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一、市场速报：猪价波动剧烈，二次育肥成为关键影响因素
（一）全国猪价短期内大幅上涨，东北引领涨势，南方随后跟进
近期，生猪市场价格波动显著，呈现出迅猛上涨态势。截至 10 月 24 日，全国生猪均价达到 11.79 元 / 公斤 ，相较于 10 月中旬的低点，在短短 10 天内累计上涨 0.9 元 / 公斤，月内涨幅超过 8%。在此轮价格上涨过程中，东北地区率先发力，黑龙江区域猪价报价为 12.5 元 / 公斤，成为全国猪价上涨的引领者。随着冷空气活动频繁，北方地区居民对猪肉的消费需求出现季节性回升，尤其是对脂肪含量较高的肥猪，在煲汤、炖菜等烹饪方式中需求增加，推动当地猪价率先上涨。南方主销区也紧随其后，广东、湖南等地猪价攀升至 12 - 12.3 元 / 公斤，南北价差逐渐扩大至 1.2 元 / 公斤。从不同体重猪价涨幅分析，市场对大猪的需求表现突出，125 - 140 公斤大体重猪价涨幅达到 0.4 元 / 公斤，远高于标猪（110 - 125 公斤）0.3 元 / 公斤的涨幅 ，大猪在市场上需求旺盛。
（二）二次育肥群体大量入场，标肥价差持续扩大
二次育肥群体的入场是此轮猪价上涨的关键推动因素，目前已成为市场常见现象。河南某生猪贸易商表示：“当前 200 - 330 斤的猪获取难度极大，350 斤肥猪价格比标猪高出 1 元多。” 当前，二次育肥入场占比高达 7 - 8 成，这些养殖户大量截留标猪猪源，导致屠宰厂收猪难度急剧增加。在供需失衡的情况下，标肥价差持续拉大。广西地区 350 斤肥猪报价 6.5 元 / 斤 ，400 斤以上更是达到 6.9 元 / 斤；广东、云南等地 280 - 300 斤大猪供应紧张，部分区域 400 斤超大肥猪价格突破 7 元 / 斤，标肥价差达到近半年来的最高水平。究其原因，一方面，随着气温降低，居民饮食偏好向厚膘猪肉转变，对大猪的需求大幅增加；另一方面，前期养殖户对后市信心不足，中大猪出栏积极性较高，导致当前大猪存栏量减少，市场供应短缺，进一步推动标肥价差扩大，也使得二次育肥群体更加活跃，加剧了市场抢猪现象 。
二、三大驱动因素：二次育肥如何激发市场活力？
（一）二次育肥：从谨慎观察到积极采购
今年二次育肥在时机选择和规模方面均发生明显变化，成为推动猪价上涨的重要力量。在时机选择上，养殖户表现更为精准。以往，二次育肥入场时机较为随意，常导致后期集中出栏，市场供应突然增加，猪价大幅下跌。但今年，养殖户能够敏锐捕捉市场信号，瞄准 11 - 12 月的腌腊旺季。以东北地区为例，不少养殖户在 9 月中旬就开始大量补栏仔猪，这些仔猪育肥后正好在 2026 年 2 - 3 月出栏，有效避开了春节后传统消费淡季，降低了市场风险。
从规模来看，二次育肥呈现集中爆发态势。东北、山东等地的二育户在 10 月中旬后集中入场，显著改变了当地的生猪收购格局。山东某生猪收购点负责人透露：“近两周，标猪收购量每周增长 20%，很多二育户直接整猪场包圆，收猪难度大幅增加。” 据卓创资讯数据显示，9 月二次育肥栏舍利用率仅为 15% ，但到了 10 月下旬，这一数字飙升至 33%，大量栏舍投入使用，囤积大量猪源，短期内减少市场供应，推动猪价快速上涨。
（二）季节性消费需求回升，大猪需求显著增长
随着全国气温明显下降，季节性消费需求回升，大猪需求出现爆发式增长。北方地区提前开始灌肠，南方的腌腊活动也较往年有所提前。据某大型连锁超市数据显示，10 月下旬，其全国门店白条肉日均销量环比上涨 8%，其中五花肉、猪蹄等肥猪分割品销量更是增长 15%。这是由于居民饮食结构随季节调整，在寒冷天气下，富含脂肪的厚膘猪肉成为煲汤、炖菜的首选食材，受到消费者青睐。
屠宰企业也明显感受到这一变化，大猪采购比例大幅提升。江苏一家大型屠宰企业负责人表示：“现在我们大猪采购比例从之前的 20% 提升至 35%，但市场上大猪采购难度很大，只能提高收购价。” 该企业为保证充足的大猪供应，不得不将收购价格提高 0.5 - 0.8 元 / 公斤 ，这一行为带动周边地区收购价上涨，进一步推高肥猪溢价，加剧市场对大猪的竞争。
（三）养殖端压栏惜售，市场供应节奏被打乱
