猪价连涨5天！深蹲后能否反弹？供需博弈下的生猪市场拐点来了吗？

现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/10/26 19:42:00 关注：35 评论： 我要投稿

  一、市场动态：猪价止跌回升，区域分化态势加剧

  近期，生猪市场呈现出久违的企稳态势。截至 10 月 24 日，全国生猪均价为 11.83 元 / 公斤，较前一日上涨 0.10 元 / 公斤 ，已实现连续 5 天的价格上扬，这一变化为众多养殖户及行业从业者带来了一定的信心。然而，从更为宏观的时间维度审视，月环比下跌 6.41%、同比下跌 32.9% 的数据，仍凸显出猪价在较长时期内的低迷状态。
  在区域表现方面，南方产区与北方市场呈现出显著的差异。南方产区价格普遍上涨，以广东、湖南等地为例，涨幅达到 1%-2%，市场交易活跃度较高；而北方市场则出现小幅回调，山东、河北等地微跌 0.05-0.1 元 / 公斤，市场活跃度相对较低。区域间价差也因此扩大至 1.2-1.5 元 / 公斤，这一现象的背后，是南北地区在供需结构、消费习惯以及养殖模式等方面的差异共同作用的结果。
  回顾 9 月下旬，猪价曾创下近四年新低，低至 10.72 元 / 公斤，彼时市场氛围较为低迷。而此次的持续性反弹，尽管幅度有限，累计涨幅仅 0.8-1 元 / 公斤，但却具有重要意义，其释放出市场筑底的信号。农业农村部的监测数据也从侧面印证了这一点，10 月第 3 周生猪屠宰量环比下降 2.3%，标猪出栏均重回落至 122 公斤，这表明养殖端恐慌性出栏的情况暂告一段落，市场逐渐回归理性。
  二、深度剖析：此轮猪价下跌的三大核心因素
  此轮猪价的大幅下跌并非偶然，而是由多种因素相互交织形成的困局，其中产能、市场预期以及消费需求的变化，成为影响猪价走势的最为关键的因素，深刻左右着猪价的波动。
  （一）产能高位释放，供给过剩压力显著
  能繁母猪存栏量是生猪市场的重要先行指标，直接决定着未来一段时间内商品猪的出栏规模。2024 年四季度，能繁母猪存栏量高达 4078 万头 ，处于近五年的高位水平。按照生猪约 10 个月的生长周期推算，这恰好对应 2025 年三季度商品猪出栏的高峰期。卓创资讯的数据显示，9 - 10 月生猪理论出栏量超 6 亿头，同比增长明显。此外，部分养殖场在 9 月未能完成出栏计划，将生猪延后至 10 月出栏，使得本就过剩的市场供应进一步加剧，10 月生猪供应压力达到峰值，价格也因此持续下行。
  （二）压栏预期落空引发恐慌性抛售
  在正常年份，7 - 9 月通常是猪价的上升阶段，随着气温升高，消费者对猪肉的需求逐渐回暖，加之学校开学、中秋国庆等节日的拉动，市场对猪价上涨抱有较强预期。基于这种预期，部分养殖场和养殖户会选择压栏惜售，期望在价格更高时出栏，以获取更大利润。然而今年情况有所不同，由于前期供给持续增加，8 月底、9 月初猪价仅微涨 0.3 元 / 公斤后便迅速回落，远未达到养殖户的心理预期。国庆之后，季节性消费需求的回落更是使市场陷入 “越跌越卖、越卖越跌” 的恶性循环。一些散户为减少损失，甚至以低于成本价 1 - 1.5 元 / 公斤的价格抛售生猪，进一步加速了猪价的下跌。
  （三）消费疲软叠加替代品分流需求
  从终端消费市场来看，表现较为低迷。10 月前三周，白条肉批发价仅为 17.7 元 / 公斤 ，同比下跌 26.6%，农贸市场的销量也下降了 12%。在经济增速放缓、居民消费意愿下降的宏观背景下，消费者对猪肉的购买能力和购买意愿均受到抑制。与此同时，鸡肉、鸭肉等替代品的低价策略，不断分流猪肉的市场需求。鸡肉均价 8.5 元 / 公斤、鸭肉 7.2 元 / 公斤，相比猪肉具有明显的价格优势，家庭消费在选择肉类时，更倾向于性价比更高的替代品，这无疑进一步压缩了猪肉的市场空间，对猪价形成了较大的下行压力。
  三、短期企稳动力：二育入场与需求边际改善
  尽管当前生猪市场仍处于相对低迷的状态，但深入观察可以发现，一些积极因素正在逐渐积累，成为猪价短期企稳的重要动力。其中，二次育肥的阶段性介入、气温转冷带来的季节性消费激活，以及政策与市场的协同作用，共同为市场注入了一定的活力。
  （一）二次育肥阶段性支撑市场
