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2025年2月10日生猪期货主力合约2503走势全析
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/2/10 16:04:07 关注：30 评论： 我要投稿
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生猪期货 2503 合约当日走势速览
2025 年 2 月 10 日，生猪期货市场备受关注，其中主力合约 2503 的表现尤为引人注目。当日，生猪期货主力合约 2503 开盘价为 13120 元 /t ，这一价格是市场参与者对当日行情的初步预期体现。开盘后，价格呈现出一定的波动态势，最高价达到了 13165 元 /t ，显示出市场在某些时段存在较强的多头力量推动。然而，价格并未持续上涨，最低价下探至 12935 元 /t ，反映出空头力量也在积极参与市场博弈。最终，收盘价定格在 12970 元 /t 。从当日整体走势来看，价格波动较为明显，多空双方争夺激烈。
在成交量方面，2 月 10 日生猪期货主力合约 2503 成交量为 40685，这一成交量数据反映了市场的活跃度，表明有大量的投资者参与到该合约的交易中，市场交投较为活跃。持仓量是衡量市场参与者对未来行情预期的重要指标，当日持仓量为 69368，持仓量变化为 9007，显示出市场参与者对该合约的关注度在增加，投资者对未来生猪期货价格走势的分歧也在加大。成交额方面，达到了 846846 万元，如此高的成交额进一步体现了该合约在市场中的重要地位以及投资者对其的重视程度。
各合约收盘价对比与趋势解读
为了更全面地了解生猪期货市场的动态，我们将目光投向 2 月 7 日和 2 月 10 日各合约的收盘价情况。先来看 2 月 7 日，LH2503 收盘价为 13065 元 /t ，LH2505 为 13135 元 /t ，LH2507 是 13365 元 /t ，LH2509 达到 13940 元 /t ，LH2511 为 13895 元 /t ，LH2601 则是 13980 元 /t 。到了 2 月 10 日，LH2503 收盘价降至 12870 元 /t ，LH2505 为 12970 元 /t ，LH2507 是 13345 元 /t ，LH2509 为 13935 元 /t ，LH2511 降至 13860 元 /t ，而 LH2601 却上涨至 13985 元 /t 。
从趋势上来看，除了 LH2601 合约价格呈现上涨趋势外，LH2503 - LH2511 这几个合约价格均呈下跌趋势。LH2503 合约在短短几天内价格下跌，可能是由于近期市场上生猪供应预期增加，养殖户出栏积极性提高，导致市场上生猪供应量较为充足，对近月合约价格形成了较大的压力。LH2505 和 LH2507 合约价格也跟随下跌，说明市场对中期生猪供应的担忧情绪在蔓延。
而 LH2509 和 LH2511 合约虽然价格相对较高，但也出现了小幅度下跌，这或许与市场对未来一段时间内生猪消费需求的不确定性有关。尽管从长期来看，随着经济的发展和人们生活水平的提高，对猪肉的需求有望保持稳定增长，但短期内，消费的季节性波动以及其他肉类替代品的竞争等因素，使得市场对这两个合约对应的时间段内的生猪价格走势持谨慎态度。
至于 LH2601 合约价格上涨，可能是市场预期在 2026 年初，生猪市场的供需关系会发生一些有利于价格上涨的变化。比如，可能预计到那时能繁母猪存栏量下降导致生猪出栏量减少，或者是对未来一段时间内经济形势好转，居民消费能力提升，从而增加对猪肉需求的预期。当然，这也可能受到资金炒作等因素的影响，一些投资者看好该合约的未来走势，大量买入，推动价格上涨。
市场供需博弈下的价格影响
（一）供应端压力剖析
在供应端，规模场节后出栏节奏加快是一个显著的现象。据相关数据显示，当前标猪（110 - 130 公斤）占比超 60% ，这意味着市场上可供出售的标准体重生猪数量较多。而且，前期压栏导致大猪积压，进一步加剧了供应过剩的局面。以一些大型养殖企业为例，他们在节后按照既定的出栏计划积极出货，使得市场上的生猪供应量在短期内大幅增加。
此外，散户的情况也不容乐观。由于资金链紧张，在低价区出现了 “踩踏式抛售” 的现象。散户们为了缓解资金压力，不得不以较低的价格出售生猪，这无疑给本就脆弱的市场供应端雪上加霜，进一步推动了生猪价格的下行。这些供应端的因素相互交织，共同对生猪期货价格造成了巨大的下行压力。
（二）需求端疲软现状
从需求端来看，节后消费疲软的态势十分明显。屠宰企业白条走货量同比降幅超 15% ，这表明市场对白条猪肉的需求在减少。居民在春节期间可能储备了较多的猪肉，节后处于消化库存阶段，对新鲜猪肉的购买意愿降低。同时，冻品库存升至年内高位，这也反映出市场消费动力不足，屠宰企业的产品销售不畅，只能将部分猪肉转为冻品储存。
