节外的全年最大消费旺季，南方腌腊或陆续集中进行，北方灌制香肠亦将陆续启动，屠宰量或迎来全年的高位水平。而与此同时，养殖业者在该时段集中出栏的可能性较大，短线二次育肥、长线二次育肥、专业仔猪育肥等均有在 12 月份乃至冬至前后集中出栏的可能，生猪市场供应量或继续增加；部分养殖集团亦存在年底冲量的可能，供应量有进一步增加可能。受此影响，预计 12 月份生猪价格或下滑。
三、微利时代下的挑战与机遇
1. 2025 年市场展望
随着上游产能逐步增量以及母猪生产效能提升，生猪出栏量在 2025 年预计同比小幅回升。这一趋势主要受到多方面因素影响。一方面，能繁母猪存栏量的变化对生猪供应起着关键作用。如在过去的产能调整中，能繁母猪数量的下降趋势会在一定时间后影响到生猪的供应能力，使得 2025 年生猪供应量可能不会大幅增长。同时，养殖规模与结构的变化，如规模化养殖的持续发展和中小散户生存空间的变化，也会对生猪出栏量产生影响。此外，种猪质量的提升有助于提高生猪的生长速度和养殖效益，间接影响出栏量。
在玉米市场方面，供需将调整至紧平衡状态。目前来看，玉米市场的供需关系较为复杂。虽然前两年玉米的供需错配问题得到了一定纠正，但总体仍处于紧平衡状态。从政策层面来看，玉米作为我国第一大作物，受到高度重视。如果玉米价格持续下跌，不排除政策层面会出手干预，加大扶持力度。例如中储粮已经开始发力，东北增储在陆续加大力度，华北也有库点开始提价收粮。预计 2025 年玉米价格将在政策干预和市场供需的共同作用下保持相对稳定。
对于豆粕市场，现货价格存在底部回升的可能。随着外部市场不确定性因素增多，国内供需矛盾有缓解的迹象。一方面，成本端美豆压力减轻，南美降雨改善后巴西大豆播种加速，为豆粕价格提供了成本支撑。另一方面，国内供应方面，11 月至次年 1 月大豆到港预估原料供应逐步收紧，市场供大于求矛盾有望改善。需求端，受节日效应影响，生猪或集中在 11 月下旬后开始出栏，前期育肥需求可能支撑豆粕消费量有所提升。综合来看，豆粕现货价格在 2025 年有底部抬升的预期。
2. 养殖水平与效率决定未来
未来生产端自身竞争力更多地来源于低谷期的养殖水平及成本管控调整，红利期的种群优化及生产效能、效率提升管控。
在低谷期，养殖水平和成本管控至关重要。长期来看，生猪价格波动以产业内在供需为主导，养殖的可变成本可作为猪价底部的支撑信号。例如，我国规模养殖的可变成本大概在 1019 元 / 头，合 9.3 元 / 公斤，家庭养殖的可变成本约 1206 元 / 头，合 10.9 元 / 公斤。在供过于求的买方市场中，价格底部由可变成本决定。当猪价下跌至散养户的可变成本以下，大量散户就开始退出市场，当猪价进一步下跌至规模养殖场的可变成本以下，整个行业都可能面临现金流断裂的亏损状态。因此，在低谷期，养殖场需要通过合理调整饲料配方、降低劳动力成本和防疫成本等方式，严格控制成本，提高养殖水平，以维持生产。
在红利期，种群优化及生产效能、效率提升管控则成为关键。例如，华统股份引进高性能法系种猪，打开了降本增效空间，预计今年法系种猪占比将提高到 40 - 50%；圣农发展通过提高养殖效率和综合成本管控，实现了养殖效益的提升，其自有种源圣泽 901Plus 在料肉比上取得突破，为成本下降提供了重要支撑。同时，规模养殖场可以通过提高自动化程度、加强技术研发和管理创新等方式，提高生产效能和效率，优化种群结构，以增强市场竞争力。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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