养殖端对后市价格上涨预期强烈，散户压栏惜售情绪浓厚，打乱市场供应节奏。在东北、华北等传统养殖区，散户压栏率高达 40%。辽宁一位养殖户表示：“目前猪价持续上涨，我手里的猪再养半个月，每头至少多赚 200 元。” 这种心态导致生猪出栏均重从 122 公斤迅速回升至 128 公斤，市场上可出栏的标猪数量减少，出现阶段性短缺。
一些龙头集团也受到影响，出栏计划完成率大幅下降。某龙头集团原本 10 月出栏计划为 50 万头，但截至 10 月 25 日，完成率仅 70%。为完成计划，该集团不得不提高收购价，四处收购生猪，进一步加剧市场紧张局面，形成 “价涨量缩” 的紧平衡格局，推动猪价持续上涨 。
三、风险预警：繁荣表象下的潜在风险
在当前猪价上涨与二次育肥热潮的背后，存在诸多风险，对养殖户利益与市场稳定构成潜在威胁。
（一）供应压力未得到根本缓解，远期过剩风险逐渐积累
根据统计局数据，三季度末生猪存栏量高达 43680 万头，同比增加 986 万头 ；能繁母猪存栏量也维持在 4035 万头的高位，仅环比微降 0.2%。当前市场大猪短缺，本质上是供应在时间维度上的不合理配置。大量二次育肥户在此时补栏标猪，待 2 - 3 个月后集中出栏，这些猪源将大量涌入市场。与此同时，规模养殖场 10 月未完成的出栏计划也会在后续时间释放，二者叠加，极有可能引发新一轮的供应高峰。一旦供应大幅增加，而需求未能同步增长，猪价必然面临较大下行压力，届时养殖户前期的盈利可能受损，甚至重新陷入亏损。
（二）二次育肥成本上升，赌行情面临双重挑战
当前二次育肥补栏成本已攀升至 11.5 元 / 公斤，若养殖户选择将猪压栏至 140 公斤出栏，后期饲料转化率会降至 3.5:1 。这意味着养大猪不仅需要投入更多饲料成本，而且生长周期延长，风险增加。经核算，头均成本将超过 12.5 元 / 公斤。而市场行情变化难以预测，一旦 12 月腌腊季需求未达预期，或者 2026 年春节后价格受传统消费淡季影响回落，二次育肥户就会面临 “高价接盘、低价抛售” 的困境，前期投入的大量资金难以收回，还可能导致严重亏损，资金链断裂风险增大 。
（三）政策与市场相互作用，价格波动加剧
农业农村部多次明确指出 “生猪产能总体充裕”，并在 10 月以来多次提示养殖户 “避免盲目压栏”。政策层面调控意图明显，后续可能通过投放储备肉、引导规模场加快出栏等措施平抑价格。回顾 2022 年，二次育肥集中出栏曾导致猪价在一个月内暴跌 3 元 / 公斤，市场陷入恐慌。当前市场环境下，类似情况有可能再次发生。政策与市场的相互作用，将使猪价波动更加剧烈，养殖户在这种情况下难以准确把握市场节奏，容易遭受重大损失 。
四、后市展望：短期价格上涨与长期压力并存，如何把握市场节奏？
（一）短期（10-11 月）：受市场情绪与季节性因素影响的价格快速波动
在市场情绪与季节性因素的共同作用下，10 - 11 月猪价呈现 “快涨快跌” 态势 。卓创资讯分析，10 月底猪价有望冲击 12.5 元 / 公斤。从二次育肥角度看，目前二次育肥补栏窗口期仅剩 15 天左右，二育户抢猪热情依旧高涨，为在腌腊季前完成补栏，不惜高价收购标猪，导致短期内市场供应持续偏紧。据统计，10 月下旬二育补栏量环比增加 30%，进一步推动猪价上涨。
从消费端来看，南方腌腊提前启动，对猪价起到支撑作用。屠宰企业开工率大幅提升，目前已达到 35%，日收购量也增加了 10%。四川某大型屠宰场负责人表示：“我们最近每天收购生猪量从 5000 头增加到 5500 头，仍无法满足市场需求。” 大量生猪被收购用于制作腌腊制品，市场需求旺盛，有力支撑猪价上涨 。
不过，11 月中旬后，随着二次育肥补栏结束，市场标猪供应将逐渐恢复正常。前期被二育截留的标猪将陆续出栏，市场供应压力增大，价格可能小幅回调至 12 - 12.3 元 / 公斤。届时，二育户的出栏计划、规模养殖场的正常出栏节奏以及终端消费的实际承接能力，都将成为影响猪价走势的关键因素 。
（二）长期（12 月 - 2026 年）：产能去化程度决定价格反转力度
从长期来看，2026 年 3 月前猪价想要突破 13 元 / 公斤难度较大，真正的价格反转需等待能繁母猪存栏降至 4000 万头以下 ，期间有两大关键信号值得关注。
