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一、生猪价格阶段性下跌：数据背后的市场现状
（一）价格走势：高位回落，环比跌幅持续扩大依据
农业农村部监测数据，9 月第 3 周全国生猪均价为 13.85 元 / 公斤，环比下降 1.8%；猪肉均价达 24.51 元 / 公斤，环比下跌 0.8%。尽管在 2024 年 5 月至 2025 年 7 月期间，养殖端连续 15 个月实现盈利，头均盈利达到 108 元，但进入三季度后，生猪供给过剩的压力显著显现，价格自 7 月高点回落幅度超过 5%，呈现出 “旺季不旺” 的阶段性调整态势。
（二）产能结构：能繁母猪调减，行业进入去库存周期
二季度末，全国能繁母猪存栏量为 4043 万头，相较于去年年末的高点减少 37 万头，正逐步向产能调控绿色区间（105% 上限）进行回调。牧原、温氏等行业头部企业率先开展低产母猪淘汰工作。其中，牧原能繁母猪存栏量从年初的 362 万头降至 343 万头，并计划在年底进一步调减至 330 万头，预计将减少约 900 万头生猪的潜在出栏量，释放出明确的产能去化信号。
二、三大核心因素驱动价格下行
（一）供需失衡：供给充裕与消费疲软的双重挤压
从供给侧来看，尽管 2025 年上半年生猪出栏均重持续降低，8 月第 3 周已降至 128.3 公斤，头均猪肉产量减少约 2.0%，但总体供应依旧充足。二季度末全国生猪存栏量达 4.27 亿头，同比增长 2.2%，且前期二次育肥猪在近期集中出栏，对市场造成进一步冲击。以生猪养殖大省河南为例，上半年出栏量达 3294.07 万头，同比增长 3.4%，市场上猪肉供应持续稳定，供大于求的局面十分明显，致使价格在供给重压之下难以回升。
需求侧则呈现出 “旺季乏力” 的状况。夏季高温天气抑制了家庭对鲜肉的消费热情，人们饮食倾向清淡，猪肉采购量减少。同时，团餐、餐饮渠道需求环比下降 15%，原本预期在暑期迎来消费小高峰的餐饮行业，因旅游市场恢复不及预期，聚餐、宴会等活动减少，对猪肉需求的拉动作用有限。禽肉、牛羊肉等替代品价格处于低位运行，分流了部分猪肉消费群体，8 月白条肉批发市场到货量同比减少 12%，直观反映出猪肉需求的疲弱。在供给不减、需求不振的双重作用下，猪价下行压力显著增大。
（二）政策调控：逆周期引导下的产能理性回归
自 2024 年 9 月起，农业农村部前瞻性地持续发布产能过剩预警，旨在为过热的生猪产能 “降温”。进入 2025 年，调控措施进一步强化，7 月明确提出调减 100 万头能繁母猪的目标，通过 “窗口指导” 与牧原、温氏等头部企业保持密切沟通，督促其控制出栏体重、减少二次育肥行为。河南、山东等养猪大省迅速响应，河南省将能繁母猪保有量目标从 400 万头果断下调至 370 万头，并每周发布生猪价格信息，引导养殖户降低出栏体重、避免盲目压栏和二次育肥。这一系列政策调控举措，旨在引导行业从以往单纯追求规模扩张，转变为注重提升生产效率、优化产能结构，促使生猪产业回归理性发展轨道。虽短期内对市场供应和价格产生一定冲击，但从长远视角看，有利于产业的健康可持续发展。
（三）成本支撑弱化：饲料价格下行与盈利周期尾声
2025 年，玉米、豆粕等主要饲料原料价格同比下跌 15%，使得生猪养殖完全成本降至 15 元 / 公斤以下，当前头均盈利仍维持在 100 元左右。然而，随着行业 PSY（母猪年提供断奶仔猪数）提升至 29 头，生产效率竞争愈发激烈。规模养殖企业凭借技术、资金优势，不断优化养殖流程，进一步压缩成本，而中小散户在这场成本竞争中处于劣势，盈利空间被压缩至 50 元 / 头。成本优势成为企业生存的关键因素，在成本支撑弱化、盈利空间收窄的情况下，部分中小养殖场出现惜售情绪，期望价格回升，但这可能导致后期集中出栏，进一步扰乱市场价格秩序，使生猪价格走势更加复杂多变。
三、养殖企业应对策略：从 “量” 的扩张到 “质” 的突围
（一）头部企业：主动去产能与效率升级双管齐下