饲料价格的反弹也是一个关键因素。豆粕涨至 3600 元 / 吨，这使得养殖成本大幅上升。对于养殖户来说，成本的增加意味着利润空间的压缩，甚至出现亏损。以自繁自养模式为例，当前头均亏损超 250 元。在这种情况下，养殖户的积极性受到打击，可能会进一步调整养殖策略，减少养殖规模，这又会对未来的生猪供应产生影响。而从短期来看，需求端的疲软和成本的上升共同抑制了猪价的上涨，使得生猪期货价格面临较大的下行压力。
期货机构观点碰撞
（一）看空派预警
在众多期货机构中，南华期货表现出了较为明显的看空态度。他们对 03 合约的走势十分担忧，预警其存在短期跌破 15 元 / 公斤的风险。从市场实际情况来看，当前生猪市场供应过剩的局面较为严峻，规模场节后出栏节奏加快，标猪占比超 60%，大猪积压严重，这使得市场上的生猪供应量远超需求。如果二育抄底资金入场延迟，那么市场上的生猪供应将无法得到有效的消化，短期下行压力必然会加剧。
以 2025 年 2 月 10 日的市场情况为例，北方地区养殖端恐慌性出栏加剧，黑龙江大庆报价低至 7.1 元 / 斤，辽宁葫芦岛 6.89 元 / 斤创年内新低。在这种市场氛围下，03 合约面临着巨大的下行压力，一旦二育抄底资金不能及时入场，其跌破 15 元 / 公斤的可能性将大大增加。对于投资者来说，这意味着在 03 合约的投资上需要保持高度的谨慎，密切关注二育抄底资金的动向以及市场供需的变化。
（二）看多派建议
恒泰期货则持有不同的观点，他们认为短期猪价或许会在 14 - 15 元 / 公斤区间震荡。从成本角度来看，饲料价格的上涨对猪价形成了一定的支撑。豆粕涨至 3600 元 / 吨，使得养殖成本大幅上升，这在一定程度上限制了猪价的下跌空间。从长期来看，2024 年母猪产能去化的情况正在逐步兑现。
随着母猪产能的减少，未来生猪的供应量也会相应减少，市场供需关系有望得到改善。基于此，恒泰期货建议投资者逢低布局 09、11 合约多单。例如，在 2024 年母猪产能去化的过程中，一些大型养殖企业减少了母猪的存栏量，这将对未来几个月甚至一年后的生猪供应产生影响。对于投资者而言，这是一个基于长期趋势的投资机会，通过逢低布局 09、11 合约多单，有望在未来市场供需关系改善、猪价上涨时获得收益。
后市展望与操作建议
（一）3 月关键转折点分析
展望 3 月，生猪市场将迎来一个关键的转折点。从当前市场情况来看，2 月下旬出栏计划增加，这无疑会进一步加大市场的供应压力。随着养殖户纷纷加快出栏节奏，市场上的生猪供应量将在短期内大幅增加，对猪价形成下行压力。消费复苏缓慢也是一个不容忽视的问题。节后居民消费需求仍处于疲软状态，对猪肉的购买意愿不强，这使得市场上的猪肉消化速度较慢，难以对猪价形成有效的支撑。
冻品库存抛售也可能在 3 月集中出现。由于前期屠宰企业积累了大量的冻品库存，为了回笼资金和减少库存压力，他们可能会在 3 月加大冻品的抛售力度。这将进一步冲击市场，使得市场上的猪肉供应更加充裕，猪价面临更大的下行风险。
不过，也存在一些潜在的利好因素。政策调控预期是其中之一。政府可能会根据市场情况出台相关的政策，如收储政策等，来稳定猪价。当猪价过低时，政府通过收储猪肉，可以减少市场上的供应量，从而对猪价起到一定的支撑作用。二育抄底也可能成为市场的一个变数。如果二育抄底资金在 3 月大量入场，他们会购买生猪进行二次育肥，这将增加市场对生猪的需求，推动猪价上涨。3 月猪价走势充满不确定性，需要密切关注市场供需的变化以及政策的调整。
（二）养殖与投资建议
对于北方散户来说，当前市场形势较为严峻，资金链紧张和 “踩踏式抛售” 的情况使得他们面临较大的压力。在这种情况下，应密切关注市场动态，合理安排出栏计划。不要盲目跟风抛售，而是要根据自己的养殖成本和生猪的生长情况，选择合适的时机出栏。可以加强与当地的养殖合作社或企业的合作，共同应对市场风险，通过合作可以获得更多的市场信息和技术支持，降低养殖成本。
南方企业在养殖过程中，要注重成本控制和养殖效率的提升。随着饲料价格的上涨，养殖成本不断增加，企业需要通过优化养殖流程、提高饲料利用率等方式来降低成本。加强疫病防控工作，确保生猪的健康生长。疫病的发生不仅会导致生猪死亡，增加养殖成本，还会影响市场对企业产品的信心。企业可以加大对养殖技术的研发投入，引进先进的养殖设备和技术，提高养殖效率和生猪的质量。
对于投资者而言，要密切关注产能去化信号。产能去化是影响猪价走势的重要因素，当产能去化加速时，未来生猪供应量将会减少，猪价有望上涨。投资者可以通过关注能繁母猪存栏量、仔猪出生量等指标来判断产能去化的情况。在操作上，要合理布局期货合约。根据自己的风险承受能力和投资目标，选择合适的期货合约进行投资。对于风险偏好较低的投资者，可以选择近月合约进行投资，因为近月合约价格相对较为稳定，风险较小；而对于风险偏好较高的投资者，可以选择远月合约进行投资，因为远月合约价格波动较大，潜在收益也较高。但无论选择哪种合约，都要做好风险控制，避免因市场波动而造成较大的损失。
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| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
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