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一、9 月蛋价呈现 “过山车” 态势：旺季冲高后理性回落
（一）中秋备货推动价格上扬，月内涨幅超 11% 后遇冷
9 月鸡蛋价格走势呈现出典型的 “节前冲高 — 节后回落” 特征。相关数据表明，截至 9 月 28 日，全国主产区鸡蛋均价为 3.51 元 / 斤，相较于 9 月 1 日上涨 11.43%，但较 9 月 16 日高点回落 6.90%。中秋前夕价格走强，主要原因在于学校开学、月饼厂集中备货引发的需求脉冲，同时高温致使中小散户产蛋率短期内下降，河北、山东等地一度出现 “抢货潮”，红蛋批发价突破 3.8 元 / 斤。
然而，9 月中旬之后市场情绪迅速转变。随着中秋备货结束，食品厂订单骤减 40%，贸易商出于对高价接盘风险的担忧，普遍采取 “低库存 + 快周转” 策略，华北地区贸易商库存从 15 天压缩至 7 天。与此同时，冷库蛋集中出库（河南、江苏库存蛋占比超 30%），以低于鲜蛋 10%-15% 的价格冲击市场，导致价格快速回落，形成 “旺季不旺” 的局面。
（二）区域分化加剧，粉蛋走势拖累红蛋
南北市场呈现出 “红强粉弱” 格局：北京、广东等红蛋主销区均价为 3.6-3.8 元 / 斤，而湖南、湖北粉蛋产区因库存压力，局部价格跌至 3.3 元 / 斤，粉红价差缩至 0.2 元 / 斤，创下年内新低。山东某加工厂负责人表示：“粉蛋库存高、流通慢，下游更倾向于采购性价比高的红蛋，致使粉蛋被动降价去库存。” 这种结构分化不仅反映出市场对不同品种的偏好差异，也进一步加大了整体价格的回调压力。
二、供需基本面：供应高位 “压制” 需求疲软
（一）供应端：存栏量处于 13 亿羽历史高位，产蛋率稳步回升
尽管 9 月淘汰鸡出栏量环比增加 10%，但在产蛋鸡存栏量仍达 13 亿羽，处于近三年同期高位。卓创资讯数据显示，450 日龄以上老鸡占比 15%，超期服役现象较为普遍，加上 6-7 月补栏的鸡苗集中开产（新开产蛋鸡占比 20%），日均新增产量超 2000 吨。随着天气转凉，蛋鸡产蛋率从夏季的 85% 回升至 92%，大码蛋占比突破 60%，而食品厂对大码蛋的拒收率达 15%，进一步加剧了现货市场压力。
（二）需求端：节后消费 “断档”，替代品分流作用显著
中秋过后，需求主力回归家庭日常采购，但受猪肉低价（全国均价 17 元 / 公斤）、蔬菜价格回落影响，鸡蛋替代效应凸显，南方多地家庭采购量下降 10%-15%。北京新发地市场监测显示，国庆前一周鸡蛋销量环比下降 20%，商户日均出货量不足 200 箱，较去年同期减少 30%。同时，学校、企业食堂假期停购，集体需求阶段性 “缺位”，导致市场呈现 “供需双弱” 格局，仅依靠贸易商低频次补货维持市场运转。
三、10 月走势展望：以弱势震荡为主，下跌空间有限
（一）短期：补货需求与供应微降形成博弈态势
10 月上旬，鸡蛋市场将进入补货需求与供应微降的博弈阶段，价格走势存在较大不确定性。从区域表现来看，东北、华北低价区价格有望出现技术性反弹，预计涨幅在 0.1-0.2 元 / 斤。这主要得益于国庆旅游消费对餐饮类需求的带动，北京、上海等地快餐店鸡蛋采购量增加 5%-8%，为市场注入新的活力。同时，9 月鸡苗补栏量环比下降 12%，预示着 10 月新开产蛋鸡数量减少，供应端边际收紧，为价格反弹提供支撑。
然而，华南、华东高价区则面临冷库蛋抛货的压制，价格走势不容乐观。冷库蛋的大量出库，使得市场供应过剩，价格难以维持高位，预计将向 3.6 元 / 斤靠拢。这一价格调整不仅体现了市场供需关系的变化，也反映了冷库蛋对市场价格的调节作用。
（二）中期：存栏高位决定价格中枢难以抬升
从供需结构的宏观角度分析，10 月在产蛋鸡存栏量仍将维持在 12.8-13 亿羽的高位，远超 12 亿羽的均衡水平，这无疑给市场带来较大的供应压力。且 400 日龄以下蛋鸡占比达 85%，处于产蛋高峰期，日均产量稳定在 16 万吨以上，进一步加剧市场供应过剩局面。
卓创资讯分析师指出：“若无大规模淘汰（周度淘汰量需超 1200 万只），10 月蛋价难以突破 3.6 元 / 斤。” 而需求端缺乏节日提振，食品厂订单量同比减少 25%，终端消费难有实质性突破，价格易跌难涨。在这种供需失衡的情况下，市场价格中枢难以向上移动，蛋价将在低位徘徊，养殖企业面临较大的经营压力。
（三）长期：产能去化进度是关键变量因素
当前养殖利润压缩至 0.3 元 / 斤，若 10 月蛋价持续低于 3.5 元 / 斤，将促使中小散户加速淘汰老鸡。历史经验表明，当淘汰鸡价格跌破 4.5 元 / 斤（当前红鸡 4.63 元 / 斤、粉鸡 3.95 元 / 斤），月淘汰量每增加 10%，1-2 个月后存栏量将下降 1%-2%，进而支撑价格企稳。因此，10-11 月能否形成 “淘汰量增加 — 供应减少 — 价格止跌” 的正反馈机制，成为市场能否筑底的核心关注点。
产能去化进度不仅关系到市场供需关系的平衡，也直接影响蛋价走势。在当前市场环境下，产能去化是缓解供应压力、稳定蛋价的关键因素。只有通过合理的产能调整，才能实现市场供需平衡，为蛋价稳定提供有力支撑。
结语：养殖户应 “以稳为主”，消费者可逢低采购对于养殖户而言，当前应优先淘汰 450 日龄以上老鸡（产蛋率低于 80%），避免出现 “蛋价跌、淘鸡更跌” 的双重损失；同时控制补栏节奏，观望产能去化效果。有条件的养殖户可探索 “鸡蛋期货 + 保险” 模式，锁定 3.5-3.7 元 / 斤的销售价格，降低价格风险。
消费者则可利用短期低价窗口期采购鲜蛋，但需警惕 3 元 / 斤以下的低价蛋（多为冷库蛋或老鸡蛋），可通过观察蛋壳光泽、蛋黄弹性辨别品质。家庭采购建议控制在一周用量，避免囤积导致变质浪费。
2025 年的鸡蛋市场正经历 “产能过剩 — 被动去化 — 重新平衡” 的周期调整，短期的价格低迷是行业出清的必然过程。只有当存栏量实质性下降、供需结构深度优化后，蛋价才能迎来真正的反转机遇。在此之前，理性看待市场波动，方能在周期轮回中把握先机。
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