  在猪价持续下跌的过程中，二次育肥群体敏锐捕捉到市场机会。随着肥标价差不断扩大，当前标猪价格为 11.8 元 / 公斤，而肥猪价格达到 12.5 元 / 公斤 ，两者之间的价差为二次育肥创造了盈利空间。北方地区作为二育的主要区域，山东、河南等地的二育户迅速行动，集中补栏。据统计，山东、河南等地标猪采购量周增 20%，大量截留生猪货源，使得流向屠宰场的生猪数量减少，有效缓解了屠宰场的收购压力。
  卓创资讯的测算数据显示，二育存栏量较 9 月增加 15% ，这些被二次育肥户囤养起来的生猪，短期内减少了市场上的生猪供应，对现货价格形成有力支撑。在河北，一些二育户表示，他们趁着低价购入标猪，预计养殖 1 - 2 个月，等价格上涨后再出栏，有望获得一定收益。这种市场行为，虽然从长期来看可能导致后期供应增加，但在短期内，确实为猪价的企稳提供了关键支持，使市场出现一定的回暖迹象。
  （二）气温转冷激活季节性消费
  进入 10 月下旬，全国大部地区迎来降温，这一自然因素成为激活生猪市场季节性消费的重要因素。北方地区率先掀起灌肠热潮，居民纷纷采购猪肉制作香肠，为即将到来的冬季储备食材；南方地区也提前启动腌腊活动，市场上弥漫着腊肉、腊排骨的气息。
  在消费端，市场表现十分明显。终端市场猪肉日均销量环比涨 8%，部分商超五花肉销量更是增长 15%，消费者的购买热情被充分激发。屠宰企业也感受到这股消费热潮带来的变化，开工率回升至 34.5% ，冻品库存周降 1.2%，这表明市场对新鲜猪肉的需求正在增加，企业不再需要大量储存冻品，而是将更多精力投入到新鲜猪肉的屠宰和销售上，进一步推动了市场的活跃度。
  （三）政策与市场合力修复信心
  面对猪价的持续低迷，农业农村部积极采取措施，密集发布产能调控政策，引导规模化猪场合理调减能繁母猪存栏。通过调控这一关键因素，从源头上控制未来生猪的供应量，缓解市场过剩压力。政策的出台，向市场传递出明确信号，彰显政府稳定生猪市场的决心。
  与此同时，期货市场 2601 合约的反弹也起到重要作用。期货价格的上涨，使养殖户看到未来猪价的上升空间，恐慌情绪得到极大缓解。散户们不再盲目抛售生猪，出栏节奏回归正常，市场的自我修复机制开始启动。在四川，一位养殖户表示，看到政策的支持和期货市场的反弹，他决定不再急于出栏，而是根据市场情况合理安排养殖计划，等待更好的价格。这种市场信心的修复，对于稳定生猪市场的供需关系、促进猪价的合理回升，具有不可忽视的重要意义。
  四、中长期压力犹存：供需失衡格局未改
  虽然猪价在短期内出现企稳反弹，但从中长期视角审视，生猪市场的供需失衡格局并未得到根本性改变，一系列潜在风险依然存在，给市场前景带来一定的不确定性。供给端的持续放量、二次育肥的不确定性以及消费端的增长乏力，共同构成制约猪价上涨的主要因素。
  （一）理论出栏压力持续至明年初
  能繁母猪存栏数据对生猪市场的供应规模具有重要影响。根据相关数据预测，2025 年 11 - 12 月，生猪出栏量仍将环比增加 5% - 8% 。这主要是由于前期能繁母猪存栏量持续处于高位，使得生猪的繁殖基数较大，按照正常生长周期，这些母猪所孕育的仔猪将在未来几个月陆续长成商品猪出栏。
  规模场为完成年度出栏目标，也在加快出栏速度。以头部企业为例，10 月出栏量同比增长 12% ，在年度目标的压力下，这些企业纷纷加大出栏力度，将大量生猪推向市场。这种集中出栏的行为，无疑会进一步加剧市场的供应压力，使供给过剩的局面更为严峻。按照目前的趋势推断，供给过剩的周期至少会延续至元旦前，在此期间，市场将持续面临较大的供应压力，猪价实现大幅上涨的难度较大。
  （二）二次育肥空间收窄，难改长期趋势
  二次育肥在短期内对猪价起到一定的支撑作用，但从中长期来看，其作用正逐渐减弱，难以改变猪价的长期走势。当前，二育补栏成本已攀升至 11.5 元 / 公斤，这意味着二育户需要投入更多资金收购生猪进行二次育肥。而若猪价反弹至 12.5 元 / 公斤 ，扣除成本后，养殖利润仅 50 - 80 元 / 头，利润空间较为有限。
  此外，大猪存栏量也在持续攀升，全国生猪均重已达 128 公斤 ，超出正常水平 8 公斤。这表明市场上大猪的供应逐渐增多，后期一旦这些大猪集中出栏，将会对猪价造成较大冲击。在山东，一些二育户表示，由于大猪存栏量过多，他们担心后期猪价会大幅下跌，已开始谨慎控制补栏规模。因此，二次育肥在当前市场环境下，更多起到短期支撑作用，并不能从根本上扭转猪价的长期下跌趋势。
