|
2025年4月11日生猪期货主力合约2505走势全析
现代畜牧网 http://www.cvonet.com 2025/4/11 15:10:15 关注：206 评论： 我要投稿
|
|
一、开篇引入
在农产品期货领域中，生猪期货占据着极为重要的地位。其不仅与养殖户的收益、肉企的成本密切相关，更对广大消费者的 “菜篮子” 产生深远影响。对于养殖户而言，生猪期货能够发挥价格锁定功能，有效规避市场波动风险，保障其劳动成果；肉类加工企业可借助生猪期货稳定原料成本，增强生产规划与利润预期的确定性；投资者则将生猪期货视为资产多元化配置的关键组成部分，从中寻求财富增值机会。
本报告聚焦于 2025 年 4 月 11 日生猪期货主力合约 2505 的走势，深入剖析当日市场行情背后的驱动因素，探究供应与需求的相互作用、政策与资本的潜在博弈。
二、2505 合约当日表现回顾
（一）价格走势
2025 年 4 月 11 日，生猪期货主力合约 2505 开盘价为 13450 元 / 吨。开盘后，多空双方力量短暂胶着，价格在 13430 - 13470 元 / 吨区间窄幅震荡。随着交易的推进，空头力量逐渐占据优势，价格开始缓慢下行，最低下探至 13320 元 / 吨，这一价格反映出市场对当前生猪供应预期较为宽松。午盘后，多头展开反击，价格快速回升，最高触及 13500 元 / 吨，显示出市场多空分歧较大。当日收盘价为 13480 元 / 吨，较开盘价微涨 30 元 / 吨，涨幅 0.22%。整体来看，当日价格走势呈现先抑后扬的 V 型反转态势，盘中波动剧烈，充分体现了市场对生猪期货 2505 合约后期走势的不确定性。
（二）成交量与持仓量
当日成交量较前一交易日大幅增加 5.5 万手，达到 12.5 万手，表明市场参与热情高涨，多空双方展开激烈博弈。成交量的大幅放大通常意味着市场出现新变化或重要信息传播，引发投资者关注与交易行为。持仓量方面，当日持仓量增加 1.2 万手，达到 20.5 万手。持仓量增加说明有新资金进入市场或原有投资者加仓，市场对该合约未来走势的关注度和参与度进一步提升。当成交量和持仓量同步增加时，通常预示市场分歧加大，多空双方加大对该合约的投入，价格波动往往更为剧烈，未来价格走势的不确定性增加。
三、影响走势的供应因素
（一）规模场出栏计划
4 月，规模场出栏计划维持在高位水平。据相关数据统计，规模场本月出栏计划完成量预计达到 1292.47 万头，较 3 月实际出栏环比增加 3.25%。前期，由于市场对猪价存在上涨预期，部分养殖户进行压栏惜售操作，二次育肥现象较为普遍，导致大量猪源被截留。然而，随着时间推移，市场供需形势未达预期，猪价未能持续上涨，前期压栏和二次育肥的猪源面临集中释放压力。
规模场为避免后期猪价下跌损失，选择在 4 月加大出栏力度。这种集中出栏行为使得市场生猪供应量大幅增加。根据供求原理，当市场供应大幅超过需求时，价格将受到下行压力。对于生猪期货 2505 合约而言，规模场出栏计划增加，使投资者预期未来市场生猪供应更加充裕，对期货价格产生看跌预期，推动期货价格当日走势先抑。
（二）产能增长兑现期
按照生猪生产周期推算，2025 年一二季度进入产能增长兑现期。从能繁母猪存栏量来看，自 2024 年 3 月起，在养殖利润回暖支撑下，规模场产能逐步回升。农业农村部数据显示，2025 年 2 月末全国能繁母猪存栏量 4066 万头，同比上升 0.6%，环比上升 0.01%，处于产能调控绿色偏高区域。能繁母猪存栏量持续高位，意味着未来一段时间生猪供应量将持续增加。
能繁母猪存栏量决定仔猪出生数量，仔猪育肥后成为商品猪进入市场。当前能繁母猪存栏量增长，必然在后续生产周期转化为生猪出栏量增加。在 2025 年一二季度，前期产能增长效应开始显现，供给面临进一步释放。这种产能增长兑现期带来的供给增加，对生猪期货价格形成较大压制。投资者分析市场时会考虑未来供给增加因素，在期货市场采取相应操作，如做空等，导致生猪期货 2505 合约价格当日受到下行压力，虽盘中有多头反击，但整体仍受供应压力影响，价格波动剧烈。
四、影响走势的需求因素
（一）清明备货与节日效应消退
在需求端，清明备货对鲜销起到短期提振作用。临近清明节，居民因家庭聚餐、祭祀等活动，对猪肉采购需求增加，市场鲜销猪肉销量短期内出现一定幅度上升，农贸市场和超市猪肉销售区顾客增多，商家出货量显著提升。但清明节结束后，节日效应迅速消退，消费重回淡季节奏，消费者日常猪肉消费需求相对稳定，无节日期间集中采购，市场需求明显减弱。
