|
一、生猪市场现状：价格阶段性下跌，供需矛盾凸显
（一）全国猪价止涨回落，多地进入 “6 元时代”
近期，生猪市场价格持续下行，引发养殖户广泛关注。根据农业农村部监测数据显示，8 月第 4 周，全国生猪平均价格为每公斤 14.22 元，环比下跌 0.6%、同比下跌 30.1%，较 7 月阶段性价格高点回落 0.87 元 。此轮价格下跌致使多地猪价进入 “6 元时代”，北方部分地区生猪价格跌破 13 元 / 公斤，部分区域甚至低至 6.2 - 6.5 元 / 斤。与此同时，全国猪肉平均价格也相应下降，为 24.81 元 / 公斤，较前一周下跌 0.6%，同比下跌 22.0%。生猪及猪肉价格由波动转为下行通道，严重压缩养殖户利润空间，对行业发展带来一定压力。
（二）供给充裕与消费疲软并存
当前市场生猪供给充足，北京新发地市场宣传部部长童伟表示，新发地市场每日生猪上市量约 1800 头，猪肉平均价格每斤 8.5 元，自 8 月初至月底，猪肉价格呈持续偏弱走势。进入 8 月，生猪货源供应充沛，价格缺乏上涨动力。同时，受夏季高温影响，居民猪肉消费需求减弱，家庭采购量减少，餐饮行业需求亦表现不振，屠宰企业开工率维持低位，生猪市场供大于求局面明显。
从产能角度分析，自 2024 年 5 月起，生猪养殖迎来连续 15 个月盈利期，前 7 个月出栏生猪头均盈利 108 元，吸引众多养殖户扩大产能。前期产能扩张导致当前生猪存栏量处于高位，市场猪肉供给过剩。供给端的 “洪峰” 与需求端的 “低谷” 形成鲜明对比，“供强需弱” 矛盾突出，猪价上涨面临较大阻力。
二、猪价下跌深层原因：供给、消费、政策三重因素交织
此轮生猪价格下跌是供给、消费、政策等多因素共同作用的结果，各因素相互影响，共同推动猪价下行。
（一）供给端：能繁母猪存栏仍处高位，出栏量持续增加产能
调控方面，截至 6 月末，全国能繁母猪存栏量为 4043 万头，虽较去年末减少 37 万头，但仍高于 3900 万头的合理保有量上限，对市场供需平衡形成潜在压力。按照生猪生长周期推算，2 - 7 月全国新生仔猪数量同比增长 9.3%，预计 2025 年四季度至 2026 年初，生猪出栏量将因前期仔猪增量而显著增加，市场猪肉供应将进一步充裕，猪价下行压力增大。
此外，部分养殖户前期压栏惜售，至 8 月生猪宰前均重降至 128.3 公斤，虽较 6 月减少 2.6 公斤，但中大猪集中出栏加剧短期供应压力。同时，二次育肥情绪降温，前期囤积猪源集中释放，进一步加剧市场供过于求局面，对猪价形成下行冲击。
（二）需求端：季节性淡季叠加消费习惯转变
短期来看，夏季高温抑制居民猪肉消费意愿，7 - 8 月家庭采购量同比下降 15%，餐饮行业订单量减少 20%，白条猪肉走货缓慢，屠宰企业库存积压。长期而言，随着居民生活水平提高，饮食结构逐渐多元化，猪肉在肉类消费中的占比由 65% 降至 60% 左右，牛羊肉、禽肉等替代品市场份额不断扩大，抑制猪肉价格反弹空间。
（三）政策与市场预期：逆周期调控与行业自律自 2024 年 9 月起，农业农村部持续预警产能过剩，并于 2025 年明确调减 100 万头能繁母猪目标，以平衡市场供需。牧原、温氏等龙头企业积极响应，开展低产母猪淘汰工作。然而，市场对产能去化进度存在分歧，部分中小散户观望情绪浓厚，影响政策实施效果，猪价仍处于下跌态势。