能繁母猪存栏量的变化是决定未来生猪供应的核心因素。若 11 月能繁母猪存栏环比降幅超过 1%（当前仅为 0.2%），则预示着产能去化将加速。目前，部分中小养殖户在持续亏损压力下，已经开始淘汰低产母猪。河南一位养殖户表示：“再这样亏损下去，只能把母猪卖了，减少损失。” 若这种情况在 11 月集中出现，将对能繁母猪存栏量产生较大影响，进而改变市场对未来供应的预期 。
二育出栏节奏也至关重要。预计 12 月大猪出栏量将增加 20%，若实际出栏量超预期，将对春节后价格形成较大压制。因为大量大猪集中出栏，市场难以在短期内消化，供过于求局面将加剧，猪价必然下跌。机构普遍认为，只有能繁母猪存栏量降至 4000 万头以下，市场供需才能逐渐走向平衡，猪价才有望迎来真正的反转 。
五、给养殖户的三条实操建议
面对复杂多变的生猪市场，养殖户在决策时需谨慎考量，以实现养殖收益最大化。在当前市场背景下，不同类型的养殖户应采取针对性策略，把握市场机遇。
（一）标猪养殖户：把握价格高位及时出栏，避免过度追求体重
对于饲养 110 - 120 公斤标猪的养殖户而言，当前处于关键决策时期。目前，标猪成本线在 11.5 - 12 元 / 公斤，而当前猪价已涨至 11.79 元 / 公斤，已实现微利 。养殖户应抓住此次价格上涨行情，及时出栏，实现盈利。尤其北方地区的散户，需特别关注 11 月即将到来的寒潮。一旦寒潮来袭，生猪运输受阻，养殖户极有可能集中出栏，导致市场供应突然增加，猪价面临下行压力。黑龙江某养殖户曾在 2024 年 11 月遭遇寒潮，原本计划压栏，因周边养殖户集中抛售，导致猪价在一周内暴跌 0.8 元 / 公斤，不得不匆忙出栏，利润大幅减少。因此，标猪养殖户应摒弃过度追求体重以获取更高价格的心态，理性看待市场波动，避免造成不必要的损失 。
（二）二次育肥户：合理控制养殖规模，签订远期订单降低风险
二次育肥户在享受市场红利的同时，更要警惕潜在风险，合理控制养殖规模是关键。当前，二次育肥补栏成本较高，若盲目压栏至 400 斤以上，饲料成本将激增 30%，利润空间将被进一步压缩。二次育肥户可与屠宰厂签订 “保底回收 + 价格联动” 协议，如约定以 12.5 元 / 公斤的价格保底回收，当市场价格高于 12.5 元 / 公斤时，再按照一定比例进行价格上浮。通过这种方式，既能保证基本收益，又能在一定程度上对冲后期价格波动风险 。
山东一位二次育肥户通过签订此类协议，在 2023 年猪价暴跌时成功避免亏损。当时，市场猪价从 13 元 / 公斤迅速跌至 10 元 / 公斤，但由于他与屠宰厂签订了 12 元 / 公斤的保底协议，每头猪仍能盈利 100 - 150 元。二次育肥户还应密切关注市场动态，根据自身资金、栏舍等实际情况，合理控制存栏规模，避免过度压栏导致资金链紧张和后期出栏压力过大 。
（三）全行业：密切关注两个关键数据节点
整个生猪养殖行业都应密切关注两个关键数据节点，以此作为市场判断和决策的重要依据 。
每周三农业农村部发布的能繁母猪存栏数据，是判断产能去化速度的核心指标。能繁母猪存栏量的变化直接决定了未来 10 - 11 个月的生猪供应情况。若能繁母猪存栏量持续下降，且降幅超过 1%，则意味着产能去化加速，未来猪价上涨动力增强；反之，若存栏量稳定或上升，市场供应压力将持续存在，猪价上涨空间有限 。
每月 15 日卓创资讯发布的二育存栏报告，能帮助养殖户及时了解二育群体的存栏规模和出栏计划，提前预判市场供应变化，警惕集中出栏风险。当二育存栏量大幅增加时，预示着后期市场供应将增多，价格可能面临下行压力，养殖户应提前调整出栏计划；反之，若二育存栏量减少，市场供应偏紧，价格有望上涨 。
结语：二次育肥对市场的影响分析
短期来看，二次育肥激发了市场活力，为养殖户带来盈利希望；但长期来看，产能过剩的基本面并未改变，二次育肥本质上是一种 “供应后置” 的短期市场博弈行为。对于行业而言，唯有加速淘汰低效母猪（PSY＜24 头）、优化存栏结构，才能真正度过市场低谷期。猪价的健康上涨，是供需再平衡的自然结果，而非单纯依靠 “抢猪” 等行为实现。
关于这波二次育肥行情能否持续到元旦，欢迎各位业内人士在评论区分享观点，共同探讨生猪养殖行业相关问题！
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