屠宰企业为避免库存积压，维持以销定宰策略，根据市场实际销售情况安排屠宰量，不盲目增加产量。这导致需求增量空间有限，对生猪价格支撑力度不足。节日效应消退后，屠宰企业开工率下降，对生猪采购需求减少，进一步加剧市场供大于求局面，对生猪期货 2505 合约价格形成下行压力。
（二）其他替代品价格影响
从历史规律看，4 月屠宰企业开机率及日度屠宰量有小幅增加趋势，但今年受蔬菜、鸡蛋价格较低影响，需求端增幅或低于往年。今年蔬菜供应充足，价格亲民，黄瓜、西红柿等常见蔬菜价格相比去年同期明显下降，消费者日常饮食选择更多倾向于蔬菜，减少猪肉消费。鸡蛋价格同样处于低位，作为优质蛋白质来源，价格优势明显，在一定程度上替代部分猪肉消费需求。
对比往年同期，4 月气温逐渐升高，居民肉类消费需求本就有所减少，今年因替代品价格影响，猪肉需求端增幅明显低于往年。这种需求端变化直接作用于生猪市场，使得市场对生猪需求增长缓慢，无法有效消化当前充裕的生猪供应，进而对生猪期货价格产生负面影响，抑制期货价格上涨空间，是导致 2025 年 4 月 11 日生猪期货主力合约 2505 价格波动且面临下行压力的重要需求端因素。
五、影响走势的成本因素
在生猪养殖成本中，饲料占据核心地位，玉米和豆粕作为主要饲料原料，其价格波动对养殖成本影响关键。近期，玉米、豆粕价格明显回落。4 月 1 日，国内玉米市场继续下调，全国玉米贸易商平均收购价格为 2234 元 / 吨，较前一日下跌 7 元 / 吨。进入 4 月，南北地区气温逐步回升，玉米储存难度增加，贸易商库存成本不断增加，部分渠道逢高认卖积极性转强。同时，基层余粮见底，中储粮增储基本结束，政策性利好逐步消退，而需求方面，饲料以及深加工企业多以刚需补库为主，工厂采购积极性不高，玉米市场基本面转弱，价格持续下跌。
豆粕价格同样不容乐观，4 月 9 日，全国豆粕价格延续下跌趋势，多地油厂报价较昨日继续下调，市场成交清淡。近期受进口大豆到港量增加、油厂开工率回升及下游需求疲软影响，豆粕现货价格承压明显。山东地区成为当日跌幅最大区域，日照、济宁等地油厂普遍下调 30 - 40 元 / 吨，主因油厂集中开工导致供应过剩，而下游饲料企业采购谨慎，市场呈现 “有价无市” 状态。
玉米、豆粕价格下跌，一定程度缓解养殖成本压力。以一头生猪从仔猪到出栏消耗的饲料量计算，玉米和豆粕价格较高时，养殖一头生猪饲料成本约 1500 元，价格下跌后，饲料成本可降低至 1300 元左右，养殖户可减少养殖成本支出，在猪价低位时也能维持一定养殖利润。
然而，这种成本下降对生猪期货价格影响相对间接。虽然成本下降使养殖户心理预期价格可能降低，愿意以更低价格出售生猪，增加市场供应。但在期货市场中，投资者更关注未来供需关系变化以及宏观经济环境等因素。成本因素只是影响生猪期货价格众多因素之一，当市场供应过剩、需求不足局面未得到根本性改变时，即使养殖成本下降，期货价格也难以大幅上涨。在当前市场生猪供应充裕、需求端无明显改善情况下，投资者对生猪期货价格预期仍然悲观，成本下降带来的利好被其他负面因素抵消，使得期货价格在 4 月 11 日仍维持相对低位且波动较大。
六、技术面分析
（一）整体价格趋势
从技术面分析，生猪主力 2505 合约近期整体呈现先涨后跌走势。通过观察 K 线图可知，合约价格前期经历上涨行情，可能是部分投资者对未来生猪市场供需关系乐观预期或短期资金流入推动。随后价格明显下跌，表明空头力量逐渐占据上风，空头可能基于对当前生猪产能增长兑现期供应增加、需求端处于淡季等基本面因素判断，加大抛售力度。
目前，该合约处于深贴水现货状态。期货价格低于现货价格，深贴水现象通常反映市场对未来价格走势悲观预期。但从另一角度看，已处于深贴水状态，继续大幅下挫动力有限。一方面，期货价格过度低于现货价格时，会吸引期现套利者入场，通过在期货市场买入合约、在现货市场卖出赚取差价，这种套利行为对期货价格形成一定支撑，抑制其进一步下跌。另一方面，深贴水使空头获利空间相对缩小，继续做空风险增加，空头可能谨慎对待进一步打压价格操作。
（二）后续走势预测