  （三）消费增量难抵供给洪峰
  从消费端来看，即便 12 月屠宰量因腌腊等传统习俗达到峰值，预计环比增长 26.18% ，但这一消费增量依然难以抵消供给端的巨大压力。卓创资讯的分析数据显示，四季度供需比预计将达到 1.2:1 ，这意味着供给量远远超过需求量。在这种供强需弱的格局下，猪价的上涨空间被限制在 12 - 12.5 元 / 公斤区间 ，难以实现大幅突破。
  在广东，虽然腌腊季节使得猪肉消费有所增加，但由于市场上生猪供应过剩，猪肉价格依然难以出现明显上涨。一些消费者表示，虽然现在是腌腊季节，但市场上猪肉的供应量较大，价格也较为稳定，他们在购买猪肉时并未感到明显压力。这也从侧面反映出，消费端的增长无法有效拉动猪价上涨，供需失衡的格局依然是制约猪价的关键因素。
  五、养殖户应对策略：三招把握市场节奏
  在猪价波动频繁的当下，养殖户面临着较大的挑战。如何在市场竞争中保持稳定发展，实现经济效益最大化，成为每一位养殖户需要解决的重要问题。以下三方面策略，或许能为养殖户提供一些应对思路，帮助其更好地把握市场节奏，降低风险，提升经营效益。
  （一）顺势出栏，避免盲目赌涨
  当前猪价反弹至成本线附近，自繁自养成本在 11.5 - 12 元 / 公斤，这是一个关键的时间节点。对于养殖户而言，手中体重在 110 - 120 公斤的标猪，应抓住价格反弹的时机，适时出栏。切不可被市场的短期波动所左右，心存赌涨心理，过度压栏。
  回顾过往市场行情，不乏因过度压栏而遭受重大损失的案例。2018 年，部分养殖户在猪价稍有回升时，未及时出栏，而是选择继续压栏，期望价格进一步上涨。然而，随后非洲猪瘟疫情爆发，猪价暴跌，这些养殖户不仅错失最佳出栏时机，还面临生猪死亡、市场滞销等困境，损失惨重。因此，在当前市场形势下，养殖户应保持理性，根据自身养殖成本和市场价格走势，及时调整出栏策略，实现收益落袋为安，避免因小失大。
  （二）关注政策与成本双重要素
  在生猪养殖行业，政策和成本是影响市场走向的两大关键因素。养殖户应密切关注农业农村部发布的能繁母猪存栏数据，这一数据如同市场的 “晴雨表”，直接反映未来生猪市场的供应趋势。若 11 月能繁母猪存栏量环比下降 1% 以上，这预示着产能去化加速，市场供应将逐渐减少，猪价有望迎来转机。
  同时，饲料成本也是养殖户不可忽视的重要因素。玉米、豆粕作为生猪饲料的主要原料，其价格波动直接影响养殖成本。当前，豆粕价格为 2951 元 / 吨、玉米价格为 2154 元 / 吨，成本支撑弱化，这意味着养殖户的亏损压力可能会持续。因此，养殖户要密切关注原料价格走势，合理调整饲料配方，降低饲料成本。例如，可以尝试使用一些价格相对较低、营养价值相近的替代原料，或者与供应商签订长期合作协议，锁定原料价格，以减少成本波动对养殖收益的影响。
  （三）优化存栏结构，布局远期规划
  对于中小散户而言，优化存栏结构是降低养殖成本、提高养殖效益的有效途径。一些 PSY（每头母猪每年提供的断奶仔猪数）低于 22 头的低效母猪，不仅繁殖效率低，还会消耗大量的饲料和养殖资源，增加养殖成本。养殖户可以适度淘汰这些低效母猪，引进优质种猪，提高母猪的繁殖性能和仔猪的质量。如此一来，不仅可以降低养殖成本，还能提升养殖收益，增强市场竞争力。
  规模场则可以充分利用金融工具，参与生猪期货套保，提前锁定 12 - 12.5 元 / 公斤的出栏价格。通过期货套保，规模场可以在市场价格波动中，锁定一定的利润空间，有效对冲后期价格波动带来的风险。例如，某规模养殖场在生猪期货市场上卖出相应数量的合约，当市场价格下跌时，虽然现货市场的销售价格降低，但期货市场的盈利可以弥补这部分损失，从而保证养殖场的整体收益。这种方式可以帮助规模场在复杂多变的市场环境中，保持经营的稳定性和可持续性。
  结语：反弹为阶段性修复，反转依赖产能调整
  综上所述，此轮猪价企稳更多是短期情绪修复，并非趋势性反转。在产能去化未达预期、消费提振有限的背景下，生猪市场仍需经历 “磨底” 过程。对于养殖户而言，理性看待反弹，把握出栏时机，是应对周期波动的关键。后续需重点关注 11 月能繁母猪存栏变化及二次育肥出栏节奏，这两大因素将对猪价能否突破 12.5 元 / 公斤的关键阻力位产生重要影响。关于猪价年底能否涨至 13 元 / 公斤，欢迎各界人士在评论区分享观点，共同探讨生猪养殖行业相关问题。