三、养殖企业应对策略：降本、去产能、拓渠道多管齐下
面对猪价下跌困境，养殖企业积极采取措施应对，通过调减产能、降本增效、拓展产业链等方式，努力提升企业竞争力与抗风险能力。
（一）龙头企业带头调减产能，优化结构
牧原股份率先响应国家政策，实施产能调减计划。能繁母猪存栏量从年初 362 万头降至 343 万头，并计划年底降至 330 万头，预计减少 900 万头生猪潜在出栏量，有效缓解市场供给压力。同时，牧原股份压减商品猪出栏均重，从 130 公斤降至 119 公斤，并停止向二次育肥客户供猪，抑制市场投机行为，促进市场理性回归。
在行业效率提升方面，全行业 PSY（母猪年提供断奶仔猪数）提升至 29 头，头部企业达到 35 头，养殖效率显著提高。饲料成本持续下降，玉米豆粕替代率超 60%，成本下降 12%，部分企业完全成本降至 16.5 元 / 公斤以下，增强企业在价格下行市场中的盈利能力。
（二）政府与行业协同，筑牢风险防线
国家通过一系列政策工具稳定市场，启动冻猪肉收储，增强市场信心；计划四季度调减 100 万头能繁母猪，划定 3900 - 4100 万头产能合理区间，引导市场稳定发展。河南、山东等养猪大省下调能繁母猪目标，并每周发布价格预警，引导散户有序出栏，避免市场无序波动。
部分企业通过产业链延伸提升抗风险能力，如天邦食品加速屠宰加工布局，2025 年上半年食品业务收入增长 17.93% 。通过提升深加工比例，增加产品附加值，有效对冲生猪养殖利润波动风险。
四、未来走势研判：短期承压，长期向 “稳盈利” 周期过渡
（一）短期：9 月消费回暖或支撑价格阶段性反弹
随着 9 月开学季到来，学校食堂猪肉采购量环比增长 20%，为市场注入增长动力。中秋、国庆双节备货需求亦将推动猪肉需求上升，食品加工企业采购量增加，预计 9 月猪肉需求环比增长 10% - 15%，有望带动猪价回升至 15 - 16 元 / 公斤。
但需注意，四季度前期市场仍面临挑战，前期压栏大猪及二次育肥猪集中出栏将增加市场供给，对猪价涨幅形成压制。
（二）中长期：产能去化与效率提升重塑行业格局
随着规模化养殖发展，规模化率超过 70%，龙头企业市场话语权增强，猪周期波动幅度逐渐收窄，行业向 “小波动、稳盈利” 模式转变。预计 2026 年生猪出栏量将见顶回落，PSY 有望提升至 30 头以上，进一步提高养殖效率，降低成本。
行业发展亦面临挑战，极端天气可能影响饲料原料价格，疫病爆发将对养殖企业造成损失，引发价格波动。当前饲料原料价格低位运行，政策调控经验不断丰富，头部企业现金流充裕，有助于行业在产能出清过程中实现稳定发展，提升市场集中度，推动行业健康发展。
结语：从 “周期博弈” 到 “价值突围”
当前生猪价格下跌虽给行业带来挑战，但亦是产业转型升级的机遇。养殖户应摒弃依赖市场行情的短期思维，通过降本增效、加强疫病防控等措施，提升养殖效益与抗风险能力。龙头企业应发挥引领作用，积极响应政策，优化产能结构，拓展全产业链布局，增强市场竞争力与抗风险能力。
政策引导与市场自律协同作用，有助于稳定市场预期，规范市场行为，促进产业健康发展。在各方共同努力下，生猪产业正逐步摆脱价格大幅波动的旧模式，向 “稳产能、稳价格、稳收益” 的高质量发展阶段迈进，未来有望构建更加稳健、高效、绿色的产业体系。
|