基于上述技术面分析，预计该合约后续走势以低位震荡为主，主要等待现货价格回落修复基差。从均线系统看，5 日均线、10 日均线和 20 日均线向下发散，表明短期市场处于空头趋势，价格受均线压制。然而，KDJ 指标已进入超卖区域，意味着市场短期内可能存在反弹需求。MACD 指标显示，柱状线在零轴下方，且绿色柱状线逐渐缩短，表明市场空头力量逐渐减弱。
综合这些技术指标分析，虽然当前市场处于空头格局，但短期内价格过度下跌可能性不大，更多在相对低位区间震荡整理。震荡过程中，市场等待现货价格变化。若现货价格随供应压力释放和需求进一步走弱而回落，期货价格与现货价格之间的基差将逐渐修复，期货价格也会在这个过程中找到新的平衡。但如果震荡期间市场出现突发因素，如政策调整、疫情影响等，导致供需关系发生重大变化，合约走势也可能改变。
七、综合分析与未来展望
综合来看，2025 年 4 月 11 日生猪期货主力合约 2505 走势受多种因素交织影响。供应端规模场出栏计划高位以及产能增长兑现期带来供应压力；需求端清明备货后节日效应消退、替代品价格影响下需求增长乏力；成本端饲料原料价格回落虽缓解成本压力但对期货价格影响间接；技术面上处于深贴水现货状态，短期走势复杂。
展望未来，4 月生猪市场供需宽松格局难改，猪价或承压偏弱运行。规模场出栏计划高位运行，前期压栏及二次育肥猪源集中释放，供应压力短期内难以缓解。需求端消费淡季特征明显，难以对价格形成有效支撑。不过，价格下行空间受限。一方面，养殖端出栏节奏变化，价格过低时，养殖户可能适当调整出栏节奏，减少市场供应量，对价格起到托底作用。另一方面，二次育肥逢低进场可能性依然存在，猪价跌至一定程度时，二次育肥者可能认为有利可图，进场采购猪源进行二次育肥，增加市场需求，对价格产生支撑。投资者需密切关注养殖端出栏节奏变化以及二次育肥进场情况，同时关注政策调整、疫情等突发因素对市场供需关系的影响，以便更准确把握生猪期货主力合约 2505 未来走势，做出合理投资决策。
八、结尾互动
本报告对 2025 年 4 月 11 日生猪期货主力合约 2505 走势分析至此。生猪期货市场具有高度的复杂性与不确定性，充满机遇与挑战。欢迎各界人士就生猪期货走势相关问题，在评论区提出见解、疑问或不同观点，共同进行深入探讨与交流。本报告发布方将认真对待每一条评论，期待与大家共同提升对生猪期货市场的认知，把握市场动态。
|
|
声明：本网刊登的文章以信息传播为目的，仅代表作者个人观点，文章内容仅供参考，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。如果转载文章涉嫌侵犯您的合法权益，或者转载出处出现错误，请及时联系进行删除，电话：13520072067。本网原创文章，转载请注明出处及作者。感谢您的支持和理解！
|
| 文章来源：现代畜牧网 文章作者：豆包 文章编辑：一米优讯 |
| 【进入社区】【进入专栏】【推荐朋友】【收藏此页】【打印此文】【关闭窗口】 |
|
|
| 发表评论 (当前没有登录 [点击登录]) |
|
|
信息发布注意事项：
为维护网上公共秩序和社会稳定，请您自觉遵守以下条款：
一、不得利用本站危害国家安全、泄露国家秘密，不得侵犯国家社会集体的和公民的合法权益，不得利用本站制作、复制和传播下列信息：[查看详细]
（一）煽动抗拒、破坏宪法和法律、行政法规实施的；
（二）煽动颠覆国家政权，推翻社会主义制度的；
（三）煽动分裂国家、破坏国家统一的；
（四）煽动民族仇恨、民族歧视，破坏民族团结的；
（五）捏造或者歪曲事实，散布谣言，扰乱社会秩序的；
（六）宣扬封建迷信、淫秽、色情、赌博、暴力、凶杀、恐怖、教唆犯罪的；
（七）公然侮辱他人或者捏造事实诽谤他人的，或者进行其他恶意攻击的；
（八）损害国家机关信誉的；
（九）其他违反宪法和法律行政法规的；
（十）进行商业广告行为的。
二、互相尊重，对自己的言论和行为负责。
三、本网站不允许发布以下信息，网站编辑有权直接删除：[查看详细]
（一）、重复(恶意灌水)发布的信息；
（二）、在本栏目内发布例如供求信息、代理招商、会展、求职招聘等含有广告宣传性质、不符合网站栏目的信息内容；
（三）、与本网站主体定位不相关的信息等等。
四、本网站有权删除或锁定违反以上条款的会员账号以及该账号发布的所有信息。对情节恶劣的，本网将向相关机构举报及追究其法律责任！
五、对于违反上述条款的，本网将对该会员账号永久封禁。由此给该会员带来的损失由其全部承担！ |
|
|