在此次行业变革过程中，头部企业凭借资金、技术和规模优势，率先实施战略调整。以牧原股份为例，积极响应国家产能调控政策，从多个维度调减产能。能繁母猪存栏量从年初的 362 万头降至当前的 343 万头，计划年底进一步调减至 330 万头，累计减少 32 万头，相当于减少约 900 万头生猪的潜在出栏量。在出栏体重方面，牧原也做出重大调整，商品猪出栏均重从前期的 130 公斤下调至 119 公斤，下降了 11 公斤，且自 6 月起全面停止向二次育肥客户销售肥猪。
除产能调控外，头部企业在效率升级方面也投入大量精力。海大集团通过持续技术创新，将 PSY 提升至行业领先水平，母猪年提供断奶仔猪数量稳定在 30 头以上，部分优秀猪场甚至达到 35 头。在饲料成本控制方面，海大运用大数据分析和 AI 算法，实时监测原料价格波动，优化饲料配方，将料肉比控制在 2.8 以下，远低于行业平均水平。通过这些举措，头部企业不仅在短期内缓解了市场供需压力，还为长期的高质量发展奠定了坚实基础，以规模化、标准化优势在价格波动的市场中抵御风险。
（二）中小散户：灵活出栏与成本管控并行
中小养殖户虽在规模和技术上与头部企业存在差距，但在政策引导下，逐渐探索出应对市场变化的有效方法。他们摒弃了过去 “赌行情” 的观念，转而采取更为灵活的出栏策略，学会 “逢高出栏”。数据显示，8 月生猪宰前均重较 6 月下降 2.6 公斤，中小养殖户压栏现象明显减少，有效降低了因压栏导致的养殖损耗和市场集中出栏风险。
为降低市场波动的影响，一些地区的中小养殖户通过 “订单养殖”“托管代养” 等模式，与龙头企业建立紧密合作关系。在河南，当地农业农村部门积极发挥桥梁作用，引导中小养殖户与牧原、双汇等企业签订订单，按照企业标准进行养殖，企业则以相对稳定的价格收购生猪，保障了养殖户的基本收益。据统计，河南等地散户压栏率较去年同期下降 20%，通过与龙头企业合作，中小养殖户在市场波动中找到了稳定的发展路径，在保障自身收益的同时，也为行业的稳定发展贡献了力量。
四、未来展望：短期承压与长期转型的关键窗口期
（一）短期：双节提振或催生价格反弹
中秋、国庆双节临近，南方腌腊需求将逐步启动，预计 9—10 月猪肉消费环比提升 10%。居民在节日期间家庭聚餐、宴请活动增多，对猪肉的采购量明显增加，尤其是五花肉、排骨等受消费者青睐的部位，市场白条肉销量有望大幅增长。国家冻猪肉收储政策也将发挥托底作用，在市场价格过低时，通过收储减少市场流通量，稳定市场信心。基于此，生猪价格有望止跌回升，四季度均价或重返 15 元 / 公斤，养殖端盈利空间维持在 50—80 元 / 头，养殖户将迎来阶段性的喘息之机，前期的亏损压力将得到一定程度的缓解。
（二）长期：产业升级倒逼行业格局重塑
随着能繁母猪存栏调减目标的逐步落实（预计 2026 年初降至 4000 万头以下），生猪产业将从 “周期驱动” 转向 “效率驱动”。从长远发展来看，企业需聚焦育种创新（如抗病品种培育）、数字化养殖（精准饲喂系统）、绿色低碳（粪污资源化利用）三大方向。在育种创新方面，加大科研投入，培育出生长快、抗病强、肉质优的新品种，降低养殖风险，提升产品竞争力；数字化养殖方面，利用大数据、物联网实现精准饲喂、智能环控，降低人力成本，提高养殖效率，例如牧原已实现智能环控、智能饲喂、智能巡检等养殖全过程智能化应用；绿色低碳则是响应环保政策，通过粪污资源化利用，将猪粪转化为有机肥料，实现资源循环利用，减少环境污染。
对于中小散户而言，应加快融入产业化链条，通过 “公司 + 农户” 模式实现风险共担。中小养殖户凭借灵活的养殖特点，与大型企业合作，按照企业标准进行养殖，企业提供技术指导、饲料供应和销售渠道，形成紧密的利益共同体。在这种模式下，中小养殖户能够获得稳定的收益，大型企业也能借助散户的养殖资源扩大产能，实现双赢局面，推动生猪产业迈向高质量发展新阶段。
结语：在震荡中寻找确定性增长
生猪价格的阶段性下跌，既是产业周期的必然调整，也是行业升级的重要契机。当 “猪周期” 波动成为常态，唯有兼具成本管控能力、政策响应速度与技术创新实力的市场主体，才能在激烈的市场竞争中占据优势地位。对于养殖户而言，顺应市场形势出栏、理性规划产能，或许比单纯等待价格反弹更具现实意义和战略价值。
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